バーゼル：金融の柱としてのライフサイエンス

金融の柱としてのライフサイエンス――Alexander Ressos博士の著書『国際金融センターとしてのバーゼル』の一部である。

金融の柱としてのライフサイエンス

第G部は、バーゼルの国際機関から、この都市の繁栄の多くを支える産業へと目を転じる。バーゼルは、一つ以上の意味において金融センターである。その銀行、保険会社、そして国際決済銀行（BIS）は目に見える金融機関を成しているが、この都市を通過する最大の資金の流れを生み出しているのは、ライン川の両岸に本社を構える医薬品・ライフサイエンス企業グループである。その利益はバーゼル＝シュタット準州の税収の大きな部分を賄い、その輸出はスイスの貿易黒字のかなりの部分を占め、その人件費は地域の労働市場を支えている。その株式は、Nestléの株式とともに、スイス・マーケット指数（SMI）において大きな比重を占めている。したがって、あらゆるスイスの年金基金、あらゆるスイスの株式ファンド、そしてスイス株式を組み入れたプライベートバンキングのポートフォリオの大半がRocheとNovartisを保有しており、その配当はスイスの機関投資家にとって最も確実な収益源の一つとなっている。¹

したがって、ライフサイエンスは文字どおりの意味でバーゼルの金融の柱である。それは州の財政、それに奉仕する銀行の貸借対照表、そして地域に暮らす従業員を支えると同時に、年金基金がスイス国民の貯蓄を投資する資本市場を形づくっている。この関係は双方向に作用する。この産業は、州がその需要を念頭に置いて設計する税制、公的資金で運営される大学と研究機関、資金を供給する銀行と資本市場、そしてその知的財産を保護する法制度に依存している。第D部は、19世紀の染料メーカーがいかにして20世紀の製薬企業グループとなったかを描いた。² 第G部は、これらの企業グループが今日どのようなものであり、金融センターとどのように相互作用しているかを検討する。

第G部の五つの章は、この関係をいくつかの角度から追う。第I章は、産業基盤を描く。すなわち、大手企業グループであるRoche、Novartis、Syngenta、Lonza、第二層の上場企業、その周囲の研究機関、そして規制と責任に関する帰結が今なお業界を形づくっている1986年のシュヴァイツァーハレ事故である。第II章は、製薬企業グループの社債発行と自社株買いから、合併、スピンオフ、財務オペレーションに至るコーポレート・ファイナンスを検討する。第III章は、州の持株会社・混合会社優遇措置から、税制改革および老齢・遺族保険（AHV）の財源確保に関する連邦法、そして経済協力開発機構（OECD）のミニマム課税の実施に至る課税を取り上げる。第IV章は、知的財産、ライセンス、そしてバイオテクノロジーのスタートアップの資金調達を検討する。第V章は、コンプライアンス、すなわちグローバルに活動するライフサイエンス企業グループに適用される贈賄防止規則、制裁および輸出管理で締めくくられる。

注

SMIにおけるRoche、NovartisおよびNestléの比重と、SIXが同指数に導入した上限規則については、SIXの指数規則集およびSMIのファクトシートを参照。数値は要検証。 ↩
染料産業から医薬品に至るCiba、Geigy、SandozおよびRocheの歴史については、第D部第II章を参照。 ↩

本書について

本編は、Dr Alexander Ressosによる『Basel as an International Financial Centre』の一部である。同書は、ここに節ごとに全文掲載されている。