今日のプライベートバンキングと資産運用――Alexander Ressos博士の著書『国際金融センターとしてのルガーノ』の一部である。
第E部は、イタリアに対する銀行秘密の終焉後における、現代のルガーノのプライベートバンキングと資産運用・資産管理の市場、その法、そしてそのビジネスモデルを描く。
本編は、Dr Alexander Ressosによる『Lugano as an International Financial Centre』の一部である。同書は、ここに節ごとに全文掲載されている。
ルガーノの銀行の全体像：機関、数字、ビジネスモデル――概観と要約
2024年末、ティチーノ州には39の銀行があり、そのうち12行が州内に本店を置き、銀行支店は159を数えた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理地域金融センターを測定する
州ではなく、独自の証券取引所も持たない金融センターは、いかなる公式統計にもそれとしては現れない。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理数字が示すことのできないもの
統計の三つの限界は、公の議論においてしばしば見落とされるため、強調に値する。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理頂点から横ばいへ：1990年以降の銀行、支店、従業員
本書のD部が扱う時期が終わったとき、ティチーノの銀行市場はなお成長していた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理2020年以降の安定化
2016年以降、USTATの表は均質な系列を提供している。ティチーノの銀行数は、2016年の45から2020年の39に減少し、2023年には40にわずかに増加し、2024年には39に戻った。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理付加価値、貯蓄、住宅ローン：銀行業の国内的比重
ティチーノにおける金融部門の経済的貢献に関する最新の推計はBAK Economicsによるものであり、同社は2025年に、同部門が州の…の約12分の1を生み出していると算定した… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理貯蓄と住宅ローン：1965年以降の系列
ティチーノの銀行の貯蓄預金と住宅ローンに関するUSTATの系列は1965年にまで遡り、国内銀行市場の最も長い連続的な指標を提供している。表3は選択した年を示す。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理BancaStatoと国内銀行
ティチーノ州立銀行（Banca dello Stato del Cantone Ticino）は、ブランド刷新以来BancaStatoとして知られ、…の銀行破綻を受けて、1915年に州公法上の独立財団として設立された… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ライファイゼン、ポストファイナンス、全国的リテール銀行
ティチーノにおける国内銀行業の第二の柱はライファイゼン・グループである。ティチーノとグラウビュンデン州のモエザーノ谷のライファイゼン銀行の地域連合会は、1995年にABTに加盟した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理UBSとティチーノにおけるクレディ・スイスの終焉
大銀行は19世紀末から20世紀初頭以来ティチーノに拠点を持っており、その地域の歴史は金融センターの歴史と絡み合っている。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理合併が金融センターにとって意味するもの
ティチーノ市場にとって、クレディ・スイスの終焉は三つの帰結をもたらす。第一に、リテール・バンキングと商業銀行業務における集中である。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理BSIの興隆と終焉
バンカ・デッラ・スヴィッツェラ・イタリアーナは1873年にルガーノで設立され、リフォルマ広場に本店を開いた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理EFGへの売却と統合
BSIの独立銀行としての存続に終止符を打った決定は、同じ発表の中でなされた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ルガーノの独立系銀行
州立銀行、全国的リテール銀行、大銀行のほかに、ルガーノ市場には、ティチーノに本店を置き、家族または地元の株主によって支配される一群の銀行が存在する… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理バンカ・デル・センピオーネ、PKB、バンカ・ザラッティーニ
バンカ・デル・センピオーネは、家族と投資家のためのプライベートバンクとして1960年に設立され、1969年にABTに加盟した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理イタリアの銀行と外国銀行：参入と撤退
外国資本の支配下にある銀行は、1960年代と1970年代の隆盛以来、ティチーノにおける最大の銀行類型である。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理BPS（Suisse）とBPERによる買収
ルガーノに本店を置くイタリアの銀行のスイス子会社として残る最大のものは、BPS（Suisse）として知られるBanca Popolare di Sondrio (Suisse) SAであり、1999年にABTに加盟した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ビジネスモデル、コンプライアンス費用、統合
