ルガーノにおける流出と引き留め
ティチーノ州（カントン）の銀行は最悪の事態に備えていた。2009年6月、大評議会のある議員は、イタリアが新たな盾を導入すれば、ティチーノ州の銀行にあるイタリアの預金の4分の1が流出しうるとの予測を引用し、秋には数千の雇用が危険にさらされているとの話が出た。1 ティチーノ銀行協会（Associazione Bancaria Ticinese）の事務局長Franco Citterioは、危機に見舞われた多くのイタリアの企業家には資本を回収する以外に選択肢がなかったと説明した。2 最初の結果が判明すると、流出は懸念されたより小さいことが明らかになった。2010年4月に報じられたスイスの放送局RSIおよびイタリアの通信社ANSAの数字によれば、2010年2月までに申告された850億ユーロのうち約600億ユーロがスイス、主としてティチーノ州で保有されていた。そのうち約250億ユーロが実際にイタリアに戻り、約350億ユーロは法的に本国送還されたのみでスイスでの保管にとどまった。3
法的本国送還と物理的本国送還の比率は、ルガーノの銀行の意図的な選択を反映していた。その多くはイタリアの信託会社と契約を結び、あるいは自らのグループ内にそのような会社を抱えていたため、顧客はミラノで秘密申告に署名し、ポートフォリオとリレーションシップ・マネージャーをルガーノに残しておくことができた。信託会社が顧客の氏名を開示しないため、顧客はイタリアの税務コンプライアンスと、イタリア税務当局に対する匿名性を得た。スイスの銀行は資産を保持したが、それ以降は、イタリアの源泉税を適用しローマに合計ベースで報告するイタリアの仲介業者のためにそれを保有することになった。L'Espressoは2011年、スイスから盾の対象となった約600億ユーロのうち、350億ユーロが信託ストラクチャーを通じてティチーノ州に残ったと推計した。4
撤退した銀行
それでもscudo terは、第E.I章で詳述するティチーノ市場の再編を加速させた。Il Fatto Quotidianoは2010年10月、18か月以内にティチーノ州で閉鎖した8つの機関を数え、そのうち4つはイタリア系であった。UniCreditのスイス子会社は2010年7月に業務を停止し、保険会社Fondiaria-SAIは、ルガーノで30年を経たBanca Gesfidを2010年9月に売却した。5 イタリアの銀行グループには、撤退するさらなる理由があった。盾の後、そのイタリア人顧客には、本国送還された資産を通じてイタリアからサービスを提供することができた。未申告のイタリア資金を保有するスイス子会社の評判リスクは、それが稼ぐ利益よりも深刻なものとなっていた。これらの撤退は、その後10年間のより広範な撤退を予示していた。その10年間に、イタリアに対する秘密の終焉により、多くの中小銀行がルガーノに存在していた主たる理由が失われたのである。
2011年以降にスイスへの資金流出が再開したことは、状況がいかに不安定であり続けたかを示している。L'Espressoは2011年9月、イタリアのデフォルトへの懸念と、すでに盾の対象となった資産に対する新たな課税への懸念から、資本が再びイタリアからスイスへ移動していると報じた。6 実際イタリアは2011年12月、盾に基づき本国送還され匿名のままとなっている資産に特別印紙税を課したが、この措置は2009年に買われた匿名性の価値を損なった。7 したがって、rimpatrio giuridicoの信託ストラクチャーにとって、平穏な期間は短かった。
注
- Lorenzo Quadri, 2009年6月17日の議会質問第185.09号, https://www4.ti.ch/fileadmin/POTERI/GC/allegati/interrogazioni/pdf/185.09.pdf（25パーセント）; 同, 2010年5月2日の議会質問第94.10号, https://www4.ti.ch/fileadmin/POTERI/GC/allegati/interrogazioni/pdf/94.10.pdf. 後者は、数千の雇用が危険にさらされるとの当初の予測に言及している。 ↩
- 「Tax amnesty to hit southern canton of Ticino」, swissinfo.ch（前掲）. ↩
- 「Scudo fiscale, in Ticino meno uscite del temuto」, Eutekne.info, 2010年4月30日, https://www.eutekne.info/Sezioni/Art_263621_scudo_fiscale_in_ticino_meno_uscite_del_tem uto.aspx. RSIおよびANSA、ならびにティチーノ州財務局長Laura SadisおよびFranco Citterioの発言を引用している。 ↩
- Lindner and Turano, 「E l'evasore torna in Svizzera」（前掲）. ↩
- Mauro Meggiolaro, 「Lugano addio, le banche italiane abbandonano il Ticino」, Il Fatto Quotidiano, 2010年10月8日, https://www.ilfattoquotidiano.it/2010/10/08/lugano-addio-le-banche-italiane-abbandonano-il-ticino/70095/. ↩
- Lindner and Turano（前掲）. ↩
- 2011年12月6日の暫定措置令第201号（「Salva Italia」）, 「Disposizioni urgenti per la crescita, l'equità e il consolidamento dei conti pubblici」, 2011年12月6日官報第284号, 2011年12月22日の法律第214号により法律化, 2011年12月27日官報第300号, https://www.gazzettaufficiale.it/gazzetta/serie_generale/caricaDettaglio? dataPubblicazioneGazzetta=2011-12-27&numeroGazzetta=300, 第19条第6項から第11項. Di Vizio, 「Lo strano caso di un'emersione a volto coperto」（前掲）によれば、これらの項は「un'imposta di bollo speciale in relazione alle attività di natura finanziaria oggetto di emersione」を導入した。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。