初期の業務（1870～1914年）

困難な出発と急速な成長

銀行が開業して間もない1870年夏、普仏戦争が勃発し、欧州の貨幣市場と資本市場を混乱させた。チューリッヒ州立銀行（ZKB）の公式の沿革は、戦争が一時的に業務を妨げたが、平和が戻ると信用の規模は急速に拡大したと記している。¹ その後の数十年間は拡大の時期であった。銀行は州全体に支店と代理店の網を築き、これによって町や比較的大きな村に拠点を持つことになった。小規模な基礎自治体（ゲマインデ）では、非常勤の収納所であるEinnehmereienに依拠し、その数は最終的に約70に達した。それらは通常、村の司祭、教師、基礎自治体の議会の議員、または郵便局長によって運営されていた。²

Einnehmereienは、民主主義の理念の組織的な表現であった。それは、村人たちがすでに信頼している人々を通じて、銀行を農村の預金者のもとに届けた。地元の名士を通じた貯蓄の集金は、銀行に安定した小口分散型の預金基盤をもたらし、これが抵当貸付の原資となった。多数の小口預金者の貯蓄に基づき、同じ地域で抵当貸付として還流させるこの資金調達モデルは、保守的なものであった。それは1世紀にわたり銀行業務の基盤であり続けた。1872年、銀行は質屋業務を行うPfandleihkasseを加えた。これは、他に信用を得る手段のない人々に、動産を担保として少額を貸し付けるものであった。³ この質屋は今も存在しており、今日の銀行の法定の任務の一部となっている。⁴

銀行の社会的性格は実務において現れた。1880年代後半にブドウネアブラムシ（フィロキセラ）が州のブドウ畑を荒廃させた際、銀行は被害を受けたブドウ栽培者に対する遅延利息を免除した。この行為を、同行の沿革は「普通の人々のための銀行」に特徴的なものとして紹介している。このような配慮が可能であったのは、銀行の税務上の地位が有利であったからである。1875年、銀行は課税を免除された。この特権は、20世紀後半の連邦の銀行改革が州立銀行の特別扱いを終わらせるまで続いた。⁵ 1902年からは、州との利益配分の取決めに基づき、銀行の利益が州の国庫と慈善基金に流れ始めた。⁶ 州と、後には基礎自治体が銀行の利益にあずかるという原則はこの時期にさかのぼり、今日でも銀行の政治経済において中心的な位置を占めている。

抵当貸付と貯蓄

抵当貸付は、当初から銀行の主要業務であった。チューリッヒ州立銀行は、その沿革の言葉によれば、州を代表する抵当銀行となった。⁷ 抵当業務は、貯蓄預金と、州全体の投資家に販売された銀行の債券であるObligationenによって賄われていた。この構造は、銀行に長期かつ低コストの資金調達基盤を与えた。借り手にとっては、標準化された条件と穏当な金利で抵当貸付を受けられることを意味した。銀行の金利政策は、地域市場全体に安定化の効果をもたらした。民間の貸し手は、公共の目的を念頭に置いて金利を設定する機関と競争しなければならなかったからである。

全国的に見ると、州立銀行は全体として抵当市場と貯蓄市場において支配的な地位を獲得した。HLSにおけるYves Froidevauxによれば、第一次世界大戦前夜、州立銀行はスイスの貯蓄総額の3分の1を支配していた。1938年には、銀行総資産の40パーセントを占めつつ、銀行の抵当貸付の56パーセントを保有していた。⁸ チューリッヒ州立銀行は、この地位への単独で最大の寄与者であった。その成功は、穏当な条件での抵当信用に対する大きな未充足の需要が存在するという民主派の診断を裏付けた。

1907年までの銀行券発行

銀行券の発行は、銀行の公的性格を最も目に見える形で示すものであった。すべての銀行券には銀行幹部の手書きの署名が記されており、この負担は銀行のお気に入りの逸話の一つとなっている。1883年までに、該当する3名の幹部は、年間まる70日をかけて約129,000枚の銀行券に手で署名していた。各銀行券が有効であるためには、彼らの個別の署名が必要だったからである。1886年、州議会（Kantonsrat）は印刷された署名を承認した。⁹ この逸話は、銀行が銀行券発行の法的形式をいかに真剣に受け止めていたかを示すと同時に、初期の数十年間における業務の小規模さを反映している。

州立銀行の銀行券発行特権は、より広い制度の一部であった。1907年のスイス国立銀行（SNB）の設立以前、大部分の州立銀行は、Bank in Zürichのような民間の発券銀行と並んで発券銀行として機能していた。¹⁰ 1881年の連邦銀行券法がすべての発券銀行を統一的な連邦の規則に服させた後、1891年の連邦憲法改正は銀行券の独占を連邦に留保した（C部およびF部参照）。¹¹ チューリッヒ州立銀行は、独占がスイス国立銀行に移った1907年まで、独自の銀行券を発行した。¹² なお流通していた銀行券は、その後数年間の移行期間中に回収された。¹³ 州と、州立銀行を含む旧発券銀行は新しい中央銀行の株式資本の大部分を受け取り、州は銀行券発行収入の喪失について、中央銀行の利益から補償を受けた。この解決策は、連邦における州の政治的重みを反映していた。¹⁴

