このシリーズの記事は、決定を下さなければならないとき、または書面を起案しなければならないときのために書かれている。マネーロンダリング通報室（MROS）への通報や資産の仮差押えから、資産運用会社の認可、リトロセッションの返還請求、そして銀行が受け入れるような会社の構成に至るまで、実務が必要とする審査手順、チェックリスト、期限および起案上の留意点を収めている。各記事は法的根拠を説明した上で、何を、どの順序で、どの書類をもってなすべきかに移るため、読者は作業を準備し、またはアドバイザーに効率よく指示することができる。
法の知識が役に立つのは、それが具体的な手順に置き換えられ、正しい順序で実行され、適切な書類によって裏付けられ、その結果、銀行が口座を受け入れ、当局が許可を付与し、あるいは裁判所が仮差押えを命じるときである。本シリーズは、業務のこうした実務的側面に充てられている。
スイスの当局および裁判所は一般に書面で手続を進め、完全で、よく整理され、書類によって裏付けられた提出物を求める。外国の書類は、多くの場合、公用語への認証翻訳を必要とし、作成国によってはアポスティーユまたは領事認証を要する。これらの形式的要件を当初から計画に織り込んでおくことで、そうしなければ数週間、場合によっては数か月を失いかねない遅延を回避することができる。
各記事は、まず法的根拠を簡潔に説明し、次いで手順の流れ、必要書類、そして実務家が一般に困難に直面する箇所に話を進める。当局が書式、ガイダンスまたは通達を公表している場合には、記事はそれらが実務上どのように用いられるか、そして当局が通常どのような情報の提出を求めるかを説明する。
これらの記事は、現地の専門家に依頼する前に、スイスの手続がどのように進行するかを理解しておく必要のある企業内法務担当者、コンプライアンス担当者、ファミリーオフィスの職員および外国のアドバイザーのために書かれている。また、進行中の案件においても参考資料として同様に有用であり、次の手順とその要件を手早く把握できることは、プロジェクトを予定どおりに進める助けとなる。
本シリーズの記事は、実務家のための審査手順、チェックリストおよび起案上の留意点を収めている。対象は、MROSへの報告、資産の仮差押え、資産運用会社の許可、リトロセッションの返還請求、自動的情報交換、ドミサイル会社、暗号資産関連の許可、ファミリーオフィス、そして信託をめぐる紛争である。
スイスからの出国：国外でのAHV年金、保険料の払戻し、任意加入
老齢・遺族保険（AHV）に長年保険料を納めた後にスイスを離れる者は、積み上げてきた保険料及び年金受給権をどうするかを決めなければならない。年金を後に国外で受給できるか否かは、主として国籍、及びスイスがその者の本国と社会保障協定を締結しているか否かによって決まる。そのような協定のない国の国民は一定の条件の下で保険料の払戻しを受けることができ、他方で欧州外に移住するスイス国民及びEU/EFTA諸国の国民は、場合によっては任意保険を通じて保険関係を維持することができる。本稿では、2026年時点の規則と、通常その選択を左右する考慮事項を説明する。 連邦老齢・遺族保険法（OASIA、ドイツ語ではAHVG）に基づく強制加入は、スイスにおける住所又は就労に結び付いている（OASIA第1a条第1項a号、b号）。その両方を放棄すると強制加入は終了するが、既に満了した保険料納付年は引き続き個人口座に記録される。老齢年金の請求権は、少なくとも1年の完全な保険料納付年を満了した時点で生じる（OASIA第29条第1項）。満額年金には一般に44年の保険料納付年が必要であるため（OASIA第29条の3）、1年欠けるごとに年金は少なくとも44分の1減額される。したがって、例えば10年間スイスで就労した者は、それに応じた一部年金の受給権を有することになり、その額については2026年のAHV老齢年金に関する記事で説明している。 出発点はOASIA第18条第2項であり、同項によれば、外国人は、国際協定に別段の定めがない限り、スイスに住所を有し常居所を有する間に限り年金を受給する。実務上、これにより三つのグループが生じる。 スイスは、とりわけオーストラリア、ブラジル、カナダ（ケベック州とは別個の協定あり）、チリ、中国、インド、イスラエル、日本、フィリピン、韓国、チュニジア、トルコ、英国、ウルグアイ及び米国、並びに西バルカンのいくつかの国及びサンマリノと二国間協定を締結している。もっとも、中国、インド及び韓国との協定は、どの国の保険料に関する法令が適用されるかを決定することに限られており、これは特に出向について意味を持つ（社会保障協定と出向を参照）。これらの協定は年金給付を調整しない。したがって、いかなる協定もない国の国民、又は給付を対象としない協定しかない国の国民は、スイス国外に居住するようになるとAHV年金を受給することができず、それらの者にとっては保険料の払戻しが問題となる方法となる。 保険料払戻令（ORC、ドイツ語ではRV-AHV）によって施行されるOASIA第18条第3項は、社会保障協定のない国の国民が、支払ったAHV保険料の返還を請求することを認めている。いくつかの要件を満たさなければならない。保険料が少なくとも満1年分支払われていなければならず、かつそれが年金の受給権を生じさせるものであってはならない（ORC第1条第1項）。申請者は、配偶者及び25歳未満の子とともに、スイスを永久に離れていなければならない（ORC第2条）。決め手となるのは請求時点における申請者の国籍であり（ORC第1条第2項）、これは、後に給付を調整する協定を有する国に帰化すると、立場が変わり得ることを意味する。 払戻しは、被用者及び雇用主の双方が実際に支払った保険料を対象とし（OASIA第18条第3項並びに第5条及び第13条）、したがって雇用主負担分も含まれる。利息は支払われない（ORC第4条第1項）。払戻しは保険との関係を完全に清算するものであるため、その後はAHV又は障害保険（IV）に対するいかなる権利も残らない（ORC第6条）。これは家族のための遺族給付にも及ぶ。 請求はジュネーブの中央補償事務所（Zentrale Ausgleichsstelle、ZAS）に対して行う（ORC第8条）。2025年1月1日以降、払戻しを請求する権利は被保険者の死亡によってのみ消滅するため（ORC第7条）、出国後一定の期間内に申請しなければならないという圧力はもはや存在しない。 ZASによれば、オーストラリア、ブラジル、中国、インド、フィリピン、韓国、チュニジア及びウルグアイの国民も、各協定の要件に従い、払戻しを請求することができる。これらの国の者は、請求を行う前に適用される協定を確認してもらうべきである。AHV保険料を外国の年金制度又は社会保障制度に移管することはできない。個人への払戻しが、その価値がスイスの制度から出ていく唯一の形態である。 年金自体は国外で支給され得る場合であっても、一定の給付はスイスでの居住に結び付いたままである。OASIA第43条の2に基づく介護手当は、2026年において要介護の程度に応じて月額252スイスフラン、630スイスフラン又は1,008スイスフランであるが、居住者にのみ支給され、国外には移転されない。スイスに居住する者の低い年金を補う補足給付（Ergänzungsleistungen）についても同様である。これらの給付に依存している退職者は、国外に移住する前にこの点を考慮に入れるべきである。 EU/EFTA圏外に居住を開始するスイス国民並びにEU又はEFTA諸国の国民は、任意の老齢・遺族・障害保険に加入することができる（OASIA第2条）。出国直前に少なくとも連続5年間強制加入していたことが必要であり、申請は強制加入から離脱した時から1年以内に行わなければならない。この期限は厳格であるため、その決定は、出国前又は出国後間もなく行うことが望ましい。 入手可能な最新のリーフレット（2025年1月1日時点）によれば、就労者はその稼得の10.1 %（AHV 8.7 %及びIV 1.4 %）を支払い、非就労者はその資産及び年金所得に応じて年1,010スイスフランから25,250スイスフランを支払う。これらの金額は定期的に調整される。保険料を支払わない者は、任意保険から除外される。任意保険の価値は、保険料納付の空白を回避し、国外に居住している間も障害及び遺族に対する保障を維持することにある。 選択肢を有する者にとって、誰にでも当てはまる答えはなく、いくつかの要素を総合的に比較衡量すべきである。年齢は重要である。若い者は基準年齢まで何年もあり、今資金を利用できることを好む場合がある一方で、退職間近の者は多くの場合、終身年金をより高く評価するからである。保険料納付年数も重要である。スイスでの短い職歴は少額の一部年金しか生まないが、より長い職歴は意味のある終身の収入をもたらし得るからである。スイスに戻る可能性も同様に関係する。払戻しはすべての権利を消滅させるため、後に戻ってきた者は保険料納付記録を改めて一から積み上げることになる。最後に、払戻しには利息が付かないこと、及び失われる配偶者及び子のための遺族保障及び障害保障の価値を見落とすべきではない。請求権はもはや一定期間の経過によって消滅しないため、通常はこの決定を慎重に行う時間がある。 筆者は、スイスを離れる外国出身の個人及び家族に対し、出国がAHV上の権利に及ぼす影響、払戻請求及び任意保険について助言し、新たな居住国の助言者と連携して業務を行う。出国前に立場を検討するには筆者に連絡されたい。 出典：連邦老齢・遺族保険法（SR… 続きを読む 社会保障 · 実務社会保障協定と出向：越境事案におけるAHV
国境を越えて就労する者がスイスの老齢・遺族保険（AHV）の対象となるか否かは、まずスイスの国内法によって決まり、国内法は住所及び就労地に保険関係を結び付けている。スイスが国際協定を締結している場合には、その協定がどの国の法令が適用されるかを決定し、被用者が本国で被保険者のまま期間を限って出向することを認める。本稿では、EU/EFTA圏に関する規則、二国間協定、中国、インド及び韓国との協定の特別な位置付け、並びに協定が存在しない場合の状況を説明する。最後に、スイスへ又はスイスから従業員を派遣するグループのための実務上の手順を述べる。 連邦老齢・遺族保険法（OASIA、ドイツ語ではAHVG）の下では、スイスに住所を有するすべての者及びスイスで就労するすべての者が強制加入の被保険者となる（OASIA第1a条第1項a号及びb号）。したがってスイス法は属地主義を採っている。保険関係を生じさせるのは、居住又は就労を通じたスイスとの物理的な結び付きであり、本人の国籍でも雇用主の本店所在地でもないからである。ツーク又はチューリッヒに居住を開始する外国人経営幹部、あるいは外国に住居を維持したままそこで就労する外国人経営幹部は、原則として初日からスイスの保険料の対象となる。保険料率及び雇用主の義務については、2026年の給与に係るAHV保険料で説明している。 同法には少数の適用除外がある。外交特権を享有する者は被保険者とならず、保険が不合理な二重負担を生じさせる者も同様である（OASIA第1a条第2項a号及びb号）。自営業者、及びスイスに事業所を有しない雇用主の被用者も、スイスでの就労が暦年当たり連続3か月を超えない限り、適用除外となる（OASIA第1a条第2項c号及び連邦老齢・遺族保険令（OASIO、ドイツ語ではAHVV）第2条）。これらの場合を除けば、国内法のみではしばしば二重加入が生じることとなり、国際協定はこれを解決することを目的としている。 欧州連合（EU）加盟国との関係では、スイスは人の自由移動協定の附属書IIを通じてEUの社会保障調整規則を適用している。アイスランド、リヒテンシュタイン及びノルウェーについては、EFTA条約を通じて対応する規則が適用される。これらの文書は、各人について単一の適用法令を決定し、関係国間で給付を調整する。ある国から他の国に一時的に派遣される被用者は、その派遣がA1証明書によって証明されていることを条件として、最長24か月間、派遣元の国で被保険者のままでいることができる。この証明書がなければ、受入国は当該被用者を自国法に基づく被保険者として扱う権利を有するため、A1は派遣開始前に取得しておくべきである。 EU/EFTA圏外では、スイスは以下の国々と二国間社会保障協定を締結している（AHV/IV情報リーフレット890.e、2026年1月1日時点）。 これらの協定の大半は、適用法令を決定するとともに給付を調整しており、それぞれ、被用者が派遣元の国で被保険者のまま出向できる最長期間を定めている。 中国、インド及び韓国との協定は、本サイトの読者にとって実務上特に重要であるが、どの国の保険料に関する法令が適用されるかのみを規律しているため、他の大半の協定よりも範囲が狭い。これらの協定は、保険期間の通算や年金給付の調整に関する規定を含んでいない。その主たる目的は出向中の保険料の二重負担を回避することにあり、そのために最長72か月という比較的長い派遣期間を定めている。 スイスの子会社に出向する中国、インド又は韓国の経営幹部にとって、これは、出向が適切に証明されていることを条件として、協定が認める期間中は本国で被保険者のままでいることができ、スイスの事業体はその期間中当該給与についてAHV保険料を負わないことを意味する。出向が終了し、又は現地雇用に切り替えられると、スイスの保険が全面的に適用される。その場合、スイスでの保険料納付年はスイス法のみに基づいて評価される。老齢年金には少なくとも1年の完全な保険料納付年が必要であり（OASIA第29条第1項）、中国、インド又は韓国で満了した期間はこれに算入されない。これらの協定は給付を調整しないため、これらの国の外国人には、受給者がスイスに住所を有し常居所を有する間に限り年金が支給されるという国内規則が適用される（OASIA第18条第2項）。スイスを出国する際、これらの国の国民は、各協定の要件に従い、保険料の払戻しを請求できる場合がある。これについてはスイスからの出国：国外でのAHV年金、保険料の払戻し及び任意保険で説明している。 逆方向にも同じ論理が当てはまる。中国、インド又は韓国に従業員を派遣するスイスの雇用主は、出向期間中、その従業員をスイスで被保険者のままにしておくことができる。そうでなければ受入国の制度が適用されることになる。 被用者が派遣元の国で被保険者のまま出向できる最長期間は、以下のとおりである。 複数の国で自営業を営む起業家は、いくつかの協定が自営業者について特別な規定を有していることに留意すべきである。インド、カナダ/ケベック州、フィリピン、韓国及び米国との協定の下では、両国のいずれかに居住する自営業者は、その国においてのみ保険料を支払う。したがって、スイスに居住し韓国でも事業を営む韓国人の創業者は、原則としてその活動についてスイスにおいてのみ被保険者となる。その他の国の自営業者については、国内規則及び各協定を個別に検討しなければならない。自営業者に関するスイスの保険料規則は、自営業者及び非就労者のAHVに関する記事で説明している。 スイスが本国との間で社会保障協定を有していない場合、法的な意味での出向は存在しない。スイスで就労する被用者は、本国で被保険者のままであるか否かにかかわらず、当初からOASIA第1a条第1項に基づき被保険者となり、スイスに事業所を有する雇用主は保険料を控除し納付しなければならない。保険料の二重負担が生じ得るのであり、協定のない国のグループは、このコスト要因を計画に織り込むべきである。 スイスから外国への派遣については、スイス法が部分的な救済策を用意している。スイスに本拠を置く雇用主のために外国で就労し、その雇用主から給与を支払われる被用者は、雇用主が同意することを条件として、スイスで被保険者のままでいることができる（OASIA第1a条第3項a号）。この保険の継続はスイスの保険料納付記録の空白を回避するが、受入国の法に基づく義務から被用者を解放するものではない。 筆者は、外国のグループ、経営幹部及び起業家に対し、適用法令の選択及び雇用関係の設計を含め、スイスへの及びスイスからの出向の社会保障上の側面について助言する。スイス及び外国における立場が整合するよう、筆者は依頼者の本国の助言者と連携して業務を行う。予定している派遣について協議するには筆者に連絡されたい。 出典：連邦老齢・遺族保険法（SR 831.10）及び同施行令（SR 831.101）、2026年1月1日時点。AHV/IV情報センター（ahv-iv.ch）の情報リーフレット、2026年1月1日時点、特に社会保障協定に関するリーフレット890.e。スイスとEUとの間の人の自由移動協定、附属書II。EFTA条約。中央補償事務所（zas.admin.ch）。数値は2026年10月時点。 続きを読む 社会保障 · 実務2026年のAHV老齢年金：金額、AHV第13回年金、繰上げ・繰下げ受給
