ジュネーブの着想：生命を選ぶ

ジュネーブの資本家は、フランスの終身年金の一律の価格設定がもたらす利点を極めて早い時期に見抜いた。利率が「tête」の年齢に左右されない以上、なすべきことは、できる限り若く頑健な「tête」を選ぶことであった。しかし、単一の生命に設定された年金にはなおリスクが残る。その人物が早世すれば支払は止まり、元本は失われる。このリスクを減らすには、投資を複数の生命に分散させる必要があった。

そこでジュネーブの銀行家は、ジュネーブの家庭から選ばれた少女の一団、多くの場合30人を選定することを基礎とするスキームを組成した。¹ 少女を選んだのは、女性の余命が当時すでに男性より長いという人口学上の観察を反映したものであった。「tête」は、乳幼児期の主要な危険を脱した年齢で、生活条件が長寿に有利な裕福な家庭から選ばれた。一部の資料は、当時ジュネーブで行われていた天然痘の予防接種が重視されたことにも触れている。予防接種は、主要な死亡リスクの一つを低減するものであった。²

ジュネーブ人の「tête」を用いることには、もう一つの利点があった。その生存を確認できることである。年金受給者は、支払を受けるために、「tête」がなお生存していることを定期的に証明しなければならなかった。ジュネーブに居住し、同市の銀行家や公証人に知られた「tête」であれば、生存証明書を容易に作成することができた。このように、この仕組みは、誰もが「tête」の家族を知りその生存を証明できるという、ジュネーブ共同体の小規模さと結束に支えられていた。

このスキームは、リスクの高い個人的投資を、より予測可能な集団的投資へと転換した。30人の「tête」があれば、数人の早世は収入の一部に影響するにとどまった。支払の平均期間は、選定によって高められた集団の平均余命に近づいた。残るリスクは、例えば疫病によって生じる異常な集団的死亡の可能性、そして何よりも債務者であるフランス王政の支払能力にあった。

注

1. François R. Velde and David R. Weir, “The Financial Market and Government Debt Policy in France, 1746-1793”, Journal of Economic History, vol. 52, no. 1, March 1992, p. 31：健康なジュネーブの家庭の5歳から10歳までの少女で、天然痘を生き延びたか最近予防接種を受けた者を選び、年金を複数の生命にまとめた。The Tontine Coffee-House, “Thirty Maidens of Geneva”（tontinecoffeehouse.com、2019年8月5日）：「これらの年金はおよそ30口のプールにまとめられ、そこからこれらのスキームは『ジュネーブの30人の乙女』（trente demoiselles de Genève）と呼ばれるようになった」。 ↩
2. François R. Velde and David R. Weir, “The Financial Market and Government Debt Policy in France, 1746-1793”, Journal of Economic History, vol. 52, no. 1, March 1992, p. 31（天然痘を生き延びた子ども又は最近予防接種を受けた子どもを優先）。The Tontine Coffee-House, “Thirty Maidens of Geneva”（tontinecoffeehouse.com、2019年8月5日）。Dictionnaire historique de la Suisse (DHS), art. “Variole”：1756年、テオドール・トロンシャンはオルレアン公の子どもたちに予防接種を施すためパリに招かれた。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。