ツーク

ツーク州はスイスで最も小さな州（カントン）の一つであるが、国内で最もよく知られたビジネス拠点の一つとなっている。アジア、中東、アフリカ及び中南米の企業や家族は、計画の早い段階でこの名前に出会うことが多い。本稿は、ツークの魅力の源泉とその限界を説明する。 ツークはスイス中部、チューリッヒとルツェルンの間、ツーク湖の湖畔に位置する。州は、ツーク市と周辺のいくつかの基礎自治体（ゲマインデ）から構成され、各基礎自治体はそれぞれ独自の特徴と独自の地方税乗数を有している。数十年にわたり、州は穏健な課税、効率的な行政、及び国際企業に対する開放性という一貫した政策を追求してきており、この政策がその経済を大きく形作ってきた。 その結果、州はその規模に比して、国際的に活動する企業が高度に集中している。ビジネスでは英語が広く用いられ、多くの従業員とその家族が国外から来ている。 ツークにおける企業及び個人の税負担は、スイスで最も低い水準にある。スイスの税は連邦、州及び基礎自治体のレベルで課され、ツークの州税及び基礎自治体税の税率は比較的穏やかである。実効的な負担は常に個々の状況に依存するため、法人課税及び個人課税の詳細は本セクションの別稿で扱う。 ツークは、ジュネーブ及びルガーノと並ぶ、国際的なコモディティ取引のスイスにおける中心地の一つである。大規模及び中規模のグループの取引、海運及び金融の機能がここに置かれている。州はまた、複数の国にわたる出資持分を管理する持株会社や地域統括会社のために、長く利用されてきた。 さらに、多くのライフサイエンス及び医療技術の企業が、しばしば経営、販売又は知的財産の機能をもって、ツーク及びその周辺に拠点を構えている。チューリッヒその他スイス各地の研究機関への近さが、この集積を支えている。 2010年代半ば以降、ツークは「クリプト・バレー」として知られるようになった。この用語は今日、ブロックチェーン及びデジタル資産事業のより広いスイスのエコシステムを指している。連邦の規制枠組み、とりわけスイス金融市場監督機構（FINMA）の実務及び分散型台帳技術に関する連邦法は、スイス全土に等しく適用される。ツークの貢献は、何よりもその早い時期からの開放性と、そこで形成された専門家のコミュニティにある。 ツーク市はチューリッヒと頻繁な鉄道便で結ばれており、チューリッヒ空港にも容易にアクセスできる。そのため、多くの企業は、ツークの登記上の本店とチューリッヒの労働市場、銀行及び助言者へのアクセスとを組み合わせている。多くの投資家にとって、この組合せがツークを選ぶ主な理由の一つである。 筆者は、中華圏、アジア、中東、アフリカ及び中南米の企業、企業家及び家族に対し、ツークが自らの計画に適しているか、また移転をどのように構築するかについて助言している。初回の相談については筆者に連絡されたい。

低い法人税は、ツークを選ぶ理由として最も頻繁に挙げられるものである。利益に対する実効的な負担は、スイスで最も低い水準にある。もっとも、2024年以降、大規模な国際グループは経済協力開発機構（OECD）の最低税も考慮しなければならず、これが彼らにとっての計算を変えている。 ツークに居住する会社は、三つのレベル、すなわち直接連邦税、州税及び基礎自治体（ゲマインデ）税の利益税を納付する。連邦税はスイス全土で同一であるが、州（カントン）及び基礎自治体の税率は異なる。これに加えて、州は自己資本に対して資本税を課すが、連邦レベルでは資本税は存在しない。スイスの税は課税利益から控除可能であるため、法定税率と実効的な負担とは一致せず、比較は常に実効税率に基づいて行うべきである。 連邦税、州税及び基礎自治体税を合わせると、ツーク市における実効利益税率は12パーセントを下回る。これにより、ツークはスイスで最も負担の低い州の一つに位置付けられる。基礎自治体の乗数は異なるため、正確な数値は会社が本店を置く基礎自治体に依存し、州又は基礎自治体が税率を調整すれば変わることがある。したがって、正確な数値に依拠する者は、特定の基礎自治体及び年度について最新の計算を入手すべきである。 スイスの税務実務では、納税者が計画中のストラクチャー又は取引を州税務当局に提示し、その税務上の取扱いについて拘束力のある事前確認を求めることができる。