第1の柱から支給されるスイスの老齢年金は比較的控えめな額を上限としており、実際にいくら受け取れるかは、何よりも何年間保険料を納付したかによって決まる。成人になってからスイスに来た起業家や経営幹部にとって、これは通常、減額された年金を意味する。そのため、保険料納付の空白、繰上げ受給及び繰下げ受給に関する規則を早めに理解しておく価値がある。本稿では、2026年の年金額を示し、2026年12月に初めて支給されるAHV第13回年金を説明し、基準年齢の前又は後に年金を受給する選択肢について述べる。 連邦老齢・遺族保険法（OASIA、ドイツ語ではAHVG）の下で、2026年の満額の老齢年金は月額最低1,260スイスフラン、最高2,520スイスフランであり、これは年額で最低15,120スイスフランに相当する。これらの金額は2025年と同じである。連邦参事会は賃金及び物価の動向に応じてこれらを定期的に調整するため、常にその年の最新の数値と照合すべきである。完全な保険料納付記録がある場合、この範囲内での実際の年金額は、以下に述べる加算を含め、保険料が支払われた平均年間所得によって決まる。 婚姻している夫婦には上限が適用され、二つの個人年金の合計は最高年金額の150 %、すなわち2026年においては月額3,780スイスフランを超えることができない（OASIA第35条）。この上限は、裁判所の命令により共同生活が解消されている場合には適用されない。子を扶養する年金受給者は、月額504スイスフランから1,008スイスフランの子年金を受ける。遺族給付は独自の規則に従う。寡婦年金又は寡夫年金は対応する老齢年金の80 %、すなわち1,008スイスフランから2,016スイスフランであり（OASIA第36条）、遺児年金は40 %、すなわち504スイスフランから1,008スイスフランである（OASIA第37条）。第1の柱がスイスの制度全体の中でどのように位置付けられるかについては、AHVに関する概説で説明している。 2024年3月3日の国民投票を受けて、12月に老齢年金の受給権を有するすべての者は、AHV第13回年金を受ける（OASIA第34条の3）。その額は当該暦年に受給した老齢年金の12分の1であり、したがって年の途中で年金の受給を開始した者は、それに応じて少ない額を受け取る。初回の支給は2026年12月に、12月分の年金と合わせて行われる。遺族年金、障害年金及び子年金については、第13回目の支給は生じない。 AHV第13回年金の長期的な財源はなお未確定である。2026年6月19日、連邦議会は、早くとも2028年から、給与に係る保険料を引き上げることなく、付加価値税の標準税率を8.1 %から8.5 %に、宿泊税率を3.8 %から4.0 %に引き上げることを可決した。これには憲法改正が必要であるため、2026年11月29日に予定されている国民及び州（カントン）の投票に付されるが、本稿執筆時点でその結果は出ていない。 少なくとも1年の完全な保険料納付年があれば、老齢年金の受給権が生じる（OASIA第29条第1項）。もっとも、スケール44による満額年金を受けるには、その者の生年層について定められた完全な保険料納付年数、通常は44年が必要であり（OASIA第29条の3）、1年欠けるごとに年金は少なくとも44分の1減額される。就労している者の保険料納付義務は早くとも17歳の誕生日の翌年1月1日から始まるため、40歳でスイスに移住し65歳の基準年齢で退職する者は、社会保障協定に基づき外国での期間が考慮されない限り、通常は約25年の保険料納付年数しか有せず、したがって一部年金しか受給できない。国際的に移動する多くの家族にとって、これは第1の柱の年金額を左右する最も重要な要素であり、それに応じて私的年金及び職域年金を計画する理由となる。 OASIA第29条の2第3項及び第4項は、一定の救済を与えている。基準年齢到達後5年以内に支払われた保険料は、1回限り、保険料納付記録の空白を埋め、又は年金を引き上げるために用いることができる。これは65歳以降も就労を続ける者に関係し、その際、その者は就労している年金受給者に対する控除額の適用を放棄することができる（連邦老齢・遺族保険令（OASIO、ドイツ語ではAHVV）第6条の4第5項）。保険料納付の空白は、スイスで就労していない期間中にも生じ得るため、自営業者及び非就労者に関する記事で説明する規則にも注意を払うべきである。 婚姻期間中の各年については、両配偶者の所得が合算され、それぞれに2分の1ずつ帰属させられる（OASIA第29条の5）。さらに年金の算定には、養育加算（OASIA第29条の6）及び親族の介護に係る介護加算（OASIA第29条の7）が含まれ、それぞれ最低年金年額の3倍、すなわち2026年においては年45,360スイスフランである。これらの加算は年金の基礎となる平均所得を引き上げるが、欠けている保険料納付年を補うことはできない。 基準年齢は男女ともに65歳であり（OASIA第21条第1項）、年金はその誕生日の翌月の初日から支給が開始される（OASIA第21条第2項）。年金は63歳から繰上げ受給することができ、AHV 21改正の移行世代に属する1961年から1969年の間に生まれた女性は、62歳から受給することができる（OASIA第40条第1項）。年金の全部、又は20 %から80 %までの一部を受給することが可能であり、これにより退職への段階的な移行が可能となる。繰上げ受給の期間中、子年金は支給されない（OASIA第40条第3項）。 繰上げ受給は、1年の場合は6.8… 続きを読む 社会保障 · 実務未納のAHV保険料：取締役および業務執行者の個人責任
従業員を雇用するスイスの会社は、給与から社会保険料を控除し、これを補償金庫に納付しなければならない。会社がこれを怠り、後に支払不能となった場合、補償金庫は取締役会の構成員及び経営者個人に請求することができる。本稿では、連邦老齢・遺族保険法第52条に定めるこの責任の法的根拠、連邦最高裁判所の主要判例、及び関連する刑事規定を説明する。最後に、自らスイスの会社の取締役会に加わり、又はノミニー取締役を選任する外国の株主のための実務上の考慮事項を述べる。 スイスで株式会社（Aktiengesellschaft、AG）又は有限責任会社（Gesellschaft mit beschränkter Haftung、GmbH）を設立する外国の起業家は、しばしば自ら取締役会の席に就くか、又は会社法上の要件を満たすために、信頼できる者、多くの場合ノミニー取締役として行動する現地の専門家を選任する。しかし老齢・遺族保険（AHV）の保険料の未払いについては、スイスの社会保険法は会社の役員の個人的かつ補充的な責任を定めている。給与に係る保険料は相当な額に上るため（2026年の給与に係るAHV保険料：雇用主と被用者の負担を参照）、滞納は急速に積み上がり得る。会社の給与支払にほとんど注意を払ってこなかった取締役は、会社が支払不能に陥った後、不足額について個人的に追及されることになりかねない。 連邦老齢・遺族保険法（OASIA、ドイツ語ではAHVG）の下では、スイスに事業所を有するすべての雇用主は保険料を支払う義務を負う（OASIA第12条）。雇用主は、すべての給与支払から被用者負担分を控除し、自らの雇用主負担分と合わせて管轄の補償金庫（Ausgleichskasse）に納付する（OASIA第14条第1項）。そのために雇用主は補償金庫に加入しなければならず、これは州（カントン）の補償金庫か、業界団体が運営する補償金庫のいずれかとなる。 連邦老齢・遺族保険令（OASIO、ドイツ語ではAHVV）は、支払の周期を規律している。原則として保険料は毎月支払われ、年間給与総額が20万スイスフランを超えない場合には四半期ごとの支払が可能である（OASIO第34条第1項a号）。保険料は支払期間の終了後10日以内に支払期限が到来する（OASIO第34条第3項）。支払が遅延すると年5 %の利息が生じ、これは雇用主側の帰責事由の有無にかかわらず負担しなければならない。被用者負担分には特に注意が必要である。会社はそれを社会保険制度のために従業員から源泉徴収しているからである。 第1項によれば、故意又は重過失により法定の規則を無視し、それによって保険に損害を生じさせた雇用主は、その損害を賠償しなければならない（OASIA第52条第1項）。したがって単なる軽過失では足りないが、長期間にわたる保険料の不払いは、多くの場合、少なくとも重過失とみなされる。 第2項は、雇用主が法人である場合に、この責任を自然人に拡張している。この場合、取締役会の構成員及び会社の経営又は清算に関与するすべての者は補充的に責任を負い、かつ相互に連帯して責任を負う（OASIA第52条第2項）。補充的責任とは、補償金庫がまず会社に請求することを意味し、連帯責任とは、役員が責任を負うこととなった後は、補償金庫がそのうちのいずれか1人に対して損害の全額を請求できることを意味する。 請求権の時効は、不法行為に関するスイス債務法（CO）の規定に従う（OASIA第52条第3項）。補償金庫は正式な処分（Verfügung）によってその請求権を行使し（OASIA第52条第4項）、当事者はその処分に対して雇用主の住所地の州保険裁判所に不服を申し立てることができる（OASIA第52条第5項）。 連邦最高裁判所は、一連の主要判例においてこの責任の範囲を形成してきた。BGE 126 V 237において、同裁判所は、GmbHの形式上及び事実上の業務執行役員はAGの機関と同様に責任を負うが、単にGmbHの社員（持分保有者）であるにすぎない者は、それだけを理由として責任を負うものではないと判示した（連邦最高裁判所、BGE 126 V 237）。BGE 129 V… 続きを読む 社会保障 · 実務自営業者および非就業者のためのAHV
スイスに居住し又はスイスで就労する者はすべてスイスの老齢・遺族保険（AHV）の被保険者となり、これには自己の計算で事業を営む起業家のほか、何らの就労もせずにスイスに移住した者も含まれる。自営業者の保険料は、課税上査定された所得に基づき算定され、低所得者には軽減された段階料率が適用される。早期退職者や移住してきた富裕な一族など就労していない者は、その資産及び年金所得に基づいて保険料を支払い、その額は1人当たり年26,500スイスフランに達することがある。本稿では、2026年において両グループがどのように賦課されるか、そして全額を納付することがなぜ将来の年金を守ることになるのかを説明する。 連邦老齢・遺族保険法（OASIA、ドイツ語ではAHVG）は、スイスに住所を有するすべての者及びスイスで就労するすべての者を強制加入の被保険者としている（OASIA第1a条第1項a号及びb号）。したがって保険関係は、居住から、又は就労から生じ、その就労が被用者として行われるか独立して行われるかを問わない。スイスでの活動が暦年当たり連続3か月を超えない自営業者については、狭い例外が適用される（OASIA第1a条第2項c号及び連邦老齢・遺族保険令（OASIO、ドイツ語ではAHVV）第2条）。第1の柱の全体的な構造については、スイスのAHVに関する概説で説明している。 就労している者は、17歳の誕生日の翌年1月1日から保険料を支払い（OASIA第3条第2項a号）、基準年齢後も含め、就労している限り支払を続ける（OASIA第3条第1項）。就労していない者は、20歳の誕生日の翌年1月1日から、65歳の基準年齢に達した月の末日まで保険料を支払う（OASIA第3条第1項の2及び第21条第1項）。 ある者がAHV上自営業者として扱われるか否かは、管轄の補償金庫（Ausgleichskasse）が個々の事案の事情に基づいて判断する。この区別は極めて重要である。被用者の保険料は雇用主と分担され給与から控除されるのに対し、自営業者は保険料の全額を単独で負担し、その支払について自ら責任を負うからである。したがって、スイスで自己の計算で就労しようとする者は、当初から補償金庫に登録し、その地位を補償金庫に判断させるべきである。補償金庫が当該活動を雇用として扱う場合には、給与所得者に関する規則が適用され、それについては給与に係る保険料に関する記事で説明している。 自営業者については、AHV、障害保険（IV）及び所得補償（EO）の合計保険料率は10.0 %であり、AHV 8.1 %、IV 1.4 %及びEO 0.5 %から構成される。この満額の料率は、年間所得60,500スイスフランから適用される（OASIA第8条第1項）。 年間所得が10,100スイスフランから60,500スイスフランの間にある場合には、逓減的な段階料率が適用される。これは10,100スイスフランにおいて5.371 %の料率から始まり、段階的に上昇して60,500スイスフランで満額の料率に達する（OASIO第21条）。所得が10,100スイスフランを下回る場合、自営業者は年530スイスフランの最低保険料を支払う（OASIA第8条第2項）。これらの基準値は、通常は年金額とともに、定期的に調整される。 保険料は、直接連邦税について決定された所得に基づいて賦課され、税務当局がこれを補償金庫に通知する。税の査定は年度末からしばらく経って完了することが多いため、自営業者は、確定保険料がそれ以前の支払額と異なる可能性を想定し、それに応じて資金繰りを計画すべきである。 自営業者は、失業保険（ALV）、災害保険（UVG）又は職域年金制度（BVG）には強制加入していない。「AHV 2030」として知られる改正の意見聴取草案は、自営業者のAHV料率を8.7 %に引き上げることを提案しているが、これは2026年10月時点では提案にすぎず、法律ではない。 就労していない者とは、就労していないスイスの居住者、又はその稼得が極めて少なく、就労に基づく保険料が非就労者として負うべき額を下回る居住者をいう。このグループには、基準年齢前に就労をやめる早期退職者のほか、国内で就労することなくスイスに移住する富裕な個人及び一族が含まれる。支出課税（一括課税）の下でスイスに来る一族はその典型例である。その税務上の取扱いとAHVの賦課とは別個の問題であり、AHV保険料は以下に述べる独自の規則に従う。 就労していない者の保険料は、その資産に年間年金所得の20倍を加えた額に基づいて算定される（OASIA第10条、OASIO第28条）。婚姻している夫婦については、実際にどちらの配偶者が資産を所有しているかにかかわらず、各配偶者は夫婦の資産及び年金所得の合計の2分の1に基づいて賦課される。… 続きを読む 社会保障 · 実務2026年の給与に対するAHV保険料：使用者と被用者の負担
スイスで従業員を雇用する者は、自らの会社から給与を受け取る起業家も含め、最初の給与の支払の時点から第1の柱への保険料に対応しなければならない。2026年において、老齢・遺族保険（AHV）、障害保険（IV）及び所得補償（EO）の合計保険料率は給与の10.6 %であり、雇用主と被用者が折半し、上限なく賦課される。本稿では、保険料率、雇用主の控除義務及び納付義務、支払期限、並びに少額給与、就労している年金受給者、オーナー経営者及び外国の雇用主に関する特則を説明する。本シリーズの他の記事では、出向及び取締役の個人責任を扱っている。 連邦老齢・遺族保険法（OASIA、ドイツ語ではAHVG）は、被用者及び雇用主の保険料を給与に対する割合として定めており、雇用主は被用者と同じ割合を負担するため、総負担は均等に分担される（OASIA第5条第1項及び第13条）。失業保険（ALV）は社会保険の別個の部門であるが、同じ給与計算の手続を通じて徴収されるため、参考としてここに示す。 したがって、ALVの上限額までは、これらの部門に係る給与負担の合計は12.8 %となる。年148,200スイスフランというALVの上限額は2025年1月1日時点の公式リーフレットによるものであり、本稿の他の数値と同様に定期的に調整される。保険料そのものに加えて、補償金庫は事務費負担金を徴収するが、これは保険料の5 %を超えてはならない。 ALVの保険料は上限額で打ち止めとなるのに対し、10.6 %のAHV/IV/EO保険料は、給与がいかに高額であっても、その全額に賦課される。老齢年金自体は最高額で頭打ちとなるため、高額の給与を受ける役員やオーナー経営者はしばしばこの点に驚く。最高年金額に必要な水準を超える保険料は、制度の連帯に資するものであり、個人の年金を増加させるものではない。年金額については、2026年のAHV老齢年金に関する記事で説明している。 保険料は広義の給与に対して課され、これには被用者として行った労働の対価として支払われる給与その他の報酬が含まれる。したがって、当事者が支払に付した名称の重要性は限られている。重要なのは、それが労働の対価であるか否かだからである。雇用主が月額給与の通常の型に当てはまらない構成要素を支払おうとする場合には、後の検査で修正が行われると利息付きの追加納付が生じるため、支払前にその取扱いを補償金庫に確認することが望ましい。 スイスに事業所を有するすべての雇用主は保険料を支払う義務を負い（OASIA第12条）、補償金庫（Ausgleichskasse）に加入しなければならない。これは州（カントン）の補償金庫であるか、又は雇用主が独自の補償金庫を運営する業界団体の会員である場合には、その団体の補償金庫である。新設会社は、給与を受け取る取締役を含め、最初の従業員を雇用した時点で直ちに登録すべきである。 雇用主は、すべての給与支払から被用者負担分を控除し、自らの雇用主負担分と合わせて補償金庫に納付する（OASIA第14条第1項）。このように雇用主は被用者の保険料の徴収代理人として行動するのであり、法律がその納付懈怠を特に厳しく扱う理由はここにある。