前節までに述べた銀行は、収益の得方によって分類することができる。今日のルガーノ市場では五つのビジネスモデルが支配的であり、大半の銀行はそのうち二つ以上を組み合わせている。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理コンプライアンスの費用
五つのモデルはいずれも、1990年代以来絶えず拡大してきた規制の枠組みの費用を負担している。スイスの銀行は、第…条に基づきスイス金融市場監督機構（FINMA）の認可を受けなければならない… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理統合とその限界
統合は、これらの費用に対する市場の答えであった。ティチーノの銀行数は2008年から2020年の間に半減した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理人材、研修、銀行協会
2023年、ティチーノの銀行は5,584人を雇用しており、これはフルタイム換算で5,218人に相当する。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理給与
ティチーノの給与はスイスの他の地域よりも低い。2022年、ティチーノの月額総給与の中央値は5,301スイスフランであり、スイス全体では6,510スイスフランであった。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ティチーノ銀行協会（Associazione Bancaria Ticinese）
ティチーノ銀行協会（ABT）は、州の銀行間の協力を拡大し、その活動を規律するために1920年に設立された。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ルガーノ、ジュネーブ、チューリッヒ：比較の中の第三のセンター
金融センター間の比較は、通常、ロンドンのシンクタンクZ/Yenが中国開発…とともに年2回公表するグローバル金融センター指数（GFCI）によって行われる… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理展望
今後10年間のルガーノの銀行市場は、いくつかの展開によって形づくられるであろう。その大半はK部で詳しく扱う。第一は人口動態である。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理スクード・フィスカーレから自動的情報交換へ：イタリアと銀行秘密の終焉――概観と要約
2001年から2017年の間に、イタリア共和国は、居住者が申告せずに国外に保有していた資金を表に出す機会を五度提供した。三度の匿名の税の盾（タックス・シールド）と二度の… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理2001年以前のイタリア人顧客とスイスの守秘
20世紀末、ルガーノに未申告口座を持つイタリア居住者の法的地位は、スイス法の二つの柱に立脚していた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理1974年と1976年の条約の枠組み
租税に関するスイスとイタリアの二国間条約関係は、1970年代の二つの文書に立脚していた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理最初の税の盾（2001～2003年）
最初のスクード・フィスカーレ（scudo fiscale）は、2001年秋、ユーロ導入に関する政令の一部として制定された。2001年9月25日の暫定措置令第350号は、修正を加えて法律第…号により法律に転換された… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理2002～2003年の再開
最初の期間の結果は、政府の歳入見込みを裏切るものであった。2002年12月24日の暫定措置令第282号は、法律第…号により法律に転換された… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ルガーノへの影響
ルガーノの銀行は、まず税の盾に抗議し、次いでそれに適応した。NENSは、スイスの銀行が当初は敵対的に反応し、その後…を維持するためにミラノに事務所を開設したと指摘している… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理2004年の欧州貯蓄協定
欧州連合（EU）は、ある加盟国で…に支払われる利子が確実に課税されるよう、利子支払の形態による貯蓄所得への課税に関する2003年6月3日の理事会指令2003/48/ECを採択した… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理イタリアの取り分
イタリアは、ドイツに次いで、一貫して留保税の第二の受領国であった。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理2009年の転換：OECD基準、ブラックリスト、イタリアの圧力
2008年の金融危機は、タックスヘイブンをめぐる政治を一変させた。公的資金で銀行を救済した政府は、未申告のオフショア資産への課税に目を向けた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理倍増された期間と遡及性の問題
その直後に第12条に追加された第2項bisと第2項terは、税務当局が新しい規定の下で推定される所得と…に対する罰金を賦課できる期間を倍増した… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理2009～2010年のスクード・テル
一般にスクード・テル（scudo ter）と呼ばれる第三の税の盾は、2009年8月3日の転換法により、2009年7月1日の暫定措置令第78号に第13条bisとして挿入された。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ルガーノにおける流出と引き留め
