保険、再保険、リスク――Alexander Ressos博士の著書『国際金融センターとしてのバーゼル』の一部である。
第I部は、第D部が経済史の観点から導入した主題に立ち返る。銀行業と国際決済銀行（BIS）は、広く世界の目にバーゼルの金融センターとしての評判をもたらしてきたが、この都市は1世紀半以上にわたり、第二の柱にも依拠してきた。1860年代にバーゼルで設立された保険会社は、スイス最大級の保険グループの一つへと成長し、国内最大級の長期資本を運用し、銀行の信用に関する専門知識を補完するリスクの価格設定に関する専門知識を培った。2025年末にBaloiseとHelvetiaの合併が完了して以来、この都市はスイス最大の総合保険会社の法定所在地ともなっている。1 したがって、バーゼル金融センターにおける保険の比重は、この都市のプライベートバンキング部門が縮小を続けているまさにその時期に高まったのである。
保険は、その時間軸において銀行業と異なる。銀行は数か月または数年の期間で貸し付け、顧客が短期間の通知で引き出しうる預金によって資金を調達する。これに対し生命保険会社は、契約締結から50年または60年後に支払期限が到来しうる給付を約束し、損害保険会社は100年に一度生じる損害の支払に備えなければならない。保険会社の規制、運用方針および事業戦略は、こうした長い時間軸から導かれる。2 それはまた、保険会社が金利、長寿化および自然災害の変化に対して銀行とは異なる反応を示す理由を説明するものであり、それゆえに本書は一つの独立した部を保険に充てている。
第I部の五つの章は、バーゼルとその周辺に見られる現代の保険事業の主要な筋道を追う。第I章は、Baloiseと、Helvetiaとの合併で頂点に達したスイス保険業界の再編を描いたうえで、再保険、州の建物保険機関、そして地震保険をめぐる未解決の問題に目を向ける。第II章は、保険監督法とスイス・ソルベンシー・テストに基づく保険監督を、スイス法と欧州のソルベンシーII制度との関係とあわせて検討する。第III章は、個人顧客の資産計画の手段としての生命保険ラッパーを扱い、第IV章は、スイスの老後貯蓄の大部分が投資される年金基金と投資財団を論じる。第V章は、バーゼルの製薬企業グループのキャプティブと、代替的なリスク移転の形態で締めくくられる。
本編は、Dr Alexander Ressosによる『Basel as an International Financial Centre』の一部である。同書は、ここに節ごとに全文掲載されている。
バロワーズとスイス保険業の再編 — 結論
過去半世紀のバーゼルの保険の歴史は、再編の歴史であった。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク歴史から現在へ
D部第IV章では、バーゼルにおける保険の起源を、1861年5月にグラールスの町の大部分を焼失させた火災に遡って辿った。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクバロワーズ・グループの持株会社構造
バーゼルの保険グループの法的構造は、20世紀後半にその近代的な形態をとった。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクドイツ、ベルギー及びルクセンブルクへの進出
ドイツは19世紀以来、バーゼルの保険会社にとって最も重要な外国市場であった。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク保険グループ内の銀行業
バロワーズは、銀行を保有する数少ないスイスの保険グループの一つであった。ゾロトゥルンに本拠を置くBaloise Bank SoBaは、世紀の変わり目の頃に同グループがSolothurner Bank SoBaを買収したことから生まれた… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクシンプリー・セーフとエコシステムの実験
2016年、バロワーズはシンプリー・セーフ（Simply Safe）という名の戦略を開始した。この戦略は、グループの簡素化、収益性の向上、及び…のデジタル変革に向けて会社を準備することを目的としていた。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク投資家の圧力と戦略見直し
バロワーズの期待外れの業績は、アクティビスト投資家の注目を集めた。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク2000年前後のスイス保険市場
21世紀第1四半期のスイス保険業の再編は、2001年から2002年頃に業界を襲った危機を抜きにしては理解できない。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクヴィンタートゥール、アクサと外国資本による所有
この危機は、スイスの保険会社が外国グループに売却される最初の大型案件の引き金ともなった。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクヘルヴェティアとそのバーゼルのルーツ
2025年の合併におけるバロワーズの相手方であるヘルヴェティアは、ザンクト・ガレンの会社であり、その起源はバーゼルの保険会社と同じ時期に遡る。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク相互会社と協同組合
スイス保険業の再編は、すべての所有形態に等しく影響したわけではない。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクヘルヴェティアとバロワーズの合併
2025年4月22日、ヘルヴェティアとバロワーズは合併の意向を発表した。両社の取締役会はこの取引を対等合併と説明し、…第2位の保険グループが誕生するとした。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク合併の理由：規模、コスト及び技術