このようなルーリングは、持株ストラクチャー、資金調達の取決め、組織再編及びグループ内の機能配分について広く利用されている。ルーリングは、提示された事実が完全かつ正確であり、その後説明どおりに実行される限りにおいてのみ拘束力を有するため、申請の慎重な準備が不可欠である。 スイスは、連結年間売上高が7億5,000万ユーロ以上の多国籍グループに対する15パーセントのグローバル・ミニマム課税に関するOECD/G20の規則を導入している。2024年1月1日以降、スイスは適格国内ミニマム・トップアップ税を適用しており、これにより、対象となるスイスの事業体の利益がスイス国内で最低税率により課税されることが確保される。こうしたグループにとっては、低い州税率という表面上の利点は縮小するが、法的安定性、インフラ及び人材へのアクセスなどの他の要素は引き続き意味を持つ。基準額を下回る小規模なグループは、これらの規則の影響を受けない。 スイス企業が支払う配当には、原則として35パーセントのスイス源泉税が課され、受領者及び適用される二重課税防止条約（租税条約）に応じて、その全部又は一部の還付を請求することができる。したがって、特にスイス国外に居住する株主については、分配の計画を当初から検討すべきである。 筆者は、国際的な顧客に対し、ツークにおける会社の税務上及び法律上の構築について、また税務の専門家と共同してルーリング申請について助言している。初回の相談については筆者に連絡されたい。

スイスへの移住を検討している企業家や家族にとって、個人課税は法人課税と同じくらい重要であることが多い。ツークは比較的低い所得税及び財産税で知られている。もっとも、実際の負担は、個々の事情と選択する基礎自治体（ゲマインデ）に大きく依存する。 スイスに居住する個人は、連邦、州（カントン）及び基礎自治体のレベルで所得税を納付する。連邦レベルの財産税は存在しないため、財産税は州及び基礎自治体のみが課す。夫婦は原則として合算して査定される。ツークの所得税及び財産税の州税率及び基礎自治体税率は、いずれもスイスで最も低い水準にあり、高所得者や相当の資産を有する者にとって、この州は特に興味深いものとなっている。 連邦所得税は全国で同一であり、累進的である。したがって、高所得者にとっては、ツークのような低税率の州においても、連邦所得税が全体の負担の大きな部分を占める。 スイスは、国内に居住し、スイスで営利活動を行わない一定の外国人について、実際の所得及び財産に代えて、全世界での生活費に基づいて課税することを認めている。チューリッヒを含むいくつかの州は、この課税形態を廃止している。ツークは引き続きこれを提供している。 要件は厳格であり、連邦レベル及び州レベルの最低額を含み、査定は通常、事前に州税務当局と合意される。支出課税は、スイス企業のために働くことや、スイスから自らの事業を能動的に経営することを望む者には適していない。個別の事案においてそれが有利かどうかは、出身国の規定及び適用される二重課税防止条約（租税条約）も考慮して、慎重に検討すべきである。 ツークの各基礎自治体は独自の税乗数を定めているため、州内でも負担は異なる。税以外にも、家族は学校へのアクセス、チューリッヒへの移動時間、住宅の確保可能性、及び地域の性格を考慮することが多い。湖畔の基礎自治体及びツーク市は人気がある一方、他の基礎自治体は、やや低い価格でより広い空間を提供していることがある。 税務上の居住地は実際の居住に従う。EU及び欧州自由貿易連合（EFTA）域外の者は滞在許可を必要とし、その許可は、就労、投資、又は自己資金による生活のいずれを意図するかに応じて、特定の要件に服する。したがって、出入国管理と税務計画は当初から調整すべきである。 筆者は、個人顧客及び家族に対し、滞在許可並びにスイス及び外国の税務の側面の調整を含め、ツークへの移住について助言している。初回の相談については筆者に連絡されたい。

