相互会社組織、保険数理の原則と剰余金配当
保険契約者が所有する会社
年金機構は当初から、被保険者である会員に帰属する機関として構想されていた。Widmerはこの原則を一文で定式化しており、チューリッヒの経済史研究協会は今なお彼の人物紹介においてこれを引用している。すなわち、被保険者は全体として機関を構成し、資産が帰属する法人を代表する、というものである。1 この言葉は、相互扶助の理念を最も純粋な形で表している。資本に対する配当を期待する株主は存在せず、会社の資産に対する請求権者は保険契約者自身だけであった。したがって、事業が生み出したいかなる剰余金も彼らに帰属したのである。
この理念の法形式は時とともに変化した。最初の数十年間、年金機構は、クレディタンシュタルトの保証の下で州の私法に基づいて設立された独特の（sui generis）機関であった。1881年の連邦債務法（CO）がスイスの会社法と協同組合法を統一すると、年金機構は相互保険協同組合（Genossenschaft）として登記した。2 債務法が、共同の自助を通じて共通の経済的目的を追求する人々の結合体のために設計した協同組合は、相互保険会社によく適していた。有配当保険契約を有する各保険契約者は組合員となり、総会または組合員の代議員が会社の最高機関を構成した。この法形式は、その本質において1997年まで存続した。
会社自身の準備金が増加するにつれて、クレディタンシュタルトとの関係は緩やかになった。Swiss Lifeの社史は、1879年にクレディタンシュタルトが撤退しうる条件に関して定款が改正され、資産が2,000万フランに達した1885年に、年金機構が独立した相互保険会社となったことを記録している。スイス歴史辞典（HLS）は、クレディタンシュタルトからの分離が1885年までに完了したことを確認している。3 30年足らずのうちに、資本なしに出発した機関は、もはや銀行の保証を必要としなくなった。かつて銀行の資本が提供していた安全性を、今や保険契約者の準備金が提供していたのである。
1885年という年には、さらなる意義がある。同年、破綻や無能な経営によって業界に対する信頼が損なわれたことを受けて、連邦は最初の保険監督法を制定した。4 年金機構が設立銀行から独立したことと、連邦による監督の開始とは時を同じくしていた。それ以降、保険契約者の安全は三つの要素に依拠することになった。すなわち、会社自身の準備金、剰余金を組合員に還元する相互扶助の構造、そして連邦当局による監督である。連邦保険局からスイス金融市場監督機構（FINMA）に至るこの当局の歴史は、第E.IV章の主題である。
慎重な保険料と剰余金の還元
相互扶助の構造と剰余金参加の技術とは一体をなしていた。数十年後に確定した金額を支払うことを約束する生命保険会社は、保険契約者がどれだけ長く生きるか、投資がどれだけの利息を生むか、あるいは事務管理にどれだけの費用がかかるかを事前に知ることはできない。そのため生命保険会社は、慎重な前提に基づいて保険料を算出する。すなわち、死亡保障の被保険者についてはやや高い死亡率を、また予想よりも低い利率と高い費用を意図的に想定するのである。これらの慎重な前提と実際の結果との差が剰余金である。株主が所有する株式会社形態の会社では、この剰余金の一部が利益として分配されうる。相互会社では、剰余金は原則として全額が組合員に帰属し、配当、保険料の減額または給付の増額という形で組合員に還元される。
この仕組みは、初期の相互保険会社の長期的な安定性を説明している。保険料には安全余裕が含まれていたため、会社は、投資収益の低迷や予想外に高い死亡率が数年続いても、約束を危うくすることなくこれを吸収することができた。剰余金が還元されたため、保険契約者は契約期間全体を通じて、保険の真の費用を超えて支払うことはなかった。この制度は、剰余金のうちどれだけを分配し、将来の不利な年に備えてどれだけを準備金として留保するかを決定する経営陣の公正さと能力に依拠していた。この決定は相互扶助モデルの最も微妙な点であり、現代の有配当生命保険契約においても最も微妙な点であり続けている。
同じ論理は、今日のスイス法の二つの箇所に生き残っている。個人生命保険において、改正保険契約法（VVG）は、保険会社に対し、契約締結前に、剰余金の算定と分配の方法と原則、ならびに解約返戻金額と転換価額について保険契約者に情報を提供することを義務づけている。5 職域年金事業においては、後述する最低分配率が、生命保険会社が被保険者に還元しなければならない収益の割合を定めている。こうして、Widmerが1857年に表明した相互扶助の原則は、とうの昔に上場会社となった会社を規律する法を、今なお形作り続けているのである。
公共財としての数学
