金融センターへの遺産
中世後期のチューリッヒには、銀行も証券取引所も、国際的な地位を持つ商家もなかった。この時代の個々の制度の中に近代の金融センターの起源を探すことは、時代錯誤であろう。14世紀および15世紀の遺産は、慣習、法形式および態度の中にあり、それらは形を変えて宗教改革を生き延びたのである。
この遺産の第一の要素は、公的機関によって運営される信用の伝統である。両替を参事会の統制下に置いた1335年の条例から、1364年の造幣所の賃借と質入れされた証券を担保とする財務官の貸付を経て、1524年以降の没収された教会の定期金の管理に至るまで、チューリッヒにおける信用は極めてしばしば公的な機能であった。スイスの諸都市が16世紀および17世紀に資本市場における債権者となったというスイス歴史辞典（HLS）の指摘は、チューリッヒにとりわけ強く当てはまる。1同じ伝統は、公的資金を外国に投資した18世紀のZinskommission（利子委員会）、公的使命と州（カントン）の保証を伴う国営銀行として1870年に設立されたZürcher Kantonalbank、そしてスイス国立銀行（SNB）の株主としての諸州の役割の中に再び現れる。2中世後期の都市は、ささやかな形でこれらの制度を先取りしていた。それは貸手であり、借手であり、同時に規制者でもあったのである。
第二の要素は、スイスの土地信用法である。スイス歴史辞典によれば、中世後期のGült（ギュルト）は、ドイツで衰退してからも長く、19世紀に至るまでドイツ語圏スイスにおける私的土地信用の最も普及した形態であり続けた。319世紀には、チューリッヒを含む北東部の諸州がSchuldbrief（債務証書）を発展させた。これは、土地に対する担保権と債務者の人的責任とを結合した流通証券であった。1907年のスイス民法典は1912年から施行されており、Grundpfandverschreibung（抵当権設定）、SchuldbriefおよびGültという三つの土地担保の形態を採用したが、そのうちSchuldbriefが支配的となった。42012年1月1日に施行された民法典の物権法改正は登記Schuldbriefも導入したが、この改正以降、新たなGültを設定することはできない。5したがって、今日抵当権を起案するチューリッヒの弁護士は、その用語と概念の一部が15世紀の定期金購入（Rentenkauf）に遡る伝統の中で仕事をしているのである。抵当債務を、しばしば完全な償却なしに長期間維持するというスイス特有の慣行は、資本の返済が予定されていなかった永久定期金の遠いこだまとして読むことができる。
第三の要素は、利息に対する態度である。定期金購入を通じて適用された教会法上の高利の禁止は、チューリッヒの住民を、資本が実物資産を担保として適度で固定的な収益を正当に得ることができる一方、無担保の貸付による高い収益には高利の汚名が付きまとうという考え方に慣れさせた。償還可能な年金において生まれ、宗教改革者たちにも受け入れられた5パーセントという標準利率は、何世紀にもわたって道徳的な基準であり続けた。6適度で担保付きの長期的な収益と投機的な利得との区別は、慎重さ、資本の保全、そして一族の資産の長期的な管理を重視するスイスの銀行業の自己像を今なお形づくっている。近代スイスのプライベートバンキングを中世の定期金購入から直接導き出すのは単純にすぎるであろうが、チューリッヒの市民が5世紀にわたって利息について論じてきた道徳的文法は、この時代に形成されたのである。
第四の要素は、領域的・政治的権力の手段としての債務の利用である。1424年のキーブルクの購入と1467年のヴィンタートゥールの質入れは、金融力を主権に転換する方法を理解していた都市の姿を示している。同じ理解が、債権者としてのチューリッヒのその後の歴史の根底にある。都市とその機関は18世紀に外国の国家に貸し付け、19世紀には鉄道と産業に資金を供給し、20世紀には国際資本の中心となった。法形式は変わったが、資本が影響力をもたらすという洞察は存続したのである。
第五の要素は、より居心地の悪いものである。保護状から1349年の債務帳消し、そして1436年の最終的な追放に至るチューリッヒのユダヤ人貸主の歴史は、その権利が政治権力の好意に依存していたとき、金融業者の地位がいかに不安定でありえたかを示している。都市は信用を必要とするときには貸主を歓迎し、彼らなしで済ませることができるようになると追放した。金融センターの評判は、近代スイス法が連邦憲法において定める財産権、法の前の平等および経済活動の自由の保障の信頼性の上に成り立っている。7中世の経験は、それとの対比において、そうした保障の欠如が金銭を貸す者にとって何を意味したかを例証している。
最後に、宗教改革以前の数十年間の年金と傭兵金融は、国内政治における外国の資金という問題をチューリッヒにもたらした。年金が引き起こした懸念、すなわち腐敗、政治指導者の外国の出資者への依存、そして安易な金の道徳的影響に関する懸念は、金融をめぐるスイスの議論において繰り返し現れる主題であり続けてきた。第B部で論じるツヴィングリの年金反対の説教は、これらの懸念に古典的な表現を与えた。その現代の子孫は、政治献金の規制、公務員による外国からの利益の受領に関する規則、そしてスイスの銀行に保有される外国資産の出所をめぐる長い公的議論である。
注
- HLS, “Kapitalmarkt”（前掲）。 ↩
- HLS, “Zürich (Gemeinde)”, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/000171/2015-01-25/. 「die 1755 gegründete staatliche Zinskommission, die später zur Bank Leu wurde」について。“Bank Leu”, ドイツ語版Wikipedia, https://de.wikipedia.org/wiki/Bank_Leu. フランス政府への貸付を含め、その資金の大部分が外国の借手に投じられたことについて。“Zürcher Kantonalbank”, ドイツ語版Wikipedia, https://de.wikipedia.org/wiki/Z%C3%BCrcher_Kantonalbank. 1870年の設立と、自己資金が不十分な限度においてそのすべての債務について州が責任を負うことについて。 ↩
- HLS, “Gült”（前掲）。 ↩
- HLS, “Grundpfandrecht”（前掲）。 ↩
- “Schuldbrief”, ドイツ語版Wikipedia, https://de.wikipedia.org/wiki/Schuldbrief. 2012年1月1日以降存在するペーパーレスの登記Schuldbriefと、「seit 2012 nicht mehr begründet werden kann」ギュルトについて。 ↩
- HLS, “Kapitalmarkt”（前掲）。宗教改革者たちが長期信用について5パーセントを受け入れ、17世紀には利率が4パーセントまたは3パーセントに低下したことを記録している。HLS, “Gült”（前掲）。ギュルトの利息が5パーセントに標準化されたことを記録している。 ↩
- 1999年4月18日のスイス連邦憲法、第8条（法の前の平等）、第26条（所有権の保障）および第27条（経済的自由）。日付と第8条については“Bundesverfassung der Schweizerischen Eidgenossenschaft”, ドイツ語版Wikipedia, https://de.wikipedia.org/wiki/Bundesverfassung_der_Schweizerischen_Eidgenossenschaft、第27条および憲法上の経済秩序の一部としての第26条については“Wirtschaftsfreiheit”, ドイツ語版Wikipedia, https://de.wikipedia.org/wiki/Wirtschaftsfreiheitを参照。 ↩
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