同法は、とりわけ、被用者の保険料を賃金から控除しておきながら他の目的に使用することを犯罪としており（OASIA第87条）、雇用主、及び会社の場合には取締役会の構成員及び経営に関与する者が、未払保険料について個人的に責任を負うことがある（OASIA第52条）。この責任については、取締役及び経営者の個人責任に関する記事で詳しく説明している。 保険料は原則として毎月支払われる。年間給与総額が20万スイスフランを超えない雇用主は、四半期ごとに支払うことができる（連邦老齢・遺族保険令（OASIO、ドイツ語ではAHVV）第34条第1項a号）。いずれの場合も、保険料は支払期間の終了後10日以内に支払わなければならない（OASIO第34条第3項）。支払が遅延した場合、補償金庫は年5 %の遅延利息を課し、これは雇用主に帰責事由があるか否かを問わない。したがって、資金繰りが変動する会社にとっては、AHV保険料を優先的な債務として扱うことが合理的である。 被用者が特定の雇用主から得る給与が年2,500スイスフランを超えない場合、その給与に係る保険料は、被用者が請求した場合にのみ賦課される（OASIO第34d条）。この例外は、家事使用人並びに芸術及びメディア分野の被用者には適用されず、これらの者については常に保険料が課される。この規則は臨時の少額の雇用に係る事務を簡素化するものであるが、保険料記録の空白を避けたい被用者は、保険料の支払を求めることができる。 就労している者は、65歳の基準年齢に達した後も、就労している限り保険料を支払い続ける（OASIA第3条第1項）。もっとも、これらの被用者には控除額が適用され、保険料は、雇用主ごとに年16,800スイスフラン又は月1,400スイスフランを超える給与部分についてのみ賦課される（OASIA第4条第2項b号、OASIO第6条の4）。被用者は、年金を改善するために控除額の適用を放棄することができ（OASIO第6条の4第5項）、これは以前の保険料納付年に欠落がある場合に有益となり得る。 自らの株式会社（AG）又は有限責任会社（GmbH）を通じて事業を営み、自らに給与を支払う起業家は、AHV上、当該会社の被用者である。会社が雇用主となり、他の被用者と同様に、その者の負担分を控除し、双方の負担分を納付する。保険料は給与に課される一方で配当は投下資本に対する利回りであるため、オーナー経営者はしばしば、所得を給与と配当にどのように配分するかを検討する。この選択は、課税、第2の柱及び将来のAHV年金を含め、複数の領域に同時に影響を及ぼすため、熟慮のうえで行い、文書化すべきである。2026年5月20日から9月11日まで実施された「AHV 2030」の意見聴取において、連邦参事会は、投下資本に対する15 %の利回りを超える配当を保険料の算定上給与として扱うことを提案した。これは提案にすぎず法律ではない。連邦参事会の議会への教書はまだ提出されていない。 OASIA第12条に基づく保険料支払義務は、スイスに事業所を有する雇用主に課される。スイスに事業所を有しない雇用主の被用者は、スイスでの就労が暦年当たり連続3か月を超えない場合、スイスの保険から適用除外される（OASIA第1a条第2項c号及びOASIO第2条）。就労がそれより長く続く場合には、被用者は原則としてスイスで被保険者となり、保険料の支払方法について早期に管轄の補償金庫に確認すべきである。社会保障協定により異なる結果となることもあり、特に被用者が本国で被保険者のまま期間を限ってスイスに出向する場合がそうである。これらの状況については、社会保障協定及び出向に関する記事で扱っている。 筆者は、外国の起業家及び会社に対し、補償金庫への登録、オーナー経営者の報酬の設計及び国境を越える雇用を含め、スイスにおける雇用主としての義務について助言し、その本国の助言者と連携して業務を行う。状況の初期評価については筆者に連絡されたい。… 続きを読む 社会保障 · 実務スイスの老齢・遺族保険（AHV）：外国人起業家とその家族にとって第1の柱はどう機能するか
スイスの老齢・遺族保険は、ドイツ語の略称AHVで知られ、スイスの年金制度における第1の柱の中核をなすものであり、国籍を問わず、スイスに居住し又はスイスで就労するほぼすべての者に適用される。外国の起業家は、雇用主として、自らの会社から給与を受け取る被保険者として、そして移住する家族の長として、この制度に接することになる。本稿では、この制度がどのように構成され財源を得ているか、誰が被保険者となるか、年金がどのように算定されるか、そしてどの近時の改正が重要であるかを説明する。 スイスの老後保障は3本の柱から成り立っている。第1の柱は、国の老齢・遺族保険（AHV）及び障害保険（IV）であり、補足給付によって補完される。第2の柱は、連邦職域年金法（BVG）に基づく職域年金（第2の柱）であり、一定の加入基準額を超える被用者については強制加入である。第3の柱は私的な備えであり、税制上の優遇を受ける第3の柱a（ピラー3a）の貯蓄と、自由に設計できる第3の柱b（ピラー3b）の備えとに分かれる。スイスにおける保険と年金も参照されたい。 AHVは連邦老齢・遺族保険法（OASIA、ドイツ語ではAHVG）に基づき老齢年金及び遺族年金を支給し、IVは障害が生じた場合に給付を行う。第3の制度である所得補償制度（EO、ドイツ語ではErwerbsersatzordnung）は、兵役や出産など一定の状況において失われた所得の一部を補償する。これら三つの制度すべての保険料は、補償金庫（Ausgleichskassen）によって一括して徴収される。 AHVは賦課方式で運営されている。すなわち、現在の就労人口の保険料が現在の年金を賄っている。その収入は主として給与及び自営業者の所得に課される保険料から成り、付加価値税（VAT）の一部及び連邦予算からの拠出によって補完される。 強制加入は二つの連結点に結び付けられている。すなわち、スイスに住所を有するすべての者及びスイスで就労するすべての者が被保険者となる（OASIA第1a条第1項a号及びb号）。国籍は何の役割も果たさない。外交特権を享有する者、及び加入が不合理な二重負担をもたらす場合については、適用除外が存在する（OASIA第1a条第2項a号及びb号）。自営業者、及びスイスに事業所を有しない雇用主の被用者も、スイスでの就労が暦年当たり連続3か月を超えない場合には適用除外となる（OASIA第1a条第2項c号及び連邦老齢・遺族保険令（OASIO、ドイツ語ではAHVV）第2条）。複数の国が関係する場合には、社会保障協定がどの国の法令が適用されるかを定めることが多い。社会保障協定と出向：国境を越える状況におけるAHVを参照されたい。 就労している者は、17歳の誕生日の翌年1月1日から保険料を支払い（OASIA第3条第2項a号）、就労している限り、基準年齢を超えても保険料を支払い続ける（OASIA第3条第1項）。就労していない者は、20歳の誕生日の翌年1月1日から、基準年齢に達した月の末日まで保険料を支払う（OASIA第3条第1項の2）。就労していない配偶者は、就労している配偶者が最低保険料（現在1,060スイスフラン）の少なくとも2倍を支払っている場合、保険料を支払ったものとみなされる（OASIA第3条第3項）。 2024年1月1日に施行されたAHV 21改正により、基準年齢は男女ともに65歳となり（OASIA第21条第1項）、年金はその年齢に達した月の翌月の初日から支給が開始される（OASIA第21条第2項）。女性については引上げが段階的に実施されている。1960年以前に生まれた女性の基準年齢は64歳のままであり、1961年から1963年に生まれた女性については生年ごとに3か月ずつ引き上げられ、1964年以降に生まれた女性は65歳で基準年齢に達する。1961年から1969年の間に生まれた女性で、年金の繰上げ受給をしない者には、終身の年金加算が支給される（OASIA第34条の2）。繰上げ受給及び繰下げ受給については、2026年のAHV老齢年金：金額、AHV第13回年金、繰上げ受給及び繰下げ受給で説明している。 老齢年金の受給権を得るには、少なくとも1年の完全な保険料納付年が必要である（OASIA第29条第1項）。年金額は二つの要素によって決まる。第一に、保険料納付年数である。満額年金を受けるには、その者の生年層について定められた完全な保険料納付年数、通常は44年が必要であり（OASIA第29条の3）、1年欠けるごとに年金は少なくとも44分の1減額される。したがって、成人になってからスイスに来た者は、多くの場合、一部年金しか受給できない。第二の要素は、平均年間所得である。 婚姻している夫婦については、婚姻期間中に配偶者が得た所得は両者の間で分割され（OASIA第29条の5）、子の養育に係る加算（OASIA第29条の6）及び親族の介護に係る加算（OASIA第29条の7）が関係する所得に加えられる。年金には法定の最低額及び最高額があり、夫婦の年金の合計は最高年金額の150 %を上限とする（OASIA第35条）。これらの金額は定期的に調整される。 各被保険者は補償金庫が管理する個人口座を有し、そこに保険料納付年数及び保険料賦課対象所得が記録され、各人はAHV番号によって識別される。これらの記録が将来の年金を決定するため、口座が完全であるかを時折確認する価値がある。年金は自動的には支給されず、適時に補償金庫に申請を行わなければならない。 スイスに会社を設立し従業員を雇用する起業家は、スイスに事業所を有する雇用主となり、補償金庫に加入し、すべての給与から被用者負担分を控除し、双方の負担分を納付しなければならない（OASIA第12条及び第14条第1項）。2026年の給与に係るAHV保険料：雇用主と被用者の負担を参照されたい。保険料が未払いのままである場合、AHV保険料の未払い：取締役及び経営者の個人責任で説明するとおり、取締役会の構成員及び経営者が個人的に責任を負うことがある（OASIA第52条第2項）。 起業家が会社から受け取る自身の給与は、他の給与と同様に保険料の賦課対象となり、自己の計算で事業を営む者は自営業者として賦課される。就労せずに移住する家族、及び就労していない富裕な個人は、その資産及び年金所得に基づき非就労者として保険料を支払う。自営業者及び非就労者のAHVを参照されたい。スイスからの出国を予定している者は、年金を国外で受給できるか、又は保険料の払戻しを受けられるかを早期に検討すべきであり、これは国籍及び適用される協定の有無によって決まる（OASIA第18条第2項及び第3項）。スイスからの出国：国外でのAHV年金、保険料の払戻し及び任意保険を参照されたい。 AHV 21はまた、柔軟な退職制度と付加価値税の引上げを導入した。2024年3月3日の国民投票において、有権者はAHV第13回年金（OASIA第34条の3）を承認し、その初回の支給は2026年12月に行われる。その財源として、連邦議会は2026年6月19日、給与に係る保険料を引き上げることなく、早くとも2028年から付加価値税を引き上げることを可決した。これは憲法改正であるため、2026年11月29日に予定されている国民及び州（カントン）の投票に付されるが、その結果はまだ出ていない。連邦参事会の「AHV 2030」パッケージは、2026年5月20日から9月11日まで意見聴取に付された。まだ法律となっていないその提案には、自営業者のAHV保険料率の引上げ、就労している年金受給者に対する控除額の引上げ、及び投下資本に対する15 %の利回りを超える配当を保険料の算定上給与として扱うことが含まれる。 筆者は、外国の起業家、会社オーナー及びその家族に対し、雇用主としての登録から、移住する家族の地位、スイスからの出国に至るまで、スイスのAHVにおける立場について助言し、必要に応じて本国の助言者と連携する。初回の協議については筆者に連絡されたい。 出典：連邦老齢・遺族保険法（SR… 続きを読む フィランソロピー · 国際国境を越える寄附：国際的寄附者とスイスの財団
フィランソロピーはますます国際化している。アジア、中東、アフリカおよび中南米の一族は、母国における活動を支援するためにスイスに財団を設立し、スイスの財団は世界中で助成を行い、複数の国の寄付者が同一のプロジェクトを支援しようとする。これらの状況はいずれも、税務上の控除可能性、デューデリジェンスおよびコンプライアンスの問題を生じさせるものであり、最初の送金の前にこれらに答えておくべきである。 スイス国外に居住する寄付者は、制限なくスイスの財団に寄付することができる。寄付が控除可能であるか否かは寄付者の居住国の税法によって決まり、同法は控除を国内の慈善団体または国内の要件を満たす慈善団体に限定していることが多い。一定の要件の下で外国の慈善団体を認める国もあり、Transnational Giving Europeのような財団の国際的ネットワークは、参加国の寄付者が自国で税額控除を受けつつ国外の活動を支援することを助けている。 スイスの財団は、いずれの国においてもその目的を追求することができる。免税と監督のために、財団は、その助成が目的のために使用されていることを示せなければならない。良好な実務には、書面による助成方針、登録状況・ガバナンス・実績を確認したうえでのパートナー団体の選定、資金の使途と報告を定める助成契約、そして成果のモニタリングが含まれる。 汚職、テロ資金供与または制裁のリスクが高い国に資金を送金する財団は、特別の注意を払わなければならない。財団は受領者の身元と所有関係を確認し、スイスおよび国際的な制裁リストと照合し、各支払の目的を文書化すべきである。銀行取引の可否（バンカビリティ）に関する記事で説明したとおり、スイスの銀行は財団の口座に同じ基準を適用し、これらの文書を求める。適用される制裁規則については、米国の制裁とBIS関連会社規則（Affiliates Rule）に関する記事で説明している。 スイスの財団は、出身国における教育、保健または開発を支援したい一族にとって有効な器となりうる。それは中立的で尊重される拠点、安定した法的枠組み、そしてパートナーと政府に安心を与える国家の監督を提供する。現地の規則が現地法人を要求する場合、スイスの財団は現地のパートナーまたは子会社と協働することができるが、これはスイスにおける免税と監督に影響しないように構成すべきである。 スイスの財団の免税要件については、免税に関する記事で説明している。 筆者は、国際的な一族と財団に対し、国境を越える寄付、助成契約、受領者に関するデューデリジェンス、そして国際的な助成活動に適用される制裁およびマネーロンダリング防止規則について助言している。初回の相談については筆者まで連絡されたい。 続きを読む フィランソロピー · ガバナンス財団理事会：ガバナンス、資産運用、説明責任
財団には、その評議会に責任を問う所有者も株主も存在しない。そのため、財団評議会は特別な責任を負う。評議会は、設立者が定めた目的を追求し、財産を慎重に管理し、その決定について監督当局に説明しなければならない。良好なガバナンスは財団の評判を守り、寄付者とパートナーにとっての魅力を高め、評議会メンバー自身を責任から守る。 財団評議会は財団の最高機関である。評議会は財団の目的を追求し、その財産を管理し、助成について決定し、対外的に財団を代表する。評議会メンバーは、財団とその目的に対して相当の注意と忠実をもって行動しなければならず、義務違反によって生じた損害について責任を負う。監督当局は、財団の財産が目的に従って使用されることを確保し（スイス民法典（CC）第84条）、評議会がこれを怠った場合には介入することができる。 相互に補完的な能力を有する3名から7名のメンバーによる評議会が通例である。求められるのは、財団が活動する分野に関する知識、財務と投資、そして法務と管理である。設立者は、自ら評議会に加わること、または一族の構成員を任命することを望むことが多い。これは認められているが、独立したメンバーを含む評議会は、当局、寄付者およびパートナー団体にとってより信頼性が高く、設立者の死後の継続性も確保する。 評議会は、財団の財産を、安全であり、適切な収益を生み、目的のために引き続き利用可能であるように運用しなければならない。多くの財団は、戦略、許容される資産クラス、リスク許容度、および銀行または資産運用会社に与える委任の内容を定めた書面による運用規則を採択している。財団が投資をその目的と整合させること、例えば目的に反する投資を除外することも増えている。 評議会メンバーは利益相反を開示し、個人的利害を有する決定には加わってはならない。財団とその評議会メンバー、設立者またはその親族との間の取引には特別の注意を要し、文書化すべきである。評議会メンバーの報酬は適切なものでなければならず、免税財団については免税の要件と両立するものでなければならない。 財団は適正な会計を行い、監督当局によって免除されない限り、監査人を選任しなければならない。年次報告書、決算書および監査報告書は毎年監督当局に提出される。スイスの財団は、助成財団のガバナンスに関する公認の優良実務勧告に従うこともでき、多くの評議会がこれを基準として用いている。 財団の設立と監督についてはスイスの公益財団に関する記事で、免税の要件については免税に関する記事で説明している。 筆者は、財団評議会に対し、その義務、ガバナンス規則、運用規則および利益相反について助言し、監督当局および税務当局に対して財団を代理している。初回の相談については筆者まで連絡されたい。 続きを読む 滞在 · 実務スイスへの移住：住民登録、保険、学校、家財
