简体 繁體 日本語 한국어 Bahasa Indonesia Русский Українська English Deutsch Français Español Português Tiếng Việt Türkçe العربية עברית

税制改革・AHV財源法後の法人課税

州の特別税制の終焉

30年にわたり、国際的な税競争に対するスイスの回答は、州の一連の特別税制であった。持株会社はその資本参加所得について州の利益税を支払わず、主として国外に向けた活動を行うドミサイル会社及び混合会社は、その国外所得について軽減税率でのみ州税を支払った。これらの税制は、ツーク、ジュネーブ、バーゼル及びチューリッヒが国際的なグループの地域統括拠点、トレーディング会社及び金融会社を誘致する基盤であった。2000年代初頭以降、欧州連合（EU）、そして後に経済協力開発機構（OECD）は、これらの税制が国内所得と国外所得を区別するものであり、リングフェンシングとして知られる慣行に当たるとして、有害なものとみなした。これらを置き換える最初の試みである第3次法人税改革は、2017年2月に有権者によって否決された。1

第二の試みは成功した。2018年9月28日の税制改革及びAHV財源に関する連邦法は、ドイツ語ではSTAF、英語ではTRAFとして知られ、2019年5月19日の連邦の国民投票において、投票率42.7パーセントの下、66.4パーセントの投票者によって承認された。2 これを成立させた政治的妥協は、税制改革を、老齢・遺族保険（AHV）に対する年間約20億スイスフランの追加財源と結びつけるものであった。この改革は、2020年1月1日付で州の特別税制を廃止した。その代わりに、州及び基礎自治体の直接税の調和に関する連邦法（StHG）が州に対して義務づけ又は利用を認める一連の手段を導入した。すなわち、特許及び類似の権利からの利益に対するパテントボックス、研究開発費に対する追加控除、税負担の高い州のための見なし利子控除、資本参加、特許及びグループ内貸付に係る資本税の軽減、並びに軽減の全体的な上限である。同時に、改革は、個人が保有する適格資本参加からの配当への課税を、連邦レベルで少なくとも70パーセント、州レベルで少なくとも50パーセントに引き上げ、直接連邦税における州の取り分を21.2パーセントに引き上げた。3

改革はまた、特別税制から離脱する企業のための経過規定を含んでいた。優遇された地位の下で蓄積された含み益は、開示した上で、最長5年間にわたり別個の軽減税率で課税することができ、これにより企業は税負担の増加を分散させることができた。チューリッヒの多くの旧持株会社及び旧混合会社にとって、2020年以降の最初の数年間における経過的な軽減は、新たな手段よりも重要であった。4

2019年のチューリッヒにおける実施

チューリッヒは、連邦の立法と並行してその実施を準備していた。連邦法案の作業名にちなんでSteuervorlage 17として知られる州のパッケージは、州と、最大の法人税収を有する基礎自治体（ゲマインデ）として税率引き下げにより最も多くを失う立場にあったチューリッヒ市との合意の産物であった。州の有権者は、2019年9月1日、56パーセント弱の賛成で州の実施法を承認した。5

チューリッヒのパッケージは、穏当な税率引き下げと新たな連邦の手段の全面的な活用とを組み合わせたものであった。州の利益税率は、2021年1月1日付で8パーセントから7パーセントに低下した。これにより、チューリッヒ市における税引前利益に対する連邦税、州税及び基礎自治体税の合計負担は、約21.15パーセントから約19.7パーセントに低下した。州は、連邦法が認める最大の90パーセントの軽減を伴うパテントボックスを採用した。研究開発のための追加控除は、適格人件費に35パーセントの割増しを加えたものを基礎として、最大の50パーセントに設定された。税負担の高い州として、自己金融控除を導入した。また、資本参加、特許及びグループ内貸付に帰属する自己資本に対する資本税を90パーセント軽減した。連邦による軽減の上限が適用されるため、特別控除前の課税利益の少なくとも30パーセントは通常課税の対象として残る。少なくとも10パーセントの適格資本参加からの配当に対する部分課税は、州税の目的上、連邦の最低水準である50パーセントに設定された。6

法定の規定はSteuergesetz自体に置かれている。パテントボックスはチューリッヒ州税法（StG）第64b条、追加の研究開発控除は同第65a条、自己金融控除は同第65b条に定められ、軽減の上限は同第65c条に定められている。7 資本税は課税自己資本の0.75パーミルで課される。8 すべての手段を最大限に活用すれば、チューリッヒ市の企業は実効利益税負担を税引前で約11.8パーセントまで引き下げることができる。この下限は軽減の上限から生じるものであり、ツーク及びルツェルンの通常税率に近い。9

