チューリッヒ、ツークとシュヴィーツの比較
チューリッヒの金融センターは州（カントン）境で終わるわけではない。その労働市場は、ツーク、チューリッヒ湖上流部に位置するシュヴィーツ州のヘーフェ郡、そしてアールガウ州にまで及んでいる。パラーデプラッツやチューリッヒ西地区のオフィスで働く人々の多くは、これらの近隣州のいずれかに住んでいる。ツークの資産運用会社およびコモディティ取引会社、ヴォラウおよびフライエンバッハのファミリーオフィス、そしてチューリッヒのプライベートバンクおよび法律事務所は、複数の課税管轄に分かれた単一の経済圏を形成している。そのため、企業および個人にとって、三つの州の比較は日常的な実務上の問題となっている。
企業にとって、その差は相当に大きい。KPMGの2026年調査によれば、実効法人利益税負担率はチューリッヒ市で19.47%、ツーク市で11.71%、シュヴィーツ基礎自治体（ゲマインデ）で13.30%である。1シュヴィーツ州で最も低い税率乗数を有するヘーフェ郡の基礎自治体ヴォラウおよびフォイジスベルク＝シンデレッギでは、2025年の負担率は11.8%であり、ツークおよびバールと実質的に同水準であった。2ツークは、税制改革・AHV財源法（TRAF）およびその強固な財政によって生まれた余地を利用して税率を低く維持してきた。他方シュヴィーツ州は、比較的高い州税率と、裕福な湖畔の基礎自治体における非常に低い基礎自治体税率とを組み合わせてきた。チューリッヒの手段、とりわけ自己資金調達控除およびパテントボックスは、一部の企業については差を縮めるが、通常のサービス企業についてはその差を埋めるには至らない。
個人についても状況は同様である。課税所得50万スイスフランの場合、2025年の実効所得税負担率は、チューリッヒ市で31.8%、キルヒベルクで27.1%、ツーク市で20.0%、フライエンバッハで17.2%であった。3したがって、チューリッヒ市とフライエンバッハの差は所得の14パーセントポイント超、この所得水準では年間7万スイスフラン超に達する。財産税はその差をさらに広げる。シュヴィーツ州とツークはいずれも財産税率が低く、シュヴィーツ州は相続税も贈与税も一切課していない。4両州は、チューリッヒが廃止した支出に基づく課税を引き続き提供している。このことは、同制度を廃止した州の一覧から間接的に読み取れる。5
これらの差は、数十年にわたり大都市圏の居住パターンを形作ってきた。ツークは第二次世界大戦後、小さな農業・工業州から国際的なビジネス拠点へと発展した。当初は持株会社および名目会社によって、後にはコモディティ取引業者や製薬会社によって、そして2010年代以降はクリプトバレーとして知られるブロックチェーン企業の集積によってである。かつて上部湖南岸の村落群であったヘーフェ郡は、国内で最も裕福な地域の一つとなった。いずれの発展も、チューリッヒが太刀打ちできない税率に依拠しつつ、チューリッヒの労働市場、空港および金融サービスへの近接性を活用したものであった。
チューリッヒは、より高い税率を他の利点で補っている。金融専門人材の労働市場は国内で最も厚い。チューリッヒ大学およびスイス連邦工科大学チューリッヒ校（ETH）は卒業生を安定的に供給し、空港はこの地域を世界と結んでいる。市は、文化施設、インターナショナルスクール、そして小規模な近隣自治体には提供できない密度のサービスを提供している。多くの企業、とりわけ銀行、保険会社および大規模な資産運用会社にとっては、これらの要因が税の差を上回る。こうした企業は、顧客、監督当局および従業員の近くにいる必要があり、従業員の多くは市内またはその近郊に住むことを望んでいる。シングル・ファミリーオフィス、持株会社および一部のファンドマネージャーなど、利益率が高く従業員の少ない小規模企業にとっては、税の差がしばしば所在地を決定する。
全国的な財政調整制度は、この競争を部分的にしか緩和しない。ツークとシュヴィーツ州はいずれも財源調整に拠出しており、ツークは住民一人当たりで最高額を拠出している。その拠出額は課税ベースとともに増加する。拠出は、低税率州がその政策から得る財政上の利益を減少させるが、税率の引上げを促すには至っていない。チューリッヒ大都市圏内では、その結果として分業が生じている。チューリッヒはインフラ、文化的資源および雇用の大きな部分を提供し、ツークとシュヴィーツ州は選択の余地のある企業および居住者に低い税率を提供している。チューリッヒの政治的議論は、この非対称性に繰り返し立ち返っている。最近では2025年5月の投票前の運動において、州政府は、より低税率の近隣州からの圧力を自らの提案の主たる理由として挙げた。6
姉妹編のテーマであるジュネーブとの比較は、さらなる視点を加える。ジュネーブはTRAFの後に法人税率を大幅に引き下げ、現在の実効負担率は14.70%と、チューリッヒを大きく下回っている。しかし個人については、ジュネーブはすべての州都の中で最も高い最高限界所得税率を有している。7このように、国内の二大金融センターは異なる戦略を追求している。ジュネーブは低い利益税で企業を誘致し、個人への課税に依拠している。他方チューリッヒは、比較的高い利益税を維持しつつ、個人の税率はスイスの範囲の中で中の上に位置している。
注
- KPMG Switzerland、Clarity on Swiss Taxes（2026年5月）、前掲。 ↩
- Reichlin Hess AG、2025年3月5日、前掲。 ↩
- Reichlin Hess AG、2025年3月5日、前掲。 ↩
- 連邦税務局（ESTV）、「Erbschafts- und Schenkungssteuern (Stand der Gesetzgebung: 1. Januar 2025)」、前掲。 ↩
- 連邦財務省（EFD）、「Besteuerung nach dem Aufwand」、前掲。同資料では、ツークもシュヴィーツ州も、支出に基づく課税を廃止した州の中に挙げられていない。 ↩
- SRF、「Tiefere Gewinnsteuern für Firmen im Kanton Zürich sind umstritten」、前掲。他の州が2019年以降はるかに大きく税率を引き下げたという州政府の主張を報じている。 ↩
- 法人税率についてはKPMG Switzerland、Clarity on Swiss Taxes（2026年5月）、前掲、ジュネーブの最高所得税率についてはKPMG Switzerland、2025年5月付プレスリリース、前掲。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。