ツークにおける会社設立は確立した手続であり、当局は国際的な設立者への対応に慣れている。形式的な会社設立は、通常、比較的短時間で済む部分である。プロジェクトが実際にどれだけの期間を要するかを決めるのは、一般に、銀行口座、許可及び実体の確立である。 国際的な投資家の大半は、株式会社（AG）又は有限責任会社（GmbH）のいずれかを選択する。AGには最低10万スイスフランの株式資本が、GmbHには最低2万スイスフランの資本が必要である。2023年のスイス会社法改正以降、株式資本は、法定の条件の下で、事業にとって重要な外貨建てとすることもできる。外国会社の支店も選択肢の一つであるが、独立の法人を創設するものではない。 AG又はGmbHの設立には、公証人が作成する公正証書が必要である。設立者は定款を採択し、取締役会又は業務執行者を選任し、資本の払込みを確認する。金銭出資は原則としてスイスの銀行の封鎖口座に払い込まれ、銀行は会社の登記後に資金の封鎖を解除する。会社はツーク州の商業登記簿への登記により法人格を取得し、登記はその後スイス商業公報に公告される。 すべての書類、本人確認及び資本が揃えば、公証及び登記の手続は短期間で完了することができる。実務上、資本払込口座の開設が最も時間のかかる手順であることが多い。銀行は外国の設立者及び資金の出所について徹底した審査を行うからである。設立者は手続全体に数週間を見込み、複雑な所有構造が関わる場合にはそれ以上を見込むべきである。 スイス会社法は、会社がスイスに居住する少なくとも一人の者によって代表され得ることを求めている。この形式的要件を超えて、税務当局、外国の税務当局及び銀行は、有資格の職員、スイスでの意思決定、適正な帳簿記帳及び真正な事業活動という、実際の実体をますます期待するようになっている。活動を伴わない単なる所在地住所は、これらの期待を満たすことはまれであり、会社が他の場所の居住者として扱われる結果を招くこともある。 ツーク市及び近隣の基礎自治体（ゲマインデ）の事務所スペースは需要が高く、賃料はスイスの水準から見ても高い。サービスオフィスは柔軟な出発点を提供するが、成長するチームには通常、独自の事務所が必要となる。基礎自治体の選択は税率にも影響する。 筆者は、国際的な設立者に対し、ストラクチャーの構築及び定款から登記及び銀行の口座開設手続まで、ツークにおける会社設立に同行している。初回の相談については筆者に連絡されたい。

数十年にわたり、ツークは持株会社及び国際的な商社にとって好まれる本拠地であった。持株会社に対するかつての州の特別税制上の地位は廃止されたが、資本参加控除と低い一般税率により、ツークは引き続き魅力的である。同時に、実体及び透明性に関する期待は著しく高まっている。 2019年末まで、スイスの州（カントン）は、持株会社、ドミサイル会社及び混合会社に特別な税制上の地位を付与していた。これらの制度は、2020年1月1日に施行された連邦税制改革により廃止された。それ以降、ツークの持株会社は通常の規定に従って課税されており、これはツークにおいては低い一般利益税率を意味する。以前に特別な地位の恩恵を受けていた会社には、経過規定が適用された。 持株ストラクチャーの中心的な手段は資本参加控除である。相当規模の出資持分から生じる配当及び適格なキャピタルゲインは、会社の純利益全体に占める割合に応じて、実質的に利益税が軽減される。原則として、出資持分が他の会社の資本の10パーセント以上である場合、又は配当については市場価値が100万スイスフラン以上である場合に、適格となる。キャピタルゲインについては、最低保有期間を含む追加の要件が適用される。資金調達費用及び管理費用はその恩恵を減少させるため、計算は慎重に準備すべきである。 ツークは、スイスにおけるコモディティ取引の主要な中心地の一つである。商社は、低い税率、貿易金融を行う銀行への近さ、及び取引、オペレーション、リスク管理及びコンプライアンスの専門家の確立した人材層の恩恵を受けている。もっとも、コモディティ取引は、とりわけ制裁、輸出管理、マネー・ローンダリング防止及び商品の原産地に関して、特に厳しい監視の下にある。スイスの制裁措置はスイスに所在する会社が遵守しなければならず、違反は刑事上の結果をもたらし得る。 スイスの銀行は、持株会社及び商社を徹底的に審査する。銀行は通常、明確なグループ構造、実質的支配者の身元、監査済みの又は少なくとも信頼できる財務諸表、取引の流れの説明、及びコンプライアンス・プロセスの証拠を求める。スイス及び国外の税務当局は、意思決定が実際にどこで行われているかに着目する。ツークに有資格の経営陣及び職員を有する持株会社又は商社は、国外から管理される事業体よりもはるかに堅牢である。 筆者は、国際的なグループ及び取引業者に対し、スイスにおける持株ストラクチャー、商社及び制裁コンプライアンスについて助言している。初回の相談については筆者に連絡されたい。