ティチーノの銀行は最悪の事態に備えていた。2009年6月、大参事会の一議員は、イタリアが…を導入すればティチーノの銀行にあるイタリアの預金の4分の1が流出しうるとの予測を引用した… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ホワイトマネー戦略から退出書簡へ
2009年以後、連邦参事会は、旧来の守秘に戻ることなくプライベートバンキング業界を保護することを意図した二つの政策路線を追求した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理銀行の権限の限界：2015年のルガーノ判決
これらの制限は、スイス私法上の問題を提起した。銀行は、納税遵守を証明しない顧客の資産の払い出しを拒否できるのか。この問題はティチーノの裁判所に持ち込まれた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理自主的開示と自己資金洗浄（2014～2017年）
イタリアの自主的開示（collaborazione volontaria）は、2014年12月15日の法律第186号によって制定され、同法は暫定措置令第…号に第5条quaterから第5条septiesを挿入した… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理自主的開示bis
一般に自主的開示bisと呼ばれる第二ラウンドは、2016年12月1日の法律第225号により法律に転換された、2016年10月22日の暫定措置令第193号第7条によって開始された。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ロードマップと2015年2月23日の議定書
2015年2月23日、連邦財務省長官エヴェリーネ・ヴィドマー＝シュルンプとイタリア経済財務大臣ピエル・カルロ・パドアンは、ミラノで二つの文書に署名した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理裁判所におけるグループ照会
イタリアはこの可能性を利用した。2018年11月23日のグループ照会は、特定の銀行に口座を保有し、…の制限を告知する書簡を受け取ったイタリア居住者に関するものであった… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ブラックリストと越境通勤者
スイスをブラックリストから除外するという約束は、ゆっくりと果たされた。自主的開示は、2015年からスイスを協力的な法域として扱った。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理自動的情報交換
金融口座情報の自動的交換は、イタリアに対する銀行秘密の経済的機能を終わらせた手段である。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理イタリアによるデータの利用
イタリア歳入庁（Agenzia delle Entrate）は、共通報告基準（CRS）のデータを、そのリスク分析と「納税遵守促進のための通知」（comunicazioni per la promozione dell'adempimento…）の制度に組み込んでいる… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理今日のスイス刑法：守秘、主権、租税前提犯罪
銀行法第47条は今なお効力を有し、強化されている。現行版では、…した者を3年以下の自由刑または罰金刑に処する… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理マネーロンダリングの前提犯罪としての租税犯罪
未申告の国外資産に関するスイス刑法の最も重要な変更は、重大な租税犯罪をマネーロンダリングの前提犯罪に含めたことであった。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理イタリアの過去の資産と相続口座：実務家のためのチェックリスト
自動的情報交換の開始から9年を経た今も、イタリアの過去の資産は、ルガーノの銀行家、弁護士、受託者の机に届いている。それは四つの典型的な状況において生じる。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理クアドロRW、IVAFE、罰則
第二の問題は監視義務に関わる。スイスの口座を直接に、または事業体の実質的支配者として保有するイタリア居住者は、年次…のクアドロRW（quadro RW）においてそれを申告しなければならない… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理チェックリスト
実務家のために。ルガーノにおけるイタリアの過去の資産について助言する前に：- 2009年以降の各年について実質的支配者とその税務上の居住地を特定し、イタリア国民で…である者が…かを確認する… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理金融機関法（FinIA）の下での独立資産運用会社、受託者、フィドゥチャーリ――概観と要約
ルガーノの銀行の背後には、通りからは見えにくく、より土地柄を特徴づける第二の金融産業が存在する。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ルガーノのフィドゥチャーリ：パラバンキング産業の起源
イタリア語のフィドゥチャーリオ（fiduciario）という語は、キアッソの国境の両側でそれぞれ異なる意味を持つ。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理隆盛期の行き過ぎ
