チューリッヒ実務におけるファミリーオフィス、信託と財団――概観と要約
本部の先行する三つの章は、チューリッヒが他人の資金を運用するための機関、すなわち取引所、ファンド業界、そして独立資産運用会社を衛星として従えるプライベートバンクを描いた。本章は、富裕な一族が自らの資金を組織するための仕組みに目を向ける。ファミリーオフィス、信託、財団は、金融センターが私生活と出会う地点に位置している。それらは、ミュンヘンで会社を売却した起業家、アテネの海運一族、あるいはチューリッヒ・オーバーラントの産業王朝が、資本の投資、子どもの教育、次世代への支配権の移転、そしてそのような移転がしばしば引き起こす紛争の解決を手配するための手段である。その法的構造は、会社法、人法、相続法、国際私法、税法、金融市場規制のすべてに同時に依拠している。それらについて助言する実務家は、これらの分野を一つの計画の中にまとめ上げなければならない。
チューリッヒは、この分野において特異な位置を占めている。スイスは独自の信託法を持たないが、スイスの銀行と信託会社は1世紀以上にわたり外国の信託を管理してきた。国内の代替手段として役立ちえたスイスの家族財団は、1912年以来、狭い範囲の目的に限定されてきた。スイスの立法者は過去10年間に二度、これを変えようと試みた。最初はスイス信託のプロジェクトにより、次いで家族財団を自由化するための委任によってである。いずれもまだ法律を生み出していない。それにもかかわらず、チューリッヒは大陸欧州におけるシングル・ファミリーオフィスの主要な中心地の一つとなり、その受託者、法律家、税務アドバイザーは、ジャージー、ガーンジー、ケイマン諸島、リヒテンシュタイン、イングランドの法に準拠する仕組みを管理している。その結果、手段においては徹底して国際的であり、規制と税制の環境においては徹底してスイス的な実務が生まれている。
本章は十四の段階で進む。本章はまず市場現象としてのファミリーオフィスから始め、続いて金融機関法とマネーロンダリング防止規則の下でのその規制上の地位を検討する。その後、信託に関する三つの節が続く。すなわち、2007年以降のスイス法における信託の承認、受託者の認可、そして州（カントン）の税務実務である。さらに一節で、スイス信託プロジェクトの興亡をたどる。本章は続いて、スイス民法（CC）第335条に基づく家族財団と国家の監督下にある公益財団の双方を含む財団に目を向け、その後、スイスの手段をリヒテンシュタインの財団およびジャージーの信託と比較する。後の各節は、相続法とその改正、ガバナンスと紛争解決、透明性、そしてチューリッヒに居を定める国際的な一族が用いる実際的な仕組みを扱う。最終節は、この分野が金融センター全体の性格について何を物語るかを考察する。
結論
ファミリーオフィス、信託、財団は、チューリッヒ金融センターが、その法的基盤がしばしば他の場所にある仕組みのためのサービス・プラットフォームとして機能する分野をなしている。チューリッヒと近隣の州に集中するシングル・ファミリーオフィスは、推計7,850億スイスフランの資産を運用しており、しばしば世界中で数十万人を雇用する同族企業と結びついている。その大部分は家族関係による適用除外により金融機関法の適用外にあるが、多くはマネーロンダリング防止義務に服している。マルチ・ファミリーオフィスはポートフォリオ・マネージャーとして認可を受けており、受託者は2020年以降スイス金融市場監督機構（FINMA）の認可に服している。
信託は、ハーグ条約が2007年7月1日に発効して以来スイスにおいて承認されており、その課税はスイス税務会議の通達第30号に定められた行政実務に基づいている。スイス信託を創設する試みは、政治的合意の欠如とその税務規定の否決により、2023年に失敗した。その後、議会は連邦参事会に対し、民法第335条に基づくその狭い目的のゆえに1世紀以上にわたり有用性が限られてきた家族財団を自由化するよう指示した。これに対し、公益財団はチューリッヒで栄えており、同州には他のいかなる州よりも多くの公益財団がある。その監督は2026年に新たな州間当局ATIOZに移管され、2024年の財団法改正とチューリッヒの税務実務の変更は、その枠組みを改善した。
2023年の相続法改正と2025年の国際相続法改正は、計画の余地を拡大した。2025年以降の専門規則を伴う、信託証書と財団証書への仲裁条項の導入は、紛争のための非公開の場を提供している。自動的情報交換（AEOI）に基づく透明性義務と実質的支配者の新たな登録簿は、秘匿性のみに依拠していた仕組みを時代遅れのものにした。このような環境の中で、チューリッヒの実務は、銀行業、法律、税務におけるスイスの専門知識が外国の法的手段と組み合わされる、堅固で、法令を遵守し、国際的に調整された仕組みへと移行してきた。
五つの文で
1. チューリッヒは欧州におけるシングル・ファミリーオフィスの主要な所在地の一つであり、2026年に調査されたスイスのファミリーオフィスの3分の1近くを擁し、それらは合わせて推計7,850億スイスフランの資産を運用している。
2. シングル・ファミリーオフィスは、一般に家族関係による適用除外により金融機関法の適用外にあるが、マルチ・ファミリーオフィスと職業的受託者は、FINMAの認可と監督機関による監督を必要とする。
3. スイスは2007年7月1日以降外国の信託を承認し、スイス税務会議の通達第30号に従ってこれに課税しているが、政治的合意の欠如により、2023年にスイス信託の創設を断念した。
4. スイスの家族財団は依然として民法第335条によって制限されているが、議会は連邦参事会に対し扶養財団の禁止を撤廃するよう指示しており、他方、チューリッヒの公益財団は2024年の改正と新たな州間監督当局ATIOZの恩恵を受けている。
5. 2023年の遺留分の縮小、2025年の改正国際相続法、信託証書における仲裁条項の承認、そして新たな透明性規則が、チューリッヒの実務家が国際的な一族のために承継・資産の仕組みを設計する枠組みを、全体として画定している。
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。