2017年のICOブーム
2017年、暗号資産市場は投機的なブームを経験した。ビットコインの価格は、年初の約1,000米ドルから12月には2万米ドル近くまで上昇した。1 数百のプロジェクトがイニシャル・コイン・オファリング（ICO）を通じて資金を調達した。そこでは、しばしばまだ存在しないプロジェクトを説明するホワイトペーパーに基づいて、新たに生成されたトークンがビットコインまたはイーサと引換えに公衆に販売された。これらのプロジェクトの多くは、イーサリアム財団のモデルに倣ってツークを本拠地に選び、これにより同州（カントン）は世界のICO市場の主要な所在地の一つとなった。
ツークに関係するその年最大のICOは、米国人夫妻Arthur BreitmanとKathleen Breitmanが創設したブロックチェーン・プロジェクトであるTezosのものであった。2017年7月、ツークに設立されたTezos財団は2億3,200万米ドルを調達し、受け取った暗号資産の価値の上昇により、その額は10月までに4億米ドルを超えるまでに増加した。2
Tezosの事例は、2017年10月に創業者と財団理事会の議長Johann Geversとの間で公然たる紛争が勃発したことにより、財団モデルの弱点を露呈させた。創業者らは、同人がICOの収益から自らに賞与を与えようとし、他の理事を欺いたと非難した。Geversは、創業者らがスイス法の下での財団の独立した運営に反対していると反論した。ネットワークの稼働が遅れる中、先物市場におけるTezosトークンの価格は最大60パーセント下落した。3 スイスの財団監督官庁が介入し、スイス金融市場監督機構（FINMA）と連携した。4 米国の投資家は、プロジェクトとその創業者に対して集団訴訟を提起した。5 Geversが理事会を去った後、ネットワークは2018年に稼働を開始した。6
この紛争は、クリプト・バレーの評判を傷つけた。それが示したのは、数億米ドルの暗号資産を保有する財団が創業者と理事会との対立によって麻痺しうること、監督官庁がそのような対立を迅速に解決する手段は限られていること、そしてトークンを購入した投資家は財団に対して行使しうる権利を何ら有しないことであった。論者たちは、クリプト・バレーはゆりかごの中でほとんど死にかけたと評した。7 クラスターを推進してきた州当局は、ツークが投機的でガバナンスの不十分なプロジェクトの避難所になったという印象に対して、これを擁護しなければならなかった。
注
- CoinDesk, "From $900 to $20,000: Bitcoin's Historic 2017 Price Run Revisited", 2017年12月29日, coindesk.com：2017年初めのビットコインの取引価格は930～978米ドルで、元日に1,000米ドルを超えた。CoinDeskビットコイン価格指数の史上最高値は2017年12月17日の1万9,783.21米ドル。 ↩
- finews.com, "Tezos Fights Over ICO Millions"：Tezosは2017年7月のICOで2億3,200万米ドルを調達した。2017年10月までに、ビットコインの価値の上昇に伴い、財団の資産は4億米ドル超に増加した。Breitman夫妻は、Tezosがブロックチェーン上で3か月間稼働した場合、約2,000万米ドルを受け取る権利を有していた。 ↩
- finews.com, "Tezos Fights Over ICO Millions"：2017年10月、賞与の支払いをめぐる内紛。創業者らはGeversの解任を求めた。Geversが「自らに賞与を与えようとし」、理事Diego PonsおよびGuido Schmitz-Krummacherにその額を偽ったとの申立て。Geversは、Breitman夫妻がスイス法の下での財団の独立した運営に反対していると反論した。Tezosトークンの先物は最大60パーセント下落し、開発は停滞した。 ↩
- finews.com, "Tezos Fights Over ICO Millions"：スイスの財団監督官庁はTezosの監督を開始し、FINMAと連携したが、両機関とも当初は限定的な措置しか講じなかった。 ↩
- CoinDesk, "Tezos Investors Win $25M Settlement in Court Case Over $230M ICO", 2020年9月1日, coindesk.com：未登録の証券募集を理由として、2017年末にTezos財団、Arthur BreitmanおよびKathleen Breitmanに対して集団訴訟の請求が提起された。Tezos財団が2,500万米ドルの和解金を支払った。Block & Leviton, プレスリリース "$25 Million Tezos ICO Litigation Settlement Achieves Final Approval", 2020年10月15日, globenewswire.com：カリフォルニア北部地区連邦地方裁判所。2020年8月27日に最終承認。 ↩
- swissinfo.ch, "Johann Gevers steps down from Tezos Foundation board", 2018年2月22日：Arthur BreitmanおよびKathleen Breitmanとの数か月にわたる対立の後、Geversは創設議長の地位を退いた。Cointelegraph, "Tezos Foundation Announces Launch of Its Long-Awaited Mainnet", 2018年9月15日, cointelegraph.com：メインネットは2018年9月17日（月曜日）に稼働。 ↩
- Werner Grundlehner, "Als das Crypto-Valley fast im Kindsbett starb – die unglaubliche Tezos-Story neu erzählt", Tippinpoint, 2024年9月20日, tippinpoint.ch：Johann GeversとBreitman夫妻との間の2017年～2018年のTezos紛争の回顧。この紛争は、英語圏の暗号資産愛好家の間にスイスに対する嫌悪感を生じさせた。 ↩
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