規制の欠如は結果をもたらした。州の憲法・法律委員会は2021年、1984年の受託者法が「…への対応として」採択されたとの記述を引用した… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ティチーノ受託者法：一つの職業全体に対する州の認可
ティチーノ州大参事会は、1984年6月18日、受託者職業の遂行に関する法律（Legge sull'esercizio delle professioni di fiduciario、LFid）を採択した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理区分、要件、個人認可
2009年の法律は、フィドゥチャーリオを三つの区分に分けた。商業受託者（fiduciario commercialista、第…条）… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理監督当局
2009年の法律は、受託者職業の遂行に関する監督当局（Autorità di vigilanza sull'esercizio delle professioni di fiduciario）を創設した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理州の監督から連邦の監督へ：2020年の転換点
連邦参事会が金融サービス法（FinSA）、金融機関法（FinIA）とその施行令の施行日を2020年1月1日と定めたとき、それは州の金融受託者の命運も決した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理職業にとっての帰結
この移行は、職業の諸機関に目に見える影響を及ぼした。マネーロンダリングに関する州の自主規制機関であるOAD FCTは、最盛期に約550の会員を擁し、… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理金融サービス法（FinSA）と金融機関法（FinIA）：連邦の構造
2019年末まで、スイスの独立資産運用会社は健全性に関する認可を必要としなかった。連邦法は二つの経路を通じてのみ彼らに及んでいた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理認可の段階構造とその例外
金融機関法（FinIA）第2条第1項は、五種類の金融機関を列挙している。ポートフォリオ・マネージャー、受託者、集団資産の運用者、ファンド運用会社、証券会社である。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ポートフォリオ・マネージャーの認可：金融機関法（FinIA）第17条から第24条
金融機関法（FinIA）上のポートフォリオ・マネージャーとは、業として、顧客の名において顧客の計算で顧客の資産を処分することができる者をいう（FinIA第17条第1項）。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理組織、リスク管理、内部統制
金融機関法（FinIA）は、適切な組織、リスク管理、内部統制を求めている（FinIA第21条）。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理集団資産の運用者と僅少基準
ルガーノのいくつかの会社は投資ファンドも運用しており、通常は自らの顧客のためのルクセンブルクまたはスイスのアンブレラ・ファンドのサブファンド、あるいは地元の年金制度の年金資産である。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理監督機関と移行の数字
立法者は、スイス金融市場監督機構（FINMA）が約2,000の小規模会社を直接監督することを望まなかった。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理2025年の合併とその後の論争
2025年11月27日、FINMAはFINcontrol Suisse AGとOSFINの合併を承認した。合併後、FINcontrol SuisseはOSFINcontrol AGに改称され、OSFINは解散した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理マネーロンダリング防止義務：OAD FCTから2026年の改革へ
1997年10月10日のマネーロンダリング防止法（AMLA、SR 955.0）は、金融機関法（FinIA）よりはるか以前に、ルガーノのフィドゥチャーリを連邦法の下に置いた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理自主規制機関に対する真実義務
受託会社とその自主規制機関との関係は、会社が提供する情報の正確性に立脚している。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理外部資産運用会社とカストディ銀行
独立資産運用会社のビジネスモデルは三つの契約に立脚している。顧客は運用会社と資産運用契約を締結し、これはスイス債務法（CO）第394条…に基づく委任契約である… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理連邦最高裁判所におけるリトロセッション
2006年まで、カストディ銀行が独立運用会社に対し、その顧客によって生じた売買委託手数料と保管手数料の一部を支払い、ファンド提供者が販売…を支払うことは一般的であった… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理金融サービス法（FinSA）第26条
金融サービス法（FinSA）は、すべての金融サービス提供者について判例を法典化した。FinSA第26条の下では、提供者は、…した場合に限り、金融サービスに関連して第三者から報酬を受け取ることができる… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理金融機関法（FinIA）の下での受託者とハーグ信託条約
