暗号資産・デジタル資産の課税

連邦税務局のワーキングペーパー

税法は、スイスの当局が特別な立法なしに暗号資産についての回答を見出さなければならなかった第二の分野であった。連邦税務局（ESTV）は、2019年8月27日に暗号通貨およびイニシャル・コイン／トークン・オファリングに関するワーキングペーパーを公表し、2021年12月14日にこれを改訂版に置き換えた。このペーパーは、財産税、所得税、源泉税および印紙税を扱っている。それはスイス金融市場監督機構（FINMA）のICOガイドラインの分類を採用し、ペイメント・トークン、アセット・トークンおよびユーティリティ・トークンを区別している。¹税法において規制上の分類が用いられたことで、税務上の分析が必ずしも細部に至るまで規制上の分類に従うわけではないものの、発行者と投資家は共通の用語を得た。

個人投資家：財産税と非課税のキャピタルゲイン

暗号資産を私的財産として保有する個人にとって、スイスの規則は単純であり、国際的に比較して有利である。ビットコインなどのペイメント・トークンは、課税年度末の時価で州の財産税の対象となる動産として扱われる。連邦税務局は主要な暗号通貨の年末価格を価格表で公表しており、現在の市場価格のないトークンは、スイスフランに換算した当初の取得価格で評価される。私的財産として保有するペイメント・トークンの売買による利益および損失は、原則として、非課税のキャピタルゲインまたは控除不能のキャピタルロスである。マイニングによる所得は課税対象であり、自営業としての活動の基準を満たす場合には自営業所得に該当する。プールを通じて受け取るステーキング報酬は、受領時に評価される動産資本所得として扱われ、自らバリデーターを運営することは自営業としての活動に当たり得る。²

私的なキャピタルゲインの非課税扱いは、スイスを暗号資産およびデジタル資産の富裕な保有者にとって魅力的なものとしている特徴の一つである。これは、保有資産の全額に毎年課され、上昇相場において大きなポジションを持つ場合には相当な額となり得る財産税とあわせて読まなければならない。トークンの価値が大幅に上昇した創業者にとっては、売却が一切なくとも、財産税が最も大きな税負担となることがある。そのため、流動性の低いトークンやロックアップの取決めに服するトークンの評価に関する州の実務は、個々の事案において極めて重要である。

職業的取引

私的なキャピタルゲインの非課税措置は、納税者が職業的な証券取引業者とみなされる場合には適用されない。連邦税務局は、職業的な証券取引に関する通達第36号の基準を暗号資産に適用している。これらの基準が満たされる場合、利益は自営業所得として課税され、社会保険料の対象ともなる。³同通達は、保有期間、年初の保有資産に対する取引量、納税者の所得に占めるキャピタルゲインの割合、借入資金の利用およびデリバティブの利用に関するセーフハーバー基準を定めている。⁴州の当局も同等の基準を適用している。例えば、トゥールガウ州（カントン）は、証券、金、外国為替および暗号通貨の業としての取引に関する実務ノートを公表している。⁵

活発に取引を行う者にとって、この分類は決定的である。頻繁に取引を行い、レバレッジを用い、または所得の大部分を暗号資産の利益から得ている投資家は、数年分の利益が利息および社会保険料とともに課税所得として更正されるリスクを負う。そのため、チューリッヒのアドバイザーは、相当規模の暗号資産取引を行う依頼者に対し、投資戦略を文書化し、可能な限り取引をセーフハーバー基準の範囲内にとどめ、または活動を会社で保有することを検討するよう勧めている。州税務当局のタックス・ルーリングは、境界事例において法的確実性を提供する。

トークン発行者

発行者については、ワーキングペーパーはトークンの種類によって区別している。ユーティリティ・トークンおよび契約的性格を有するアセット・トークンの発行により調達された資金は、原則として発行者の課税対象収益であるが、発行者はプロジェクトを開発する義務について引当金を計上することができる。持分権の性格を有するアセット・トークンにより調達された資金は、利益税の対象とならない資本拠出であるが、発行印紙税が課され、それに対して支払われる配当は源泉税の対象となる。債務トークンは債券と同様に扱われ、利息は発行者にとって損金算入可能であり、源泉税の対象となる。ペイメント・トークンおよびユーティリティ・トークンは、源泉税も印紙税も生じさせない。⁶

