投資審査とシンジェンタ問題

2016年2月に発表され、2017年に400億米ドル超で完了したChemChinaによるSyngentaの買収は、中国企業史上最大級の海外買収の一つであった。Syngentaは米国で重要な事業を営んでいたため、この取引には対米外国投資委員会（CFIUS）の承認が必要であり、承認は2016年8月に得られた。欧州委員会およびその他の競争当局は、事業売却を条件としてこの取引を承認した。スイスでは当時、外国投資の審査制度が存在しなかったため、この取引に必要なのは通常の会社法上および競争法上の承認のみであった。2021年のChemChinaとSinochemの統合後、Syngentaは中国国家が支配する会社であるSyngenta Groupの一部となった。¹

この取引を契機として、スイスでは、外国直接投資の審査メカニズムを導入すべきか否かをめぐる議論が起こった。連邦議会は2020年、連邦参事会自身は懐疑的であったにもかかわらず、連邦参事会にそのような法案の準備を指示する動議を採択した。連邦参事会は2023年に投資審査法の草案を提出した。同草案は、重要部門における外国の国家支配投資家による国内企業の買収に焦点を当てている。議会審議は一部の点で適用範囲を拡大し、論争を呼んできた。2026年秋時点における同法の最終的な形態および施行については、最新の議会記録に照らして確認する必要がある。²

米国では、Syngentaの中国資本による所有が州レベルでの措置にもつながった。いくつかの州は、特定の外国が支配する会社による農地の所有を制限する法律を制定した。少なくとも一件の事例では、当局がSyngentaに対し農地の売却を命じた。連邦レベルでは、BIOSECURE法の名の下で行われている中国と関係を有するバイオテクノロジー企業をめぐる議論が、受託製造業者や研究サービス提供者に影響を及ぼしている。顧客がリスクがあるとみなされる供給者から発注を移す可能性があるため、受託開発・製造に携わるLonzaその他のバーゼルの企業にとって、このような立法は機会とコンプライアンス上の義務の双方を生み出し得る。こうしてライフサイエンスの地政学的側面はコンプライアンス上の課題の一部となりつつあり、第K部ではそのシナリオにおいてこのテーマに改めて立ち返る。³

注

1. ChemChinaによるSyngentaの買収については、2016年および2017年の公開買付書類およびプレスリリース、2016年8月に当事者が発表したCFIUSの承認、ならびに2017年4月5日の欧州委員会決定（Case M.7962 – ChemChina/Syngenta）を参照。Syngenta Groupの設立については、同社の公表資料を参照。数値は要確認。↩
2. 連邦議会が採択した動議18.3021 Rieder「Protection of the Swiss economy through investment controls」、連邦参事会、2023年12月15日の投資審査法に関する教書。その後の議会審議については、連邦議会の公式記録を参照。現状は要確認。↩
3. Syngenta Seedsに農地の売却を命じた2023年のアーカンソー州の命令については、アーカンソー州農務省および同州司法長官の発表を参照。BIOSECURE法と米国連邦議会における立法経緯については、連邦議会記録を参照。現状は要確認。↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。