2011年の立法：銀行法第7条から第10a条
意見聴取から最終採決まで
連邦参事会は迅速に動いた。2010年10月13日、連邦参事会は財務省に意見聴取草案の作成を指示し、2010年12月22日に意見聴取を開始した。1 連邦議会への教書は2011年4月に続いた。これを提示するにあたり、ヴィドマー＝シュルンプフは、単一の銀行の貸借対照表が国全体の年間経済生産を上回るというスイスの特殊な状況を強調した。社会民主党、緑の党及び労働組合は法案の方向性を支持したが、より多くを求めた。他方、スイス国民党はこれを均衡を欠き不完全であると評した。自由党とキリスト教民主党は政府を支持した。2
議会手続は6か月足らずで終了したが、これは銀行法（BankA）の重要な改正としては驚くべき速さであった。全州議会が2011年夏会期において最初に法案を審議した。審議では、いくつかの対立軸が明らかとなった。左派は、非加重資産の5パーセントから10パーセントの明示的なレバレッジ比率と自己勘定取引の制限を提案したが、いずれも否決された。変動報酬を報酬総額の50パーセントに制限する社会民主党の提案も、米国のグラス・スティーガル法に倣って銀行業務の分離を導入する緑の党の提案も、同様に否決された。連邦議会は、銀行の予防的な構造再編を要求することを見送り、拘束力のある緊急計画をその手段として選択した。議会で提案された二つの変更は、持続的な制度上の帰結をもたらした。第一に、システム上重要な銀行を指定する権限が連邦参事会からスイス国立銀行（SNB）に移された。第二に、施行令は、その最初の制定時に議会の承認に服することとされた。数次にわたる両院間の相違解消手続と両院協議会を経て、両院は2011年9月30日に法案を可決した。3
連邦参事会は、2012年2月15日の決定により、改正規定を2012年3月1日に施行した。同時に、スイスからの偶発転換社債の発行を促進するため、印紙税法が改正された。すなわち、負債資本に対する発行税が廃止され、CoCosの株式への転換が印紙税の対象から除外された。4 同委員会が指摘した第二の障害である源泉税は、別の段階で対処された。2013年1月1日から、特定のTBTF商品の利子は連邦源泉税の対象から除外された。この免除には期限が付されており、繰り返し延長されてきた。2025年12月19日に連邦議会が承認した直近の延長により、免除は2031年末まで延長されている。連邦参事会は、将来の銀行安定化法制においてこの免除を恒久化したい意向を表明している。5
新規定の構造
新規定は、「システム上重要な銀行」と題する独立の章として銀行法に挿入された。第7条は、システム上重要な銀行を、その破綻がスイス経済及びスイス金融システムに相当な損害をもたらす銀行、金融グループ及び銀行主体の金融コングロマリットと定義する。同条はまた、これらの規定の目的として、そのような銀行が金融システムの安定にもたらすリスクを低減すること、経済的に重要な機能の継続を確保すること、及び国家の支援を回避することを掲げている。6 安定、機能の継続及び公的支援の回避という三つの要素は、この章全体を解釈する鍵である。レバレッジ比率からベイルインに至るまで、後の各措置はいずれも、これら三つの目的を調和させる試みとして読むことができる。
第8条は、システム上の重要性の基準と指定の手続を定める。決定的な要素は、とりわけ国内の預金及び貸出業務並びに決済取引における、銀行の機能のスイス経済にとっての重要性と、それらの機能を短期間で代替することの困難さである。基準には、銀行の規模、金融システム及び経済との相互連関性、そのサービスの代替可能性、預金保護制度の財源を超える保護預金の額、スイスの国内総生産に対する総資産の比率、及びそのリスク・プロファイルが含まれ、リスク・プロファイルは、ビジネスモデル、貸借対照表の構造、資産の質、流動性及びレバレッジに依存する。スイス国立銀行は、スイス金融市場監督機構（FINMA）と協議した上で、いずれの銀行がシステム上重要であり、そのいずれの機能がシステム上重要であるかを指定する。7
第9条は、システム上重要な銀行が満たさなければならない特別な要件を列挙する。第一に、損失を吸収できるよう、他の銀行に求められるよりも高く、かつ質の高い自己資本を保有しなければならない。第二に、他の金融機関よりも良好にショックに耐え得る流動性を保有しなければならない。第三に、他のシステム上重要な金融機関に対するエクスポージャーを含め、その集中リスクが限定的なものにとどまるよう、リスクを分散しなければならない。最後に、支払不能のおそれがある場合にそのシステム上重要な機能の継続を確保する緊急計画を維持しなければならない。8 これらの要件はシステム上の重要性の程度に応じて段階付けられ、その詳細は連邦参事会が施行令で定める。規模と市場シェアに応じて要件が増大する累進的要素は、当初からこの仕組みの一部であった。それは、暗黙の補助金が銀行の規模に比して不均衡に増大するという同委員会の見解を反映したものであった。
第10条は、これらの要件の個々の銀行への適用に関するものである。FINMAは、指定された銀行が満たさなければならない具体的な要件を正式な処分によって定める。銀行は、支払不能のおそれがある場合にそのシステム上重要な機能を維持できることを証明しなければならない。証明できない場合、FINMAは必要な措置を命じる。9 この規定において、制度は強制的なものとなる。緊急計画は当初は銀行が作成する文書であるが、それが機能することを示す責任は銀行が負い、その証明が失敗した場合、FINMAは法的ストラクチャー、組織又はグループ内関係の変更を命じることができる。制度の最初の数年間、この規定は、銀行が法定の最低限を超えて破綻処理可能性を改善した場合にFINMAが付与し得る自己資本要件の軽減の法的根拠としても機能した。