これらの手段の実務上の意義は、業種ごとに異なる。パテントボックスと研究開発控除は、医薬品、医療技術、エンジニアリング及びテクノロジー企業のために設計されている。チューリッヒには、国際的なテクノロジー・グループの研究所からスイス連邦工科大学（ETH）及びチューリッヒ大学のスピンオフに至るまで、このような企業が多数存在する。銀行、保険会社及び資産運用会社にとって、これらの手段はほとんど役に立たない。金融サービスが特許所得を生み出すことはまれであり、その研究活動も限られているからである。金融セクターにとって関連する手段は、税率そのものと自己金融控除である。

見なし利子控除

一般に見なし利子控除と呼ばれる自己金融控除は、チューリッヒの制度の最も特徴的な要素である。StHGは、州都における州税及び基礎自治体税の合計負担が一定の最低水準に達する場合にのみ、州がこれを導入することを認めている。閾値は税負担の高い州のみが該当するように設定されたため、実際上この選択肢を利用した州はチューリッヒのみである。広く用いられている国際的な税務ガイドは、この控除が現在チューリッヒ州に所在する企業にのみ利用可能であると述べている。10 法人の自己金融控除に関する連邦令（SR 642.142.2）がその詳細を定めている。直接連邦税に関する連邦法（DBG）には対応する規定がないため、この控除は州税及び基礎自治体税にのみ適用される。

その仕組みは技術的である。企業は、リスクに応じて異なる資産区分に一定の資本化率を適用することにより、その資産の資金調達に必要な自己資本であるコア自己資本を算定する。このコア自己資本を超える課税自己資本が、いわゆる安全自己資本である。企業は安全自己資本について、前暦年の最終取引日における10年物スイス連邦債の利回りに相当する見なし利子を控除することができる。安全自己資本のうち関連当事者への貸付を賄う部分については、第三者間で適用される利率に相当する利率を用いることができる。資本参加控除の対象となる資本参加及び不当な税の節減を生じさせる一定の貸付は、全額をコア自己資本で賄わなければならないため、除外される。州税務局は2024年1月にこの控除に関する実務通知を公表しており、これは2020年以降のすべての未確定の課税期間に適用される。11

金融センターにとって、この控除は、グループ金融会社及びトレジャリー・センターに有利であるため特に関心を引く。チューリッヒから自己資本によって子会社に資金を供給するグループは、その結果生じる利子所得に対する州税を軽減することができ、これはチューリッヒのより高い税率を部分的に相殺する。控除の価値はスイスの金利水準に依存する。2022年までのマイナス金利の時期には、10年物連邦債の利回りがゼロ近傍又はマイナスであったため、標準利率による控除はほとんど又は全く生じなかった。2022年及び2023年に利回りが上昇すると、控除は実務上の重みを増した。2024年以降スイスの金利が非常に低い水準に戻ったことにより、その価値は再び低下している。したがって、これに依拠する企業は、いかなるグループも単独では左右できない軽減の変動を予算に織り込まなければならない。

第二段階と2025年5月18日の住民投票

2019年のチューリッヒのパッケージは、二段階のうちの第一段階として提示されていた。2023年11月、州政府は第二段階を提案した。それは利益税率を7パーセントから6パーセントに引き下げるものであり、これによりチューリッヒ市における合計負担は19.7パーセントから18.2パーセントに低下するはずであった。税収減を抑えるため、適格資本参加からの配当に対する部分課税は50パーセントから60パーセントに引き上げられることとされた。州政府はBAK Economicsの最新の調査に依拠しており、同調査は、最も可能性の高いシナリオでは、動学的効果を考慮すれば改革は税収減を生じさせないと結論づけていた。重大な税収減を被る基礎自治体は、最初の2年間、年間2,000万スイスフランの補償を受けることとされた。州政府は、第一段階と合わせても利益税の引き下げは約25パーセントにとどまり、バーゼル＝シュタット州やジュネーブ州よりもはるかに小さいと指摘した。12

州議会はこの改正を採択した。社会民主党、緑の党及びAlternative Listeがレファレンダムを提起したため、法案は2025年5月18日に有権者に付された。中道及び右派の政党であるFDP、SVP、GLP、Mitte及びEDUは法案を支持した。報道は、提案された引き下げを、2019年以降の他州におけるはるかに大きな減税、すなわちバーゼル＝シュタット州の68パーセント、ジュネーブ州の67パーセント、ヴォー州の61パーセントと比較した。13

