保険監督：1885年法からスイス・ソルベンシー・テストまで――概観と要約
今日チューリッヒから事業を営むすべての保険会社、再保険会社、保険ブローカーは、その起源を1874年の憲法改正にまでさかのぼる監督制度の下で業務を行っている。スイス金融市場監督機構（FINMA）が、ミーテンカイ（Mythenquai）から提出されたソルベンシー報告書を審査し、新しい入院補完保険商品を承認し、あるいは同意なく家庭に電話をかけた仲介者に対して手続を開始するとき、それは連邦が19世紀に初めて自らのものと主張した権限を行使しているのである。民間保険事業の監督に関する1885年6月25日の連邦法は、欧州で最も早い時期の保険専門の監督機関の一つを創設した。その後継法である1978年法と2004年法、2006年から導入されたスイス・ソルベンシー・テスト（SST）、そして2024年1月1日に施行された保険監督法の一部改正は、途切れることなくたどることのできる一つの発展の系譜を形成している。若い市場の失敗によって形作られた早期の公的介入が、他の法域が研究し部分的に模倣した高度なリスクベースの制度へと成長した過程を、これほど明確に示すスイス金融法の分野はほとんどない。
本章はこの系譜をたどる。本章は1874年の憲法上の委任と1885年法から始め、ベルンの連邦保険局の活動と1908年の保険契約法を述べ、ドイツの生命保険会社がスイスの保険契約者に対する義務を履行できなくなった第一次世界大戦後に連邦が採択した保全立法を追う。続いて、1978年法、直接損害保険に関する欧州経済共同体との1989年の協定、そして1990年代の規制緩和に目を向ける。中心となる各節は、2001年および2002年の危機、2004年12月17日の保険監督法、スイス・ソルベンシー・テスト、2009年のFINMAの創設、そして2015年にスイスの制度がソルベンシーIIと同等であると認められたことを扱う。2024年1月1日に施行された改正保険監督法と改正監督令については、新たな再建制度、専門的保険契約者とリテール保険契約者の区別、仲介者に対する行為規範を含め、長い一節を充てる。本章は、執行実務、グループ監督、ソルベンシーIIおよび保険監督者国際機構の保険資本基準との比較、そして実務家による評価をもって締めくくる。
この叙述には三つの視点が貫かれている。歴史家は、内外の保険会社の破綻を目の当たりにしたがゆえに早期に介入し、約1世紀にわたり保険料と保険条件を厳しく、時に後見的に統制し続けた国家を見る。法律家は、免許と供託から、原則ベースの経済的なバランスシート観へと移行し、株主や一般債権者の利益よりも保険契約者の保護に強い重点を置く法令の体系を見る。スイス最大の保険グループが本拠を置くチューリッヒの実務家は、要求水準が高く、技術的に有能で、かつ接しやすい監督文化を見る。その主要な手段であるSSTは、取締役会、アクチュアリー、投資家の日常的な語彙の一部となっている。本部の第E.I章から第E.III章は、Rentenanstalt、Swiss ReおよびZurich Insuranceを企業として描いている。本章は、それらが成長した公的な枠組みに目を向ける。
結論
スイスの保険監督は、規制のない市場の失敗が保険契約者に保護が必要であることを示した後、1874年の憲法上の委任と1885年の短い法律によって始まった。創設当初から統計学者とアクチュアリーを擁していた連邦保険局は、免許、報告、予防的な商品統制からなる制度を構築した。この制度は保険契約者によく奉仕したが、同時にカルテル化した業界を保護するものでもあった。インフレの中でドイツの生命保険会社が破綻した後に採択された1919年と1930年の保全法は、資産分別の原則を加え、この原則は今日の拘束資産として存続している。
20世紀後半には、1978年に新しい法律がもたらされ、損害保険に関する1989年の協定を通じて欧州統合への第一歩が踏み出された。1990年代の規制緩和は、カルテルと予防的商品統制の大部分を解体した。その後、2001年および2002年の危機は会計ベースのソルベンシー規則の弱点を露呈させ、2004年の保険監督法とスイス・ソルベンシー・テストを生み出した。2006年に導入され、2011年以降義務化されたSSTは、市場整合的かつリスクベースで支払能力を測定するものであり、スイス保険業界の中心的な経営・監督手段となっている。2009年にFINMAが監督を引き継いだ後、2015年に欧州委員会はスイスの制度をソルベンシーIIと同等であると認めた。
2024年1月1日に施行された改正は、現代的な枠組みを完成させた。この改正は、保険ポートフォリオの移転とベイルインを伴う再建制度、顧客の保護の必要性に応じた差別化された監督、仲介者および適格生命保険に関する行為規範、そして小規模保険会社制度を導入した。2024年9月1日に施行されたFINMAの改正令および通達は、これらの規則を技術的に詳細に実施した。再保険ブローカーを登録義務から除外するさらなる改正が係属中である。スイス最大の保険・再保険グループの本拠地であるチューリッヒにとって、この枠組みは、銀行、証券取引所、裁判所と同様に重要な、金融センターのインフラの一部である。
五つの文で
1. 1874年の連邦憲法第34条は民間保険を連邦の監督下に置き、1885年6月25日の法律は、欧州で最も早い時期の保険専門の監督機関の一つであるベルンの連邦保険局が運営する免許・報告制度を創設することによってこれを実施した。
2. 1908年の保険契約法と、インフレの中でドイツの生命保険会社が破綻した後に採択された1919年および1930年の保全法は、契約法上の保護と、今日拘束資産として存続する保険契約者のための分別資産を加えた。
3. 1990年代にカルテルと予防的商品統制が解体され、2001年および2002年の危機が会計ベースのソルベンシー規則の限界を露呈させた後、2004年の保険監督法は、2011年以降義務化された市場整合的かつリスクベースの資本要件であるスイス・ソルベンシー・テストを導入した。
4. FINMAは2009年に保険監督を引き継ぎ、その6年後、欧州委員会はスイスのソルベンシー・グループ監督制度を2016年1月1日付でソルベンシーIIと同等であると認めた。
5. 2024年1月1日に施行された改正保険監督法は、保険会社のための再建制度、専門的事業とリテール事業の差別化された監督、仲介者および適格生命保険に関する行為規範を加え、これらは全体として、今日チューリッヒの保険・再保険拠点が活動する枠組みを画定している。
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