両社は合併を主として規模の利益によって正当化した。保険業は、情報技術、保険数理及びリスク管理機能に高い固定費を要する事業であり… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク承認と完了
合併には、両社の株主、スイス競争委員会、スイス金融市場監督機構（FINMA）、及び両社が…他の国々の監督当局・競争当局の承認を必要とした。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクガバナンス、本拠地及び株主
合併後のグループのガバナンスは、両パートナー間の対等の原則を反映していた。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクバーゼルとザンクト・ガレンの雇用への影響
合併時に発表されたコスト・シナジーは、相当規模の雇用削減を意味していた。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク再保険とバーゼル
保険会社の保険である再保険は、スイスではスイス・リーが本社を置くチューリッヒに集中している。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクバーゼルの保険クラスター
バーゼルの保険は一つの大規模グループにとどまらない。同市には、合併後のヘルヴェティア・バロワーズ・グループの本社、スイス及び外国の他の保険会社の地域事務所、…にサービスを提供するブローカーが所在する… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク州の建物保険
スイスにおける火災及び自然災害に対する建物の保護は、二つの異なる制度で組織されている。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク自然災害プール
公的独占のない州（カントン）では、民間保険会社が、連邦法の定める制度の下で、自然災害に対して建物及び動産を補償している。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク1356年の地震と今日の地震リスク
1356年10月18日、地震がバーゼルの大部分を破壊した。同時代の史料は、教会、塔及び家屋の倒壊と、それに続いて木造の都市で数日間燃え続けた火災について記している。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク地震保険をめぐる未決着の議論
危険が知られているにもかかわらず、スイスには建物に地震保険を付す一般的な義務は存在しない。若干の州の建物保険機関が限定的な補償を提供している。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクバーゼルにおける医療保険
医療保険は、保険契約者数で最大の保険種目であり、別個の制度の下で組織されている。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク保険監督：保険監督法（ISA）とスイス・ソルベンシー・テスト — 結論
スイスの保険監督は、1885年の初期の連邦監督から、スイス金融市場監督機構（FINMA）が運営する現代的なリスク・ベースの制度へと発展してきた。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク監督の下にある長期の約束
保険契約は、その価値がほぼ全面的に、約束をする当事者の将来の支払能力に依存する約束である。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク連邦私保険庁からFINMAへ
1世紀以上にわたり、スイスの保険監督は専門の連邦官庁の任務であった。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク2004年の保険監督法
2004年12月17日の保険監督法は2006年1月1日に施行され、1978年の法律及びいくつかのより古い法律に取って代わった。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク保険監督令とFINMAの通達
保険監督法（VAG）は枠組法である。その運用上の細目は、2005年11月9日の連邦参事会の保険監督令（AVO）及びFINMA保険監督令に定められている… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクスイス・ソルベンシー・テストの構造
スイス・ソルベンシー・テスト（SST）以前、スイスの保険会社は、1970年代の欧州指令に倣ったいわゆるソルベンシーIの規則に基づいて支払余力を算定していた。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク市場整合的評価とリスク・マージン
SSTは、すべての資産及び負債の市場整合的評価を求める。流動性のある市場で取引される資産は市場価格で評価される。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク標準モデルと内部モデル
目標資本を算定するため、保険会社は1年間におけるリスク負担資本の変動可能性をモデル化しなければならない。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク実務におけるSST：2008年と低金利の時代
SSTにとっての最初の試練は、移行期間中に発生した2007年から2009年の金融危機であった。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク公開開示と財務状況報告書
長年にわたり、SSTの結果は監督当局と保険会社にしか知られていなかった。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク拘束財産
保険契約者保護の中心的かつスイスに特有の手段が、拘束財産（gebundenes Vermögen）である。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクガバナンス、リスク管理とORSA