有権者は、反対179,439票、賛成149,962票、すなわち54.5パーセント対45.5パーセントで法案を否決した。左派は、引き下げにより公共部門に年間約3億5,000万スイスフランの負担が生じ、公共サービス及び投資のための資金が不足すると主張していた。財務局長Ernst Stockerは、これにより州は企業にとってSteuerhölle、すなわち税の地獄のままであるとの言葉で結果を遺憾とした。観察者は、この結果の一因を、インフラ・プロジェクトが遅延するとの州の最近の発表に、また一因を、経済界の要求に対するより広範な懐疑に求めた。14 6年前には、同様の引き下げが可決されていた。相違は部分的には文脈にあった。2019年には税率引き下げは優遇措置の廃止も伴う連邦の改革の一部であったのに対し、2025年にはそのような対抗措置を伴わない単独の引き下げであった。

2025年5月の住民投票は、短期間における経済界のロビーにとって二度目の敗北であった。2022年9月、有権者は、Alternative Listeの「Keine Steuergeschenke für Grossaktionärinnen und Grossaktionäre」と題する国民発議を、最も僅差で否決していた。同発議は、州税及び基礎自治体税について、適格資本参加からの配当の課税部分を50パーセントから70パーセントに引き上げるものであった。その差は4,310票であり、反対50.5パーセント、賛成49.5パーセントであった。チューリッヒ市及びヴィンタートゥール市は賛成票を投じ、大半の農村の基礎自治体は反対票を投じた。15 両者を併せてみると、二つの投票は、企業家の配当に対する税を引き上げることにも、企業利益に対する税を引き下げることにも応じない有権者の姿を示している。こうして2021年の現状は二度確認されたのである。

2026年の実効負担

直接連邦税を含む企業利益に対する実効税負担は、国際的なグループが比較する数値である。KPMGの年次調査によれば、2026年のチューリッヒ市における実効負担は19.47パーセントであり、州の乗率の引き下げを反映して、2025年から0.14パーセントポイントわずかに低下した。ツークは11.71パーセント、ルツェルンは11.66パーセント、シュヴィーツは13.30パーセントである。2019年以降に税率を大幅に引き下げたジュネーブは14.70パーセントであり、他方、バーゼル＝シュタットはOECDのミニマム課税に対応して負担を1.49ポイント引き上げ、14.53パーセントとした。スイスの平均は14.43パーセントである。16 州内では、負担は基礎自治体の乗率に応じて異なる。2025年、チューリッヒのある税務事務所は、市内の実効負担を19.6パーセント、キルヒベルクのそれを17.3パーセントと算定した。17

チューリッヒ市とツークとの間の約8パーセントポイントの差は、国内の主要な事業所在地のうち任意の二か所の間で最大のものである。課税利益が1,000万スイスフランの企業にとって、これは年間約80万スイスフランに相当する。KPMGは2025年、TRAFによって引き起こされた州の減税の一巡は終わりを迎えたと指摘した。その見解によれば、将来はむしろミニマム課税に関連したわずかな増税をもたらす可能性が高い。18 ミニマム課税の対象となる大規模グループにとっては、いずれにせよ、チューリッヒとツークとの差は見出しの数値が示唆するよりも小さい。ツークの税率は15パーセントを下回っており、その差額は上乗せ税として支払わなければならないからである。ミニマム課税の閾値を下回る企業、すなわち大半の中小企業、大半の資産運用会社及び大半のファミリーオフィスにとっては、差額全体が残る。