ツークはブロックチェーン及びデジタル資産と密接に結び付けられており、「クリプト・バレー」という用語は広く認知された呼称となっている。その呼称の背後には、スイス全土に適用される連邦の規制枠組みがある。ツークでブロックチェーン・プロジェクトを立ち上げる者は、投資家や利用者に対して約束をする前に、この枠組みを理解しておくべきである。 2010年代半ばから、多くのブロックチェーン・プロジェクト及び財団がツークを本拠地として選んだ。州（カントン）及び市は新技術に対する開放性を示し、開発者、起業家、弁護士及び監査人のコミュニティがその周りに形成された。今日、ブロックチェーン事業はスイスの複数の州に広がっており、「クリプト・バレー」はこのより広いスイスのエコシステムを指して用いられることが多い。 2018年2月、スイス金融市場監督機構（FINMA）は、イニシャル・コイン・オファリング（ICO）に関する照会をどのように扱うかについてのガイドラインを公表した。FINMAは、ペイメント・トークン、ユーティリティ・トークン及びアセット・トークンを区別し、各トークンをその経済的機能に従って評価する。分類に応じて、証券法、マネー・ローンダリング防止規則又は銀行法が適用されることがある。ハイブリッド・トークンは、関連するすべての機能に従って評価される。FINMAはその後、例えばステーブルコインに関して実務を補完しており、プロジェクトは常に最新の状況を考慮すべきである。 スイスは、分散型台帳技術（DLT）の発展に合わせていくつかの連邦法を改正した。改正は2021年に施行された。これにより、ブロックチェーン上で移転可能な台帳ベースの証券が導入され、倒産における暗号資産の取扱いが明確化され、DLT取引施設のための新たなライセンス区分が創設された。この立法は連邦法であり、会社がどの州に所在するかにかかわらず適用される。 初期の多くのトークン・プロジェクトは、発行主体又はガバナンス主体としてスイスの財団を用いた。財団は所有者を持たず、財団設立証書に定められた目的に拘束される。スイスの財団は国家の監督に服し、国際的な目的を有する財団については、監督は通常連邦レベルで行われる。監督の対象は、財団の資産がその目的に従って使用されているかどうかである。したがって、財団は柔軟な商業ビークルではなく、その適合性は株式会社などの代替手段と比較して慎重に検討すべきである。 銀行口座へのアクセスは、ブロックチェーン事業にとって依然として実務上の課題である。銀行は、説得力のあるマネー・ローンダリング防止プロセス、トークン保有者及び投資家に関する透明性、並びに明確な規制上の分析を期待している。適格な法的評価を取得したプロジェクトは、通常、手続がより容易であると感じる。 筆者は、2017年以来のデジタル資産に関する経験に基づき、ブロックチェーン及びデジタル資産のプロジェクトに対し、スイスにおけるストラクチャーの構築、規制上の分類及び銀行との取引について助言している。初回の相談については筆者に連絡されたい。

ツークは、湖畔の環境、安全な生活環境、そしてチューリッヒ及びアルプスへの近さを兼ね備えている。これらの特質は、低い税と相まって、ツークの住宅を高価かつ希少なものにしている。国際的な家族は、住宅探しと子の教育の手配を早期に計画すべきである。 ツークの住宅用不動産の価格及び賃料は、スイスで最も高い水準にある。国際的に移動する専門職や富裕な家族からの需要が限られた土地の供給とぶつかり、とりわけ湖畔の物件は高値で取引される。賃貸住宅はすぐに決まることが多く、家主は通常、推薦状、所得証明及び債務執行登録簿の抄本を求める。新たに移住する者は、まず家具付き住宅や一時的な住宅から始め、生活が落ち着いてから恒久的な住まいを探すことが多い。 外国人による不動産取得に関する連邦法は、一般にレックス・コラー（Lex Koller）として知られ、国外の者による住宅用不動産の購入を制限している。スイスに居住するEU及び欧州自由貿易連合（EFTA）加盟国の市民は、原則として国外の者とはみなされない。