組織、リスク管理、内部統制
金融機関法（FinIA）は、適切な組織、リスク管理および内部統制を要求している（FinIA第21条）。リスク管理と内部統制は適格な外部の提供者に委託することができるが、原則として収益を生む業務から独立していなければならない。1 命令は、小規模事務所についてこの要件を緩和している。常勤換算5人以下または年間総収益200万スイスフラン未満の会社で、リスクの高いビジネスモデルを追求していないものは、リスク管理を収益業務から分離する必要がない。これらの基準は、直前の3事業年度のうち少なくとも2事業年度において満たされていなければならず、新設の事務所については事業計画に示されていなければならない。年間収益が1,000万スイスフランを超え、金融機関令（FinIO）第23条第3項に基づく統治機関を有するより大規模な事務所については、スイス金融市場監督機構（FINMA）は内部監査機能を要求することができる（FinIO第26条）。2
命令は、事務所のガバナンスも規律している。経営を委ねられた者は、他の者と共同で署名しなければならない。FINMAは、事務所が常勤換算10人以上を擁するか総収益が500万スイスフランを超える場合、またはその業務の性質および範囲がこれを必要とする場合には、監督および統制のための独立した取締役会を要求することができる（FinIO第23条）。3 ルガーノの運用者の大半はこれらの基準を下回っており、所有者が取締役と経営者を兼ねて運営している。法律は、適格な資本参加を有する者についてこれを認めている（FinIA第11条第8項）。4
資本、自己資本および保険
ポートフォリオ運用者は、現金で全額払い込まれ、恒常的に保持される10万スイスフランの最低資本を有しなければならない（FinIA第22条第1項）。これに加えて、適切な担保または職業賠償責任保険を有しなければならない。その自己資本は、常に、直近の年次決算における固定費の少なくとも4分の1に相当しなければならず、上限は1,000万スイスフランである（FinIA第23条）。5 命令は、固定費の算定方法と自己資本から控除される項目を定めている。職業賠償責任保険は、財務上の保証の適切性を評価する際に一部考慮することができる。6 固定費が120万スイスフランである典型的なルガーノの事務所の場合、自己資本要件は30万スイスフランとなる。これは最低資本の3倍であり、設立者が当初予想する額を上回ることが多い。
保証、適格な資本参加者および監督
管理と経営を委ねられた者は、良好な評判を有し、非の打ちどころのない業務遂行の保証を提供しなければならない。適格な資本参加を保有する者も、良好な評判を有していなければならない（FinIA第11条）。銀行や証券会社とは異なり、ポートフォリオ運用者と受託者は、適格な資本参加の取得または処分についてFINMAに事前に届け出る必要はない（FinIA第11条第7項）。しかし、許可の基礎となる事実に変更があった場合にはFINMAに届け出なければならず、その変更が重要な意義を有する場合にはFINMAの事前の承認を得なければならない（FinIA第8条）。7 許可を取得するには、運用者は、金融市場監督法（FINMASA）第43a条に基づく監督団体の監督に服していることを証明しなければならない（FinIA第7条第2項）。FINMAは監督団体と協議の上で許可を付与し、その後は監督団体が継続的な監督を行う（FinIA第61条）。8 FINMASA第43k条に基づく監査法人が、毎年運用者を監査する。監督団体は、事務所の業務に高いリスクがない場合には、その周期を最長4年に延長することができる。監査が行われない年には、運用者は報告書を提出する（FinIA第62条）。9
注
- FinIA（前掲）第21条。 ↩
- FinIO（前掲）第26条、https://lawbrary.ch/law/art/FINIV-v2023.01-en-art-26 を参照。 ↩
- FinIO（前掲）第23条、droit-bilingue.chの英語版およびイタリア語版を参照。 ↩
- FinIA（前掲）第11条第8項。 ↩
- FinIA（前掲）第22条および第23条。 ↩
- FinIO（前掲）第28条、第30条および第31条（固定費の算定、自己資本からの控除および職業賠償責任保険の一部算入）、droit-bilingue.chを参照。 ↩
- FinIA（前掲）第11条第7項。許可の基礎となる事実の変更については、FinIA第8条、https://www.droit-bilingue.ch/en-it/9/95/954.1-8-11.html。 ↩
- FinIA（前掲）第7条第2項および第61条。 ↩
- FinIA（前掲）第62条。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。