注

  1. Wikipedia, “2017 Swiss referendums”, https://en.wikipedia.org/wiki/2017_Swiss_referendums。第3次法人税改革に関する2016年6月17日の連邦法が、2017年2月12日の投票において59.1パーセントの投票者によって否決されたことを記録している。 ↩
  2. 連邦財務省（EFD）, “Volksabstimmung zum Bundesgesetz über die Steuerreform und die AHV-Finanzierung (19.05.2019)”、前掲。 ↩
  3. 連邦税務局（ESTV）, dossier F “Steuerharmonisierung”（2022年10月）、前掲。同資料は、STAFが州の特別税制を廃止し、パテントボックスをStHGに導入したことから、これを調和の重要な拡張と述べている。 ↩
  4. StHG第78g条、二言語版, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/6/64/642.14-78g-138.html。同条は、州の特別税制の終了時に存在し、その後5年以内に実現された、自己創設のれんを含む含み益の分離課税を定めている。この手法はしばしば「二税率モデル」と呼ばれる。 ↩
  5. Zürcher Steuerinfo-Service（zsis.ch）, “Umsetzung der STAF im Kanton Zürich”, https://zsis.ch/en/articles/umsetzung-der-staf-im-kanton-zuerich/。 ↩
  6. Taxpartner AG, “Stimmvolk des Kantons Zürich sagt JA zur Steuervorlage 17”, https://taxpartner.ch/stimmvolk-des-kantons-zuerich-sagt-ja-zur-steuervorlage-17/。同記事はまた、パッケージが当初、税率を6パーセントに引き下げる第二段階を想定しており、これにより市内の合計負担は約18.2パーセントになるはずであったと報じている。 ↩
  7. StG ZH, LS 631.1、2024年1月1日以降有効な統合版、前掲、第64b条、第65a条、第65b条及び第65c条。 ↩
  8. Kanton Zürich, Steuern im Kanton Zürich（2023年11月30日）、前掲。2021年1月1日からの利益税率7パーセント及び資本税率0.75パーミルを示している。 ↩
  9. zsis.ch, “Umsetzung der STAF im Kanton Zürich”、前掲。 ↩
  10. PwC, Worldwide Tax Summaries, “Switzerland: Corporate – Deductions”, https://taxsummaries.pwc.com/switzerland/corporate/deductions。The Tax Foundation, “Switzerland Tax Reform”, https://taxfoundation.org/research/all/global/switzerland-tax-reform/ は、この控除を実効税率の高い州、主としてチューリッヒでのみ利用可能なものと説明している。 ↩
  11. Kanton Zürich, Kantonales Steueramt, Zürcher Steuerbuch no. 65b.1, “Merkblatt Abzug für Eigenfinanzierung”、2024年1月22日, https://www.zh.ch/de/steuern-finanzen/steuern/treuhaender/steuerbuch/steuerbuch-definition/zstb-65b-1.html。 ↩
  12. Kanton Zürich、2023年11月23日付メディアリリース, “Steuersubstrat stärken und Firmen massvoll entlasten”, https://www.zh.ch/de/news-uebersicht/medienmitteilungen/2023/11/steuersubstrat-staerken-und-firmen-massvoll-entlasten.html。 ↩
  13. SRF, “Tiefere Gewinnsteuern für Firmen im Kanton Zürich sind umstritten”, https://www.srf.ch/news/schweiz/abstimmungen-kanton-zuerich-sollen-firmen-im-kanton-zuerich-weniger-gewinnsteuern-zahlen。同記事は、チューリッヒ市における負担を19.6パーセント、実現していた場合の負担を18.1パーセントとしている。 ↩
  14. SRF, “Zürich versenkt tiefere Steuern für Unternehmen”、2025年5月18日, https://www.srf.ch/news/schweiz/abstimmungen-kanton-zuerich-zuerich-versenkt-tiefere-steuern-fuer-unternehmen。 ↩
  15. SRF, “Knappes Nein zu höheren Steuern für Grossaktionäre”、2022年9月25日, https://www.srf.ch/news/abstimmung-kanton-zuerich-knappes-nein-zu-hoeheren-steuern-fuer-grossaktionaere。 ↩
  16. KPMG Switzerland, Clarity on Swiss Taxes: Finding a balance（2026年5月）, https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmgsites/ch/pdf/kpmg-ch-swiss-taxes-2026-clarity.pdf.coredownload.inline.pdf。KPMGは、連邦税、州税及び基礎自治体税を含め、州都における負担を測定している。 ↩
  17. Reichlin Hess AG, “Corporate Tax Rates and Tax Rates for Individuals for 2025 in the Cantons Zug, Lucerne, Zurich and Schwyz”、2025年3月5日, https://www.reichlinhess.ch/en/2025/03/05/corporate-tax-rates-and-tax-rates-for-individuals-for-2025-in-the-cantons-zug-lucerne-zurich-and-schwyz/。 ↩
  18. KPMG Switzerland、メディアリリース, “Corporate tax rates decline in Switzerland – global minimum tax and US tariffs top agenda”、2025年5月, https://kpmg.com/ch/en/media/press-releases/2025/05/clarity-swiss-taxes.html。KPMG SwitzerlandのHead of Tax and LegalであるStefan Kuhnの発言を引用している。同リリースは、スイスの平均実効税率を14.4パーセントと報告し、税率を引き上げた又は引き上げを計画している州としてジュネーブ、シャフハウゼン、ヴォー及びバーゼル＝シュタットを挙げている。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。

スイスでの会社設立や事業拡大をご検討ですか？

Helvetica Register は情報ポータルです。世界各地、とりわけ中華圏、中央アジアおよびコーカサス、その他のアジア、中東、アフリカおよびラテンアメリカの企業と起業家がスイスでビジネスを行ううえで知っておくべき事項――会社法、商取引契約、許認可、銀行、税務および居住――を解説しています。

スイスにおける法律相談は Ressos Legal が承ります。Ressos Legal は Dr Alexander Ressos が率いるチューリッヒの法律事務所で、スイス法の全分野について助言を行っています。詳しくは www.ressos.ch をご覧ください。

スイスでのプロジェクト Dr Alexander Ressos に相談する 会社設立、株主間契約および商取引契約、企業買収、許認可、銀行口座、税務、滞在許可：私はスイス法について助言を行い、ご本国の弁護士のほか、必要に応じて他の法域の現地弁護士とも連携いたします。