Nord Streamがツークにとって意味したもの

2022年以降のNord Stream AG

Nord Stream AG自体は、株主に欧州の会社が含まれていたため、スイスおよび欧州の制裁リストには掲載されなかった。欧州の株主が持分を償却した後も、同社は少数の人員を擁してツークに登記されたままであり、残存資産を管理し、保険金請求を追行した。同社の財務状況は引き続き逼迫しており、2025年にはドイツの銀行口座が解約されたと報じられた。¹ 2025年の報道は、ロシアとウクライナの間で和平合意が成立した場合に、米国の投資家がパイプラインの取得に関心を有していることを示唆していた。そこで欧州連合（EU）は、いかなる再開も阻止するため、2025年7月にパイプラインを制裁の対象に含めた。²

注

1. Energynewsmagazine, 2025年5月13日, energynewsmagazine.at：Nord Stream AGの高い債務水準と、Sparkasseによるドイツの銀行口座の解約。2022年〜2025年のツークにおける和議手続はNord Stream 2 AGに関するものであった（SRF, 2025年5月9日）。 ↩
2. Wikipedia, "Nord Stream 2", en.wikipedia.org：2025年7月18日のEU第18次制裁パッケージは、Nord Streamパイプラインの直接的および間接的な使用を禁止している。The Insider, "Former Stasi officer and Putin ally Matthias Warnig seeks to restart Nord Stream 2 gas pipeline with backing from U.S. investors, FT reports", 2025年, theins.press（見出しは検索結果でのみ確認）。 ↩

Nord Streamがツークにとって意味したもの

Nord Streamは、ツーク州を欧州のエネルギー政治の中に引き込んだ。15年間にわたり、パイプライン会社は同州で最も著名な国際企業の一つであった。税収、雇用および専門的サービスへの需要を生み出したその存在は、同時に、同州のイメージを、欧州のロシア産エネルギーへの依存の象徴となったプロジェクトと結び付けることにもなった。2022年以降、これらの会社のために、国際的な報道機関はツークをロシア、制裁および破壊工作との関連で取り上げるようになった。

州当局は抑制的に対応した。当局は、会社の本拠地がツークにあるからといって同州がその事業に責任を負うわけではなく、Nord Streamに関する決定は株主および関係国政府によって行われたものであると指摘した。当局は制裁の適用について連邦当局と協力した。州裁判所は、パイプライン会社に対し通常の方法でスイスの倒産法を適用した。それでもなお、この一件は、政治的に注目を浴びる事業を営む会社の本拠地となる州が引き受けるレピュテーション・リスクを示すものであった。これは、第D部および第E部で述べたとおり、コモディティ・トレーダーの歴史からも浮かび上がった教訓である。

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