監督機関と移行の数字

二層構造の監督

立法者は、スイス金融市場監督機構（FINMA）が約2,000の小規模事務所を直接監督することを望まなかった。そこで立法者は、金融市場監督法（FINMASA）第43a条に基づきFINMAの認可と監督を受ける新たな類型の民間団体、すなわち監督団体（イタリア語でorganismo di vigilanza、OV、ドイツ語でAufsichtsorganisation、AO）を創設した。FINMAは、申請者が選択した監督団体と協議の上で、ポートフォリオ運用者または受託者に許可を付与する。その後、監督団体が継続的な監督を行い、その監督は金融機関法（FinIA）、金融サービス法（FinSA）およびマネーロンダリング防止法（AMLA）の遵守に及ぶ。執行の責任は引き続きFINMAが負い、監督団体が重大な違反を発見した場合には、それをFINMAに報告し、FINMAは許可の取消しその他の措置をとることができる。FINMAは監督団体自体を監督する。¹ 利用可能な監督団体がない場合、またはポートフォリオ運用者が金融グループに属する場合には、FINMAが直接監督する（FinIA第61条第4項）。² 国内グループ会社としてFINMAが直接監督するポートフォリオ運用者および受託者のリストには、2026年10月時点で89の事業体が掲載されており、そのうち4つがティチーノ州にある。³

監督団体は、監督を受ける事務所に課す手数料により資金を賄う。監督団体は、監査を自ら行うことも、連邦監査監督庁の認可を受けた監査法人に委託することもでき、監督を受ける事務所は、監督に関連するすべての事実について監督団体に情報と報告を提供する義務を負う。このモデルは、スイス法が1998年以来用いてきたマネーロンダリング防止法上の自主規制団体に類似しているが、監督団体はFINMAの認可の下で公的な機能を行使する。その独立性は法律により定められている。すなわち、管理を担う者の過半数、経営陣の構成員および監督を委ねられた者は、いずれも監督を受ける事務所から独立していなければならない。もっとも、いくつかの団体は、監督を受ける業種の職業団体から生まれたものである。⁴

2020年の五つの団体

FINMAは、2020年7月6日に最初の二つの監督団体を認可した。ジュネーブのOrganisme de Surveillance des Instituts Financiers（OSIF）と、ヌーシャテルのOrganisation de Surveillance Financière（OSFIN）である。⁵ 2020年8月11日にはジュネーブのOrganisme de Surveillance pour Intermédiaires Financiers & Trustees（SO-FIT）が、2020年9月29日にはツークのFINcontrol Suisse AGがこれに続いた。⁶ 2020年10月28日に発表されたチューリッヒのAOOS – Schweizerische Aktiengesellschaft für Aufsichtの認可により、FINMAは五つの監督団体を認可し、準備段階の完了を宣言した。⁷ FINcontrol Suisseは自主規制団体VQFから、AOOSは資産運用会社の団体VSVから生まれたものである。⁸

五つの監督団体のいずれも、ティチーノ州に本拠を置いていなかった。ルガーノの事務所にとって、これは、従来マネーロンダリングについては地元の自主規制団体が、職業上の行為についてはベリンツォーナの州当局が行っていた継続的な監督が、ジュネーブ、ヌーシャテル、ツークおよびチューリッヒの団体に移ったことを意味した。そのため、監督団体がイタリア語で事務所と対応できるか否か、またその職員がイタリア人顧客層とその税務上の経緯をどの程度理解しているかが、ルガーノの事務所が監督団体を選択する際の基準の一つとなった。

注

1. FINMA, "FINMA approves merger of two supervisory organisations"、2025年12月11日、https://www.finma.ch/en/news/2025/12/20251211-meldung-ao-fusion/（監督団体およびFINMAの機能を説明している）。2007年6月22日のスイス金融市場監督機構に関する連邦法（FINMASA）、SR 956.1、第43a条以下、https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/956.1-index.html。 ↩
2. FinIA（前掲）第61条。 ↩
3. FINMA, List of portfolio managers and trustees licensed and supervised by FINMA (domestic group companies under the FinIA)、2026年10月4日時点、https://www.finma.ch/en/~/media/finma/dokumente/bewilligungstraeger/pdf/grfinig.pdf（合計89、ルガーノおよびスタビオの事業体）。 ↩
4. FINMASA（前掲）第43e条（非の打ちどころのない業務遂行の保証および独立性）、第43f条（監督を受ける者の拠出による資金調達）、第43k条（監督団体または連邦監査監督庁の認可を受けた監査法人による監査）および第43l条（情報提供および報告の義務）、https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/956.1-index.html。 ↩
5. FINMA、2020年7月7日のプレスリリース（前掲）。 ↩
6. "Swiss regulator authorises fourth supervisory organisation", FinanceFeeds、2020年、https://financefeeds.com/swiss-regulator-authorises-fourth-supervisory-organisation/。 ↩
7. FINMA、2020年10月28日のプレスリリース（前掲）。 ↩
8. BDO、2021年11月2日（前掲）。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。