スイスは国内法に信託を持たない。スイス民法は信託的譲渡（negozio fiduciario）、財団、委任契約を知っているが、法的…の分離は知らない… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理業としての基準と家族の例外
業としての活動の同じ基準が、ポートフォリオ・マネージャーと同様に受託者にも適用される。年間5万スイスフランを超える総収入、20を超える契約相手方、または…を超える処分権… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理市場構造と統合
ティチーノ州の統計は、認可を受けたポートフォリオ・マネージャー、受託者、ファンド販売会社、その他の非銀行金融会社を区別していないが、その比重と…を示している… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理小規模会社の経済性
統合が限定的である理由は、小規模会社の経済性にある。従業員3人、顧客68人、運用資産1億4,000万スイスフランのルガーノの運用会社は、包括報酬…で…を稼ぐ… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理実務指針：ルガーノにおける資産運用会社の設立、取得、運営
ルガーノにおける新規のポートフォリオ・マネージャーは、活動を開始する前にスイス金融市場監督機構（FINMA）の認可を取得しなければならない。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理小規模会社におけるガバナンス
3人の会社のガバナンスは必然的に簡素であり、金融機関法（FinIA）は一定の範囲内でこれを容認している。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理スイスからイタリアの顧客に奉仕する：市場アクセスと越境サービス――概観と要約
ヴァレーゼの顧客に電話をかけ、新しいファンドのファクトシートを送り、あるいはロンバード・ローンについて話し合うために列車でミラノへ向かうルガーノのリレーションシップ・マネージャーは、二つの法秩序がともに…と主張する行為を行っている… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理越境金融サービスはどこで行われるのか
ヨーロッパにおける金融規制は、原則として属地的であり、適用においては機能的である。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理黙認から執行へ
約半世紀にわたり、市場アクセスの問題は銀行秘密の陰に隠れていた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理第三国の会社に関する欧州の枠組み
2014年5月15日に採択され、2018年1月3日から適用された第2次金融商品市場指令（MiFID II）は、第三国の会社をある程度詳細に扱った最初の欧州の法令であった。それは二段階でこれを行った。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理スイスと同等性をめぐる政治
スイスの投資会社について同等性の決定がないことには、政治的な原因がある。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理イタリアにおける実施：金融統一法（TUF）第28条と第29条ter
イタリア法は、第三国の銀行と銀行以外の第三国の会社を区別し、各区分を異なる当局に割り当てている。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理リテール顧客とプロ顧客に対する支店要件
金融統一法（TUF）第28条第3項と第29条ter第3項が決定的な規定を含んでいる。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理銀行サービス：銀行統一法（TUB）と第6次資本要件指令（CRD VI）の支店要件
投資サービスは、ルガーノの銀行がイタリアの顧客に提供するものの一部にすぎない。関係は通常、口座から始まり、それは法的には預金の受入れである。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理イタリアにおける国内法化：2025年委任立法令第208号
イタリアは、2026年1月8日の官報第5号に公布された2025年12月31日の委任立法令第208号により、第6次資本要件指令（CRD VI）を国内法化した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理リバース・ソリシテーション、マーケティング、ファンドの販売
リバース・ソリシテーションは、ルガーノとイタリアの個人顧客との取引の大半が今日行われている法的空間である。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理承継された関係と次世代
この適用除外は、ルガーノの顧客台帳を占める類型の顧客について特有の問題を提起する。イタリアとの関係の多くは数十年に及ぶ。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ファンド：オルタナティブ投資ファンド運用者指令（AIFMD）と金融統一法（TUF）
ファンドのマーケティングは独自の制度に従う。スイスの集団投資スキームは、指令2009/65/ECに基づく譲渡可能証券集団投資事業（UCITS）でも…でもない… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理制裁：無認可業務、税、企業責任
認可なくイタリアの顧客にサービスを提供するスイスの提供者に対する中心的な制裁は、刑事罰である。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理行政制裁と監督当局の手段
