連邦の環境：銀行秘密、源泉税と会社法
1930年の持株会社優遇は、単独で機能していたわけではない。その魅力は、それが組み込まれた連邦の環境に左右されていた。その環境のうち、いずれも戦間期および戦時中に確立または強化された三つの要素に言及しておくべきである。
第一に、銀行の守秘義務である。1934年の連邦銀行法は、銀行の守秘義務の違反を犯罪とした。銀行家が顧客に対して負う守秘義務は、それ以前から民事法および職業慣行の問題として存在していたが、ここに刑法の保護を受けることとなった。1国際的な持株構造の所有者にとって、スイスの持株会社とスイスの銀行口座の組合せは、他の法域がほとんど匹敵し得ない水準の秘匿性を提供した。多くのストラクチャーにおいて、ツークの持株会社とチューリッヒの銀行は同一の仕組みの二つの半分であった。ジュネーブの巻は、銀行の守秘義務の歴史と、外国人顧客にとってのその終焉を詳細に述べている。ツークの歴史にとって本質的な点は、州（カントン）の財政上の提供と金融上の秘匿性に対する連邦法上の保護とが、互いに補強し合っていたということである。
第二に、連邦源泉税である。第二次世界大戦中に導入された源泉税は、スイスの会社が支払う配当およびスイスの銀行が支払う利子に対して源泉で課され、その税率は今日35パーセントである。所得を申告するスイス居住者は税を全額回収するのに対し、外国の受領者は二重課税防止条約（租税条約）が定める範囲でのみ回収できる。2源泉税は、導管としてのスイス持株会社の有用性を制限した。持株会社が外国の株主に支払う配当にはこの税が課され、株主は条約に基づいてのみそれを回収できたからである。したがって、条約締約国の居住者に対する残余源泉税を徐々に引き下げた戦後のスイスの条約網の発展は、持株会社ビジネスにとって州の優遇そのものと同じくらい重要であった。この意味で、ツークにおける持株会社のストラクチャリングは、常に州の営みであると同時に、連邦および国際的な営みでもあった。
第三に、会社法である。1936年12月18日の債務法改正は、株式会社法を近代化し、有限責任会社をスイス法に導入した。3スイスの株式会社は、国際的な利用者が重視する特徴を備えていた。すなわち、比較的少額の最低資本金、会社の所有者が匿名のままでいることを可能にする無記名株式の利用可能性、そしてスイス居住の1名のみで構成することもできる取締役会についての柔軟な制度である。無記名株式は、租税目的の透明性と情報交換に関するグローバル・フォーラムの要請に応えて、大部分の会社について2019年から廃止した改革まで利用可能であった。4第II章で述べる1957年のPhilipp Brothers AGの単独取締役は、スイス会社法が許容した簡素なガバナンスの典型例である。
このように、ツークの持株会社優遇は、州の税制優遇、連邦の銀行守秘義務、管理可能な源泉税制度、柔軟な会社法からなる、より大きなスイスの提供の一要素であった。州が管理できたのは、これらの要素のうち第一のものだけであった。その成功は、ベルンで決定される他の要素と、連邦が締結する国際条約に依存していた。連邦および国際的な枠組みへのこの依存は州の歴史において一貫したものであり、州の政治家層が常に連邦政治に多大な力を注いできた理由を説明している。
注
- 1934年11月8日の銀行および貯蓄銀行に関する連邦法（BankG）、SR 952.0、droit-bilingue.ch：第47条は罰則規定である（秘密の故意の開示に対する自由刑または罰金刑）。Wikipedia（ドイツ語版）、「Schweizer Bankgeheimnis」：同法は1935年3月1日に施行され、銀行の守秘義務の違反を第47条の下に置いている。 ↩
- 連邦税務局（ESTV）、「Daten aus der Geschichte」（2022年8月）、estv2.admin.ch：1943年9月1日、連邦参事会は、源泉で課され、適正な申告により回収可能な源泉税の導入を決定した。1965年10月13日の源泉税に関する連邦法（SR 642.21）は1967年1月1日に施行された。源泉税法（VStG）第13条第1項a号、droit-bilingue.ch：資本所得に対して35パーセント。 ↩
- Fedlex、連邦官報（BBl）1936 III 605、「Bundesgesetz über die Revision der Titel XXIV bis XXXIII des schweizerischen Obligationenrechts」（fedlex.admin.chの検索インデックスに表示されている題名）。連邦司法局、「Revision der GmbH」、bj.admin.ch：有限責任会社（GmbH）に関する法は1936年以来変更されていなかった。 ↩
- スイス債務法（OR）第622条第1項の2、swissrights.ch：無記名株式は、会社が証券取引所に上場された持分証券を有する場合、または無記名株式が振替証券として構成されている場合にのみ認められる。連邦参事会、プレスリリース「Bundesrat setzt Bundesgesetz zur Umsetzung von Empfehlungen des Global Forum in Kraft」、2019年9月27日、admin.ch：2019年11月1日施行。Homburger、「Umsetzung der Empfehlungen des Global Forum」、homburger.ch：18か月の経過期間を設け、要件を満たさない無記名株式は自動的に転換される。C部で扱う。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。