スイスへの教訓

国際比較は、スイスにとっていくつかの教訓を示唆している。第一に、規制の明確性は共有財となった。2018年には、他の大半の法域が明確性を提供していなかった中でスイスはそれを提供したため、際立っていた。2026年には主要な金融センターの大半が暗号資産に関する制度を提供している以上、明確性だけではもはやスイスを差別化しない。今や差を生むのは、制度の質、認可手続の迅速さ、そして新たなビジネスモデルに対する規制当局の開放性である。

第二に、市場へのアクセスが重要である。暗号資産市場規則（MiCA）は欧州の提供者に4億5,000万人の市場を与えており、スイスの提供者がそこに到達するには子会社を設立しなければならない。アジアと湾岸のセンターは、それぞれの地域へのアクセスを提供している。スイスの国内市場は小さいため、拠点としてのその価値は国外の顧客にサービスを提供する能力に依存する。第三に、技術中立的なアプローチには限界がある。スイスの金融機関法（FinIA）改正が認めているとおり、ステーブルコイン、分散型金融および暗号資産のカストディは、あらゆる法域において特別な規定を必要としてきた。この改正の成否は、技術中立性の原則と、暗号資産のビジネスモデルに特有のリスクに適合した規定とを組み合わせることができるか否かにかかっている。

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。