暗号資産の冬とクリプトバレーの強靭性
暗号資産業界は循環的である。2017年のブームの後、価格は2018年に急落し、2020年まで低迷した。業界はこの期間を「クリプトの冬」と呼ぶ。分散型金融（DeFi）と非代替性トークン（NFT）の成長に牽引されて、2020年と2021年に第二のブームが続いた。それは2022年に、いくつかの大規模なプロジェクトと企業の破綻によって終わった。その中には、2022年5月のステーブルコイン・プロジェクトTerraとそのトークンLuna、2022年7月の貸付業者Celsius、そして2022年11月の取引所FTXが含まれる。1 いずれの破綻もスイスの企業と投資家に影響を及ぼし、関係するプロジェクトの一部は同州（カントン）とつながりを持っていた。
クリプト・バレーはこれらの冬を乗り越えた。投資会社CV VCが公表する業界の集計は、サイクルを通じて成長してきたエコシステムを示している。2025年の同社の報告書によれば、スイスとリヒテンシュタインのブロックチェーン企業の数は2023年から14パーセント増加し、1,749社となった。ツーク州はそのうち719社、すなわち41パーセントを擁していた。チューリッヒが264社でこれに続き、ゲームとクリエイティブ分野の応用が集中するティチーノ州が103社、コンプライアンス・サービスに特化したジュネーブが85社であった。部門別では、インフラが企業の20パーセント、金融サービスが18パーセント、アドバイザリーおよびコンサルティングが17パーセントを占め、セキュリティ、監査およびコンプライアンスは8パーセントであった。2 同報告書の以前の版では、842社、その後1,000社超と集計されていた。3
これらの数値は、その方法論が疑問視されてきたものであり、クラスターを好意的に示すことに利益を有する業界の情報源によるものである。2023年、ある金融ニュースサイトは、Top 50 Reportの方法論と評価額について報道で提起された疑問を要約した。4 読者は、これらを公式統計の重みを持たない、エコシステムの規模と構造を示す指標として扱うべきである。それらは一貫して、ツークが企業の約5分の2を擁し、スイスの暗号資産業界の中心であり続けていることを示している。
注
- en.wikipedia.org, "Terra (blockchain)"：USTは2022年5月9日からドルとのペッグを失い、ブロックチェーンは2022年5月13日に停止した。"Celsius Network"：2022年7月13日にチャプター11の申立て。"Bankruptcy of FTX"：FTXおよび100を超える関連会社は、2022年11月11日にデラウェアで破産を申し立てた。 ↩
- Netzwoche, "Crypto Valley sieht sich auf Wachstumskurs", 2025年5月19日, CV VC Top 50 Reportを報じたもの：スイスおよびリヒテンシュタインのブロックチェーン企業数は2023年から14パーセント増加して1,749社。ツーク719社（41パーセント）、チューリッヒ264社、ティチーノ103社（ゲームおよびクリエイティブ分野の応用）、ジュネーブ85社（コンプライアンス・サービス）。部門別ではインフラ20パーセント、金融サービス18パーセント、アドバイザリーおよびコンサルティング17パーセント、セキュリティ、監査およびコンプライアンス8パーセント。CV VCの創業者兼CEO Mathias Ruchの声明。 ↩
- Moneycab, "Crypto Valley in der Schweiz und Liechtenstein zählt 842 Unternehmen", 2020年1月23日, moneycab.com：第4回CV VC Top 50 Report、2019年末時点で842社。CV VC, プレスリリース "CV VC Announces The Top 50 Crypto Valley Entities for 2022", 2022年1月17日, cvvc.com：クリプト・バレーの事業体は1,135。 ↩
- finanzen.ch, "Ungereimtheiten im «Top 50 Report» für das Crypto-Valley: Sind die Zahlen zu schön, um wahr zu sein?", 2023年3月3日, finanzen.ch：Inside IT（企業や銀行の部門を数える基準の不明確さ、報告期間の選択）、Tippinpoint（資金調達ラウンドから算定されたユニコーン評価額）およびschweizeraktien.net（トークンの時価総額による財団の評価）による批判を要約している。 ↩
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