キャプティブ設立地としてのスイス

スイスは、ルクセンブルク、アイルランドおよびバミューダに次ぐ、第二グループの重要なキャプティブ・ドミサイルである。スイス金融市場監督機構（FINMA）は数十社のキャプティブ再保険会社を監督しており、その数は一般に約30社から40社と推計されている。これに加えて、より少数のキャプティブ元受保険会社がある。その多くは、製薬、化学、食品、機械およびコモディティの分野のスイスの多国籍グループに属し、その他は、財務部門または取引部門をスイスに置いた外国のグループに属している。¹ その大半は、ツーク、チューリッヒ、バーゼル＝シュタット、ジュネーブおよびヴォーの各州（カントン）に所在している。スイスのキャプティブは通常、監督法が定める最低資本金を有する株式会社であり、専門のキャプティブ管理会社またはグループのリスク管理部門によって運営されている。

スイスの魅力は、主としてその安定性、チューリッヒの再保険市場への近さ、そしてグループ自身の経営陣の所在にある。2019年末まで、いくつかの州は持株会社、混合会社およびドミサイル会社に特別な税制上の地位を付与しており、一部のキャプティブもその恩恵を受けていた。2019年5月の国民投票で承認され、2020年1月1日から施行されている税制改革および老齢・遺族保険（AHV）財源に関する連邦法（TRAF）は、これらの制度を廃止し、パテント・ボックスや研究開発費の追加控除など、すべての会社に適用される措置に置き換えた。² 以来、スイスのキャプティブは州および連邦の通常税率で課税されており、その税率は連邦税を含めて、バーゼル＝シュタット州で約13パーセント、ツーク州で約12パーセントである。³

スイスの監督法は、従来から、キャプティブ再保険会社を、公衆に役務を提供する元受保険会社よりも緩やかに取り扱ってきた。キャプティブ再保険会社は、元受保険会社の保険契約者を保護する拘束資産に関する規則に服さず、その報告義務も軽減されている。2021年12月に議会が採択し、改正命令とともに2024年1月1日に施行された保険監督法の改正は、この比例性のアプローチを強化した。同改正は、顧客の保護の必要性に応じた保険会社の分類を導入し、FINMAが、再保険会社およびキャプティブを含む専門顧客に役務を提供する保険会社を一定の要件から免除することを認めた。⁴ 本部第II章では、この改正を一般的な形で説明した。キャプティブにとって最も重要な帰結は、スイス・ソルベンシー・テスト、ガバナンス要件、および簡素な組織で運営する可能性に関わるものである。

スイス・ソルベンシー・テストは、原則としてキャプティブ再保険会社にも適用されるが、簡素化された形においてである。FINMAは、キャプティブが簡素化を伴う標準モデルを使用することを認め、報告要件をその規模と事業に合わせて調整してきた。改正命令が一部のキャプティブをリスクベースの資本要件から完全に免除するのか、それとも報告の頻度と深度を軽減するにとどまるのかという問題については、2024年以降のFINMAの実務を参照すべきである。⁵ したがって、スイスのキャプティブを検討するグループは、SSTに基づく資本要件を、ルクセンブルクまたはリヒテンシュタインにおけるソルベンシーIIに基づく資本要件、およびガーンジーやバミューダのより緩やかな制度と比較することになる。第II章で説明したとおり、SSTは2015年にソルベンシーIIと同等であると認められたため、スイスのキャプティブ再保険会社は、欧州連合（EU）の保険会社と対等な条件で取引することができる。

注

1. FINMAの監督下にあるキャプティブ保険会社およびキャプティブ再保険会社の数については、監督対象機関の一覧、FINMAの年次報告、およびスイスのキャプティブ所有者・管理会社の刊行物を参照。数値は要確認。↩
2. 2019年5月19日の国民投票で承認され、2020年1月1日から施行されている2018年9月28日の税制改革およびAHV財源に関する連邦法（TRAF/STAF）。州の特別税制の廃止とそのキャプティブへの影響については、スイスの税務文献を参照。要確認。↩
3. バーゼル＝シュタット州（2019年の税制改革以降約13％）およびツーク州（約11.8〜11.9％）における実効法人所得税率については、州税務当局の公表資料およびアドバイザリー会社の比較表を参照。数値は要確認。↩
4. 2021年12月17日の保険監督法改正および2023年の保険監督命令改正（いずれも2024年1月1日施行）（AS 2023 …）。比例原則および専門顧客を有する保険会社の取扱いについては、改正保険監督法（ISA）第30a条以下、および2020年10月21日の連邦参事会教書（BBl 2020 8967）を参照。条番号および状況は要確認。↩
5. キャプティブ再保険会社に対するスイス・ソルベンシー・テスト（SST）の適用、およびFINMAが認めた簡素化については、SSTに関するFINMAの通達および改正保険監督命令（ISO第41条以下）を参照。状況は要確認。↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。