刑法と並んで、金融統一法（TUF）と銀行統一法（TUB）は、認可と行為に関する規則の違反について、CONSOBまたはイタリア銀行（Banca d'Italia）が科す行政制裁を定めている。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理税の次元：隠れた恒久的施設
近年の実務において最も高くついた制裁は、税務上のものであった。所得税統一法（Testo unico delle imposte sui redditi、TUIR）第162条およびスイス・イタリア…第5条の下で… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理執行の記録：スイスの銀行と銀行家に対するイタリアの捜査
イタリアがスイスの銀行に対してその規則を執行するであろうことを示す最初の目に見える兆候は、E.II章が述べる第三の税の恩赦、すなわち2009年のスクード・フィスカーレの際に現れた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理クレディ・スイスと保険ラッパー（2016年）
2016年3月、ミラノの検察庁は、イタリアの顧客の資産を…から隠すために保険契約を利用した疑いに関し、クレディ・スイスに対する捜査を開始した… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理スイス側：FINMA、国別マニュアル、金融サービス法（FinSA）
スイスの監督法は、スイスの銀行による外国法の遵守を外国に委ねてはいない。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理リレーションシップ・マネージャーの出張規則
国別マニュアルの最も実務的な部分は出張方針である。銀行秘密の終焉以前、ルガーノの多くのリレーションシップ・マネージャーは顧客に会うために定期的にイタリアへ出張し、その一部は… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理逆の場合：金融サービス法（FinSA）第28条と相互主義条項
スイス法は、スイスで顧客にサービスを提供する外国の提供者を、イタリアがスイスの提供者を扱うよりも開放的に扱っている。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理越境通勤者、支店、代替的な仕組み
ルガーノの銀行業の際立った特徴は、イタリアの顧客にサービスを提供するリレーションシップ・マネージャーの多くが、自らもイタリア居住者であることである。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理スイスの銀行のイタリア支店と子会社
支店要件に対する直接の答えは支店であり、スイスの大手グループはイタリアに拠点を築いてきた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理市場アクセスの政治：ロードマップからスイス・EUパッケージへ
2015年2月23日、スイスとイタリアはミラノで、二重課税防止条約（租税条約）を改正する議定書とともに、税務・金融に関するロードマップに署名した。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理スイス・EUパッケージと金融サービス
欧州レベルにおいて、この時期の決定的な展開は、しばしば「バイラテラルIII」と呼ばれる、スイスと欧州連合（EU）との間の協定パッケージであった。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理イタリアの顧客関係に関する実務家のためのチェックリスト
イタリアの顧客台帳を見直す際の最初の作業は分類である。各関係は、イタリア法と欧州法が区別する区分のいずれかに割り当てなければならない。なぜなら、区分が… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理リレーションシップ・マネージャーの行為規則
リレーションシップ・マネージャーは、イタリアの刑法に最もさらされている人物である。したがって、その行為は明確で、執行される規則によって規律されなければならない。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理イタリアの家族、相続、居住：信託、財団、支出課税――概観と要約
20世紀の大半を通じて、ルガーノで銀行取引を行うイタリアの家族が助言者に何よりも求めたのは、口座がイタリア国家から見えないままであることであった。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ルガーノのセンターの顧客としてのイタリアの家族
現代のルガーノのプライベートバンキング市場は、その多くが未申告であったイタリアの預金の上に築かれた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理一つの家族をめぐる三つの法秩序
実務上、三つの法体系がイタリアの越境相続の結果を決定する。第一はイタリアの実体法である。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理イタリアの相続法と遺留分
イタリアの相続法は、強制相続分に関するローマ法とフランス法の伝統に属する。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理将来の相続に関する合意の禁止
計画を左右するイタリア相続法の第二の特徴は、相続に関する合意の禁止である。第 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理改正提案とスイスとの比較
イタリアの学者と公証人は、この制度が現代の家族と企業にとって硬直的にすぎると長らく主張してきた。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理2024年改正後のイタリアの相続税・贈与税
