オーストリア、リヒテンシュタインとDACH市場――概観と要約
チューリッヒから見れば、ドイツ語圏の経済圏は、バーゼルとボーデン湖の間のライン川で終わるのではない。それは東へ、フォアアールベルク、チロルおよびウィーンへと続き、ライン川上流にある小さな公国、すなわち1世紀にわたりスイスと関税領域と通貨を共有してきた公国を含んでいる。ドイツを表すD、オーストリアを表すA、スイスを表すCHという国際自動車識別記号から作られた略語DACHは、マーケティング部門、法律事務所のパンフレット、資産運用会社の事業計画において、この地域を指す共通の略称となった。リヒテンシュタインが4番目の文字として加えられることもあるが、実務上は、同国を西の隣国と結びつける条約のゆえに、通常はスイス側の一部として扱われる。チューリッヒ金融センターにとって、DACH市場は国内市場の先にあるもう一つの国内市場である。それは、書き言葉と類似の法的伝統を共有し、貯蓄、会社の持分および一族の資産を最寄りの国境の向こう側に置く長い習慣を持つ、約1億人の地域である。
本編の先行する二つの章は、これらの関係のうち最大であり、最も多くの対立を生んだドイツを扱った。本章は、より小さな二つの隣国に目を向ける。オーストリアとリヒテンシュタインは、異なる理由でチューリッヒにとって重要である。オーストリアは数十年にわたり、憲法レベルに根拠を持つ守秘規定をもって、銀行顧客守秘義務の分野における競争相手であった。その後、両国が2012年に源泉税協定を締結したとき、未申告資産の交渉による解決におけるパートナーとなった。これに対しリヒテンシュタインは、スイス経済圏の一部であると同時に欧州経済領域（EEA）の加盟国でもあり、この組合せは、同国の銀行、保険会社およびファンド運用会社に、いかなるスイスの機関も享受しない一種の二重の市場アクセスを与えている。同国最大のプライベートバンクはチューリッヒで重要な事業を営んでおり、同国の財団と信託は、3か国すべての顧客のためにチューリッヒの弁護士と受託者が設計するストラクチャーの標準的な要素であり続けてきた。
本章は四つの段階で進む。まず、経済的・言語的空間としてのDACH地域を描き、次に、オーストリアの銀行顧客守秘義務の終焉と源泉税協定から、オーストリアの私益財団、そしてウィーンとチューリッヒの競争に至るまで、オーストリアとの関係を検討する。中心部分はリヒテンシュタインに充てられる。すなわち、スイスとの関税条約と通貨条約、欧州経済領域への加盟、銀行とそのチューリッヒとのつながり、財団と信託の法、2008年のデータ事件、そしてそれに続いた変容である。最後の部分では、DACHの顧客のためのサービス拠点としてのチューリッヒ、ドイツとオーストリアへの国境を越える銀行サービスと投資サービスを規律する規則、通勤者の労働市場、専門家のネットワーク、そしてボーデン湖周辺の地域市場を考察する。全体を通じて、これらの関係が2026年9月時点のチューリッヒ金融センターの制度、慣行および評判に何を残したのかを示すことを目的とする。
結論
オーストリアとリヒテンシュタインは、チューリッヒのドイツ語圏の後背地において、それぞれ異なる位置を占めている。オーストリアは数十年にわたり、憲法レベルで保護された銀行守秘規定をもって、秘匿性の分野における競争相手であった。両国が2012年の源泉税協定を締結したとき、オーストリアはパートナーとなった。この協定は、スイスにあるオーストリア人の資産の相当部分を適正化し、2016年末に情報の自動的交換に取って代わられた。オーストリアの企業家がリヒテンシュタインに保有していたストラクチャーを国内に戻すために創設された1993年のオーストリアの私益財団は、オーストリアの一族資産の中心的な手段であり続けており、チューリッヒの銀行と助言者は、そのポートフォリオと再編のニーズに日常的に対応している。
リヒテンシュタインは、1923年の関税条約と1980年の通貨条約を通じてスイス経済圏の一部であると同時に、1995年以降、欧州経済領域の加盟国でもある。この二重の地位は、同国の銀行、保険会社およびファンド運用会社に両市場へのアクセスを与え、ファドゥーツとチューリッヒの緊密なつながりを説明する。そのつながりは、LGT、LLBおよびVP Bankのスイス子会社に見て取れる。1926年の人・会社法（PGR）に基づくリヒテンシュタインの財団と信託は、数十年にわたり、資産をスイスの口座に保有するDACHの顧客に好まれる器であった。2008年のデータ事件は匿名のモデルを終わらせた。2009年のリヒテンシュタイン宣言、財団法の改正、租税協定、そして情報の自動的交換は、この公国を透明な金融センターへと変容させ、同国はその後、先駆的なブロックチェーン法を加えた。
チューリッヒは、ドイツ、オーストリアおよびリヒテンシュタインの案件を日々扱うサービス提供者の拠点として、このネットワークの中心に立っている。その役割の限界は、近隣諸国の免許規則、とりわけ2014年に導入されたドイツの簡易免除手続と、2027年1月から適用される欧州の第三国支店制度によって画されている。通勤者、職業団体、そしてボーデン湖周辺の地域市場が、DACH地域が複数の法域にまたがる個人資産のための統合された空間として機能するという全体像を完成させている。
五つの文で
1. オーストリアは数十年にわたり、憲法レベルで保護された銀行守秘規定の強みをもってスイスと競争したが、2016年の口座登録簿と2017年からの情報の自動的交換により、それは職業上の守秘義務にまで縮小された。
2. 2013年から2016年まで施行された2012年のオーストリア・スイス源泉税協定は、スイスに保有されていたオーストリア人の資産の大部分を適正化し、隣国の間で過去の交渉による解決が可能であることを示した。
3. 1923年の関税条約と1980年の通貨条約を通じて、リヒテンシュタインはスイスの経済・通貨圏に属し、他方、1995年以降の欧州経済領域への加盟は、同国の金融機関に、スイスの機関が欠いている欧州パスポートを与えている。
4. リヒテンシュタインの財団と信託、保険ラッパー、そしてLGT、LLBおよびVP Bankのチューリッヒ子会社は、ファドゥーツとチューリッヒを、二つの規制制度に服する個人資産の単一市場へと結びつけている。
5. チューリッヒは、銀行、受託者および弁護士の拠点としてDACHの顧客にサービスを提供しており、その国境を越える活動範囲は、ドイツとオーストリアの免許規則、2014年のドイツの簡易免除手続、そして2027年1月から適用される欧州の第三国支店制度に依存している。
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。