これらの規則は、ブームの時期におけるトークン販売のストラクチャリングに影響を与えた。多くのプロジェクトは、低税率の州の財団または会社を通じてユーティリティ・トークンを発行し、開発義務に係る引当金について事前に税務当局の確認を得ることを好んだ。ワーキングペーパーも扱っているエアドロップ、およびハードフォークの税務上の取扱いについては、州の実務がより多様化している。連邦税務局は、税務情報に関する資料において、暗号通貨に関する最近の税務上の問題についてさらなる情報を公表している。⁷

注

1. 連邦税務局（ESTV）, “Arbeitspapier Kryptowährungen und Initial Coin/Token Offerings (ICOs/ITOs) als Gegenstand der Vermögens-, Einkommens- und Gewinnsteuer, der Verrechnungssteuer und der Stempelabgaben”、2021年12月14日、https://www.estv.admin.ch/dam/estv/de/dokumente/dbst/kryptowaehrungen/dbst-arbeitspapier-kryptowaehrungen-de.pdf.download.pdf/dbst-arbeitspapier-kryptowaehrungen-de.pdf. ↩
2. ESTV、2021年12月14日のワーキングペーパー（前注参照）、財産税、所得税、マイニングおよびステーキングに関する節。同ペーパーは、直接連邦税法（DBG）第16条第3項、第18条第1項および第20条第1項を参照している。 ↩
3. ESTV、2021年12月14日のワーキングペーパー、職業的取引に関する節、https://www.estv.admin.ch/dam/estv/de/dokumente/dbst/kryptowaehrungen/dbst-arbeitspapier-kryptowaehrungen-de.pdf.download.pdf/dbst-arbeitspapier-kryptowaehrungen-de.pdf. ↩
4. 連邦税務局, Kreisschreiben Nr. 36 “Gewerbsmässiger Wertschriftenhandel”、2012年7月27日、第3節。バーゼル＝ラント州税務当局によりhttps://kanton.baselland.ch/finanz-und-kirchendirektion/steuerverwaltung-kurzmitteilungen/2012/476/downloads-1/476_beilage.pdf に掲載。納税者は、次の基準のすべてを満たす場合に私的投資家とみなされる。すなわち、少なくとも6か月の保有期間、課税期間開始時の証券および現金保有額の5倍を超えない年間取引量、純所得の50%未満の実現キャピタルゲイン、借入資金を用いないこと（または課税対象の投資収益が帰属する借入金利息を上回ること）、および自己のポジションのヘッジのためにのみデリバティブを利用することである。 ↩
5. トゥールガウ州, Steuerpraxis, “StP 20 Nr. 2 Gewerbsmässiger Handel mit Wertschriften, Gold, Devisen oder Kryptowährungen”, https://steuerpraxis.tg.ch/steuerpraxis/2023-10/stp-20-nr-2-gewerbsmassiger-handel-mit-wertschrift. ↩
6. ESTV、2021年12月14日のワーキングペーパー、発行者レベルにおけるICOおよびITOの税務上の取扱いに関する節、https://www.estv.admin.ch/dam/estv/de/dokumente/dbst/kryptowaehrungen/dbst-arbeitspapier-kryptowaehrungen-de.pdf.download.pdf/dbst-arbeitspapier-kryptowaehrungen-de.pdf. ↩
7. ESTV, “Kryptowährungen – Besteuerung”, https://www.estv.admin.ch/de/kryptowaehrungen-besteuerung. 同ページは、ペイメント・トークン、アセット・トークンおよびユーティリティ・トークンの取扱いを要約し、暗号資産課税に関する質問の連絡先を示している。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。