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1997年12月8日の合併

合併の発表

1997年12月8日月曜日、スイス・ユニオン銀行（Union Bank of Switzerland）とスイス・バンク・コーポレーション（Swiss Bank Corporation）は合併を発表した。統合後の銀行はUBSと称されることとされた。同行は、資本において世界最大、総資産において世界第2位の銀行として紹介された。この取引には、1998年の株主の承認、ならびにスイス競争委員会、欧州連合（EU）および米国当局の承認が必要であった。両行は、5万8,000人の雇用のうち約1万3,000人を削減し、そのうち7,000人はスイス国内の3万8,000人の雇用からであると発表した。合併条件によれば、新会社の株式の60パーセントをバンクゲゼルシャフトの株主が、40パーセントをバンクフェラインの株主が受け取ることとされた。統合後の銀行の時価総額は850億スイスフランと見積もられた。1

最高幹部の地位の配分は、株式の配分とは異なる実態を物語っていた。バンクゲゼルシャフトのMathis Cabiallavettaが会長に、バンクフェラインのMarcel Ospelが最高経営責任者に就任した。バンクフェラインの会長Georges Blumと最高財務責任者Peter Wuffliは、取引を交渉したチームに属していた。Ebnerと争ったバンクゲゼルシャフトの会長Robert Studerは同行を去った。2 新銀行は、バンクフェラインが1938年以来シンボルとして用いてきた三本の鍵を採用した。大きい方のパートナーの名称と小さい方のパートナーのロゴが、新しい機関の目に見える妥協となった。名称とロゴの次元の下では、力関係は明らかであった。Bilanzによれば、経営の上層部はバンクフェラインの代表者が占め、その結果、同行の文化が優勢となった。それは、安定志向でスイスに根差した階層的なバンクゲゼルシャフトの文化とは対照的な、アングロサクソン的で、形式張らず、年功にとらわれない文化であった。3

合併の論拠と目標

経営陣は、金融市場のグローバル化と規制緩和により、米国の銀行と競争するためにはより大きな規模が必要であるとして、合併を正当化した。両パートナーは補完的な長所と短所を有していた。バンクフェラインは英米型の投資銀行業務に強かったが、資本は薄かった。バンクゲゼルシャフトはその逆で、強固な資本基盤を持つ一方、投資銀行業務は弱かった。4 合併は、一方の資本と他方の投資銀行プラットフォームを結び付けるものであった。また、両行が稠密な支店網を築いていたスイス国内において、重複する支店の削減も可能にした。約550の支店拠点が統合されることとされた。

目標は野心的であった。合併から4年後に、同行は100億から110億スイスフランの連結純利益と15から20パーセントの自己資本利益率を上げることとされた。また、1兆3,200億スイスフランの顧客資産を運用し、世界最大の資産運用機関となることとされた。リストラクチャリング費用は70億スイスフラン、恒久的なコスト削減は年間30億から40億スイスフランと見積もられた。スイス国内で削減される7,000人の雇用のうち、自然減を除いて実際の解雇に至るのは約1,800人と見込まれた。5 これらの数字は、スイスの銀行業の新しい語彙をよく示している。合併はもはや、主としてスイスの産業の必要やスイスの預金者の安全によって正当化されるものではなかった。その指標は、自己資本利益率、時価総額、そして世界のランキングにおける順位であった。

規制当局の承認と合併の完了

この合併は、銀行業における新しいスイス競争法の最初の大きな試金石であった。競争委員会は、新銀行がリテール融資および商業融資において首位の地位を占めることになる国内市場への統合の影響を審査した。同委員会は、一定数の支店の売却を含む、競争を維持するための条件を付して取引を承認した。6 1998年6月8日、連邦準備制度理事会は、チューリッヒとバーゼルに本店を置くUBS AGを米国における銀行持株会社として設立することを承認した。連邦準備制度は、1997年末時点でスイス・ユニオン銀行の連結資産は約4,010億米ドルで世界第17位の銀行組織であったことを記録している。スイス・バンク・コーポレーションは約3,050億米ドルの資産で第27位であった。統合後の銀行は世界第2位の銀行組織となる見込みであった。合併は1998年6月に完了した。7