定住許可の保有者も適用除外となる。スイスに居住するその他の外国人は、原則として、自らの主たる住居のための住宅を許可なく取得することができる。国外の者による投資目的の住宅用不動産の購入は大幅に排除されている一方、自らの事業に使用する商業用不動産は原則として許可の対象とならない。規定は詳細であり、会社を通じた間接的な取得を含め、購入者の地位はいかなる購入の前にも検討すべきである。 家族は、スイスの公立学校制度と、地域の私立インターナショナルスクールとの間で選択することができる。スイスの公立学校は評価が高く、子の地域への統合を助けるが、授業はドイツ語で行われる。ツーク及びチューリッヒ地域のいくつかの私立インターナショナルスクールは、国際的に認められたカリキュラムを含め、英語及びバイリンガルのプログラムを提供している。人気のある学校の定員は限られていることがあるため、出願は移住よりかなり前に行うべきである。 ツークは、落ち着いた整然とした環境、良好な公共交通機関、そして湖から近くの丘陵や山々に至るまで自然への容易なアクセスを提供している。文化生活と国際空港を有するチューリッヒにも容易に行くことができる。州には相当規模の国際的なコミュニティがあり、ビジネスでも日常生活でも英語が広く話されているが、ドイツ語を学ぶことは、地域への統合や当局とのやり取りのために依然として役立つ。 筆者は、国際的な家族に対し、滞在許可、レックス・コラーの下での不動産取得、及び移住の税務上の側面を含め、ツークへの移住について助言している。初回の相談については筆者に連絡されたい。

ツークには、銀行や資産運用会社から富裕な家族に奉仕するファミリーオフィスに至るまで、発達した金融サービス部門がある。スイスの金融市場規制は連邦の所管であるため、ツークにもチューリッヒやジュネーブと同じ規則が適用される。国際的な顧客にとって、実務上の問題は通常、銀行取引関係をどのように開始し維持するかである。 ツークに拠点を有するスイスの大手銀行グループと並んで、州（カントン）には地方銀行及びプライベートバンク、独立資産運用会社、信託会社及びファミリーオフィスが所在している。その多くは、国際的に活動する企業家と、コモディティ取引業者や持株会社を含む州内に拠点を置く企業に奉仕している。スイス最大の金融センターであるチューリッヒは近くにあり、多くの顧客は両方の場所で取引関係を維持している。 スイスの銀行、証券会社、ファンド運用会社及び保険会社は、連邦の当局であるスイス金融市場監督機構（FINMA）の監督を受ける。2020年に金融機関法（FinIA）及び金融サービス法（FinSA）が施行されて以降、独立資産運用会社及び受託者もFINMAの認可を必要とし、監督機関による継続的な監督に服している。州は独自の金融市場監督を有しないため、スイス国内のどこに所在するかによって規制上の要件が変わることはない。 一つの家族の資産のみを運用するシングル・ファミリーオフィスは、原則として資産運用会社としての認可の対象とならない。もっとも、その線引きは、サービスの対象となる家族の構成員の数やそれらの者の間の関係など、具体的な事情に依存する。互いに関係のない複数の家族のために資産を運用するマルチ・ファミリーオフィスは、通常、認可を必要とする。したがって、ツークに自らのオフィスを設立しようとする家族は、職員を雇用し又はサービスを提供する前に、規制上の地位を明確にしておくべきである。 スイスの銀行は、厳格な顧客確認（KYC）及びマネー・ローンダリング防止の基準を適用している。アジア、中東、アフリカ及び中南米の顧客は、その経歴、資産の源泉、預け入れる資金の出所、及び取引関係の目的について詳細な質問を受けることを想定すべきである。明確な文書、一貫した説明、及び居住国において認められた税務上の地位があれば、口座開設手続は大幅に容易になる。銀行はまた、制裁上のリスク及び政治的なつながりも考慮し、これらは強化されたデューデリジェンスにつながることがある。 筆者は、国際的な家族及び企業に対し、銀行の口座開設手続、ファミリーオフィスのストラクチャー、及びスイスにおける金融サービスの規制枠組みについて助言している。初回の相談については筆者に連絡されたい。

