亡命者の受入れ(Refuge)とプロテスタント銀行(17世紀~18世紀)――Alexander Ressos博士の著書『国際金融センターとしてのジュネーブ』の一部である。
16世紀末からフランス革命までの間に、ジュネーブは金融センターとなった。カルヴァンの時代にはほとんど銀行家のいなかったこの小さな改革派の共和国は、18世紀には、ヨーロッパの君主国の借款に資金を供給する資本家のエリート層を擁し、パリ、リヨン、アムステルダム、ロンドンに、当時最も著名な銀行家の何人かを送り出した。二人のジュネーブ人は、革命の前夜と初期に、フランス王国の財政を指揮するまでに至った。この台頭は決して既定のものではなかった。それは、宗教改革から受け継いだ諸制度、ユグノー亡命者の流入、輸出産業の成長、慎重な寡頭支配層への資本の蓄積、そして大国の膨大な資金需要が収斂した結果であった。
第C部は、この収斂を五つの章でたどる。第1章は、亡命者の受け入れ(ルフュージュ)の相次ぐ波と、ジュネーブのファブリック、すなわち都市を豊かにした奢侈産業――時計製造、宝飾、金めっき、捺染綿布――の集積の形成を描く。第2章は、歴史家Herbert Lüthyの言う「プロテスタント銀行」、すなわちフランスおよびヨーロッパの金融において大きな役割を果たしたユグノーとジュネーブの銀行家のネットワークを示す。第3章は、フランス国王の財政に仕えた四人のジュネーブ人、Isaac Thellusson、Jacques Necker、Isaac Panchaud、Étienne Clavièreを追う。第4章は、よく知られた金融上の革新、すなわち、しばしば「ジュネーブの30人の乙女」と呼ばれる、ジュネーブの少女たちの生命を対象とした終身年金への投資を分析する。第5章は、18世紀における共和国の政治危機、1798年のフランスによる併合、そしてジュネーブをスイスの州とすることになる1813年~1815年の王政復古をたどる。
本部の導きの糸は、小さな金融センターと大きな隣接国家との関係である。15世紀には、ルイ11世のフランスがジュネーブの大市を没落させた。18世紀には、ルイ15世とルイ16世のフランスがジュネーブの資本家の主要な債務者となった。この依存は莫大な利益をもたらし、その後、王政が崩壊すると深刻な損失をもたらした。すでに第A部で見たリスク集中の教訓は、ここで劇的な規模を帯びる。
この時代の歴史叙述はとりわけ豊富である。フランスにおけるプロテスタント銀行に関するHerbert Lüthyの記念碑的研究、ジュネーブ経済に関するAnne-Marie PiuzとLiliane Mottu-Weberの業績、そしてフランスの公債と終身年金に関する研究が、確かな基盤を提供している。1 それでもなお、以下の各頁で引用する数値と日付は検証を要するものであり、注にはその旨を記している。
本編は、Dr Alexander Ressosによる『Geneva as an International Financial Centre』の一部である。同書は、ここに節ごとに全文掲載されている。
亡命者受け入れ(ルフュージュ)の波とジュネーブのファブリック — 概要と要約
2世紀以上にわたり、ジュネーブは迫害されたプロテスタントの避難地であった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行第一のルフュージュから第二のルフュージュへ
歴史家は通常、ジュネーブにおけるプロテスタント亡命者の二つの大きな波を区別する。第一のルフュージュは16世紀、とりわけ…における迫害が生じた1550年代と1560年代に相当する… 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ナント勅令の廃止とユグノーの大量流出
1685年10月、ルイ14世はフォンテーヌブロー勅令によってナント勅令を廃止した。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ジュネーブ、監視下にある通過と避難の都市
亡命者の大量到来は、ジュネーブを微妙な立場に置いた。共和国は、その伝統とアイデンティティに従い、同じ信仰を持つ者たちを援助することを望んだ。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行避難受け入れの費用と見返り
亡命者の受け入れには費用がかかる。彼らに住居、食事、世話を提供し、時には定住を支援しなければならない。これらの支出は公的財政と福祉機関に重くのしかかる。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ファブリック:時計製造と宝飾
18世紀、ジュネーブの人々は「ファブリック」という名称で、時計製造、宝飾、金細工、彫金、七宝およびこれらに関連する…職業全体を指した 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行インド更紗と金糸:輸出産業
ファブリックと並んで、18世紀のジュネーブでは他の輸出産業も発展した。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行階層化された社会:シトワイヤン、ブルジョワ、ナティフ、アビタン
18世紀の繁栄は、顕著な社会的・法的階層化と表裏一体であった。ジュネーブの住民は、異なる権利を有するいくつかの区分に分けられていた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行製造業から金融へ:ジュネーブの蓄積
18世紀の間に、交易と製造業から生まれた富の一部は金融へと向かった。この動きにはいくつかの理由がある。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行18世紀のジュネーブの交易:経路、商品、取引相手
18世紀のジュネーブの交易は、二重の動きに基づいていた。この都市は、時計、宝飾品、七宝、インド更紗、金糸といった価値の高い工業製品を、フランス、イタリア、ドイツ…へ輸出した 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ヴォルテール、ルソーとジュネーブのイメージ
18世紀は、ジュネーブがヨーロッパの知的生活の中心となった世紀でもあった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行エリート層への亡命者の統合
亡命者を出自とする家系は、権力の外にとどまったわけではない。世代を重ねるうちに、多くの家系がブルジョワの身分を取得し、その後婚姻を通じて旧家と姻戚関係を結んだ。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行競争にさらされるファブリック:ジュラ、ヌーシャテル、フランス