チューリッヒ、バーゼルおよびベルンにおける反応

スイスにおける世論の反応はさまざまであった。合併は国際競争力のために必要であると広く受け入れられたが、労働組合と左派は雇用の喪失に抗議した。社会民主党とスイス労働組合連合は抗議集会を組織し、約1,000人を動員した。1997年12月の会期において、社会民主党は、合併の社会的費用と失われる税収に関して九件の議会質問を提出した。バーゼル＝シュタット州（カントン）は、本店のチューリッヒへの移転が財政に及ぼす影響について懸念を表明した。連邦経済省を所管する連邦参事Jean-Pascal Delamurazは、合併の審査は競争法に従って行われるものであり、社会的な考慮を勘案することはできないと強調した。8

バーゼルにとって、この合併は転換点であった。バンクフェラインは1世紀以上にわたり、この都市を代表する金融機関であった。Silas Gussetは、取締役会が合併を承認しなければ辞任すると、Ospelが迫ったとされると報じている。同人はまた、合併後にこの都市における同機関の重要性が低下するにつれて、バーゼルが金融センターとしての地位を失ったと述べている。9 UBS AGがチューリッヒとバーゼルに二つの本店を置いたことで、ライン河畔のこの都市との法的・象徴的な結び付きは保たれたが、同行の重心はバーンホフシュトラーセとパラーデプラッツにあった。チューリッヒにとって、この合併は、スイスの二つのグローバル銀行がいずれも、互いに数百メートルの距離に業務上の本部を置くことを意味した。スイスの大銀行業務が一つの都市の一つの広場に集中する状況は、ほぼ完成したのである。

注

  1. Année politique suisse / Politchronik, “United Bank of Switzerland (UBS)”、1997年12月の項目、https://politchronik.swiss/de/prozesse/14606-united-bank-of-switzerland-ubs. finews.ch, “UBS vor 20 Jahren: Startschuss zu einer riskanten Fusion”, https://www.finews.ch/news/banken/29895-schweizerische-bankgesellschaft-schweizerische-bankverein-sbg-sbv-marcel-ospel-fusion. ↩
  2. finews.com, “UBS 20 Years Ago: A Risky Intention”, https://www.finews.com/news/english-news/29894-ubs-swiss-bank-corporation-merger-1998-robert-vogler. The Spokesman-Review (Associated Press), “Swiss Banks Announce Merger”, 1997年12月9日、https://www.spokesman.com/stories/1997/dec/09/swiss-banks-announce-merger/. ↩
  3. UBS, “160 years of UBS”, Annual Review 2021, https://www.ubs.com/global/en/our-firm/annual-review-2021/inspire/articles/160-years-of-ubs.html. Bilanz, “Wie vor 20 Jahren aus SBG und SBV die Grossbank UBS entstand”, https://www.bilanz.ch/geld/wie-aus-zwei-bankkulturen-die-grossbank-ubs-entstand. ↩
  4. finews.ch, “UBS vor 20 Jahren”、前掲。SWI swissinfo.ch, “Zusammenschluss vor 20 Jahren schuf eine neue Schweizer Grossbank”, 2017年、https://www.swissinfo.ch/ger/zusammenschluss-vor-20-jahren-schuf-eine-neue-schweizer-grossbank/43739032. ↩
  5. finews.ch, “UBS vor 20 Jahren”、前掲。 ↩
  6. finews.ch, “CS-Integration: Entscheid könnte für Finma zum Eigengoal werden”, 2024年6月20日、https://www.finews.ch/news/banken/63128-ubs-cs-integration-finma-weko-auflagen-wettbewerb。同記事は、競争委員会が銀行支店および子会社の売却を求め、UBSは26の支店を売却しなければならず、そのうち18は競争上重要とみなされる地域にあったことを想起させている。決定自体は、Recht und Politik des Wettbewerbs（RPW）1998年に公表されている。 ↩
  7. 連邦準備制度理事会、UBS AG、Union Bank of SwitzerlandおよびSwiss Bank Corporationに関する1998年6月8日付プレスリリースおよび命令、https://www.federalreserve.gov/boarddocs/press/bhc/1998/19980608/19980608.pdf. Wikipedia, “UBS”, https://en.wikipedia.org/wiki/UBS（完了日について）。 ↩
  8. Année politique suisse / Politchronik, “United Bank of Switzerland (UBS)”、前掲。 ↩
  9. Silas Gusset, “Eine Fusion mit Zwischentönen – bis heute”、前掲。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。

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