2004年の保険監督法（VAG）は、既に保険会社に対し、そのリスクを特定し、評価し、監視し、管理することを可能にする組織を備えるよう求めていた。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク2024年の改正
2004年の保険監督法（VAG）は、2016年の意見聴取に始まり、2022年3月18日の連邦議会による改正法の採択で終わった立法作業において改正された。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク保険会社の再建と破綻処理
改正の最も重要な新機軸は、再建制度の導入であった。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク保険仲介者
保険監督法（VAG）は、拘束的保険仲介者と非拘束的保険仲介者とを区別する。非拘束的仲介者は典型的にはブローカーであり、保険契約者との信頼関係にあり、保険契約者の…において行動する… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク保険契約法とその改正
1908年の保険契約法は、その成立経緯をD部で述べたが、保険会社と保険契約者との契約関係を規律している。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク連邦保健庁（FOPH）とFINMAの間の医療保険
スイスの医療保険は、監督機関を異にする二つの制度に分かれている。1994年の連邦医療保険法に基づく強制基礎医療保険は、医療保険者によって提供され… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクスイスと欧州連合：1989年の協定
スイス保険法と欧州法との関係は、30年以上前に締結された条約に基づいている。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクソルベンシーIIの同等性
欧州連合（EU）は2009年にソルベンシーIIを採択した際、第三国の支払余力制度を三つの分野で同等と承認することを定めた。すなわち、再保険活動の監督… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク「スイス・フィニッシュ」論争
「スイス・フィニッシュ」という用語は通常銀行部門と結び付けられる。同部門では、スイスは大手銀行に対しバーゼル最低基準を上回る自己資本規制を課した。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク英国とベルン金融サービス協定
英国が欧州連合（EU）を離脱した後、スイスと英国は、相互の規制制度の相互承認に基づく金融サービス協定の交渉を開始した。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクIAISと保険資本基準
本書F部では、バーゼルに本拠を置く保険監督者国際機構（IAIS）を、保険コアプリンシプル、ComFrame及び…に採択された保険資本基準（ICS）を含むその基準とともに述べた… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク自然災害と気候リスク
自然災害リスクは常にSSTの中心にあり、SSTは保険会社に対し、暴風、洪水、雹及び地震による損害をモデル化するよう求めている。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク長期保証と金利サイクル
低金利の時代は、生命保険の構造的な弱点、すなわち数十年にわたる最低利率の保証を露わにした。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクバーゼルのグループの監督
本部第I章で論じたバロワーズとヘルヴェティアの合併は、これらのテーマを一つに結び付ける。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク個人顧客向け生命保険ラッパー — 結論
生命保険ラッパーは、19世紀の大衆貯蓄の手段がいかにして国境を越える資産計画の手段となったかを示している。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク大衆貯蓄からプライベート・プレースメントへ
D部では、19世紀後半に生命保険がいかにしてスイス国民の主要な貯蓄形態の一つとなったか、またバーゼルの保険数理の伝統がいかに…を形作ったかを辿った… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクラッパーとは何か
生命保険ラッパーとは、通常一時払保険料で締結される生命保険契約であって、その価値が保険契約に割り当てられた資産の運用成果に依存するものである。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク当事者とその役割
生命保険契約には最大4人の者が関与し、その役割は区別されなければならない。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク専用ファンドと運用の自由
プライベート・プレースメント保険の中核は、それが連動するファンドである。保険会社は、公衆に開かれ保険契約者が選択する投資ファンドである外部ファンドと…とを区別する… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクルクセンブルクと安全の三角形
ルクセンブルクは、国境を越えるユニット・リンク型生命保険の欧州最大の拠点となっている。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクリヒテンシュタインとEEAパスポート
リヒテンシュタインは、ラッパー保険会社にとって欧州における第二の拠点を提供する。欧州経済領域（EEA）の加盟国として同国はソルベンシーIIの枠組みを適用し、その保険会社は欧州…で保険契約を販売することができる… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクアイルランド、バミューダとより広い市場