滞在許可と税務上の立場が確定すると、スイスに移住する家族は、それぞれ独自の規則と期限を伴う一連の実務的な手続に直面する。いずれも困難なものではないが、一つでも怠れば、過料、保険の空白期間、あるいは不要な関税が生じうる。本稿では、移住を全体として計画し、家族が速やかに生活を落ち着かせることができるよう、到着後の最初の数か月において最も重要な手続を示す。 新たな居住者は、居住する基礎自治体（ゲマインデ）の住民登録窓口に、通常は到着後14日以内に、かつ就労開始前に登録しなければならない。その際、旅券、住居の賃貸借契約書または売買契約書、そして欧州連合（EU）およびEFTA域外の国の国民については滞在許可の保証書を提示する。その後、基礎自治体は州の移民局を通じて滞在許可カードを交付する。 医療保険は、スイスに居住するすべての者に義務付けられている。新たな居住者は到着後3か月以内にスイスの医療保険会社で基本保険に加入しなければならず、その補償は到着日に遡って適用される。基本保険は民間の保険会社が同一の法定給付の下で提供し、病院の個室・準個室や全世界での補償を対象とする補足保険は任意である。保険料と免責額は保険会社と州によって大きく異なるため、家族はこれらを比較すべきである。 被用者は、老齢・遺族保険（AHV）、障害保険および失業保険の保険料を給与を通じて納付し、雇用主は職域年金と傷害保険を追加する。就労せず法定退職年齢未満の居住者も、老齢・遺族保険の保険料を納付しなければならず、その額は財産と年金収入に基づいて算定される。これらの者は到着後、州の補償金庫に登録すべきである。 スイスに居住する子は、州の言語で授業が行われる公立学校に無償で通う。チューリッヒ、ジュネーブ、ツーク、ローザンヌ、バーゼルおよびルガーノのインターナショナルスクールは、国際バカロレアを含む英語およびバイリンガルのプログラムを提供しており、その多くには入学待ちの名簿がある。家族は可能な限り早く、理想的には州を選択する時点で出願すべきである。 外国の運転免許は、到着後12か月以内にスイスの免許に切り替えなければならない。発行国によっては、切替えに運転試験が必要となる場合がある。家財の一部として輸入された車両はスイスで登録しなければならず、技術検査が必要となる場合がある。 家財および身の回り品は、所有者が少なくとも6か月間使用しており、スイスでも引き続き使用する場合には、引越荷物として関税および付加価値税を免除されて輸入することができる。税関申告は、引越荷物用の公式様式と物品リストによって行う。移住直前に購入した物品や、酒類・たばこなど一定の物品には制限がある。 滞在許可、課税および州の選択に関する法的枠組みについては、スイスへの移住および一括課税に関する記事で説明している。 筆者は、滞在許可や税務ルーリングから住宅の購入に至るまで、スイスへの移住の法的側面について家族に助言し、実務的な手続についてはリロケーションの専門家と連携している。初回の相談については筆者まで連絡されたい。 続きを読む プライベートクライアント · 紛争スイスにおける信託・相続紛争
信託と相続をめぐる紛争が一国内にとどまることはまれである。資産はスイスの銀行に保有され、受託者はオフショア・センターに所在し、相続人は三つの大陸に住み、遺言は別の法の下で作成されている。資産がスイスにあり、またスイス国際私法が管轄と適用法について明確な規則を定めていることから、スイス法とスイスの裁判所はこうした紛争の多くにおいて中心的な役割を果たしている。 信託の受益者は、信託違反について受託者の責任を追及し、計算書類と情報の提供を求め、重大な場合には受託者の解任を求めることができる。国際私法（PILA）第9a章（第149a条以下）は、スイスにおける信託紛争を規律する。信託証書は専属管轄を有する裁判所または仲裁廷を指定することができ、指定がない場合には、信託の所在地または被告たる受託者の住所地のスイスの裁判所が管轄を有しうる。受益者の権利は信託の準拠法によって定まる。 相続人は、被相続人がスイスの銀行にどの資産を保有していたか、死亡前にその資産がどうなったか、そして誰がそれを受け取ったかを知る必要があることが多い。スイスの判例によれば、包括承継人たる相続人は、被相続人の口座について、また場合によっては死亡直前の取引についても、銀行に対する情報請求権を有する。銀行法第47条に関する記事で説明したとおり、銀行顧客守秘義務は被相続人を自らの相続人から保護するものではない。資産が休眠状態となっている場合には、休眠資産に関する記事で説明した手続が適用される。 遺言または相続契約は、被相続人が能力を欠いていた場合、錯誤、詐欺もしくは強迫の影響の下で作成された場合、またはその内容もしくは方式が違法である場合に、無効とすることができる（スイス民法典（CC）第519条および第520条）。訴えは、原告が当該処分と無効原因を知った日から1年以内に、かついかなる場合も遺言の開封から10年以内に提起しなければならない（同法第521条）。 被相続人の相続がスイス法に服し、相続人の遺留分が侵害された場合、相続人は減殺の訴えを提起することができる（スイス民法典第522条以下）。この訴えは、信託や財団への移転を含む一定の生前贈与にも及びうる。訴権は、相続人が侵害を知った時から1年、かついかなる場合も遺言の開封または死亡から10年で消滅する（同法第533条）。国際的な家族に関する記事で説明したとおり、2023年以降、遺留分は引き下げられている。 紛争係属中、スイス国内の資産は、仮差押えに関する記事で説明したとおり、仮処分または債務取立・破産法（DEBA）第271条に基づく仮差押えによって保全することができる。相続事件においては、当局は遺産の封印、財産目録の作成、または公的管理人による遺産管理を命じることもできる。 相続および信託に関する外国の裁判は、遺産または信託と十分な関連を有する国で下されたものであれば、国際私法に基づきスイスで承認され、仲裁判断はニューヨーク条約に基づき執行される。信託証書には仲裁条項が置かれることが増えており、チューリッヒまたはジュネーブを仲裁地とするスイス規則（Swiss Rules）に基づく仲裁は、家族がこうした紛争において重視する秘密性を提供する。 筆者は、スイスと関連を有する信託、財団および相続をめぐる紛争において、受益者、相続人、受託者および遺言執行者を代理し、スイスの銀行から情報を取得し、資産を保全・回収している。筆者はTrust and Estate Practitioner（TEP）である。初回の相談については筆者まで連絡されたい。 続きを読む プライベートクライアント · ファミリーオフィススイスのファミリーオフィス：認可、法形態、ガバナンス
ファミリーオフィスは、一族の資産管理を一つの組織にまとめるものである。対象は、投資、不動産、会社、税務、フィランソロピー、そして一族の事務の管理に及ぶ。スイスはファミリーオフィスの拠点として最も人気のある国の一つである。国際的な水準の銀行と資産運用会社に加え、アジア、中東、アフリカおよび中南米の一族が重視する政治的安定性、法的安定性および中立性を兼ね備えているからである。最初に問題となるのは、オフィスに免許が必要か否か、そしてどのように組織すべきかである。 シングル・ファミリーオフィスは一つの一族に奉仕し、通常はその一族が所有し資金を拠出する。マルチ・ファミリーオフィスは、互いに関係のない複数の一族を顧客として奉仕する商業的事業である。スイス金融市場法は両者を異なって取り扱うため、この区別は重要である。 金融機関法（FinIA）によれば、第三者のために業として資産を運用する者は、資産運用会社としてスイス金融市場監督機構（FINMA）の免許を必要とし、監督機関による監督を受けなければならない。家族関係にある者の資産のみを運用するシングル・ファミリーオフィスは、この要件を免除される（金融機関法第2条第2項a号）。この免除の対象となる家族は施行令に定義されており、血族および姻族、ならびにこれらの者のために設定された信託や財団などのストラクチャーを含む。 関係のない一族のために資産を運用するマルチ・ファミリーオフィスは免許を必要とし、資産運用会社の免許取得に関する記事で説明した組織、最低資本金、保険および行為規範に関する要件を満たさなければならない。オフィスが他人のために資産を保有し、または支払を実行する場合には、資産運用会社としての免許がなくても、マネーロンダリング防止規則が適用されることがある。 ファミリーオフィスは、通常、株式会社（AG）または有限責任会社（GmbH）として設立される。これを代表する権限を有する者のうち少なくとも1名はスイスに居住していなければならない。チューリッヒとジュネーブは銀行への近さと投資専門家の厚い人材層を提供し、ツークはより低い税負担と持株会社・投資会社の集積を提供する。州（カントン）の選択については、動画チューリッヒ、ジュネーブ、ツーク：事業に適した州はどこかで説明している。 ファミリーオフィス会社は、他のスイス企業と同様に利益に対して課税される。一族に原価で奉仕するシングル・ファミリーオフィスについては、通常、税務当局とコスト・プラス方式で合意し、費用に対する控えめなマージンについて納税する。一族の投資の課税は、それがどこで保有されているか、そして一族構成員の居住地によって決まり、これについては個人顧客の課税およびグループ・持株ストラクチャーに関する記事で説明している。オフィスの業務開始前に税務ルーリングを取得することが推奨される。 ファミリーオフィスの多くは、投資ではなくガバナンスで失敗する。書面による家族憲章には、一族の価値観、オフィスの目的、投資と分配を誰が決定するか、一族構成員にどのように情報を提供し関与させるか、そして紛争をどのように解決するかを定めるべきである。外部メンバーを含む投資委員会、明確な報告、そして一族の指導者の承継計画は、オフィスがそれを創設した世代を超えて存続する助けとなる。 筆者は、スイスにおけるファミリーオフィスの設立について一族に助言している。対象は、免許の問題、法形式と州の選択、税務ルーリング、家族憲章、そして銀行および資産運用会社との関係である。初回の相談については筆者まで連絡されたい。 続きを読む デジタル資産 · 紛争スイスにおける暗号資産紛争と資産回復
暗号資産は数分で世界中に移転できるが、ブロックチェーン上には消えることのない痕跡が残り、しかもこの業界の取引所、カストディアンおよび発行体の相当部分はスイスに所在するか、スイスと関係を有している。詐欺の被害者、破綻した取引所の顧客、そして商事紛争の当事者にとって、スイス法は暗号資産を追跡し、凍結し、回収するための有効な手段を提供している。ただし、それは迅速に行動し、適切な手続を選択した場合に限られる。 最初の段階は、資産の行き先を突き止めることである。ブロックチェーン分析は、被害者のウォレットから中間アドレスを経て、資産が取引所、カストディアンその他の特定可能なサービス提供者に到達する地点までの取引をたどる。その地点で資産を口座名義人と結び付けられることが多く、法的措置が効果を発揮するのもそこである。専門家が作成する追跡報告書は、刑事告訴や民事上の申立ての基礎ともなる。 資産が詐欺によって取得された場合、スイスの検察官への刑事告訴が最も迅速な手段であることが多い。検察官は、スイス刑事訴訟法（CrimPC）第263条に基づき、取引所またはカストディアンに口座の凍結を命じて資産を押収することができ、また、マネーロンダリング防止規則の適用を受けるスイスのサービス提供者から口座名義人に関する情報を取得することができる。被害者は私人原告として手続に参加し、押収された資産の返還または自らへの割当てを申し立てることができる。 スイスの取引所またはカストディアンに暗号資産を保有する債務者に対して債権を有する債権者は、債務取立・破産法（DEBA）第271条に基づく仮差押えに関する記事で説明したとおり、同条に基づく仮差押えを申し立てることができる。また、紛争係属中に暗号資産が移転されることを防ぐため、民事裁判所が仮処分を命じることもできる。申立てにおいては、資産とそれを保有するサービス提供者をできる限り正確に特定しなければならず、追跡が先行するのはそのためである。 暗号資産取引所またはカストディアンが支払不能に陥った場合、決定的な問題は、顧客の資産が破産財団に属するか否かである。債務取立・破産法第242a条によれば、債務者が顧客のために保有していた暗号資産は、それが当該顧客に個別に帰属するか、または持分が明確に定められた共同体の一部として帰属する場合には、分離することができる。DLT法に関する記事で説明したとおり、顧客は期限内に分離請求を行い、自らの保有を証拠書類で裏付けるべきである。 暗号資産業界の事業者間の紛争、例えばトークン販売契約、カストディ契約、マーケットメイキングの取決めまたは合弁事業をめぐる紛争は、スイスの裁判所または仲裁によって解決される。国際仲裁地としてのジュネーブに関する記事で述べたとおり、チューリッヒまたはジュネーブを仲裁地とするスイス規則（Swiss Rules）に基づく仲裁では、当事者は技術的・金融的な専門知識を有する仲裁人を選任することができる。スイスの判決および仲裁判断は、スイス国内の資産に対して執行することができる。国外においては、仲裁判断はニューヨーク条約に基づき世界の大半の国で執行可能であり、判決は欧州においてルガノ条約に基づき執行可能である。 暗号資産事件では、時間が結果を左右する。被害者はすべての取引データと通信記録を保全し、追跡分析を依頼し、資産の所在が判明し次第、刑事告訴または民事上の申立てを行うべきである。資産が凍結されないまま時間が経過するほど、それが換金され、ミキシングされ、あるいは回収の困難な法域へ移される可能性が高くなる。 筆者は、暗号資産詐欺の被害者および破綻した取引所の顧客を代理し、ブロックチェーン追跡を調整し、刑事告訴ならびに仮差押えおよび仮処分の申立てを行い、暗号資産に関する訴訟および仲裁を遂行している。初回の相談については筆者まで連絡されたい。 続きを読む デジタル資産 · 実務スイスにおける暗号資産事業の認可
スイスには単一の暗号資産免許は存在しない。暗号資産事業には、実際に行う業務、すなわち暗号資産の交換と移転、顧客のための保有、預金の受入れ、トークン化された証券の取扱い、または取引施設の運営に対応する免許が必要である。その範囲は、マネーロンダリング防止法に基づく自主規制機関への加盟から完全な銀行免許にまで及び、当初に適切な水準を選択することで、事業が成長したときの時間と費用を節約できる。 暗号資産を法定通貨もしくは他の暗号資産と交換し、顧客のためにこれを移転し、または処分権限を伴ってこれを保管する事業は、原則としてマネーロンダリング防止法第2条第3項に基づく金融仲介業者として行動する。それは、スイス金融市場監督機構（FINMA）が承認した自主規制機関に加盟するか、金融市場免許を保有する場合にはFINMAの直接監督を受けなければならない。顧客の本人確認を行い、実質的支配者を確認し、リスクの高い取引関係においては資金源を解明し、MROSへの届出に関する記事で解説したとおり、疑わしい事案をマネーロンダリング報告事務所（MROS）に届け出なければならない。 FINMAは、暗号資産取引にマネーロンダリング防止規則を厳格に適用している。暗号資産の交換取引については1,000スイスフランから顧客の本人確認が必要であり、2019年のブロックチェーン上の支払に関するFINMAのガイダンスは、機関間の移転に際し、基準額なしに送金人と受取人に関する情報を伝達することを求めている。外部ウォレットとの間の移転については、誰がそれを支配しているかの解明が必要である。 銀行法第1b条は、預金を運用せず、利息も支払わないことを条件に、最大1億スイスフランまでの公衆からの預金を受け入れる事業のための免許を創設した。集合的に保管される暗号資産は、この制度の対象となり得る。要件は銀行よりも軽く、最低資本は預金の3パーセントかつ30万スイスフラン以上であり、この免許は預金保護制度へのアクセスを与えない。多くのカストディ事業および決済事業にとって、フィンテック免許は適切な中間段階である。 フィンテックの上限を超えて預金を受け入れ、貸付を行い、または完全なサービスを提供しようとする事業は、銀行免許を必要とする。2019年以降、FINMAは暗号資産に特化した銀行に免許を付与しており、これらの銀行は完全な銀行監督の下でカストディ、取引および貸付を提供している。証券に該当するトークンを自己勘定または顧客のために業として取り扱う事業は、金融機関法に基づく証券会社としての免許を必要とする。 トークン化された証券の多角的取引を運営するプラットフォームは、金融市場インフラ法第73a条に基づくDLT取引施設として、あるいは証券取引所または多角的取引施設としての免許を必要とする。DLT取引施設は、DLT法に関する記事で解説したとおり、個人顧客を直接受け入れ、取引、決済および保管を組み合わせることができる。 顧客のために暗号資産ポートフォリオを運用する者は、金融機関法に基づく資産運用会社としての免許を必要とし、資産運用会社の免許取得に関する記事で説明したとおり、監督機関の監督を受けなければならない。暗号資産への集団投資は、集団投資スキーム法の対象となる。 出発点は、ビジネスモデルの正確な記述である。すなわち、どのサービスを誰に提供するか、事業が顧客資産に対する処分権限を有するかどうか、そして預金を受け入れ、または証券を取り扱うかどうかである。多くの事業は自主規制機関の加盟者として出発し、成長に応じてフィンテック免許または銀行免許へと移行する。事業のための銀行口座は、銀行取引の可否に関する記事で解説したとおり、規制上の位置づけが明確になって初めて開設される。 筆者は、暗号資産のビジネスモデルを分析し、どの免許が必要かを判断し、自主規制機関およびFINMAへの申請を準備し、監督当局と銀行が期待するマネーロンダリング防止体制を構築する。最初の相談については筆者に連絡されたい。 続きを読む 企業構造 · 実務スイスのドミサイル会社：スイスの住所を持つBVI会社の時代が終わった理由
