制裁：無認可業務、税、企業責任
TUF第166条：濫用的活動の犯罪
許可なくイタリア人顧客にサービスを提供するスイスの提供者に対する中心的な制裁は、刑事上のものである。イタリア金融統合法（TUF）第166条第1項は、同令に基づく許可を受けずに、投資サービス若しくは投資活動または集団ポートフォリオ運用を提供し、イタリアにおいて集団投資事業の持分若しくは株式を募集し、または金融商品、金融商品若しくは投資サービスを店舗外で募集し若しくは遠隔通信手段により勧誘し若しくは販売する者を、1年以上8年以下の拘禁刑および4,000ユーロ以上1万ユーロ以下の罰金に処する。1 第2項は、TUF第31条に基づく登録簿に登録されずに店舗外での募集の資格を有する金融アドバイザーの活動を営む者に、同じ刑罰を科している。第3項は、イタリア銀行（Banca d'Italia）とイタリア証券取引委員会（CONSOB）に対し、会社がそのような活動を営んでいると疑う合理的な理由がある場合に、事実を検察官に報告し、または民法第2409条に基づき裁判所に申し立てる権限を与えている。
この犯罪は、イタリアの実務ではabusivismo finanziario（濫用的金融活動）として知られている。その刑罰は欧州の水準からみて重い。最長8年の拘禁刑は多くの経済犯罪の刑罰を上回り、通信傍受、捜索および書類の押収、ならびに国際的な司法共助の要請を含む、あらゆる捜査手段を可能にする。この犯罪は、サービスを提供する自然人によって行われる。ミラノでイタリア人顧客と面会し、そのポートフォリオについて助言するスイスのリレーションシップ・マネージャーは、この規定の第一の名宛人であり、雇用主のスイスの許可は抗弁とならない。この犯罪は、まさにイタリアの許可なく行動することにあるからである。2
TUBに基づく濫用的銀行業務および金融活動
イタリア銀行統合法（TUB）は、銀行業務について並行する犯罪を定めている。TUB第130条は、公衆からの無許可の預金受入れを違警罪として、6か月以上3年以下の拘留および罰金に処する。Abusiva attività bancaria（濫用的銀行業務）と題するTUB第131条は、TUB第11条に違反して公衆から預金を受け入れ、かつ与信を行う者を、6か月以上4年以下の拘禁刑および罰金に処する。TUB第132条は、貸付を含む公衆に対する金融活動の無許可の遂行を、6か月以上4年以下の拘禁刑および2,065ユーロ以上1万329ユーロ以下の罰金に処する。3 これらの犯罪は、実務上TUF第166条よりも小さな役割しか果たしてこなかった。イタリアの検察官にとって、スイスの銀行員のイタリアにおける活動を、預金の受入れとしてよりも投資助言の提供として構成する方が容易だったからである。第6次資本要件指令（CRD VI）の国内法化は、規制上の背景を変える。2027年1月11日からTUB第14条の2が中核的銀行サービスについて支店を要求するようになると、支店なしに、かつ顧客の発意を記録することなく、イタリア居住者にロンバード・ローンを供与し又は預金を受け入れる銀行は、明示的な監督規則に違反することになり、銀行がイタリアにおいて銀行業務を営んでいると主張することが容易になる。
注
- TUF第166条第1項〜第3項、テキストはBrocardi.it、https://www.brocardi.it/testo-unico-intermediazione-finanziaria/parte-v/titolo-i/capo-i/art166.html。 ↩
- イタリア共和国憲法第27条第1項（「La responsabilità penale è personale」）、https://www.brocardi.it/costituzione/parte-i/titolo-i/art27.html。刑法第6条第1項（国の領域内で犯罪を犯したすべての者にイタリア法が適用される）および第2項（作為若しくは不作為の全部若しくは一部がイタリアで行われたとき、または結果がイタリアで発生したときは、犯罪はイタリアで犯されたものとみなされる）、https://www.brocardi.it/codice-penale/libro-primo/titolo-i/art6.html。 ↩
- TUB第131条および第130条（前掲）。TUB第132条（Abusiva attività finanziaria）、https://www.brocardi.it/testo-unico-bancario/titolo-viii/capo-i/art132.html。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。