ガバナンス、リスク管理とORSA

2004年の保険監督法（VAG）は、すでに、保険会社に対し、そのリスクを識別、評価、監視および管理することを可能にする組織を備えることを求めていた。スイス金融市場監督機構（FINMA）は、その後数年をかけて、これらの要件をコーポレート・ガバナンス、リスク管理および内部統制システムに関する詳細な規則へと発展させた。¹ 取締役会および業務執行役員会の構成員は、適格性および適正な業務遂行の要件を満たさなければならず、FINMAはその選任時にこれを審査する。保険会社は、リスク管理、コンプライアンスおよび内部監査について独立した管理機能を設けなければならない。責任アクチュアリーは、取締役会に直接アクセスできなければならない。

リスクとソルベンシーの自己評価（ORSA）は、2016年から施行されたFINMAの通達によって導入されたものであり、保険会社に対し、事業計画の期間にわたって将来を見据えた形でそのリスク・プロファイルおよび資本需要を評価することを義務付けている。² ORSAは、スイス・ソルベンシー・テスト（SST）とは異なる。ORSAは、自社のリスクと事業戦略についての自らの見方に基づく保険会社自身の評価であるのに対し、SSTは所定の方法に従うものだからである。ORSAは、戦略リスク、レピュテーション・リスク、流動性リスク、および気候変動に関連するもののような新興リスクなど、SSTによって捕捉されないか、または完全には捕捉されないリスクを考慮しなければならない。ORSAについては取締役会が責任を負い、取締役会は少なくとも年1回FINMAに提出される報告書を承認しなければならない。

ORSAは、保険監督者国際機構（IAIS）の保険コア・プリンシプルに従うものであり、ソルベンシーIIのORSAに相当する。その価値は、保険会社がこれを真の経営手段として扱うか、それとも報告作業として扱うかにかかっている。監督実務において、FINMAは保険会社間で質に相当な差があることを指摘しており、ORSA報告書の審査を、戦略およびリスク選好に関する協議の入口として用いてきた。³ 統合後のバーゼルの保険会社のようなグループにおいては、合併によって、統合、事業体間のポートフォリオの移転、および複数国におけるリスク管理の一貫性といった問題が生じた。ORSAは、こうした問題が取締役会によって体系的に取り扱われることが期待される場である。

注

1. 組織、リスク管理および内部統制に関するVAG第14条および第22条ならびに保険監督令（AVO）（改正後）第96条以下。FINMA通達2017/2「Corporate governance – insurers」。番号および現行版は要確認。 ↩
2. FINMA通達2016/3「ORSA」、2016年1月1日施行。2024年に改正後のAVO／FINMA保険監督令（AVO-FINMA）に統合。要確認。 ↩
3. ORSA報告書の質に関するFINMAの所見については、FINMAの年次報告書および監督上の通知を参照。要確認。 ↩

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