アイルランドは、国境を越える生命保険の欧州における第三の拠点である。アイルランドの保険会社は、その多くが英国グループの子会社であり、英国及び欧州大陸にユニット・リンク型保険を販売している… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクスイスの保険会社とバーゼルのプレーヤー
スイスの保険グループは、国境を越えるラッパー市場において顕著な役割を果たしてきた。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクバーゼル、チューリッヒ及びジュネーブのカストディ銀行
カストディ銀行は、専用ファンドの資産を保険会社の名義で保有する。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクスイス法における受益者指定
スイス法は、保険契約者に受益者指定の広い自由を認めている。保険契約法によれば、保険契約者は…の同意なしに第三者を受益者として指定することができる… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク債権者からの保護
保険契約者の債権者からの生命保険契約の保護は、この手段の利点として最もしばしば挙げられる特徴の一つである。スイス法上、二つの規則がこの効果をもたらしている。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク相続と遺留分
保険金は遺産に属さないという言明は、受益者の保険会社に対する直接請求権の説明としては正しい。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク離婚と夫婦財産
離婚の際、生命保険契約は、受益者の指定にかかわらず、保険契約を保有する配偶者の財産として扱われる。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクスイスの課税
スイスにおける生命保険の税務上の取扱いは、定期払保険料契約と一時払保険料契約とを区別し、また年金準備に資する契約とそうでない契約とを区別する。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクドイツの課税
ドイツは、バーゼルから管理される保険契約にとって最も重要な外国市場であり、その規則は本書で検討する他のいずれの国よりも詳細である。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクフランスとイタリア
フランスは、生命保険が資産計画において最も重要な位置を占める国である。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクスペインと英国
スペインは、生命保険の利益を解約又は満期の時点で貯蓄所得として扱う。ユニット・リンク型保険が課税繰延べの恩恵を受けるのは、保険契約者が個別の資産を選択できず、かつ投資が…場合に限られる… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク米国
米国は最も厳格かつ形式化された規則を有している。契約が連邦税法上生命保険とみなされるのは、内国歳入法典の定義を満たす場合に限られ、同定義は… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクCRS、FATCAと秘匿の終焉
自動的情報交換は、いかなる税法規定よりも深く市場を変えた。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク濫用と執行
執行の最も著名な事例はスイス・ライフ・グループに関するものである。2021年5月、Swiss Life Holding並びにリヒテンシュタイン、ルクセンブルク及びシンガポールのその子会社は、訴追延期…を締結した… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクマネーロンダリング防止法に基づくデューデリジェンス
直接生命保険を提供し、又は集団投資スキームの持分を販売若しくは頒布するスイスの保険会社は、マネーロンダリング防止法上の金融仲介業者である。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク商品規則：IDD、PRIIPsと金融サービス法（FinSA）の制度
欧州連合（EU）域内では、投資要素を有する生命保険契約は保険ベースの投資商品である。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク目論見書責任と保険会社の情報提供義務
保険会社が商品について提供する情報は、ラッパー保険にとって特に重要である。保険契約者は投資リスクを負い、…に関する正確な記述に依存しているからである… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク移転可能性と居住地の変更
ラッパー保険は特定の国の税法に合わせて設計されている。保険契約者が他国に移転すると、保険契約はその利点を失い、又は不利益を被ることがある。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク年金基金と投資財団 — 概観と要約
スイスの年金基金は、国内の他のいかなる投資家グループよりも多くの資本を保有している。その合計資産は同国の年間経済生産を上回り、他方でそれらが…のために運用する額は… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク三本柱原則とその憲法上の根拠
スイスの年金制度は、1972年12月3日の国民投票によって連邦憲法に書き込まれた原則に基づいている。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク1982年の連邦職域年金法（BVG）と第2の柱の構造