最後に、第10a条は報酬を扱う。システム上重要な銀行又はその親会社が連邦資金から国家の支援を受ける場合、連邦参事会は、支援の期間中、変動報酬の支払を制限し、報酬制度の調整を命じることができる。10 この規定は、UBS救済に続いた賞与に対する激しい世論の怒りへの唯一の譲歩であった。この規定は、実際に国家の援助を受けている銀行にのみ及び、連邦参事会に裁量権を与えるものである。この規定は2023年3月に実際上の意義を帯びることとなった。連邦参事会が、Credit Suisseの買収のために付与された国家の支援に関連してこれを用いたのである。この件は次章に属する。
施行令とその議会承認
自己資本要件の詳細は、自己資本令及び銀行令の改正において定められた。連邦議会は施行令の最初の制定時にこれを承認する権利を留保していたため、連邦参事会の案文は2012年に両院に戻された。2012年9月18日、第二院としての国民議会は、賛成128票、反対40票、棄権5票で施行令を承認した。施行令は2013年1月1日に施行されたが、銀行には完全な自己資本要件を遵守するまで2018年までの猶予が与えられた。国民議会での審議は、2011年の合意が深まっていないことを示した。社会民主党の議員は施行令を期待外れと評し、緑の党の発言者はそれが最低限のものしか含んでいないと述べた。他方、自由党は、スイスが危機後により厳格な規則を採用した最初の国であることを強調した。施行令が二大銀行について定めたレバレッジ比率は4.56パーセントであり、左派の批判者はこの数字を10パーセントを求める声と比較した。11
支持者と批判者の双方が用いた「スイス・フィニッシュ」という言葉は、この制度の精神を捉えていた。スイスは、バーゼル委員会の国際基準に従いつつ、その上に国内独自の層を付け加えるのである。その政治的正当化の根拠は、スイス経済に対する二大銀行の例外的な規模にあり、同程度の規模の他のいかなる国も、これと同じ程度の状況には直面していなかった。銀行の資金調達コストの上昇と貸出の減少の可能性という形でのスイス・フィニッシュの経済的コストは、銀行ロビーが繰り返し取り上げる主題となった。2010年代半ばまでに、議論は原則から水準の調整へと移っていた。
注
- 2010年10月13日の決定についてはAmbühl及びLewrick（前掲）、2010年12月22日に開始された意見聴取についてはAnnée politique Suisse、“Teilrevision des Bankengesetzes (‘Too big to fail’-Vorlage; BRG 11.028)”、https://politchronik.swiss/de/prozesse/15184-teilrevision-des-bankengesetzes-too-big-to-fail-vorlage-brg-11-028。 ↩
- swissinfo.ch、“Gesetz gegen künftiges ‘too big to fail’”（前掲）。 ↩
- Année politique Suisse、“Teilrevision des Bankengesetzes (‘Too big to fail’-Vorlage; BRG 11.028)”（前掲）。同年代記は、CoCosの利子について5年間源泉税を免除するとの提案が全州議会で否決されたことも記録しており、この提案は後に異なる形で再登場した。 ↩
- G. Kuhn Rechtsberatung Treuhand、“Ab 01.03.2012: Neues Bankengesetz tritt in Kraft (‘Too big to Fail’-Bestimmungen)”、https://gkuhn.ch/ab-01032012-neues-bankengesetz-tritt-in-kraft-qtoo-big-to-failq-bestimmungen/。同記事は、2012年2月15日の連邦参事会のプレスリリースを要約している。 ↩
- 連邦財務省、“Verlängerung der Ausnahmebestimmungen für Too-big-to-fail-Instrumente bei der Verrechnungssteuer bis Ende 2031”、2026年4月30日、https://www.egris.admin.ch/de/newnsb/N4Z_L86thMG7IPkagZIAm。この免除は、ベイルイン債や元本削減債などの商品の利子を対象としている。 ↩
- 銀行及び貯蓄銀行に関する連邦法（銀行法、BankA）、SR 952.0、第7条。KPMG Switzerlandが公表した英訳（2024年1月1日現在）、https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmgsites/ch/pdf/ch-banking-act-en.pdf。公式の統合条文はFedlex（https://www.fedlex.admin.ch/eli/cc/51/117_121_129/de）で公表されている。 ↩
- 銀行法第8条、KPMG英訳（前掲）。 ↩
- 銀行法第9条、KPMG英訳（前掲）。 ↩
- 銀行法第10条、KPMG英訳（前掲）。 ↩
- 銀行法第10a条、KPMG英訳（前掲）。 ↩
- swissinfo.ch、“‘Swiss finish’ für Banken kann in Kraft treten”、2012年9月18日、https://www.swissinfo.ch/ger/swiss-finish-fuer-banken-kann-in-kraft-treten/33540966。同記事は、二大銀行についてリスク・アセットの14パーセントから19パーセントという範囲を示している。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。