再保険とバーゼル

保険会社の保険である再保険は、スイスでは、Swiss Reが本社を置くチューリッヒに集中している。バーゼルとSwiss Reとの結び付きは、1863年の同社の設立にさかのぼる。その設立には、Helvetiaおよびスイス信用銀行（Schweizerische Kreditanstalt）とともに、バーゼル商業銀行（Basler Handelsbank）が参加した。¹設立者たちは、グラールス大火の後にバーゼルの保険会社の創設をもたらしたのと同じ認識に応えたのである。すなわち、スイスの元受保険会社は大きなリスクを単独で負うことができず、それをより広く分散させるために国内の再保険会社を必要としていた。

Swiss Reは、Munich ReおよびHannover Reと並び、世界の二大または三大再保険会社の一つとなった。チューリッヒに同社が存在することにより、同市はスイスの再保険市場の中心となった。この市場には、外国の再保険会社のスイス支店や子会社、そしていくつかの小規模な専門会社も含まれる。²バーゼルには同規模の再保険会社は存在しない。それでも、バーゼルの保険会社は、特に自然災害や大規模な産業事故による損失に対し、自らのバランスシートを保護するために再保険に依存している。他方、バーゼルの製薬グループは、第V章で述べるキャプティブを通じて再保険キャパシティを購入している。

再保険は、H部でライン川の港湾について述べた運送・物流のリスクにも関係する。化学品を保管する倉庫の火災やライン川での衝突事故など、港湾における大規模な損失は、元受保険会社の引受能力を超えることがある。そのため、海上保険および貨物保険の保険会社は、そのリスクの相当部分を再保険会社に出再しており、再保険会社のキャパシティは世界市場から調達されている。³G部で述べた1986年のシュヴァイツァーハレ火災は、バーゼル地域における単一の事象が、財物や賠償責任からライン川の環境損害に至るまで、複数の事業種目および複数の国にわたる保険金請求を生じさせうることを示した。

再保険には規制上の側面もある。スイス・ソルベンシー・テストの下では、再保険会社の財務が健全であることを条件として、再保険は元受保険会社が保有しなければならない資本を減少させる。スイス金融市場監督機構（FINMA）は、スイスに所在する再保険会社を、その取引相手が専門家であることを認め、したがって元受保険会社に適用されるものよりも少ない消費者保護要件を課す制度の下で監督している。⁴2024年に施行された改正保険監督法（ISA）は、顧客の種類に応じたさらなる区別を導入した。この改革については第II章で論じる。

注

1. 1863年のHelvetia、スイス信用銀行およびバーゼル商業銀行によるチューリッヒにおけるSchweizerische Rückversicherungs-Gesellschaft（Swiss Re）の設立については、Swiss Reの社史およびD部第IV章を参照。要確認。 ↩
2. スイスの再保険市場とそのチューリッヒへの集中については、スイス保険協会およびFINMAの監督下にある再保険会社に関するFINMAの刊行物を参照。要確認。 ↩
3. 海上・貨物リスクの再保険、および港湾・物流における大規模損失に対する国際再保険市場の役割については、国際海上保険連合（IUMI）の刊行物を参照。要確認。 ↩
4. 再保険会社および再保険キャプティブに対する簡素化された要件を含む、ISAおよび保険監督令（ISO）に基づく再保険会社の監督については、ISA第35条以下および2024年1月1日付で改正されたISOの関連規定を参照。要確認。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。