職員、顧客、そして日常

150周年に際して紹介された銀行の最初の数十年間の記録は、習慣において質素な機関の姿を伝えている。一時期、銀行の唯一の警備手段はセント・バーナード犬であり、逸話によれば、この犬は潜在的な強盗だけでなく銀行の顧客までも怖がらせて追い払った。1909年4月2日、当時63歳のAnna Aufenastが、ハウゼン・アム・アルビスにおいて、銀行の代理店を管理する最初の女性となった。彼女は早くも1891年に、同地の貯蓄係の職に応募していた。1913年、銀行はザクセン出身の有資格の応募者を、議事録の記録によれば聞き慣れない方言を話すという理由で、5対3の票決により不採用とした。¹⁵

こうした細部が重要であるのは、それが地域に根ざした国立銀行の社会的な肌合いを示しているからである。州立銀行は州から職員を採用し、州の顧客に奉仕し、州の代表者によって統治されていた。農村の預金者にとって信頼に足るものとしたのと同じ地域主義は、同時に、より広い世界との取引において銀行を慎重に、さらには偏狭にもした。この性格は後に国際的な危機の時期に強みとなる。銀行の国内への集中が、国際的に活動する銀行を襲った損失から同行を守ったのである。

注

1. Zürcher Kantonalbank, “Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”（前掲）, 1870〜1914年の節。 ↩
2. Zürcher Kantonalbank, “Unsere Bank – wie alles begann”（前掲）。 ↩
3. Zürcher Kantonalbank, “Geschichte”, 企業概要（前掲）。 ↩
4. Wikipedia（ドイツ語版）, “Zürcher Kantonalbank”, 業務委任（Leistungsauftrag）に関する節, https://de.wikipedia.org/wiki/Z%C3%BCrcher_Kantonalbank。 ↩
5. NZZ, “150 Jahre Zürcher Kantonalbank”（前掲）。後の税制上の特権の廃止については、Daniel Zuberbühler, “Die Kantonalbanken im Bankengesetz”, Eidgenössische Bankenkommission, https://www.finma.ch/finmaarchiv/ebk/d/publik/refer/pdf/Z_VSKB-Buch_d.pdfを参照。 ↩
6. Zürcher Kantonalbank, “Geschichte”, 企業概要（前掲）, 1888年および1902年の項。NZZも利益配分の取決めを1902年としている。NZZ, “150 Jahre Zürcher Kantonalbank”（前掲）。 ↩
7. Zürcher Kantonalbank, “Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”（前掲）, 1914〜1945年の節。 ↩
8. Yves Froidevaux, “Banche cantonali”, in Dizionario storico della Svizzera (DSS), 2015年4月8日版, https://hls-dhs-dss.ch/it/articles/014065/2015-04-08/。同じ項目はドイツ語では“Kantonalbanken”、フランス語では“Banques cantonales”として掲載されている。 ↩
9. Zürcher Kantonalbank, “Unsere Bank – wie alles begann”（前掲）。 ↩
10. Yves Froidevaux, “Banques cantonales”, in Dictionnaire historique de la Suisse (DHS), 2015年4月8日版, https://hls-dhs-dss.ch/fr/articles/014065/2015-04-08/。 ↩
11. スイス国立銀行, “Geld- und währungspolitische Chronik”, https://www.snb.ch/de/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik, 1881年3月8日（銀行券の発行及び償還に関する連邦法）および1891年10月18日（銀行券の独占を連邦に移す連邦憲法新第39条の採択）の項。C部も参照。 ↩
12. Zürcher Kantonalbank, “Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”（前掲）, 1870〜1914年および1907年の節。 ↩
13. スイス国立銀行, “Geld- und währungspolitische Chronik”, https://www.snb.ch/de/the-snb/organisation/history/geld-und-waehrungspolitische-chronik, 1907年6月20日（国立銀行の営業開始）および1910年6月20日（国立銀行が銀行券発行権の唯一の保有者となる）の項。 ↩
14. スイス国立銀行, 1908年年次報告書（ドイツ語）, https://www.snb.ch/dam/jcr:c79b5006-b359-4fe1-a8d0-5ebbd49e83c6/annrep_1908_komplett.de.pdf。同報告書は、10万株のうち38,769株を23の州が、17,001株を33の旧発券銀行が保有していたことを記録し、銀行法第28条に基づき州に支払われる補償について報告している。詳細はF部に属する。 ↩
15. Tages-Anzeiger, “Bernhardiner, Nashörner und ein Sachse”（前掲）。犬（1871年頃に配置）、Anna Aufenastおよびザクセン出身の応募者について。SRFは犬を1900年頃とし、Aufenastの任命が可能であったのは彼女が未婚であったからにすぎないと付け加えている。SRF, “Es war alles ein wenig improvisiert”（前掲）。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。