数十年にわたり、アジア、中東、アフリカおよびラテンアメリカの投資家にとってなじみのストラクチャーは、英領ヴァージン諸島（BVI）で設立され、チューリッヒ、ジュネーブまたはツークのオフィスから運営され、スイスの銀行口座を持ち、レターヘッドにスイスの受託業者の「c/o」が記された会社であった。このストラクチャーは安価で目立たず、広く受け入れられていた。2026年において、それは高コストで人目を引くものとなり、ほとんどの場合無意味になっている。スイスの税法、登記法およびマネーロンダリング防止法が、今や外国のシェルを透視して、会社が実際に運営されている場所に着目するからである。今日スイスにおいて、またはスイスから事業を行おうとするなら、適切なビークルはスイスの会社である。 この用語はスイスでは三つの異なる意味で用いられており、このテーマをめぐる混乱の多くは、それらを混同することから生じている。 税法上、ドミサイル会社（Domizilgesellschaft）とは、州（カントン）に登記上の本店を有しながらそこで事業活動を行わないスイスの会社であり、典型的には「c/o」の住所で受託業者が管理するスイスの株式会社（AG）であった。2019年末まで、州は税調和法（StHA）上の州の特別税制ステータス（旧StHA第28条第3項および第4項）に基づき、このような会社の国外所得に大幅に軽減された税率で課税していた。この優遇措置は、税制改革および老齢・遺族保険（AHV）財源に関する連邦法（TRAF）により、2020年1月1日付で廃止された。それ以降、スイスのドミサイル会社は他のすべてのスイスの会社と同様に課税されている。 マネーロンダリング防止法上、この用語はより広い。スイス金融市場監督機構（FINMA）のマネーロンダリング防止令は、ドミサイル会社（Sitzgesellschaften）を、商業、製造その他の商業的に運営される事業を営まない法人、会社、財団、信託および類似のストラクチャーと定義している（FINMAマネーロンダリング防止令（AMLO-FINMA）第2条a号）。銀行口座、ポートフォリオまたは持分を保有するが、独自の従業員も事業所も持たないBVI会社は、その登記上の本店がどこにあろうと、この意味におけるドミサイル会社である。 最後に、日常的な用法では、「ドミサイル会社」とは単に、ある住所に存在しながらそこにオフィスを持たない会社、すなわち典型的な「ペーパーカンパニー」を意味する。 1990年代から2010年代に入ってしばらくの間まで、スイスから運営されるオフショア会社はスイスの受託業者の標準的な商品であった。会社は英領ヴァージン諸島で設立され、登録代理人と登記上の事務所はロードタウンに置かれた。取締役はしばしば名義人として行動するスイスの受託業者であり、銀行口座はスイスに開設され、郵便物は受託業者の「c/o」が記されたチューリッヒ、ジュネーブまたはルガーノの住所に届いた。BVIは会社の利益に課税せず、会社は決算書を提出せず、所有者の氏名はいかなる公的登記簿にも記載されず、スイスの税務当局は書類上外国の会社であるものにめったに目を向けなかった。 このストラクチャーは単純な前提の上に成り立っていた。設立地の法が会社を規律し、設立地が納税地をも決定するという前提である。スイス国際私法は、この前提の前半を確かに受け入れている。会社は、それが組織された国の法によって規律される。ただし、その法の公示または登記の要件を満たしていることが条件となる（国際私法（PILA）第154条第1項）。したがってBVI会社は、スイスにおいてBVI会社として承認される。しかし前提の後半はスイス法であったことは一度もなく、このストラクチャーに追いついたのはまさにこの後半部分である。 スイスの商業登記簿に登記されたすべての法人は、その登記上の本店所在地に、通り、番地、郵便番号および地名を記載した、連絡を受けることのできる住所を有しなければならない（商業登記令（CRO）第117条第2項）。法人がその場所に独自のオフィスを持たない場合、登記には、誰のもとに法的住所を有するかも記載しなければならず、これは登記簿および会社のレターヘッドに、住所提供者の「c/o」として表示される（CRO第117条第3項）。住所提供者は、通常は受託業者、法律事務所またはビジネスセンターであり、自らの住所において会社に法的住所を提供する旨を書面で表明しなければならない。登記所は、住所について、とりわけその住所に在籍する従業員について追加の情報を求めることができ（CRO第117条第4項）、事実と合致しなくなった登記は正式な手続により訂正することができる（スイス債務法（CO）第938条）。登記所に対する虚偽の表明は、欺罔による虚偽証明取得罪に該当し得る（スイス刑法（SCC）第253条）。 したがってc/o住所は、適法かつ透明な手段である。それは公衆、裁判所および当局に対し、会社が受託業者の住所で連絡を受けることができるが、そこに事業所を持たないことを知らせるものである。BVI会社にとって、c/oの要素は二つの場面で意味を持った。第一に、独自のオフィスを借りることなくスイスの支店を商業登記簿に登記した場合であり、第二に、はるかに頻繁に見られたように、スイスでの登記を一切行わずに、請求書、契約書および銀行書類上の事業所住所として単にスイスのc/o住所を用いた場合である。後者の慣行は一般的であり、以下の各節が示すとおり、リスクの大部分を生み出すのはこちらである。 法人は、その登記上の本店または実質的管理の場所がスイスにある場合、スイスにおいて無制限納税義務を負う（直接連邦税については連邦直接税法（DBG）第50条、州税および基礎自治体（ゲマインデ）税についてはStHA第20条第1項）。実質的管理の場所とは、日常的な経営の意思決定が実際に行われる場所である。BVI会社の取締役がチューリッヒに居住し、チューリッヒで会議を開き、そこから事業を運営している場合、あるいはスイスの受託業者が実際に意思決定を行っている場合、BVI会社はスイスの株式会社とまったく同様に、全世界の利益についてスイスの納税義務者となり、スイスの納税申告書を提出し、スイスの基準を満たす会計帳簿を備えなければならない。 同じ原則が35パーセントの源泉税にも適用される。外国法に基づいて設立された会社は、スイスにおいて実質的に管理され、かつスイスで事業活動を営む場合には、源泉税の適用上スイス居住者として扱われる（源泉税法（WTA）第9条第1項）。その場合、スイスの会社がそれを申告したことは一度もないにもかかわらず、その配当はスイスの源泉税の対象となり得る。付加価値税については、スイスにおいて物品またはサービスを供給する会社は、設立地にかかわらず、売上高が基準額を超えた時点で登録しなければならない（付加価値税法第10条）。 したがって、スイスから運営されるBVI会社は、税務上BVIでの設立から何も得ることがない。いずれにせよスイスの納税義務者となる一方で、外国での設立により、第二の申告手続、第二の登録代理人、そして投資家の本国の監査人、銀行および税務当局が疑問視する税務上の地位が加わる。会社がスイスでの納税義務を申告していない場合、未確定の年度について追徴税、延滞利子および脱税に対する過料が科されるおそれがある。 スイス国際私法には、まさにこのストラクチャーのために書かれた規定がある。外国法に基づいて設立された会社の事業がスイスにおいて、またはスイスから行われる場合、その会社のために行為する者の責任はスイス法によって規律される（PILA第159条）。したがって、名義上の取締役として行動するスイスの受託業者、スイスに居住する経営者、そしてチューリッヒから指示を与える所有者は、BVI会社の行為についてスイスの責任基準に服する。BVIの法人格のベールが提供するはずだった保護は、多くの所有者が想定しているよりもはるかに弱い。 BVI会社が恒久的施設を通じてスイスで事業を営む場合、スイスの商業登記簿に支店を登記しなければならない。支店はスイス法によって規律され、これを代表する権限を有する者の少なくとも1名がスイスに居住していなければならない（PILA第160条第1項および第2項、CRO第113条以下）。スイスの支店は、実体のある外国の事業会社にとってはまったく正当なビークルである。どこにも実体を持たないBVIのシェルにとっては、それは会社が実際にはスイスの会社であることを公的登記簿に記録するにすぎない。 法人の透明性に関する連邦法（TJPG）およびその施行令は、2026年10月1日から施行されている。これらは実質的支配者の連邦中央登記簿を創設するものであり、同登記簿は公開されていないが、当局および金融仲介業者は閲覧することができる。登記簿は、スイスの株式会社、有限責任会社および協同組合を対象とし、さらにスイスに支店を登記している外国法人、スイスにおいて実質的に管理されている外国法人、またはスイスの不動産を所有する外国法人も対象とする。外国法人については、最初の届出は施行後6か月以内、すなわち2027年3月末までに行わなければならない。したがって、スイスから運営されるBVI会社は、その実質的支配者をスイスの連邦登記簿に開示しなければならず、これにより、このストラクチャーがかつて提供していた匿名性を支持する最後の実務上の論拠が失われる。透明性登記簿と改正マネーロンダリング防止法に関する記事が、新たな義務を詳しく解説している。 スイスの銀行その他の金融仲介業者は、マネーロンダリング防止法およびスイス銀行協会の行動規範（CDB 20）に基づき、すべてのドミサイル会社の実質的支配者を特定し、そのような取引関係に特別な注意を払わなければならない。実務上、銀行は、取締役が署名し実質的支配者を記載したフォームA、認証およびアポスティーユを付したBVIの会社書類、登録代理人による役員在任証明書、そして資金源と営まれている事業についての一貫した説明を求める。金融活動作業部会（FATF）が2025年6月に英領ヴァージン諸島を監視強化対象国・地域のリストに掲載し、欧州委員会が2025年12月に同地域をEUの高リスク第三国リストに追加して以降、多くの銀行はBVIの事業体に対して強化されたデューデリジェンスを適用するか、方針として取引を拒否している。英領ヴァージン諸島は、すでに2023年2月から10月まで、税務目的の非協力的な国・地域に関するEUのリストに掲載されていた。 金融口座情報の自動交換の下では、スイスの銀行は、能動的な事業を営まないBVI会社を受動的非金融事業体に分類し、その支配者をそれぞれの居住国に報告する。スイスは、中国本土、香港、シンガポール、湾岸諸国その他100を超える国・地域と情報を交換している。このストラクチャーがかつて所有者の本国の税務当局に対して提供していた秘匿性は、もはや存在しない。スイスがプライベートクライアントの保有するオフショアの信託、財団および会社をどのように扱うかは、オフショア・ストラクチャーに関する記事で解説している。 スイスの銀行が何を審査するかについては、銀行取引の可否と会社のためのスイスの銀行口座開設に関する当サイトの記事がより詳しく解説している。 英領ヴァージン諸島自体も、その規律を根本的に変更した。2019年以降、経済的実体（会社およびリミテッド・パートナーシップ）法により、持株、金融、販売・サービスセンター、本社または知的財産事業などの「関連活動」を営むすべてのBVI会社は、BVIにおける十分な実体を証明するか、他の場所で税務上の居住者であることを証明しなければならない。スイスにおける税務上の居住を主張する会社は、税額査定、提出済みの納税申告書または居住者証明書など、スイスの税務当局による証拠によってその主張を裏付けなければならない。これによりBVIの規律は、このストラクチャーがしばしば回避するために設計されていたまさにそのスイスの納税義務を、会社に証明させることになる。… 続きを読む 監督 · 実務資産運用会社の認可：手続と監督機関
2020年1月1日以降、スイスの独立資産運用業者および受託者は、金融機関法（FinIA）に基づきスイス金融市場監督機構（FINMA）の免許を必要としている。本稿は、誰がこの制度の対象となるか、免許に何が求められるか、移行がどのように進んだか、そしてこの制度が業界に及ぼした影響について現在の数値が何を示しているかを述べる。スイスの運用業者と取引する銀行、顧客および外国の弁護士にとって、免許は最初の確認事項となっている。 2019年まで、独立資産運用業者はいかなるプルーデンス監督にも服していなかった。運用業者は自主規制団体に加入することによりマネーロンダリング防止法（AMLA）を遵守すればよく、この状況はしばしば批判され、銀行の取扱いとは対照的であった。Allnewsが2019年7月4日に報じたとおり、FinIAおよび金融サービス法（FinSA）は、その施行令とともに2020年1月1日に施行された。Allnewsが2019年9月30日に引用した弁護士によれば、FinIAは、個別資産運用業者および集団資産運用業者、受託者、ファンド運用会社ならびに証券会社を対象としている。 資産運用業者および受託者は、現在FINMAの免許を必要としている。FINMAが2020年7月7日付の発表で説明したとおり、監督団体がFinIA、FinSAおよびAMLAの遵守状況を検査し、FINMAはこれらの団体に免許を付与して監督するとともに、不正があった場合の法の執行について引き続き責任を負う。 FinIA第17条は、資産運用業者を、委任に基づき、顧客の名において顧客の計算で顧客の資産を業として処分することができる者と定義している。典型的なジュネーブの運用業者はこの定義に該当する。資産はカストディ銀行に置かれ、運用業者は運用に限定された委任状に基づいて当該銀行に指図を伝達するからである。 シングル・ファミリーオフィスは異なる扱いを受ける。Schellenberg Wittmerが2020年1月のニュースレターで指摘したとおり、FinIA第2条第2項a号により、経済的または家族的な結びつきを有する者の資産のみを運用する者は免許を必要としない。この適用除外は免許のみに関するものである。ファミリーオフィスが金融仲介業者として行動する場合のAMLA上の義務、そして実質的支配者の透明性に関する義務は、引き続き適用される。 要件は、組織、人材および財務資源に関するものである。Belmont Consulting Servicesの2019年9月10日のノートによれば、金融機関およびその運営と経営に責任を負う者は、非の打ちどころのない業務遂行をあらゆる面で保証し、良好な評判を有し、必要な職業上の資格を有していなければならない。FinIA第9条は、適切なリスク管理および内部統制を求めている。第22条第1項は、資産運用業者および受託者の最低資本金を10万スイスフランと定めており、これは現金で払い込まれなければならない。第23条は、少なくとも固定費の4分の1に相当する十分な自己資金の要件を付け加えている。第14条により、業務は、必要な技能、知識および経験を有する第三者にのみ委託することができる。 FinIA第20条により、経営陣は少なくとも2名の有資格者で構成されなければならないが、業務の継続が確保されていることが証明される場合には1名で足りる。運用業者は、適切な研修と十分な職業経験を有する場合に有資格とみなされる。Centre de droit bancaire et financierの2019年12月4日の評釈によれば、金融機関令（FinIO）第25条がこれらの要件を具体化しており、その中には40時間の研修が含まれる。少数の主要人物に依存する小規模な会社にとって、継続性は現実の懸念事項である。そうした会社の多くは、1980年代または1990年代に、現在退職年齢に近づいている運用業者によって設立されたものである。 既存の会社は、2020年6月30日までにFINMAに届け出て、2022年12月31日までに監督団体への加入の証明とともに免許申請を提出しなければならなかった。PwCとスイス資産運用業者協会が2021年8月27日に公表した実施ガイドによれば、決定が下されるまでの間、会社はAMLAに基づく自主規制団体に加入していることを条件として業務を継続することができた。PwCスイスが報じているとおり、FINMAは2022年5月4日の監督通知01/2022において、免許手続のロードマップを公表し、2023年1月1日から免許を要する業務を放棄する会社に対してその旨を届け出るよう求めた。 この取組みの規模は相当なものであった。FINMAは2020年7月7日付の発表において、運用業者および受託者のうち273社が同年に、629社が2021年に、1,304社が2022年に申請を予定しており、121社が業務を放棄するか他社に統合する旨を表明したと述べた。FINMAは2020年7月6日、すでに監督を受けている金融グループに属する2社の運用業者に最初の免許を付与していた。 Val Indexが2026年1月31日に公表した分析によれば、FINMAは2025年2月までに1,864件の申請のうち1,532件を承認した。同分析は、申請の40%超が少なくとも5回の補正を要し、約650の運用業者が申請を行わず、会社数が26%減少したと報告している。同分析はさらに、免許を受けた会社が現在年間約1,700件の変更申請を提出していると付け加えている。Val Indexは、運用資産の中央値を6,100万スイスフランとし、これは存続可能性の閾値をますます下回っていると指摘した。また、2023年に公表された合併・買収を11件と数え、2026年または2027年までに運用業者の数が10%から25%減少すると予測するある監査法人の見解を引用した。… 続きを読む 資産回復 · 実務不正資産の返還：2015年法に基づく手続