ジュネーブのファブリックの繁栄は模倣者を引き寄せた。18世紀の間に、時計製造はヌーシャテルの山岳地帯とジュラ、とりわけル・ロックルやラ…で発展した 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行亡命者と国境を越える資産アドバイスの誕生
ユグノーの大量流出は新たな需要を生み出した。複数の国に所在する資産の管理について、離散した家族を支援できるアドバイザーへの需要である。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行チェックリスト:外国人材受け入れの経済的効果の評価
新たな到来者がもたらした技能と資本を把握し、それを地域経済のニーズと照らし合わせる。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行プロテスタント銀行:ジュネーブからロンドンへのユグノー・ネットワーク — 概要と要約
18世紀、フランスの高等金融のかなりの部分は、フランス人、ジュネーブ人、スイス人のプロテスタント銀行家の手中にあった。プロテスタンティズムは王国で禁止されていたにもかかわらずである。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ヘルベルト・リュティが「プロテスタント銀行」と呼んだもの
「Banque protestante」(プロテスタント銀行)という表現は、スイスの歴史家ヘルベルト・リュティと結び付けられている。リュティはこれに2巻の研究を捧げ、1950年代末から1960年代初めにかけて刊行した。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ネットワークの構成要素:家族、信仰、通信
プロテスタント銀行のネットワークはいくつかの構成要素に基づいており、その組み合わせがその有効性を説明する。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ネットワークの中のジュネーブ:資本と避難の中心
ジュネーブは、プロテスタント銀行のネットワークの中で特異な位置を占めている。パリ、そしてそれほどではないがリヨン、アムステルダム、ロンドンが主要な業務の中心である。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ルイ14世の戦争とユグノーの信用
プロテスタント銀行の最初の大きな試練は、ルイ14世の最後の諸戦争の間に訪れる。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ネットワークの地理:パリ、リヨン、アムステルダム、ロンドン
プロテスタント銀行のネットワークは複数の中心地に広がり、そのそれぞれが特定の機能を果たしている。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行業務の技法
18世紀のプロテスタント銀行家は、今日であれば区別されるが、当時は同じ商会の中で組み合わされていた一連の業務を営んでいる。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ローのシステム:バブルの教訓
ルイ14世の死後、フランスは債務に押しつぶされている。スコットランド人ジョン・ローは摂政に大胆な改革を提案する。紙幣を発行する銀行を創設し、次いで貿易… 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行モデルの限界
プロテスタント銀行は目覚ましい成功を収めたが、そのモデルには、やがて出来事が明らかにする限界があった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行遺産:存続する商会
プロテスタント銀行から生まれたいくつかの商会は、何世紀にもわたって存続してきた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行18世紀の銀行商会の生活
18世紀の銀行商会は小さな組織である。それは、しばしば親族である少数のパートナー、少数の書記、そして帳簿記入と…を担当する数人の従業員から成る… 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ルフュージュと国際商事法の誕生
ユグノーの大量流出は複雑な法的問題を提起し、それが国際取引を志向する商事法の発展に寄与した。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ジュネーブとロンドン:英国公債への投資
フランスの債務と並んで、ジュネーブの資本家は英国の公債にも投資する。1688年の革命後、イングランドは議会の権威に基づく公信用の制度を整備し、それが… 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行通信の秘密と情報の保護
情報は18世紀の銀行家にとって主要な資産であり、その保護は常に関心事であった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ジュネーブとアムステルダム:振替銀行と手形市場
17世紀と18世紀の大部分において、アムステルダムはヨーロッパの金融センターの首位を占めていた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行チェックリスト:コルレス銀行ネットワークの評価
ネットワークがカバーする金融センターと、そのそれぞれが当該機関の業務において果たす機能を特定する。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行国王の財政を担ったジュネーブ人:テリュソン、ネッケル、パンショー、クラヴィエール — 概要と要約
18世紀には、数人のジュネーブ人がフランスの財政において卓越した地位を占めた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行フランス王政とその債権者
ジュネーブの銀行家の役割を理解するには、まず18世紀のフランス王政の財政状況を想起しなければならない。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行イザーク・テリュソン、ジュネーブの居住者にして国王の銀行家
ジュネーブに定住した亡命者の家に生まれたイザーク・テリュソンは、18世紀前半にパリで銀行家としての経歴を築いた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ジャック・ネッケル:帳場から財務総監へ
ジャック・ネッケルは1732年、ジュネーブに定住したドイツ系の家に生まれた。若くしてパリに出て、銀行業に入った。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行『国王への財政報告書』:武器としての透明性
