ツーク2035――Alexander Ressos博士の著書『ツーク――グローバル・ハブの形成』の一部である。
これまでの各部は、スイス中部の小さな農業州が、いかにして世界で最も集積度の高い国際的ビジネス拠点の一つとなったかをたどってきた。各部はいずれも現在で締めくくられていた。この最終部は、2035年を展望する。この時点は、今日下される決定によって形づくられるほどには近く、現在作用している諸力が州を変えてしまうほどには遠い。本部は予測を試みるものではない。ツークの歴史は、Marc Richの到来、クリプトバレーの台頭、2022年の対ロシア制裁など、誰も予見しなかった展開に満ちているからである。本部が提示するのは、州の将来を形づくる諸力の分析、起こりうる帰結の幅を示す一連のシナリオ、そして州、その企業およびそのアドバイザーにとって取りうる選択肢の検討である。第I章は変化をもたらす諸力を検討し、第II章は2035年に向けた四つのシナリオを示し、第III章は政策上の選択肢を論じて本書の結論を導く。
本編は、Dr Alexander Ressosによる『Zug: The Making of a Global Hub』の一部である。同書は、ここに節ごとに全文掲載されている。
変化をもたらす力 — 結論
2035年までのツークを形作る力は、すでに見えている。グローバル・ミニマム課税により、低税率だけで多国籍企業グループの立地が決まる時代は終わったが、同時にそれは…をもたらした… 続きを読む ツーク · ツーク2035ツークが知っていた租税競争の終焉
70年にわたり、低税率はツークのビジネスモデルの基盤であった。州は、はるかに低い税率によって、持株会社、ドミサイル会社、コモディティ取引業者および暗号資産財団を引き寄せた… 続きを読む ツーク · ツーク2035州の臨時税収とその使途
ミニマム課税は、州の財政に逆説的な効果をもたらした。ツークの大企業グループの納税額が増えたため、州は相当な追加税収を得ている。 続きを読む ツーク · ツーク2035財政調整と国民的連帯
スイスの財政調整制度は、財政力の強い州から弱い州へと財源を再分配する。 続きを読む ツーク · ツーク2035地政学と貿易の分断
国際環境は開かれた貿易に対してより敵対的になった。ウクライナ戦争、米中対立、外交政策の手段としての制裁や関税の利用… 続きを読む ツーク · ツーク2035エネルギー転換と重要鉱物
エネルギー転換はコモディティ取引を再編する。石油と石炭の需要は今後数十年で減少すると見込まれる一方、銅、ニッケル、コバルト、リチウムその他の…の需要は 続きを読む ツーク · ツーク2035テクノロジー：人工知能とトークン化
技術変化は、ツーク経済のあらゆる部門に影響を及ぼす。人工知能は、取引における市場分析、リスク管理および書類処理を変革しつつある… 続きを読む ツーク · ツーク2035ライフサイエンスとテクノロジー企業
ツークは、取引、持株会社および暗号資産のクラスターと並んで、重要なライフサイエンス・テクノロジー部門を発展させてきた。 続きを読む ツーク · ツーク2035人口、空間、インフラ
ツーク州は小さい。239平方キロメートルの州域には湖、山、森林、農地が含まれ、建築に利用できる面積は限られている。 続きを読む ツーク · ツーク2035欧州連合との関係
スイスと欧州連合（EU）との関係は、ツークのすべての企業にとっての事業環境の枠組みとなっている。 続きを読む ツーク · ツーク2035評判と正統性
ツークのビジネスモデルは、企業が事業を行う社会およびスイス国民によって受け入れられることに依存している。その受容は繰り返し疑問視されてきた。 続きを読む ツーク · ツーク2035富裕税と相続税
富裕層への課税が再び政治課題となっている。スイスは純資産に課税する数少ない先進国の一つである。 続きを読む ツーク · ツーク2035米国とスイス
米国は、欧州連合（EU）に次ぐスイスの最重要の貿易相手国であり、金融サービスにおける最重要のパートナーである。ツークの多国籍企業グループの多くは米国企業である。 続きを読む ツーク · ツーク2035Credit Suisse後の銀行再編
2023年3月のCredit Suisseの破綻とUBSによる買収は、スイスの銀行業界の構図を変えた。 続きを読む ツーク · ツーク2035スイスフランとコスト構造
スイスフランの強さは、スイス経済の恒常的な特徴である。数十年にわたりユーロとドルに対して上昇してきたフランは、危機時の安全資産として機能する。 続きを読む ツーク · ツーク2035気候と環境
気候変動は州に直接・間接に影響を及ぼす。ツーク湖とエーゲリ湖は温暖化し、山岳部の降雪は減少し、熱波の頻度は増している。 続きを読む ツーク · ツーク2035安全保障とサイバーリスク