連邦外務省によれば、スイスは1980年代以降、重要な公的地位を有する者の不正資産として20億米ドル超を返還してきた。本稿は、この実務が個別の凍結から2015年の外国不正資産法へとどのように移行したか、そしてAbacha事件が、返還が成功するための条件について何を明らかにしたかをたどる。 スイスにおける資産回復の歴史は、三つの段階として読むことができる。第一の段階は、1986年のMarcos事件とDuvalier事件に始まる。このとき連邦参事会は、統治者の失脚に続く緊急事態の中で、連邦憲法に基づき個別に資産を凍結した。Public Eyeによれば、1996年のSalinas事件と1997年のMobutu事件は、不正な資金の流れに関するスイスの法制の弱点を露呈させた。これらの事件は1998年のマネーロンダリング防止法（AMLA）につながり、同法は金融仲介業者に対し、重要な公的地位を有する者について強化された注意義務を適用することを求めている。 2000年代の第二の段階は、大規模な返還をもたらした。ナイジェリアへのAbacha資金、アンゴラのDos Santos、カザフスタンのNazarbayev、ペルーのMontesinosである。これらの事件は、返還が、出身国との協力、司法による没収決定、そして資金の使途に関する保障措置にかかっていることを示した。Mobutu事件は制度の限界を示した。コンゴ民主共和国の協力が得られなかったため、凍結資金は2009年に元大統領の側近に解放されたからである。 第三の段階である法典化は、アラブの春の後に続いた。連邦外務省（FDFA）によれば、連邦参事会は2011年1月19日にBen Aliの資産を、2011年2月11日にMubarakの資産を凍結し、2011年2月21日には予防措置としてリビア政権の資産を凍結した。MercoPressが2011年2月2日に報じたとおり、Lex Duvalierとして知られる特別法が2011年2月1日に施行され、1986年以来凍結されていた約570万スイスフランの没収が可能となった。これらの措置は、2016年7月1日から施行されている、外国の重要な公的地位を有する者が保有する不正資産の凍結および返還に関する2015年12月18日の連邦法（外国不正資産法、FIAA）へとつながった。 Public Eyeによれば、1993年から1998年までナイジェリアの国家元首であったSani Abachaは、22億米ドル超の公金を横領した。同人の死後、資金の一部はスイスまで追跡され、スイスの金融仲介業者に開設された約140の口座において約7億米ドルが凍結された。凍結は1999年に遡り、ナイジェリアの刑事共助の要請を受けたものであった。RTSは2010年6月28日、ベルンが同年以降7億米ドル超を凍結していたと報じた。 2005年2月の連邦最高裁判所の判決が資産の引渡しを認め、その後ナイジェリアは2005年から2009年までの間に8億800万米ドルを回収した。RTS、そして後にJeune Afriqueが2015年3月17日に報じたとおり、最後の700万米ドルが2010年3月に支払われた際、スイスの外務大臣は、スイスが自国領域内で発見された資金の全額を返還した唯一の国であることを強調した。 第二の局面は、第三国、特にルクセンブルクに保有されていた資産に関するものであった。これらの資産は、独裁者の息子の一人に対してジュネーブで開始された刑事手続のために凍結されていた。2014年7月のナイジェリアとAbacha家との和解に基づき、没収資産はナイジェリアに配分され、他方で息子に対する訴追は取り下げられた。ジュネーブ検察庁は2014年に資金を本国に回収し、没収した。2015年、ジュネーブの司法当局は3億8,000万米ドルを返還することを決定した。2017年12月1日、連邦参事会は、約3億2,100万米ドルの返還に関するナイジェリアおよび世界銀行との協定を承認した。Le Tempsは2017年12月5日、これを汚職事件においてスイスがこれまでに返還した金額として2番目に大きいと評した。スイスは合計で10億米ドル超をナイジェリアに返還している。 ナイジェリアのジュネーブの弁護士であるEnrico MonfriniはLe Tempsに対し、資金を発見して凍結させたのは自らの事務所であり、連邦は最後の手段としてのみ行動したと語った。 Public Eyeは、世界銀行および非政府組織が2006年に公表した調査について報告している。その記述によれば、これらの調査は、2005年に返還された資産の一部が、すでに完了した、存在しない、放棄された、または住民のニーズを考慮せずに計画されたプロジェクトに充てられていたことを明らかにした。2017年12月4日の世界銀行のファクトシートは、同じ取組みを別の言葉で説明している。それは、6つの連邦省庁およびナイジェリアの市民社会から選ばれた20名の現地モニターにより2005年および2006年に実施された約7億2,300万米ドルのモニタリングについて述べている。同ファクトシートは、「我々の報告書は、略奪された資金の相当部分が行方不明であるとも、不正に使用されたとも、一度も示唆していない」と述べている。… 続きを読む 紛争 · 実務DEBA第271条に基づく仮差押え：スイス所在資産の保全
債務取立て・破産法第271条に基づく仮差押えは、債権者が本案判決に先立ち、スイス国内にある債務者の資産を凍結させることを可能にする。世界中の資産がジュネーブに預けられているため、この手続は、他国で得られた判決や仲裁判断がジュネーブの金融センターに保有される資金に到達するための主要な経路の一つとなっている。 フランス語圏スイスでは、この措置はséquestreとして知られている。本書の第F3章は、これを、債務取立て・破産法（DEBA）に定められ、連邦最高裁判所によって明確化された要件の下で、債権者が判決を得る前に債務者の資産を凍結させることを可能にする保全措置と説明している。同章では、世界中の資産が預けられているジュネーブが、こうした申立てにとって特に有利な地として紹介されている。同章によれば、判決または仲裁判断を有する外国の債権者は、この手続を頻繁に利用している。 同章は、仮差押えを、法の中心地としての質が評価される緊急措置の一つに位置づけている。多額の外国預金を保有する金融センターは、正当な債権者がそれに到達することを可能にしなければならない。そうでなければ、自らの顧客に提供する法的安定性に対応するものが、それらの顧客と取引する者にとって存在しないことになるからである。第F3章はその帰結を率直に述べている。ジュネーブに預けられた資産が正当な債権者にとってアクセス可能であり続けることこそが、法の中心地と隠匿の中心地とを分けるものである。 DEBA第271条第1項は、弁済期が到来し質権によって担保されていない債権の債権者が、スイス国内にある債務者の資産の仮差押えを申し立てることを認めている。同条はさらに、この措置が利用可能な場合を列挙している。そのうちの二つが、第F3章が述べる国際的な実務の大半を担っている。 第一は、DEBA第271条第1項第4号であり、他の仮差押事由が適用されない場合において、スイスに居住しない債務者に関するものである。債権者は、債権がスイスと十分な関連性を有するか、または債務承認に基づいていることを条件として、これを利用することができる。 第二は、DEBA第271条第1項第6号であり、債権者が債務者に対してすでに異議の確定的排除のための名義、すなわちtitre de mainlevée définitiveを有している場合に適用される。DEBA第271条第3項は、この場合、裁判官は2007年10月30日のルガノ条約に該当する外国判決の執行可能性についても判断すると付け加えている。したがって、仮差押裁判所は、資産の凍結と、ルガノ条約締約国の判決をスイスで執行できるかどうかとを、一度の手続で決定することができる。 現行の文言によるこの規定は、二度の改正の結果である。第一の改正は1994年12月16日のもので1997年1月1日に施行され、第二の改正は2009年12月11日のもので2011年1月1日から施行されている。 仮差押えは資産を保全するが、外国の判断を支払に結びつけるには承認と執行も必要である。第F3章は、この段階について三つの制度を挙げている。外国仲裁判断は1958年6月10日のニューヨーク条約によって規律され、国連国際商取引法委員会（UNCITRAL）の締約状況表によれば、同条約の締約国は172か国である。スイスは1965年6月1日に同条約を批准し、同条約はスイスについて1965年8月30日に発効した。 欧州諸国の判決はルガノ条約の対象となる。その他の国の判決は、国際私法に関する連邦法（PILA）第25条以下に基づいて承認・執行される。これらの法的文書は、仮差押えと相まって、ジュネーブを、他国で得られた判断を現地に預けられた資産に対して実現することのできる場所としている。 2022年以降に採用された制裁は、実務にもう一つの層を加えた。2025年8月28日の判決5A_802/2024（Ludwiczak GlasseyがCentre for Banking and Financial Lawのために2025年10月30日に論評）において、連邦最高裁判所は、ウクライナ令に基づく凍結がDEBAに基づく執行措置に優先すると判示した。同裁判所は、DEBA第44条およびATF 131… 続きを読む AML・コンプライアンス · 実務MROSへの届出：義務、権利、手続
マネーロンダリングについて十分な根拠のある疑いを抱いたスイスのすべての金融仲介業者は、それをスイス・マネーロンダリング報告局（MROS）に報告しなければならない。報告件数は2020年以降ほぼ4倍に増加し、この義務はさらなる職業へと拡大され、その違反は個人の有罪判決につながることが増えている。本稿は、この義務の法的根拠、MROSが公表した数値、そしてそれらが提起する問題について述べる。 スイスのマネーロンダリング防止法は二つの柱に立脚している。刑事法の柱は、1990年に導入されたスイス刑法（SCC）第305条の2および第305条の3であり、マネーロンダリングおよび金融取引における注意義務の欠如を処罰する。マネーロンダリングの成立には前提犯罪が必要であり、その範囲は相次ぐ改正を経て拡大してきた。金融活動作業部会（FATF）の改訂勧告を実施する2014年12月12日の連邦法により、2016年1月1日以降、1課税期間当たり30万スイスフラン以上の税を免れる加重租税犯罪が前提犯罪に該当する。 予防の柱は、1998年4月1日から施行されている1997年10月10日のマネーロンダリングおよびテロ資金供与の防止に関する連邦法（マネーロンダリング防止法、AMLA）である。第3条から第8条までの規定は、金融仲介業者に次の注意義務を課している。すなわち、契約相手方の本人確認、実質的支配者の特定、取引関係の目的の解明、より高いリスクに対する強化された注意の適用、記録の保存、そして適切な組織の維持である。AMLAはまた、連邦警察局に付属するMROSへの報告義務を課している。資産がマネーロンダリング犯罪と関連している、重罪もしくは加重租税犯罪に由来する、またはテロ資金供与と結びついていると疑うに足りる十分な根拠がある場合には、報告が必要となる。同法はまた、一定の場合における資産の凍結についても定めている。 これらの義務は、スイス金融市場監督機構（FINMA）のマネーロンダリング防止令（AMLO-FINMA）、銀行の注意義務の行使に関するスイスの銀行の行為規範協定、そして自主規制団体の規則によって具体化されている。銀行、資産運用業者、証券会社、保険会社、ファンド運用会社、ならびに受託業者、決済サービス提供者および貴金属取引業者などの銀行以外の仲介業者がこれらの規制に服する。2025年9月26日、連邦議会は、弁護士、公証人その他のアドバイザーの一定の助言業務にまで注意義務を拡大する改正を採択した。この改正には、弁護士の職業上の秘匿特権を保護するための取決めが設けられている。 2025年の年次報告書によれば、MROSは同年に21,087件の疑わしい取引の報告を受理した。これは1営業日当たり平均82件であり、2024年の15,141件から39.3%の増加である。2020年1月にgoAML情報システムが導入されて以来、件数はほぼ4倍となった。2025年の報告の91.3%は銀行部門の仲介業者によるものであり、各報告は平均1.8件の取引関係に関するものであった。同報告書によれば、MROSは2025年に1,375件を訴追当局に送付しており、これは31.5%の増加である。 増加は継続的である。MROSの年次報告書は、2022年に7,639件、2023年に11,876件、2024年に15,141件、2025年に21,087件の報告を記録している。2024年の報告書は、同年に提出された報告の21.7%がSCC第305条の3第2項に基づく報告権によるものであったと付け加えている。5.6%の事案では、仲介業者は、十分な根拠のある疑いのために新たな取引関係に関する交渉を打ち切ったと述べている。暗号資産およびデジタル資産の占める割合は増加している。MROSは、仮想通貨に関連する報告を、2023年の1,192件に対し2024年には1,799件、2025年には2,873件（59.7%増）と数えた。連邦司法警察省が2024年1月に公表した暗号資産に関する国家リスク評価は、2020年から2022年までの報告に占めるその割合を約10%、2022年単年では13.8%以上とした。 報告は国際的な経路でもある。MROSはエグモント・グループの対応機関と情報を交換している。2024年の年次報告書によれば、MROSは同年に96の外国の資金情報機関から780件の要請を受けた。2025年の報告書は、国外から受領した自発的情報提供を932件（24.1%増）と記録している。 増加にはいくつかの要因がある。すなわち、より厳格な監督実務、報告義務の拡大、仲介業者の意識の向上、検知ツールの改善、そして批判を未然に防ぐために慎重を期して報告する傾向である。この件数は、MROSおよび訴追当局がそれを処理できるのか、そして制度が実際にどの程度実効的であるのかという問題を提起する。Haute École Arcが2025年5月14日に公表した分析は、刑事当局に送付された件数が2022年の1,232件から2023年には866件に減少したことを指摘した。同分析はまた、2018年まで公表されていた裁判所の判決に関する統計がもはや入手できないことにも言及した。 異なる資料からの数値は必ずしも一致しない。Allnewsは2025年5月2日の記事において、2024年の総数について、本稿で用いているMROS年次報告書の数値とわずかに異なる数値を示した。したがって、年ごとの比較を行う読者は、MROSの報告書そのものに基づくべきである。 報告義務の違反は、関係する個人にとって刑事上の問題である。Haute École Arcは、Doris Hutzlerによる2023年6月8日の講演を引用して、連邦財務省および連邦刑事裁判所が2014年から2022年までの間に報告義務違反について少なくとも21件の確定有罪判決を言い渡したと報じた。2022年末時点で47件の手続が係属中であった。コンプライアンス担当者は、組織の下位の者を含め、現在では個人として責任を問われている。 この義務は、構造化されたプロセスの最後に位置している。取引開始時に、仲介業者は本人確認を行い、実質的支配者を特定し、リスクを分類し、資金および資産の出所を文書化する。その後、自動化されたモニタリングが異常な取引に警告を発し、分析担当者がそれを調査し解明する。取引関係は定期的に見直され、リスクが高い場合にはその頻度が高くなる。十分な根拠のある疑いが生じた場合、仲介業者はMROSに報告し、適用される規則に従って取引関係を継続または終了し、法律が定める場合には資産を凍結する。外国の重要な公的地位を有する者との取引関係は、AMLO-FINMA第13条第3項により常に高リスクとして扱われ、第19条によりその受入れは経営の最高レベルで決定される。 件数は増え続けている。MROSは2025年に21,087件の報告を受理した。これは2020年にgoAMLが導入される前のほぼ4倍の水準であり、その9割超を銀行が提出している。 処理が受理に追いついていない。送付件数は2025年に1,375件に増加したが、報告と訴追との間の開きは、制度の実効性について疑問を生じさせている。 責任は個人に及ぶ。2014年から2022年までの報告懈怠に対する少なくとも21件の確定有罪判決は、この義務が金融機関のみならず疑わしい事案を扱う個人をも拘束することを示している。 出典… 続きを読む 銀行業 · 実務休眠資産：連絡途絶から連邦への移転まで