1781年、ネッケルは王国の財政状態を示す文書『Compte rendu au roi』(国王への財政報告書)を公表した。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行イザーク・パンショーと割引金庫(Caisse d’escompte)
ヴォー出身でロンドンに生まれパリに居を定めた銀行家イザーク・パンショーは、ネッケルほど知られた人物ではないが、当時の財政思想への影響は相当なものであった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行エティエンヌ・クラヴィエール:ジュネーブ革命から財務大臣へ
エティエンヌ・クラヴィエールは1735年、ジュネーブでフランス系の商人の家に生まれた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行王政の財政危機の中のジュネーブ人
フランス財政の要職にジュネーブ人が就いていたこと、そして王室債務におけるジュネーブ資本の比重により、ジュネーブは革命へと至った財政危機の当事者となった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ソブリン・リスク管理への教訓
18世紀末のジュネーブの経験は、ソブリン・リスクの管理についていくつかの教訓を与えており、現代の資産運用者はこれらの教訓を熟知している。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行コペ:金融、思想、政治
引退後、ネッケルはレマン湖のヴォー側の岸にある、数年前に取得していたコペ城に居を定めた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行公的債務をめぐる論争、ネッケルから現代まで
ネッケルの財政政策は、国家の臨時支出の適切な資金調達方法をめぐって今日まで続く論争を引き起こした。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行比較の肖像
本章で紹介した4人のジュネーブ人はそれぞれ異なる軌跡をたどったが、その経歴を総合すると、18世紀ヨーロッパの金融における金融センターの役割が浮かび上がる。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行米国財務省のジュネーブ人:アルバート・ギャラティン
大国の財政に仕えたジュネーブ人の系譜は、フランスで終わるわけではない。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行大臣となった銀行家:利益相反と正統性
ネッケルの経歴は、今なお時宜を得た問題を提起する。民間金融と公職との間の利益相反の問題である。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行公的財政と世論:近代的な論争
ネッケルの『財政報告書』は、国家の財政を公の議論の場に持ち込んだ。その後の数年間、債務、借入れ、課税を論じるパンフレット、覚書、論説が増加した。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行チェックリスト:ソブリン・リスクへのエクスポージャーの分析
債券、銀行預金、保証および取引相手を通じて、直接または間接に各国家にさらされている資産の割合を測定する。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行終身年金と「ジュネーブの30人の乙女」 — 概要と要約
18世紀の金融革新のうち、慎重に選ばれた…の生命を対象として設定されたフランスの終身年金へのジュネーブの投資ほど人々の想像力をかき立てたものは少ない… 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行終身年金とは何か
終身年金とは、債務者が元本の受領と引換えに、特定の者の存命期間中、定期的な金額を支払うことを約する契約である。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行フランス王政の終身年金債
18世紀、フランス王政は赤字を賄うために定期的に終身年金を発行した。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ジュネーブの着想:生命を選ぶ
ジュネーブの資本家たちは、フランスの終身年金の一律の価格設定がもたらす利点を非常に早くから把握していた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行仕組み:時代を先取りした終身年金ファンド
これらの仕組みの実際の運用は銀行家ごと、時期ごとに異なっていたが、その一般的な構造は次のように説明できる。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行議論を呼んだ革新
歴史家たちは長い間、「ジュネーブの30人の乙女」を絵になる逸話として紹介してきた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行王政はなぜこの取引を受け入れたのか
フランスほど強大な国家が、何十年にもわたり自らにこれほど不利な条件で終身年金を販売していたことは、驚くべきことに思えるかもしれない。いくつかの要因がこの状況を説明する。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ジュネーブの投資家:そのエクスポージャーの規模と脆弱性
フランスの終身年金への投資は、18世紀末にはジュネーブの資産の中で相当な位置を占めるに至った。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行長寿の科学:医学、数学、金融
ジュネーブの仕組みは、なお経験的な死亡率の理解に基づいていた。18世紀はこの分野において決定的な進歩の時代であった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行30人の乙女から現代の金融商品へ
いくつかの現代の金融商品は、ジュネーブの仕組みと同じ論理、すなわち長寿リスクの評価とプーリングに基づいている。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行投資家と発行体への教訓
30人の乙女の物語は、投資家にとっても金融商品の発行体にとっても興味深いいくつかの教訓を与える。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行実務の仕組み:生存証明書、委任状、紛争