職域老齢・遺族・障害年金に関する連邦法（ドイツ語でBVG、フランス語でLPP）は、1982年6月25日に採択され、1985年1月1日に施行された。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク既得給付と年金資本の移転可能性
当初の連邦職域年金法（BVG）は、転職した被用者が自らの年金積立金の全額を新たな使用者のもとへ持ち出せることを保障していなかった。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク転換率と最低利率
強制最低保障部分の経済性は、二つのパラメータによって左右される。第一は最低転換率であり、これは老齢資本1フランごとに支払われる年金年額を決定する。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク国民投票における改革：2010年から2024年まで
転換率の調整の試みの歴史は、敗北の歴史である。2010年3月7日、有権者は同率の6.8パーセントから6.4パーセントへの引下げを約73パーセントの多数で否決した… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクAHV 21とAHV第13回年金
第1の柱は独自の道を歩んできた。2022年9月25日、有権者は僅差で改革案AHV 21を可決した。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクスイスの年金基金の概況
年金基金の数は数十年にわたり着実に減少してきた。1980年代後半には数千の機関が存在し、その多くは小規模な企業年金基金であった。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクバーゼル＝シュタット州年金金庫
バーゼル＝シュタット州の年金基金であるPensionskasse Basel-Stadt（PKBS）は、企業部門以外では同地域最大の年金機関である。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクバーゼル＝ラントシャフト州年金金庫
隣接する州は、類似しているが異なる道を歩んだ。Basellandschaftliche Pensionskasse（BLPK）は、バーゼル＝ラントシャフト州の職員、その基礎自治体の大部分の職員及び…を被保険者としている… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクバーゼルの企業年金基金と集合財団
バーゼルの大規模使用者の企業年金基金は、同地域で最も重要な機関投資家に属する。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクBVV 2の投資規則
年金基金資産の投資は、職域老齢・遺族・障害年金に関する命令（BVV 2）、特にその第49条から第59条によって規律される。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク慎重人の原則と上限の拡張
量的上限は、その文言が示唆するほど硬直的ではない。BVV 2第50条第4項は、投資規程が…場合には、年金基金が上限を超えて投資可能性を拡張することを認めている… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク投資財団
投資財団（Anlagestiftungen）は、スイスの年金制度において特別な位置を占める。これは年金基金の資産を集合的投資のためにプールする財団である。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク監督：OAK BVとBSABB
職域年金の監督は、構造改革に関する2010年3月19日の連邦職域年金法（BVG）改正によって再編され、同改正は2011年及び2012年に段階的に施行された。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク保険会社とフル保険モデル
スイスの生命保険会社は、連邦職域年金法（BVG）よりはるか以前から職域年金を提供してきた。フル保険モデル（Vollversicherung）の下では、使用者は保険会社が設立する集合財団に加入し… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク法定配分率と保証の価格
保険会社の職域年金への参加は、保険会社が利益のあまりに大きな部分を留保することを防ぐための特別規則によって規制されている。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク低金利、マイナス金利と予定利率
2015年から2022年まで、スイスの年金基金は歴史上前例のない環境の中で運営された。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク積立比率と再建
積立比率は、年金基金の債務を賄うために利用可能な資産と、保険数理上必要な年金資本との関係を表す。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクスチュワードシップ、議決権行使義務とESG
年金基金はスイスの上場会社の最大株主に属しており、そのためその議決権行使行動には相当の重みがある。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク不動産、インフラとベンチャー・キャピタル
スイスの不動産は、年金基金のポートフォリオにおいて中心的な位置を占める。直接保有、投資財団及び上場・非上場の不動産ファンドを通じて、年金基金は最大の…に属する… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク越境通勤者と年金資本
バーゼル地域は、スイスの他のほぼいずれの地域よりも多くの越境通勤者を雇用している。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク富裕層と1eプラン