スイスの銀行は、所有者が応答しなくなり、その所在を突き止めることができない資産を保有している。本稿は、こうした資産に今日適用される手続を、連絡の途絶から調査、報告および公告を経て、清算と換価代金の連邦への移転に至るまでたどる。また、この手続がなぜ存在するのかについても説明する。その規則は、1990年代にスイスの金融センターを揺るがした国家社会主義の犠牲者の資産をめぐる論争から生まれたものだからである。 第二次世界大戦後数十年にわたり、行方不明となった親族の口座を探す相続人は、強制収容所で殺害された人々の死亡証明書のように、満たすことの困難な証明を求められた。他方、銀行自身による調査は限られたものにとどまった。初期の連邦の措置は問題を解決しなかった。英語版WikipediaのBergier委員会の項目によれば、休眠資産に関する1945年の決定は2年間しか効力を有さず、国際的に周知されることもなかった。独立専門家委員会の研究第15巻が記録しているとおり、1962年の連邦決議に基づく手続において、46の銀行が総額620万スイスフランの739件の休眠資産を申告した。 swissinfoが詳述するとおり、この問題は1995年、ユダヤ人団体がホロコーストの犠牲者の資産についてスイスの銀行に問い合わせを始めたことで再燃した。同じ資料によれば、1997年、連邦参事会、スイス国立銀行（SNB）および民間機関は、ホロコーストの犠牲者のために3億スイスフランの人道基金を設立した。Le Courrierが2022年11月24日に振り返ったとおり、1996年12月13日の連邦決議により設置されたJean-François Bergierを委員長とする独立専門家委員会は、1933年から1945年までの間にスイスの金融センターに預けられ、権利者が戦後に回収しなかった資産を解明する任務を与えられた。元米連邦準備制度理事会議長Paul Volckerを委員長とする委員会は、スイス銀行協会とともにこうした口座を調査した。フランス語版Wikipediaの休眠口座事件の項目によれば、1999年の同委員会の報告書は、休眠資産を59の銀行の53,886口座にわたる2億から4億スイスフランと推計した。swissinfoが報じたとおり、1998年8月12日、スイスの大銀行は包括的和解に合意し、それに基づき当時の18億7,000万スイスフランに相当する12億5,000万米ドルを支払った。 今日の手続は、銀行法（BankA）、銀行令（BankO）、そしてスイス銀行協会の「スイスの銀行における連絡途絶資産および休眠資産の取扱いに関するガイドライン」に基づいている。同ガイドラインは2022年7月1日から施行されており、スイス金融市場監督機構（FINMA）のウェブサイトで公表されている。Monde économiqueによれば、同協会はこのテーマに関する最初のガイドラインを2004年に採択していた。同協会はその他の職業規則も定めており、その一部はFINMAが最低基準として承認しうる。 2022年のガイドラインによれば、顧客がすべての連絡を絶ち、銀行が顧客に連絡をとることができない状態が続くと、その資産は連絡途絶資産となる。BankO第45条に従い、最後に記録された連絡から10年を経過すると、その資産は休眠資産となる。この期間を通じて、連絡が途絶えていても、顧客およびその相続人の権利は維持される。したがって、連絡の途絶は、顧客の権利を損なうことなく銀行に義務を生じさせる。 連絡が途絶えると、銀行はまず内部調査を行い、必要に応じて外部調査を行わなければならない。2022年のガイドラインによれば、銀行はまた、500スイスフランを超える連絡途絶資産を、スイス銀行オンブズマンが管理する中央データベースに報告しなければならない。休眠口座事件の後に銀行が採用したこの種の規則は、権利者の権利を維持し、その調査を容易にすることに資する。 証明が重視される理由は、歴史的経験によって説明される。国家社会主義の犠牲者の相続人は、口座の存在、名義人の死亡、または自らが相続人であることを証明する書類を持たないことが多かった。補償手続は、推定や間接証拠を認めることにより、その証拠要件をこうした例外的な状況に適合させなければならなかった。フランス語版Wikipediaの同事件の項目によれば、1998年の和解金の分配を担った仲裁廷は、6年間の活動において、スイスの銀行に預けられた資産の請求者1,934名に1億5,000万米ドルを支払った。スイスの大銀行はまた、相続人となりうる者が特定できるよう、休眠口座の名義人の氏名をオンラインで公表することを求められた。 連邦司法局によれば、休眠資産に関する銀行法の改正規定は2015年1月1日から施行されている。これらの規定により、銀行は、公告の後に権利者が名乗り出ない場合、当該資産を清算することができる。Monde économiqueの要約によれば、BankA第37m条は、休眠状態が50年続いた後、資産を1年間公告することを求めている。2022年のガイドラインによれば、500スイスフランを超える資産は、50年間休眠状態にあるか、または60年間連絡が途絶えた時点で、電子プラットフォーム上で公告される。公告は毎年行われる。 権利者が名乗り出ない場合、銀行は資産を清算し、その純換価代金を連邦財務局に支払う。その時点で、BankA第37m条により請求権は消滅する。こうして手続は私法上の請求権を終了させ、その経済的価値を連邦に移転する。これが、連絡の途絶から始まる一連の流れの最終段階である。 時効に関する規則は、古い請求がなぜ今なお可能であるかを説明する助けとなる。スイス法上、銀行預金の返還請求権は、原則として取引関係が終了した時点で初めて時効が進行し始めるため、相続人は自らの権利を立証できる限り、古い資産を請求することができる。銀行は時に、口座管理手数料や事務的な解約による口座の消滅を含む、その他の主張を提起してきた。 歴史的な論争も完全には決着していない。20 minutesが2012年5月3日に報じたとおり、2012年、請求者の弁護士らは、スイスの銀行が1998年の合意の適正な実施を妨害しているとして、ワシントンの裁判所に訴えを提起した。TRT Françaisの2026年2月4日付記事によれば、2026年、米国の上院議員らは、上院司法委員会による調査の文脈において、Credit Suisseがナチス体制に関連する約900の口座を保有していたと述べた。 段階的な手続。資産は、連絡の途絶から10年後に休眠状態となり、休眠状態が50年続いた後または連絡途絶が60年続いた後に公告され、その後清算される。… 続きを読む 銀行業 · 実務リトロセッション：開示、放棄、返還義務
リトロセッションとは第三者から受け取る報酬であり、とりわけカストディ銀行が、自行に資産を預ける顧客の独立資産運用業者に長らく支払ってきたものである。スイスの判例および金融サービス法（FinSA）は現在、この支払を開示し、原則として顧客に引き渡すことを求めている。本稿は、資産運用・資産管理のビジネスモデルにおいてリトロセッションがどのような位置を占めるか、いかなる規則がそれを規律するか、そしてそれに関する紛争がどのように解決されるかを説明する。 資産運用・資産管理を行う銀行は、複数の源泉から収益を得ている。第一に、通常は運用資産に対する割合として算定される運用報酬および助言報酬がある。これに続くのが、売買委託手数料、カストディ手数料および利ざやである。自社の投資ファンドで得られる手数料や第三者から受け取るリトロセッションを含む商品関連の報酬が、その全体像を完成させる。この最後の類型は、その取扱いがリトロセッションに関する判例およびFinSAによって規律されているため、他の類型よりも直接的に規制と透明性の要請にさらされている。 ジュネーブの資産運用・資産管理の多くを特徴づける三者関係が、リトロセッションがなぜこれほど広く普及したかを説明する。顧客はポートフォリオの運用を独立資産運用業者に委託し、カストディ銀行が資産を保管して注文を執行する。カストディ銀行にとって、独立資産運用業者は、顧客関係にかかる直接的なコストを負うことなく資産を集める経路であり、銀行はその資産についてカストディ手数料、売買委託手数料および利ざやを得る。この収益の銀行と運用業者との間の配分は交渉事項であり、銀行から運用業者へのリトロセッションの支払が長らく一般的であった。 FinSAは、金融機関法（FinIA）とともに2020年1月1日に施行された。受託会社Bonnefous & Cieが2022年5月2日に指摘したとおり、同法は欧州の規制を参照しつつ、それをスイスの事情に適合させている。PwCスイスの新制度に関する概説によれば、その要件の実施期限は2021年12月31日に満了した。FinSA第26条は、顧客が事前に明示的に情報提供を受けたうえでこれを放棄した場合、またはその全額が顧客に引き渡される場合に限り、第三者から受け取る報酬を認めている。したがって、第三者からの報酬は開示されなければならず、顧客が有効に放棄していない限り、顧客に支払われなければならない。 第26条は、より広範な行為規則の中に位置づけられている。FinSA第25条は、サービス提供者に対し、利益相反を回避するための適切な組織的措置を講じ、不利益を排除できない場合には顧客に通知することを求めている。サービス提供者はまた、第8条が定めるとおり、自らについて、提供するサービス、リスクおよびコストについて顧客に情報を提供しなければならない。第10条から第12条までの規定により、サービス提供者は、顧客の知識、経験、財務状況および目的に照らして、助言サービスまたは運用サービスが適切または適合的であるかを確認しなければならない。また、最良の条件で注文を執行し、利益相反を管理しなければならない。第15条および第16条は、提供したサービスを文書化し、それについて顧客に報告することを求めている。 リトロセッションはインセンティブの問題を提起する。生み出した収益に応じて報酬を受けるリレーションシップ・マネージャーは、収益性の高い商品を優先する誘惑に駆られうるため、監督当局は報酬制度に取り組んできた。スイス金融市場監督機構（FINMA）の報酬制度に関する通達2010/1は、2009年10月21日に公表され、2011年1月1日を実施期限としており、報酬制度が不適切なリスクをとるインセンティブを生まないことを求めている。FINMAの2011年1月19日付発表によれば、同通達はまた、変動報酬のうち繰延べられる部分を増やし、取締役会に責任を課した。FinSAの利益相反に関する規則は、商品関連の報酬にも適用される。より慎重な金融機関は、変動報酬の一部を品質およびコンプライアンスの基準に連動させ、その支払を繰り延べている。 判例と制定法の組合せは、三者関係における商慣行を変えた。透明性と返還の義務と並んで、リトロセッションを一切伴わずに顧客が運用業者に直接報酬を支払うモデルが発展した。規制が課し顧客が求める手数料の透明性はまた、比較を容易にして価格を押し下げた。この圧力は、コンプライアンスの固定費を十分な資産に分散できない小規模な会社に最も重くのしかかっている。 金融機関と顧客との間の紛争は、投資損失、無権限取引、執行の誤りおよび取引関係の終了に関するものが多い。リトロセッションもその中に含まれる。FinSAはサービス提供者にオンブズマンへの加入を義務づけており、オンブズマンは訴訟に先立つ友好的な解決手段を提供する。PwCとスイス資産運用業者協会が2021年8月27日に公表した実施ガイドによれば、2021年2月1日に施行された改正以降、この加入は、機関投資家顧客またはプロ顧客のみにサービスを提供するのではないサービス提供者にのみ義務づけられている。 したがって、顧客の分類は利用可能な手段にとって重要である。FinSAは顧客をリテール顧客、プロ顧客および機関投資家顧客に区分している。第5条により、富裕なリテール顧客はプロ顧客として扱われることを希望する旨を宣言することができる。必要な知識を有する旨を宣言したうえで50万スイスフラン以上の資産を有する者、または200万スイスフラン以上の資産を有する者は、富裕であるとみなされる。 裁判所における訴訟は、銀行に関する豊富な判例を有するジュネーブの民事裁判所および連邦最高裁判所が管轄する。その判例において繰り返し問題となるのは、損失に対する運用業者の責任、顧客の指示の範囲、行為規則違反の効果、そして郵便物留置条項および異議申立条項の有効性である。Centre de droit bancaire et financierが2018年10月18日に評釈した2018年9月3日の判決4A_471/2017において、連邦最高裁判所は、権利の濫用に当たらない限り郵便物留置条項は有効であると判示し、顧客が適時に異議を述べない場合に取引が追認されたものとみなす異議申立条項とこれを区別した。2025年1月1日に施行された民事訴訟法の改正以降、州（カントン）は一定の国際商事紛争について商事裁判所に管轄を与え、英語による手続を認めることもできるようになった。 開示と返還が原則である。FinSA第26条により、第三者からの報酬は、事前の明示的な情報提供と顧客による放棄があった場合にのみ保持することができる。それ以外の場合には、その全額を引き渡さなければならない。 インセンティブも監督の対象である。FINMA通達2010/1は、不適切なリスクを助長しない報酬制度を求めている。FinSAの利益相反に関する規則も、商品関連の報酬に及ぶ。 分類が紛争解決の場を左右する。オンブズマンが利用可能でなければならないかどうかは、サービス提供者がリテール顧客にサービスを提供しているかどうかによる。他方、訴訟はジュネーブの裁判所および連邦最高裁判所を通じて行われる。… 続きを読む 税務・透明性 · 実務実務における情報の自動交換