ジュネーブの仕組みの成功は、厳格な事務処理に基づいていた。延滞分を回収するために、保有者は定期的に、対象となる者がなお存命であることを証明しなければならなかった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ヨーロッパとの比較:イングランドとネーデルラント連邦共和国
終身年金を販売した国家はフランスだけではなかった。ネーデルラント連邦共和国は長くこれに頼っており、法律顧問ヨハン・デ・ウィットは早くも17世紀に…を提示していた… 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行30人の乙女がジュネーブの金融センターについて語ること
30人の乙女の挿話は、ジュネーブの金融センターのいくつかの特徴を要約している。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行トンチン:30人の乙女の近縁
本章の冒頭で触れたトンチンは、ジュネーブの仕組みと密接に関連している。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行チェックリスト:長寿連動型商品の評価
価格設定が対象となる集団に適した最新の生命表に基づいていることを確認し、感応度の高い前提を特定する。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行危機の共和国:革命、併合、復古(1707〜1815年) — 概要と要約
ジュネーブの18世紀は、繁栄と対立の世紀であった。ファブリックが時計をヨーロッパ中に輸出し、資本家がその資金をパリとロンドンに投じる一方で、… 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行争われた寡頭制
18世紀の初め、実権は、小評議会(Petit Conseil)と二百人評議会(Conseil des Deux-Cents)を支配する少数の家系に属していた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行代表派(Représentants)と否認派(Négatifs)
世紀の半ば、ジュネーブの政治生活は二つの党派を軸に組織されるようになった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行1781〜1782年:革命と外国の介入
1780年代初め、危機は頂点に達した。1781年、ナティフと同盟した代表派は、ナティフに新たな権利を付与する勅令の採択を勝ち取った。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行1789〜1794年:ジュネーブ革命
フランス革命は、ジュネーブの状況を再び一変させた。1782年に押し付けられた体制は、革命思想の広がりに耐えることができなかった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行革命期の共和国の財政
ジュネーブ革命は相当な財政難と格闘しなければならなかった。経済の減速とともに国家収入は減少する一方、支出は、とりわけ…の失業者の救済のために増加した… 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行1798年:併合
18世紀末、フランスがサヴォイアとジェクス地方を併合したため、ジュネーブ共和国はフランス領内の飛び地となっていた。その独立は維持できなくなった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行フランス領ジュネーブ:封鎖、徴兵、衰退
国立公文書館(Archives d’État)が指摘するとおり、フランス時代はジュネーブにとって経済的衰退の時代であった。この衰退にはいくつかの要因がある。革命戦争とナポレオン戦争はヨーロッパの交易を混乱させた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ナポレオン期フランスのジュネーブ人銀行家
ジュネーブの経済が衰退する一方で、パリに居を定めたジュネーブ系およびスイス系の銀行家は、統領政府と帝政の下で重要な地位を取り戻した。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行1813〜1815年:復古と盟約者団への加盟
ナポレオン帝国の崩壊は、ジュネーブに独立を回復する機会を与えた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行危機が金融センターに教えたこと
18世紀末から19世紀初めにかけてのジュネーブの長い危機は、19世紀の金融センターが吸収することになる教訓を残した。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行自由地帯:あつらえの経済的境界
ジュネーブの盟約者団加盟の際にその周囲に設けられた自由地帯は、注目すべき法的革新である。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行都市国家から州へ:失ったものと得たもの
盟約者団への加盟は、ジュネーブの状況を根本的に変えた。この都市は主権国家の属性の一部を失った。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行経済協会(Société économique)と集団的資産の管理
旧共和国の財産を管理するために1798年に設立された経済協会は、特に注目に値する。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ジュネーブのアイデンティティにおける危機の記憶
共和国の試練は、集団的記憶に永続的な痕跡を残している。1602年のエスカラードは毎年12月に、行列、歌、そして有名なチョコレートの大鍋によって記念される。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行フランス統治下の経済生活
フランス時代は、ジュネーブの人々の日常の経済生活を一変させた。この都市は帝国の財政・関税制度に組み込まれた。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行ジュネーブのエリートと帝政
ジュネーブのエリートは、フランスの支配に対してさまざまな態度をとった。一部の名士は帝国行政に協力し、公職に就き、県の…の活動に参加した… 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行第C部の結論
17世紀から復古期までの間に、ジュネーブは資本の中心地となった。 続きを読む ジュネーブ · ルフュージュとプロテスタント銀行チェックリスト:資産保管のための法域の政治リスクの評価
政治制度の安定性と、住民が統治制度を支持している程度を検討する。 続きを読む