多くの国際的な企業や家族は、選択肢をツーク又はチューリッヒに絞り込む。この二つの所在地は日々の通勤が可能なほど近いが、課税、規模及び性格において異なる。正しい選択は、ビジネスモデルと関係者の優先順位に依存する。 ツークの法人及び個人の税負担は、チューリッヒ市のそれよりもかなり低い。相当の利益を上げる会社や、高い所得又は財産を有する個人にとって、その差は大きなものとなり得る。ツークはまた、適格な外国人に対して、チューリッヒが廃止した支出課税（一括課税）を引き続き提供している。経済協力開発機構（OECD）の最低税の対象となる大規模グループにとっては、スイスの国内最低税が低税率の州（カントン）における実効的な負担を引き上げるため、法人税の差はそれほど決定的ではない。 チューリッヒはスイス最大の経済中心地であり、大学、幅広い労働市場、並びに金融、テクノロジー、法律及びコンサルティングの多くの専門家を擁している。多くの有資格の従業員を採用する必要がある会社は、チューリッヒにより大きな人材層を見出すことが多い。もっとも、ツークは交通の便が良いため、チューリッヒ地域に住む多くの人がツークに通勤しており、ツークの会社もより広い地域から採用している。 チューリッヒ空港は、スイスの主要な国際ハブである。チューリッヒ、とりわけ空港や中央駅の近くに所在する会社は、非常に短い移動時間の恩恵を受ける。ツークからも空港へは鉄道又は道路で容易に行くことができるため、大半の企業にとってその差は穏当なものであるが、頻繁に出張する企業にとってはより顕著となる。 両所在地はいずれも大規模な国際的コミュニティを有している。チューリッヒは、文化、レストラン及びインターナショナルスクールの幅広い選択肢を備えた都市の利便性を提供する。ツークはより小さく静かであり、多くの家族がそれを評価する一方、より大きな都市の多様性を好む家族もいる。住宅はどちらの場所でも高価である。 一般的な解決策は、会社の本店及び中核的な経営をツークに置きつつ、従業員はより広い地域に住むという形、又は特定の機能のためにチューリッヒに子会社若しくは支店を設けるという形である。税務当局は実際の状況に着目するため、このような組合せは、意思決定が実際にどこで行われ、人々が実際にどこで働いているかを反映していなければならない。 筆者は、チューリッヒの事務所から、国際的な顧客に対し、ツークとチューリッヒのいずれを選ぶか、またスイスにおける拠点をどのように構築するかについて助言している。初回の相談については筆者に連絡されたい。

2014年、イーサリアム財団がツークに設立され、それから数年のうちに、この小さな州（カントン）は欧州におけるブロックチェーン企業の拠点として最もよく知られた地となった。今日では、暗号資産、ブロックチェーンおよびデジタル資産を扱う約715社がツークに本拠を置いている。その理由は実際的なものである。すなわち、穏当な税負担、この分野を理解している当局、専門の弁護士・監査人・銀行のネットワーク、そして2021年以降この業界に法的安定性をもたらしている法的枠組みである。 イーサリアム財団（Stiftung Ethereum）は、イーサリアム・プロトコルの開発を支援するため2014年にツークを選び、多くのプロトコル・プロジェクトがこれに続いた。2016年にはツーク市が少額の行政手数料についてビットコインの受領を開始し、2021年以降は州が税金の支払いをビットコインおよびイーサで受け付けている。こうした初期のプロジェクトを中心にエコシステムが形成され、現在では取引所、カストディアン、資産運用会社、トークン化プラットフォーム、ソフトウェア開発者、そしてこれらに助言する専門家が含まれる。銀行とスイス証券取引所を擁するチューリッヒまでは約30分の距離である。 多くのプロトコル・プロジェクトは、スイス民法典（CC）第80条以下に基づくスイスの財団を利用している。財団には所有者も株主も存在せず、その財産は、オープンソース・プロトコルの開発・普及など、設立証書に定められた目的に充てられる。これは、ネットワークが株主のために利益を追求する会社によって支配されていないことを示したいプロジェクトに適している。 国際的な目的を有する財団は連邦財団監督庁の監督を受け、同庁は財団の財産が目的に従って使用されているかを毎年審査する。