実務家のためのチェックリスト：暗号資産事業に関するスイスの規制上の問題

以下のチェックリストは、ツークの暗号資産事業が検討すべき規制上の問題をまとめたものであり、第G部末尾のトークン・プロジェクトのストラクチャリングに関するチェックリストを補完するものである。

● * トークンの分類。 * 各トークンをスイス金融市場監督機構（FINMA）の分類に従って分類する。トークンが有価証券、預金、投資信託持分または支払手段のいずれに該当するか、および債務法（CO）上の台帳ベース証券に該当するか否かを検討する。

● * 銀行法。 * 事業が預金を受け入れ、または顧客のために暗号資産を保有しているか否かを判断する。債務取立・破産法（SchKG）第242a条に基づき資産を取り戻すことができるようにカストディが組織されているか否かを確認する。

● * 証券法。 * 有価証券であるトークンの募集について目論見書が必要か否かを確認する。事業が証券会社または取引施設としての認可を要するか否かを判断する。

● * マネーロンダリング防止法。 * 事業が金融仲介業者に該当するか否かを判断し、自主規制機関に加盟し、またはFINMAの認可を取得する。トラベルルールと外部ウォレットの確認を実施する。

● * 資産運用およびファンド。 * 顧客のための暗号資産の運用がポートフォリオ・マネージャーとしての認可を要するか否か、またはある商品が集団投資スキームに該当するか否かを確認する。

● * ステーキングおよびレンディング。 * ステーキングおよびレンディングのサービスを、FINMAのステーキング・ガイダンスおよび預金に関する規定に照らして検討する。

● * ステーブルコイン。 * ステーブルコインの発行については、銀行法（BankA）、2024年のFINMAのガイダンス、および提案されている決済手段機関を検討する。

● * 欧州市場。 * 事業が欧州連合（EU）の顧客にサービスを提供する場合には、暗号資産市場規則（MiCA）の認可が必要か否か、および加盟国またはリヒテンシュタインの子会社が適切な道であるか否かを評価する。

● * 税務報告。 * 暗号資産報告枠組み（CARF）に基づく報告義務に備える。

● * 動向の監視。 * 金融機関法（FinIA）の改正を注視し、新たな認可類型が施行された時点でビジネスモデルを適合させる。

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。