2018年以降、スイスは外国居住者が保有する金融口座に関する情報を、毎年その居住国の税務当局に送付している。本稿は、自動的情報交換がどのように成立したか、スイスにおいてそれを規律する法的文書は何か、そして外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）に基づく米国の別個の制度がどのように機能するかをたどる。また、この変化が銀行とその顧客にとって何を意味したかについても検討する。顧客の多くは、最初のデータが国外に送られる前に資産を適正化しなければならなかった。 スイスは当初、欧州からの圧力に源泉徴収モデルで応じた。連邦外務省が欧州関係のページで説明しているとおり、2005年7月1日に発効した、貯蓄課税に関するスイスと欧州共同体との間の2004年10月26日の協定の下では、EU居住者に支払われる利子に対して税が源泉徴収され、その大部分が自動的交換を伴うことなく関係国に移転された。この制度は、顧客の匿名性を維持しつつ、顧客の居住国の歳入に寄与するものであった。 他方、経済協力開発機構（OECD）は、1998年5月18日にOECD理事会が承認した報告書以来、有害な税の競争に対する取組みを進めていた。スイスは銀行秘密を保護するため、OECDモデル租税条約の情報交換条項に留保を付していた。La Vie économique誌2009年6月号におけるPascal Saint-Amansの論稿によれば、2008年の金融危機の後、この留保は維持できなくなり、連邦参事会は2009年3月13日にOECD基準を採用し、2009年3月20日に留保を撤回した。 FATCAは多国間基準のモデルとなった。G20の支援を受けて、OECDは、参加国の税務当局間で金融口座に関する情報を自動的に交換することを定める共通報告基準を策定した。Le Petit Juristeが2014年2月5日に報じたとおり、スイスは2013年10月15日、当事国間の協定を条件として自動的交換を可能にする税務行政執行共助条約の58番目の署名国となった。Le Tempsの2013年12月15日付記事によれば、同じく銀行秘密を保護していたオーストリアとルクセンブルクは、2015年1月1日から自動的交換を受け入れた。 国内の枠組みは、税務に関する国際的な自動的情報交換に関する連邦法（AEOI法、SR 653.1）および2014年10月29日の多国間権限ある当局間協定（SR 0.653.1）に基づいている。2026年9月に参照した連邦税務局の自動的交換に関するページによれば、いずれも2017年1月1日に発効し、2017年からデータが収集され、2018年に最初の交換が行われた。EUとの間では、2015年5月27日の協定が貯蓄課税協定に代わり、同じく2017年1月1日に発効したため、2017年以降に収集されたデータは2018年から交換された。 他の国々との協定は段階的なアプローチをとり、まずスイスの主要な経済パートナーを優先し、その後さらなる法域へと拡大した。スイスはまた、これらの基準の実施状況に関する国際的なピアレビューにも参加している。その結果がスイスの評判を左右し、スイスに対して防御的措置がとられるか否かを決定するからである。 パートナー国の税務当局は、毎年、自国の居住者がスイスに保有する金融口座に関する情報を受領する。交換はスイスが協定を締結した国との間でのみ行われる。そのため、welcome-suisse.chが2014年に引用した発表は、連邦が2018年から関係国と情報を交換する準備ができていると述べていた。この情報の流れに加えて、行政共助の照会も引き続き利用可能であり、外国当局は特定の事案についてさらなる情報を入手することができる。運用上の負担を担うのは銀行である。銀行は、交換に必要な情報が正確に収集され送付されることを確保しなければならない。 米国は2010年に外国口座税務コンプライアンス法を制定した。Le Petit Juristeが2014年2月5日に要約したとおり、同法は外国金融機関に対し、米国納税者が保有する口座に関する情報を米国の税務当局に報告することを求め、これを怠った場合には一定の米国源泉所得に30%の源泉徴収が適用される。スイスは2013年2月に実施協定に署名し、連邦議会がこれを承認した。 2026年9月に参照した国際金融事務局のページによれば、この協定はモデル2に従っており、2014年6月2日から発効し、2014年6月30日から適用されている。このモデルの下では、銀行は顧客の同意を得て米国の当局に直接情報を送付し、非協力的な顧客に関するデータはグループ照会を通じて入手することができる。2024年6月27日に署名されたモデル1に基づく新協定は、権限ある当局間の相互的な自動的交換を定めている。同じ資料によれば、その発効は早くとも2029年1月1日と見込まれている。 FATCAはジュネーブの銀行に重大な影響を及ぼした。多くの銀行は、コストとリスクが過大であるとみなした米国人顧客との取引関係を縮小または解消し、スイスに住む米国市民は銀行口座の開設や維持に困難を来した。金融機関は、米国人であることを示す徴候を特定し、各顧客の状況を文書化し、報告システムを構築しなければならなかった。… 続きを読む AML・コンプライアンス · コモディティコモディティ取引におけるマネーロンダリング対策：届出義務と企業の刑事責任
コモディティ取引は、公務員への支払が現地の仲介者のビジネスモデルの一部となっている国家と接している。スイス法は、マネーロンダリングに関する規定と企業の刑事責任という二つの手段によって、この状況に対処する。近年の手続は、その双方が実務上どのように機能し、どれほどのコストを伴うかを示している。 スイス刑法（SCC）第305条の2は、重罪に由来することを知っている資産について、その出所の特定、追跡または没収を妨げるおそれのある行為を処罰する。三つの要素に注意を要する。第一に、前提犯罪は重罪、または2016年以降は加重された税犯罪（第305条の2第1項の2）でなければならず、その他の軽罪は除外される。第二に、行為は妨げるおそれのあるものであれば足り、実際に妨げたことは要しない。第三に、この犯罪は金融仲介業者に限らず、何人も犯すことができる。 第305条の3は、金融取引における実質的支配者の確認に関する注意義務の欠如を対象とし、金融仲介業者に疑いを届け出る権利を付与している。 マネーロンダリング防止法（AMLA）は、予防の層を構築している。契約相手方の本人確認、実質的支配者の確定、リスクが高い場合の追加的調査、継続的モニタリング、そしてマネーロンダリング届出事務所への届出である。2025年、同事務所は前年比39.3%増となる21,087件の疑わしい取引の届出を受理した。その91.3%は銀行からのものであり、1,375件が刑事当局に送付された。 この業務の四つの特徴が、そのリスクを生み出している。 2003年に施行されたスイス刑法第102条は、二つの経路を定めている。 第1項によれば、企業内で犯罪が行われ、組織の欠陥のためにそれを特定の自然人に帰属させることができない場合、企業が補充的に処罰される。その趣旨は、組織が自らの意思決定について不透明であることによって責任を免れるべきではないという点にある。 第2項によれば、犯罪組織、テロ資金供与、マネーロンダリング、贈賄を含む列挙された犯罪について、企業がその犯罪を防止するために合理的かつ必要なあらゆる組織的措置を講じなかったと非難しうる場合、企業は、自然人の責任とは無関係に、重畳的に責任を負う。 実務上の核心は、合理的かつ必要な組織的措置という文言にある。これにより、コンプライアンス組織そのものが刑事手続の対象となる。審査されるのは、概ね次の順序による。リスク分析と、それが現実化したリスクを特定していたかどうか。仲介者の選定、報酬、モニタリング。支払の承認手続と、それが遵守されていたかどうか。記録。研修。社内の報告ラインと、報告に基づいて対応がとられたかどうか。そして、過去の事案に対する企業の対応である。 この基準は相対的なものである。30か国に3,000人の従業員を擁する商社にとって合理的なことは、一つの商品を取引する40人の会社にとって合理的なこととは異なる。 第102条に基づく罰金は最高500万スイスフランである。重要な事案においては、罰金はその小さな部分にすぎない。経済的な重みを持つのは、得られた利益の没収、または利益がもはや存在しない場合の代替請求である。 手続はスイス連邦検察庁によって遂行され、公判に至る場合にはベリンツォーナの連邦刑事裁判所で審理される。 責任は外部委託できない。現地の代理人を起用することは、業務を移転するが責任を移転しない。選定、報酬、履行は立証可能でなければならない。誰が選ばれたのか、なぜか、いかなる代替案と比較してか、いかなる条件で、いかなる役務のためか、そして何が提供されたのかである。 書類上の組織は事態を悪化させる。マニュアルの中に存在し日常業務では迂回されるコンプライアンスの枠組みは、何の保護も提供しないまま、リスクに関する企業の認識を記録することになる。手続において、それは企業に有利な証拠ではなく、不利な証拠となる。 協力は結果に実質的な影響を及ぼす。代替請求は得られた利益によって算定され、その利益の数量化は社内記録に依存するため、早期の社内調査、秩序立った開示、是正といった企業の姿勢は、手続の雰囲気だけでなく金額をも左右する。 トレーダーに融資する銀行は、問題の一部を引き継ぐことになる。顧客の欠陥は、手続によって顧客の資産が凍結されれば銀行の信用リスクとなり、事案が報道されれば銀行の評判リスクとなり、状況によっては、銀行の注意義務の不足が認定された場合には銀行自身の責任となる。 届出の数値がこの部門にとって重要であるのは、そのためである。疑わしい取引の届出の圧倒的多数は銀行からのものであり、その支払パターンが届出の契機となった取引顧客は、検察官との問題を抱える前に、自らの貸主との問題を抱えることになる。 商社のためのチェックリスト リスク分析は、実際に収益を生み出している国、商品、取引相手の類型を挙げているか。 契約、役務の範囲、報酬の根拠、履行の証拠を備えた仲介者の登録簿があるか。… 続きを読む 貿易金融 · 実務貿易金融：原油の積荷はいかに融資されるか、そして2020年に数十億がいかに消えたか
コモディティ取引は与信業務である。積荷の購入から買主による支払までの間には数週間があり、その間、トレーダーは自らが有していない資本を拘束しなければならない。銀行はその期間を、つまるところ書類からなる担保と引換えに橋渡しする。2020年、その書類が真正であることにどれほど多くのものがかかっていたかが明らかになった。 古典的な流れでは、買主は自らの取引銀行に対し、売主を受益者とする荷為替信用状の開設を指図する。銀行は、船荷証券、商業送り状、保険証券、原産地証明書および品質証明書といった特定の書類の呈示と引換えに支払うことを約束する。売主は船積みを行い、書類を呈示して支払を受ける。買主は書類を受け取り、それとともに物品に対する支配権を取得する。 支配的な原則は厳格一致の原則である。銀行は、書類の形式的な適正性と信用状条件への合致を審査する。物品、原因契約、当事者の善意は審査しない。連邦最高裁判所はこの原則を確認している。すなわち、銀行は形式的な正確性と条件への合致のみを審査すれば足り、厳格性が原則であって、例外は何の役割も果たしえないほど軽微な不一致についてのみ認められる。 その厳しさこそが要点である。売買契約の調査を求められる銀行は数時間のうちに判断を下すことができず、この手段はその有用性の源である迅速性を失うことになる。 いずれの場合も、担保は物品、書類、譲渡された売掛債権である。物品が存在しない場合、あるいは同じ物品が複数の貸主の担保となっている場合には、そのいずれも何の価値も持たない。 2020年春、複数のトレーダーが破綻した。シンガポールのHin Leongは4月17日にモラトリアムを申請した。アジアと湾岸諸国の各地で他の企業がこれに続いた。調査は四つのパターンを明らかにし、それらは今日、この部門におけるあらゆる信用評価を規定している。 多重融資。船荷証券が複製され、または二重以上に発行されたために、同じ積荷が同時に複数の銀行の担保となっていた。多数の手を経る紙の書類はこれを可能にする。銀行が保有する書類が唯一のものであるかを照合できる登録簿は存在しなかった。 架空の積荷。存在しなかった物品について書類が呈示された。銀行の担保が一枚の紙であり、その紙が偽造されていれば、エクスポージャーの背後には何もない。 隠蔽された損失。取引損失は何年にもわたって貸借対照表の中に隠され、それを反映していない決算書に基づいて融資が継続された。貸主は、自らのために作り上げられた数値に依拠していた。 集中。少数の銀行が市場の大部分を占めていた。それらが撤退したとき、その影響は破綻した借主だけでなく、金融センター全体に及んだ。 2020年の事案による損失は90億米ドルを超えると推定されている。ABN AmroやBNP Paribas (Suisse)を含む複数の金融機関が、貿易金融およびコモディティ金融から完全に撤退した。 業界の対応は、一部は技術的なもの、一部は組織的なものであった。 融資を受けるための水準は上がり、元に戻ることはない。今日、与信枠を求めるトレーダーは、自らが何を保有し、それがどこにあり、他の誰がそれに権利を有し、そのポジションがどのようにヘッジされているかを、いつでも、準備なしに立証できなければならない。求めに応じてその証拠を作成するシステムは、今や事業のコストの一部であり、小規模な商社ほどそれを強く感じている。 見落とされやすい第二の帰結がある。貸主が今や独立して検証するようになったため、トレーダーと銀行の関係はより非人格的で、より書類に基づくものとなった。20年来その家族を知る与信担当者が判断を形成することのできた旧来のモデルは、後退した。 作業の対象は担保の連鎖であり、連鎖はその最も弱い環と同じ強さしか持たない。 貿易金融は、短期で、自己清算的であり、実物の物品によって担保されているため、低リスクであるとしばしば説明される。その説明は、物品が存在し書類が真正である場合には成り立つが、そうでない場合には完全に破綻する。2020年の出来事は、この商品のリスクが、デューデリジェンスが最も困難な点、すなわち地球の反対側にある積荷の存在と排他性の検証にこそ集中していることを示した。… 続きを読む 資産運用 · 実務FinSAおよびFinIAの下での資産運用：実務における規制枠組み
2020年1月1日以降、スイスの独立系資産運用会社は認可を必要とする。この移行は市場を目に見える形で再編した。1,864件の申請のうち、スイス金融市場監督機構（FINMA）は2025年2月までに1,532件の認可を付与し、131件の申請が取り下げられ、約1,060社は申請しない旨を事前にFINMAに通知していた。本稿は、二つの法律が何を要求しているのか、申請と監査がどこでつまずくのか、そしてこの制度が経済的に何を意味するのかを説明する。 金融機関法（FinIA）は、誰が業務を営むことができるかを規律する。同法は、資産運用会社、受託者、集団投資資産の運用者、ファンド運用会社、証券会社を、業務に応じて段階化された監督に服させる。単純な資産運用会社にとって、これはFINMAの認可、監督機関による継続的なモニタリング、そして組織、資本、適格性、リスク管理に関する要件を意味する。 金融サービス法（FinSA）は、業務をどのように行うかを規律する。同法は、顧客区分、情報提供義務、適合性および適切性の評価、記録および報告の義務、利益相反の回避に必要な組織を定める。リテール顧客に提供される金融商品については、基本情報シートを提供しなければならない。デリバティブ的性質を持たない株式と債券は除外される。 両者を併せて読めば、前者の法律は事業が存在してよいかどうかを決定し、後者の法律はその事業が日々何をしなければならないかを決定する。 顧客区分は、他のほぼすべての義務の範囲を決定する。そのため、いかなる監査においてもまず最初に検証される。 リテール顧客の地位からの離脱（オプトアウト）とその地位の選択（オプトイン）はいずれも可能であり、いずれも法定の要件を満たし、記録されなければならない。事後に立証できない区分は、監査報告書で指摘される最も一般的な欠陥であり、また最もコストの高い欠陥でもある。その区分に基づいて行われたすべての取引に影響するからである。 助言がポートフォリオ全体に及ぶ場合、または運用者が裁量を行使する場合には、適合性の評価が適用される。それには、顧客の財務状況、投資目的、知識と経験という三つの事項を把握することが求められる。 三つの不備が繰り返し見られる。 記録義務と報告義務は別個のものである。記録は、合意され、助言され、執行された内容を残すものである。報告は、自らの資産に何が起きたのか、第三者がそれに関連して何を支払ったのかを含め、顧客の問いに答えるものである。 リトロセッション（キックバック）に関する判例は、法律と並んで引き続き適用される。スイス債務法（CO）第400条第1項により、受任者は委任に関連して受領したすべてのものを引き渡さなければならない。その放棄には、とりわけ算定根拠と幅というパラメータの認識が必要である。また、請求権は第127条により10年で時効にかかり、その期間は個々の支払の受領時から進行する。連邦最高裁判所は、定期的給付に関するより短い5年の期間を退けた。各返還義務はそれぞれ独自の根拠に基づくからである。 継続的な監督は、FINMAが直接行うものではない。FINMAの認可を受けた監督機関が定期的に監査を行い、報告を求め、監督法上重要な事項をFINMAに報告する。FINMAは認可を付与し、取り消し、執行を行う。 この二層構造はスイス特有のものであり、監督のコストを被監督者の間で分担させる。小規模な会社にとっての実際上の効果は、日々重要となるのは監査関係であり、その関係の質は、求めに応じて文書を提出する会社の能力にかかっているということである。 拒否された申請と断念された申請には、一貫したパターンがある。 規制は規模によるフィルターとして作用する。コンプライアンス、リスク管理、監査、技術のコストは、会社が2億スイスフランを運用していても20億スイスフランを運用していても、ほぼ同じである。一定の閾値を下回ると、事業はもはやそのコストを負担できなくなる。市場で議論されている数値は、報酬水準と顧客構成にもよるが、運用資産で数億スイスフラン程度の範囲にある。 これが、市場が生み出した三つの対応を説明する。同規模の会社間の合併、規制対応のインフラを提供するプラットフォーム事業者への加盟、そして認可を返上し、認可を受けた金融機関の助言者として活動することである。 助言者にとっての作業の順序は、ここから導かれる。第一に、存続可能な規模を確定する。第二に、構造を選択する。第三に、契約を起草する。この順序を逆にすると、事業が負担できない組織を構築することになる。認可付与後にそれが判明する場合のコストは、事前にそれをモデル化するコストよりも大幅に高い。 簡易チェックリスト すべての顧客が区分されており、その区分は顧客が署名した文書によって立証されているか。 適合性の記録には、最終更新日とその理由が示されているか。 第三者からの支払は算定根拠と幅を付して開示されており、放棄がある場合、それは十分な情報に基づくものか。… 続きを読む