財団評議会はそれに応じて財団を組織し、適正な会計を行い、監査を受けなければならない。財団は事業会社を所有し、知的財産を保有することができるが、設立者に利益を分配することはできない。 取引所、カストディアン、ソフトウェア開発者、サービス提供者などの事業は、通常、株式会社（AG）または有限責任会社（GmbH）として設立される。AGの株式は、DLT法に関する記事で説明したとおり、DLT法に基づく台帳ベース証券として発行することができる。AGまたはGmbHの資本金は、評価に関する規則と監査人の確認を条件として、現物出資として暗号資産で払い込むことができる。事業が金融市場上の免許を必要とするか否かはその活動内容によって決まり、これについては暗号資産事業の免許に関する記事で説明している。 ツーク市における実効利益税率は2026年において11.71%であり、スイスで最も低い水準の一つである。州税務当局は暗号資産事業およびトークンについての経験が豊富であり、トークン発行、ステーキング、暗号資産の評価に関する事前税務ルーリングを迅速に取得することができる。一般的な規則については暗号資産の課税に関する記事で説明している。 筆者は、ブロックチェーン・プロジェクトおよび暗号資産事業に対し、ツークでの設立について助言している。対象は、財団と会社の選択、設立と定款、規制上の分析、税務ルーリング、そして銀行取引関係である。初回の相談については筆者まで連絡されたい。

アフリカのビジネスに携わるスイスの会社にとって、州（カントン）の選択はその類型によって決まる。独自のトレーダーを擁するトレーディング・デスクには、貿易金融、厚い人材層、そしてフランス語圏のコモディティ回廊とのつながりが必要であり、これらはジュネーブを指し示す。プロジェクト、持株、ライセンスまたはファイナンスのビークルには、低い運営費用、迅速な当局、穏当な税負担、そしてスイスに居住する取締役へのアクセスが必要であり、これらはツークを指し示す。 取引会社にとって重要なのは、貿易金融への近さ、労働市場の厚み、そしてコンゴ民主共和国、ギニア、コートジボワールおよびマリにおける大部分がフランス語圏のコモディティ回廊との言語的なつながりである。2024年のスイスのコモディティ取引における付加価値192億スイスフランのうち、58.4パーセントがジュネーブで、27.0パーセントがツークで生み出された。この類型の会社にとっては、ジュネーブが引き続き正しい選択である。 プロジェクト・ビークルについては、別の要素が決め手となる。すなわち、会社の運営費用、当局の迅速さ、税負担、スイスに居住する取締役の確保可能性、そして記帳を行い決算書と納税申告書を作成するサービス提供者への近さである。これらのいずれにおいてもツークが優位に立っている。 2026年の実効利益税負担は、スイスの平均14.43パーセントに対し、ツークで11.71パーセント、ジュネーブで14.70パーセントである。300万スイスフランの利益について、2.99パーセントポイントの差は年間約9万スイスフランに相当する。 連結売上高7億5,000万ユーロ以上のグループについては、グローバル・ミニマム課税の下でのスイスの補完税により、いずれの州も15パーセントとなる。取引グループは利ざやが薄いため、早い段階でこの基準に達する。利益が穏当なプロジェクト・ビークルについては、ツークの優位は完全に維持される。 プロジェクト、持株、供給、ライセンスおよびファイナンスのビークルは、低い税負担、迅速な行政、そして受託業務および取締役の供給能力の集積が一体となったツークに置くのが最善である。独自のトレーダーを擁して稼働するトレーディング・デスクは、年間取引量がコストを正当化する段階に至れば、ジュネーブに置くべきである。モデル計算では、それは約2億5,000万米ドルからである。 三つの主要なビジネス拠点の一般的な比較は短い動画チューリッヒ、ジュネーブかツークか：自社の事業にはどの州が適しているかで、ビークルの類型はアフリカのプロジェクトの背後にあるスイスのビークルに関する記事で解説している。 筆者は、グループ内の各ビークルについて州の選択を助言し、税務上の事前確認（ルーリング）を取得し、ツーク、ジュネーブまたはチューリッヒで会社を設立する。最初の相談については筆者に連絡されたい。