価値の高い企業と富裕層が小さな州に集中していることは、安全保障上のリスクを生む。スイスの企業と当局に対するサイバー攻撃は近年増加している。 続きを読む ツーク · ツーク2035スイス国内政治の変化
スイスの国内政治は、州の将来に影響する形で変化してきた。欧州連合（EU）との関係緊密化に反対し、移民の制限を支持するスイス国民党は… 続きを読む ツーク · ツーク2035人工知能、データ、エネルギー需要
人工知能は、さらにもう一つの、目に見えにくい圧力をもたらす。データセンターと電力への需要である。 続きを読む ツーク · ツーク2035実務家のための注記：変化をもたらす力の監視
10年の時間軸でクライアントのツークにおける拠点計画を支援するアドバイザーは、本章で述べた諸力を体系的に監視すべきである。 続きを読む ツーク · ツーク20352035年の四つのシナリオ — 結論
四つのシナリオは、2035年のツークにありうる将来の幅を描くものである。適応型ハブのシナリオでは、開かれた世界と国内の継続的な支持により、州は税主導型から…へと発展する… 続きを読む ツーク · ツーク2035なぜシナリオなのか
ツークの歴史が示すとおり、10年にわたる経済発展の予測が正確であることはまれである。 続きを読む ツーク · ツーク2035シナリオ1：適応型ハブ
第一のシナリオでは、緊張はあるものの世界経済はおおむね開かれたままであり、スイスの有権者と州の住民は国際志向のモデルを引き続き支持する。 続きを読む ツーク · ツーク2035シナリオ2：要塞
第二のシナリオでは、世界経済はブロックに分断されるが、スイスと州は国際ビジネスに対して開かれたままである。 続きを読む ツーク · ツーク2035シナリオ3：後退
第三のシナリオでは、世界経済はおおむね開かれたままであるが、スイスの有権者と州の住民が国際志向のモデルに背を向ける。 続きを読む ツーク · ツーク2035シナリオ4：締め付け
第四のシナリオでは、世界経済が分断されると同時に、スイスの政治が内向きになる。 続きを読む ツーク · ツーク20352035年のある一日：四つの情景
各シナリオにおける州の一日の生活を想像することで、シナリオをより具体的にすることができる。 続きを読む ツーク · ツーク2035ワイルドカード
四つのシナリオを超えて、発生確率は低いが影響の大きい複数の事象、いわゆるワイルドカードが州の進路を変える可能性がある。 続きを読む ツーク · ツーク2035確率と判断
シナリオ・プランニングは、複数の将来への備えを目的とするため、シナリオに確率を割り当てない。それでも読者は自らの判断を形成するであろう。 続きを読む ツーク · ツーク2035シナリオが住民にとって意味するもの
シナリオは、住民の各グループに異なる帰結をもたらす。国際コミュニティにとっては、適応型ハブと要塞は引き続き機会を提供する一方、後退は… 続きを読む ツーク · ツーク2035数字で見るシナリオ
シナリオは、2035年におけるいくつかの主要数値の例示的な範囲によって要約でき、それらはシナリオ間の差異の桁を示している。 続きを読む ツーク · ツーク2035コモディティ取引業者のシナリオ
コモディティ取引業者は、州で最も特徴的であり、かつ最もリスクにさらされた部門であるため、より詳しく見る価値がある。 続きを読む ツーク · ツーク2035クリプトバレーのシナリオ
暗号資産業界は独自の可能性に直面している。適応型ハブでは、クリプトバレーは規制されたデジタル資産インフラの中心となり、スイスの銀行やSIXと緊密に連携し… 続きを読む ツーク · ツーク2035法律・受託サービス専門職のシナリオ
法律事務所、受託サービス業者、監査人、税務アドバイザーを含むツークの専門サービスは、自らが顧客とする国際企業と富裕層の住民に依存している。 続きを読む ツーク · ツーク20352035年までの節目
期日の定まったいくつかの節目が、州がどの道を進んでいるかを示すであろう。以下の一覧は目安にすぎない。国民投票や立法手続の日程は不確実であり、変更される可能性があるためである。 続きを読む ツーク · ツーク2035富裕層の住民とファミリーオフィスのシナリオ
第F部で述べたツークの富裕層の住民は、それぞれの仕方でシナリオに反応する。 続きを読む ツーク · ツーク2035注視すべき指標
シナリオからは、州がどの道を進んでいるかを見極めるために意思決定者が監視できる一連の指標が導かれる。 続きを読む ツーク · ツーク2035シナリオとツークの各部門
四つのシナリオは、ツークの各部門に異なる影響を及ぼす。最も移動性が高く地政学の影響を最も受けやすいコモディティ取引業者は、要塞において繁栄するが、締め付けと…において打撃を受ける… 続きを読む ツーク · ツーク2035ジュネーブとの比較