職域年金は、高所得者にとっての計画手段としても機能する。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクキャプティブと代替的リスク移転 — 概観と要約
工業グループが工場の喪失、医薬品のリコール又は臨床試験の患者からの請求に対していかに自らを守るかを決定する際、それは…に遡る選択に直面する… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクキャプティブとは何か
キャプティブ保険会社とは、主たる事業が保険以外にあるグループに属し、そのグループのリスクを引き受けることを目的とする保険会社又は再保険会社である。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクフロンティング、保有と国際保険プログラム
フロンティング保険会社は、見落とされやすいリスクを負っている。同社は、キャプティブが再保険契約に基づいて同社に何を支払うかにかかわらず、被保険子会社に対して全額の責任を負う。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク起源：フレッド・ライス、オハイオとバミューダ
工業会社による自家保険は古い慣行であり、欧州の一部の商事会社は19世紀に既に自前の保険会社を設立していた。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクキャプティブの設立地
キャプティブの設立地は、複数の次元で同時に競争する。グループは、キャプティブを理解し、比例的な資本要件及び報告要件を適用する監督当局を求める。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクキャプティブ設立地としてのスイス
スイスは、ルクセンブルク、アイルランド及びバミューダに次ぐ、第二グループの重要なキャプティブ設立地である。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクバーゼルのグループがキャプティブを利用する理由
バーゼルの製薬・化学グループは、キャプティブを魅力的なものとするリスク特性に直面している。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク製造物責任、臨床試験と環境リスク
製造物責任は、製薬グループの保険管理者を最も悩ませるリスクである。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクキャプティブと移転価格
キャプティブは同じグループの会社から保険料を受け取るため、すべての保険料は関連当事者間取引となる。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク被支配外国法人規則とグローバル・ミニマム課税
親会社が被支配外国法人規則を有する国に所在するグループは、国外のキャプティブの利益が本国で課税されるかどうかも検討しなければならない。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクキャプティブの規制とガバナンス
設立地がどこであれ、キャプティブは規制対象の保険会社である。キャプティブには、免許、最低資本、取締役会、リスク管理機能、アクチュアリー、監査人、そして大部分の設立地ではコンプライアンス…が必要である… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクキャプティブから資本市場へ
キャプティブは、保険業界が代替的リスク移転と呼ぶものの最古の手段である。この用語は、伝統的保険の外でリスクを移転し又はファイナンスするあらゆる手法を包含し… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク大災害債券と保険リンク証券
大災害債券（キャット・ボンド）は、通常バミューダ、ケイマン諸島、アイルランドその他の適切な法制を有する法域に設立された特別目的事業体によって発行される。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクパラメトリック保険、インダストリー・ロス・ワランティーとサイドカー
大災害債券は保険リンク・ファイナンスの最もよく知られた手段であるが、ほかにもいくつかの手段が併存している。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクスイスの保険リンク証券運用会社
スイスは、保険リンク証券の運用における主要な拠点の一つとなっている。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク大規模な運送・物流リスク
D部では、内陸の都市が19世紀にいかにして運送保険の中心地となったかを述べた。 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク美術品保険
H部では、毎年6月にアート・バーゼルで展示される作品が、貸主の壁からブースまで、そして再び貸主の元に戻るまで保険が付されていること、また同見本市が数十億フランの保険価額を少数の…に集中させることを指摘した… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクサイバー・リスクと新たなキャプティブ
サイバー・リスクは、キャプティブにとって最も急成長している新たな事業種目となっている。商業サイバー保険は高額であり、補償限度額は大規模グループの潜在的損害に比べて小さく… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスク気候リスク、持続可能性と保護ギャップ
気候変動は、本章で論じたすべての手段に影響を及ぼす。スイス…によれば、自然災害による保険損害は近年の複数の年において1,000億米ドルを超えている… 続きを読む バーゼル · 保険・再保険・リスクストラクチャリングの実務
工業グループのアドバイザーにとって、キャプティブの設立は保険法、規制法、税法及び会社法を組み合わせるプロジェクトである。 続きを読む