スイスの初期の生命保険会社は、国内における保険数理学の組織化にも寄与した。数学者、統計データおよび信頼できる死亡表に対するそれらの需要は、ポリテクニクムと大学における数学的伝統の発展と時を同じくしていた。スイス・アクチュアリー会は1905年に設立され、翌年からMitteilungen（会報）の刊行を開始した。現在e-periodicaによってデジタル化されている各巻は1906年以降の期間を対象とし、この専門職の技術的議論を記録している。6 年金機構は数十年にわたって国内最大の生命保険会社であり、スイスの死亡率に関する最大の経験データを保有していたから、その経営者とアクチュアリーがこの共同体の中心人物に含まれていたのは当然であった。
会社経営と専門職の指導との一体性は、業界の政治的代表にまで及んだ。1900年12月に民間保険会社がスイス商工業連盟の一部会として全国的な協会を設立したとき、その動機は、計画されていた国家による強制傷害保険に先手を打つことにあった。年金機構の取締役であり、スイスの生命保険会社の指導的人物であったGottfried Georg Schaertlinは、1901年から1937年まで協会の初代事務局長を務めた。7 1世代以上にわたり、ベルンにおけるスイス保険業界の声は、年金機構出身の一人の人物の声であった。今日チューリッヒに本拠を置き、約70の会員会社を代表するスイス保険協会（SVV）は、この始まりから発展したものである。
注
- Verein für wirtschaftshistorische Studien, “Johann Conrad Widmer”, pioniere.ch, https://pioniere.ch/pioniere/johann-conrad-widmer/。被保険者は全体として機関を構成し、資産が帰属する法人を代表するというWidmerの言葉を引用している。 ↩
- HLS, Degen, “Rentenanstalt”（前掲）。債務法の導入後の相互保険協同組合としての登記、および1885年のクレディタンシュタルトからの完全な分離を記録している。 ↩
- Swiss Life Group, “When premiums were still paid with stamps”, https://www.swisslife.com/en/home/blog/geschichte-swiss-life.html。年金機構の資産が2,000万フランに達した時点でクレディタンシュタルトが保証から撤退するよう1879年に定款が改正され、それが1885年に実現して年金機構が相互保険会社となったと述べている。HLS, Bernard Degen, “Rentenanstalt”、2010年版、2011年12月23日編集、https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/041816/2011-12-23/ は、同社が1885年にクレディタンシュタルトから完全に分離したと述べている。 ↩
- HLS, Körner and Degen, “Versicherungen”（前掲）。破綻や無能な経営の事例を受けて、連邦が1885年に最初の保険監督法を制定したと述べている。 ↩
- 1908年4月2日の保険契約に関する連邦法（VVG）、SR 221.229.1、2024年1月1日時点、第3条第1項e号およびf号、https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/cc/24/719_735_717/20240101/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-cc-24-719_735_717-20240101-de-pdf-a.pdf。第3条第1項は、提供すべき情報として、剰余金の算定と分配の原則（e号）、ならびに解約返戻金額と転換価額およびそれに伴う費用（f号）を挙げている。 ↩
- e-periodica, Mitteilungen / Vereinigung Schweizerischer Versicherungsmathematiker = Bulletin / Association des Actuaires Suisses (1906–1988), https://www.e-periodica.ch/digbib/volumes?UID=msa-001。同一覧は、1906年以降の同会の会報を当初の名称で示している。 ↩
- HLS, Matthieu Leimgruber, “Schweizerischer Versicherungsverband (SVV)”、2025年9月23日版、https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/062282/2025-09-23/。同項目は、1900年12月のスイス商工業連盟の一部会としての設立を記述し、1901年から1937年までの初代事務局長としてSchaertlinを挙げ、21の設立会社の一つとして年金機構を挙げている。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。