本シリーズのジュネーブ編も、将来展望で締めくくられている。ジュネーブは、ミニマム課税、地政学的分断、エネルギー転換、…など、同じ力のいくつかに直面しているが… 続きを読む ツーク · ツーク2035実務家のための注記：拠点決定のストレステスト
アドバイザーは、シナリオを用いてクライアントの拠点決定のストレステストを行うことができる。 続きを読む ツーク · ツーク2035選択肢、提言および結論 — 結論
ツーク州は、自らが管轄する分野において相当な裁量の余地を有している。税、住宅、インフラ、教育、行政と裁判所、統合、そして文化である。 続きを読む ツーク · ツーク2035州の裁量の余地
ツーク州が左右できるのは、自らの将来を形作る力の一部にすぎない。国際課税ルール、制裁、関税、欧州連合（EU）との関係および移民政策は、…で決定される… 続きを読む ツーク · ツーク2035ミニマム課税後の税務戦略
ミニマム課税により、州は税務戦略の再考を迫られている。大企業グループについては実効税率が15%に固定されたため、州はこれをさらに引き下げることによって競争することができない。 続きを読む ツーク · ツーク2035住宅と空間
手頃な住宅の不足は、州の最も差し迫った国内問題であり、その経済モデルに対する政治的抵抗の最も可能性の高い源である。 続きを読む ツーク · ツーク2035インフラと移動
州の交通インフラは逼迫している。チューリッヒおよびルツェルンへの鉄道路線、高速道路、地方道路の交通量は増加している。 続きを読む ツーク · ツーク2035教育、研究、人材
州の将来は、人材を引き付け育成する能力にかかっている。州はいくつかの方法で行動できる。 続きを読む ツーク · ツーク2035制度の中の英語
第J部では、英語を州の制度に組み込むための選択肢を論じた。 続きを読む ツーク · ツーク2035評判と責任ある企業活動
州の評判は、企業の行動にかかっている。企業と市場の規制は主として連邦の所管であるため、州はその行動を直接統制することはできない。 続きを読む ツーク · ツーク2035暗号資産クラスター
第G部および第H部では、クリプトバレーの発展とその規制枠組みを述べた。 続きを読む ツーク · ツーク2035統合と政治参加
第J部で述べた国際コミュニティと地域の政治的共同体との分離は、州にとって長期的なリスクである。 続きを読む ツーク · ツーク2035財政調整：州のための戦略
財政調整への州の拠出は、ミニマム課税による税収とともに増加する。 続きを読む ツーク · ツーク2035地域協力
ツークは、チューリッヒを中心としルツェルン、シュヴィーツ、アールガウにまで及ぶ、より大きな経済圏の一部である。その従業員の多くはこれらの州に住み、住民の多くはチューリッヒで働いている。 続きを読む ツーク · ツーク2035他の小規模ハブからの教訓
国際的なビジネスハブとなった他の小規模な法域は、ツークにとっての教訓を提供する。 続きを読む ツーク · ツーク2035将来世代のための基金
州の財政黒字は、それを長期的にどう活用するかという問題を提起する。州はこれまで、健康保険料の軽減といった当面の施策や、…への投資に充ててきた… 続きを読む ツーク · ツーク2035方法と資料に関する注記
本部の各章は、その方法において先行する各部の章とは異なる。 続きを読む ツーク · ツーク2035今後10年に向けた州の強み
本書の分析は、ツークが相当な強みをもって2035年までの10年に臨むことを示唆している。 続きを読む ツーク · ツーク2035州の脆弱性
州の脆弱性も同様に明らかである。その経済は少数の大企業に大きく依存しており、それらの企業の決定は数年のうちに州の税収と雇用を変えうる。 続きを読む ツーク · ツーク2035企業とアドバイザーへの提言
ツークへの進出を検討する企業およびそのアドバイザーに対し、本書の分析はいくつかの提言を示唆する。 続きを読む ツーク · ツーク2035アドバイザーが今クライアントに伝えるべきこと
ツークでクライアントを支援するアドバイザーは、本書の分析を実務的な助言に落とし込むという課題に直面している。いくつかのメッセージが際立っている。 続きを読む ツーク · ツーク2035州の将来におけるアドバイザーの役割
法律・税務・受託サービスの専門職は、政治家や起業家と同じくらいツークの歴史を形作ってきた。 続きを読む ツーク · ツーク2035実務家のためのチェックリスト：2035年に向けたツーク拠点
● * 実体。 * 会社がツークで果たす機能、それを担う人員、そしてツークで行われる意思決定を明確にする。 続きを読む ツーク · ツーク2035エピローグ：グローバル・ハブの形成
本書は、中央スイスの湖のほとりにある、農民、漁師、傭兵の小さな州から始まった。 続きを読む