欧州の基準からすれば、イタリアは家族内の相続に軽く課税している。2001年に廃止された後、同税は2006年に高い控除額と低い税率で再導入され、その構造は… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理条約なき二重課税
相続税に関するスイス・イタリア間の条約は存在しないため、二重課税は一方的な規定によってのみ回避される。第 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理事業承継に対する非課税措置
企業家の家族にとって最も重要な非課税措置は、事業と持分の卑属および配偶者への移転に関するものである。第…条の下で… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理越境相続：欧州規則と改正国際私法（PILA）
2015年8月17日以降、イタリアの裁判所と公証人は、2012年7月4日の欧州議会及び理事会規則（EU）第650/2012号（…）に基づいて相続の準拠法を決定している… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理2025年1月1日以後のスイスの規則
スイスの相続に関する国際私法は、国際私法（PILA）第86条から第96条に定められている。これらの規定は2023年12月22日の改正法によって改正され、連邦参事会はこれを…に施行した… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ティチーノのイタリア人の典型的な状況
第一の典型的な事例は、ルガーノに移住し、自らの遺産がスイス法によって規律されることを望むイタリア国民の場合である。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理イタリア法とスイス法の間の信託
イタリアもスイスも、コモン・ローの意味での信託に関する国内法を持たない。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理イタリアの所得税における信託の取扱い
イタリアの所得税法は、2007年予算法以来、信託を納税義務者として扱っている。第…条の下で… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理間接税と2024年の改正
信託の相続税・贈与税上の取扱いは、長年にわたり、イタリア税法において最も争われた分野の一つであった。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理財団：スイスの制約とリヒテンシュタインという選択肢
大陸法の伝統の下で恒久的な器を望む家族は、しばしば財団を求める。スイス法は財団を提供しているが、その制約のために大半の資産計画にとって魅力のないものとなっている。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理リヒテンシュタインの財団
リヒテンシュタインの財団は古典的な選択肢である。それは第552条以下によって規律される。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理ティチーノへの移住：許可とイタリアの居住テスト
イタリア国民にとって、ティチーノに居住する権利は、1999年6月21日のスイスと欧州共同体及びその加盟国との間の人の自由移動に関する協定から生じる… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理スイスとイタリアのブラックリスト
2023年まで、さらなる規定がスイスへの移住を特に困難にしていた。第…条の下で… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理富裕な居住者に対するティチーノの税
B.II章は、支出に基づく課税（imposizione secondo il dispendio）の連邦の枠組みを説明した。そこでは第…条の要件を扱った… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理富裕税
ティチーノは純資産に対して累進的な州の富裕税を課し、基礎自治体（ゲマインデ）はそれぞれの乗数を通じて独自の取り分を上乗せする。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理逆の流れ：新規居住者に対するイタリアの制度
20世紀の大半を通じて、富はイタリアからティチーノへと移動した。2017年以降、イタリアは富裕な移住者のための独自の制度をもって、同じ顧客をめぐって競争している。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理帰国者制度
イタリアの第二の手段は、働く人々を対象としている。2024年から、2023年12月27日の委任立法令第209号が、第…条の帰国労働者のための従前の制度に取って代わった… 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理事例研究と実務家のためのチェックリスト
以下の事例は仮想のものであり、匿名化されている。これらは実務で繰り返し現れる特徴を組み合わせたものであり、本章で述べた規則がいかに相互作用するかを示すことを意図している。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産管理事例2：信託を有するミラノの寡婦
ミラノに住むイタリア居住者Bは、20年前、ルガーノの受託者のもとでジャージー法を準拠法とする裁量信託を設定し、その資産はルガーノの銀行に保有されている。 続きを読む ルガーノ · 今日のプライベートバンキングと資産運用事例4：ミラノに戻る家族
イタリア国籍のDは、支出課税の下で12年間ルガーノに居住している。その投資収益はほぼすべてイタリア国外を源泉とする。 続きを読む