推進要因7：課税
ミニマム課税と州間競争
第七の推進要因は税である。これは、スイスの連邦秩序が州（カントン）に広範な自治を与え、有権者に最終決定権を与えている分野である。H.V章は、この制度の中でのチューリッヒの位置を述べた。同州は、チューリッヒ市において企業利益に約19.5%の実効税率で課税している。同州の有権者は、2025年5月18日に利益税率のさらなる引下げを拒否した。2024年からの国内補完税と2025年からの国際補完税を通じて実施された経済協力開発機構（OECD）のミニマム課税は、大規模グループをめぐる州間競争の条件を変えた。2026年4月のDeloitteの調査によれば、スイスの上場大手50グループは、2025年について前年の2倍となる5億6,380万スイスフランの補完税を納付することになる。医薬品グループと金融グループがその総額の90%を占め、2社が4分の3を占めた。Deloitteは、いくつかの州が、税収のうち連邦に帰属する部分を埋め合わせるため、税率を引き上げ、研究に対する補助金を導入したことを指摘した。また同社は、他国による米国グループの特別扱いがスイス企業を不利な立場に置いていると警告し、第4次法人税改革を求めた。1
何らかの形で2035年まで効力を持ち続けるであろうミニマム課税は、その適用対象となるグループについて、チューリッヒと低税率の州との差を縮める。小規模な企業、個人、そして富裕な一族の拠点選択については、州間競争が続いている。チューリッヒは所得税と財産税においてツーク州、シュヴィーツ州およびルツェルン州と競争しており、K.II章は、これがドイツの企業家にとってどれほど重要であるかを示した。決定的な不確実性は、ミニマム課税の国際秩序がまとまりを保つかどうかにある。米国がグローバルな枠組みから離脱した後に制度が分裂すれば、国家間の租税競争の場が再び開かれることになる。2 制度が強化されれば、拠点選択における税率の比重はさらに低下し、インフラ、人材および法的安定性の比重が高まるであろう。
財産、相続および世帯
プライベート顧客にとって、この10年間で最も重要な税の問題には、2025年11月30日に当面の答えが出された。有権者は、5,000万スイスフランを超える遺産および贈与に50%の連邦税を課す青年社会党（Juso）の国民発議を78.3%で否決したのである。3 H.V章が示したとおり、この結果は相続税に関する州の権限を確認するものであった。それでも、運動の期間中、何人かの著名な企業家は、発議が可決されればスイスを離れることを検討すると表明しており、移動可能な富が連邦相続税の単なる可能性に対してさえいかに敏感であるかを示した。4 年間約1,000億スイスフランの相続と富の集中の進行を考えれば、この議論は、連邦相続税の提案として、財産税の改革として、あるいはキャピタルゲインの優遇課税をめぐる議論として、2035年より前に何らかの形で再燃するであろう。
さらに二つの投票が世帯の課税を変えた。2025年9月28日、有権者は自己居住用住宅の帰属家賃の廃止を可決し、これは2028年に施行される。2026年3月8日には、個人単位課税の導入を54.23%で可決し、州は遅くとも2032年1月1日までにこれを実施しなければならない。5 帰属家賃の廃止は、住宅ローンを高水準に保つ税制上の誘因を取り除き、国内の銀行の住宅ローン業務に影響を与えるであろう。個人単位課税は、夫婦、とりわけ共働きの夫婦の税務計画を変えるであろう。
持続可能性と憲法
税に関連する最後の不確実性は、憲法改正の国民発議「持続可能で未来志向のスイス金融センターのために」から生じる。この発議は、化石燃料の採掘への融資の禁止を含む金融市場参加者に対する生態学的要件を憲法に定め、執行権限を有する新たな監督機関を創設するものである。2026年8月12日、連邦参事会はその否決を勧告した。連邦参事会は、気候・イノベーション法と2024年の気候関連報告規則がすでにその中核的な目的を追求しており、スイスだけの禁止は業務を国外に移転させると論じた。財務省は2027年4月16日までに教書を提出しなければならない。6 したがって、国民投票は2028年または2029年に行われると予想される。その結果は、スイスの有権者が金融の道徳的限界を憲法によって定めることを望むかどうかを示すであろう。これは、チューリッヒの歴史に深い根を持つ問いである。
注
- Deloitte Switzerland, OECDミニマム課税の影響調査に関するメディアリリース, 2026年4月23日, https://www.deloitte.com/content/dam/assets-zone2/ch/de/docs/about/2026/deloitte-medienmitteilung-oecd-gmt-2026.pdf。 ↩
- The White House, 覚書“The Organization for Economic Co-operation and Development (OECD) Global Tax Deal (Global Minimum Tax)”, 2025年1月20日, https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2025/01/the-organization-for-economic-co-operation-and-development-oecd-global-tax-deal-global-tax-deal/, 第1節：“the Global Tax Deal has no force or effect in the United States”。U.S. Department of the Treasury, 2025年6月28日のG7声明, https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0181：“A side-by-side system would fully exclude U.S. parented groups from the UTPR and the IIR in respect of both their domestic and foreign profits.” ↩
- blue News, “Erbschaftssteuerinitiative der Juso mit 78,3 Prozent Nein abgelehnt”, 2025年11月30日, https://www.bluewin.ch/de/news/schweiz/erbschaftssteuerinitiative-der-juso-mit-78-3-prozent-nein-abgelehnt-li.2987116。 ↩
- その中には、Stadler Railのオーナーである実業家Peter Spuhlerも含まれており、彼はSonntagsZeitungに対し、Jusoが自分を国外移住に追い込もうとしており、オーストリアへの移転を検討していると語った。Swissinfo, “Erbschaftssteuer: Vertreibt eine Initiative die Superreichen aus der Schweiz?”, 2024年7月31日, https://www.swissinfo.ch/ger/bundespolitik/erbschaftssteuer-vertreibt-eine-initiative-die-superreichen-aus-der-schweiz/84836825。 ↩
- RSM Switzerland, “Individualbesteuerung und Abschaffung des Eigenmietwerts”, https://www.rsm.global/switzerland/de/node/709。 ↩
- 連邦参事会, プレスリリース“Bundesrat lehnt Finanzplatz-Initiative ab”, 2026年8月12日, https://www.admin.ch/de/newnsb/UtUmgvbslkTSiJR-gm31T。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。