外国顧客へのクロスボーダー・サービス

ツークの資産運用会社および受託者の多くは、外国に住む顧客にサービスを提供している。国境を越えた金融サービスの提供は、顧客の居住国の規則に服する。欧州連合（EU）の加盟国は、第三国の会社が自国の居住者に投資サービスを提供することを制限している。そのため、EU域内で積極的に顧客を勧誘するスイスの資産運用会社は、現地で免許を必要とするか、顧客自身の主導により提供されるサービスについての例外に依拠しなければならない場合がある。¹ 英国、米国その他多くの国が、それぞれ独自の規則を有している。スイスの専門家は、顧客に会うために出張する際、見込み顧客に連絡する際、そして外国居住者の口座を管理する際に、これらの規則を遵守しなければならない。

スイスの金融サービス法（FinSA）は、逆の状況を扱っている。スイスの顧客にサービスを提供する外国の金融サービス提供者は、監督を受けており、かつ顧客が専門投資家または機関投資家である場合を除き、その顧客アドバイザーをスイスのアドバイザー登録簿に登録しなければならない。² 国境を越えたサービスに関する規則は、国際的なプライベート・ウェルス業務をより厳しいものにした。それは、市場ごとにサービスを組織し、顧客の国で免許または提携関係を維持できる会社に有利に働いてきた。顧客が国際的であるツークの専門家にとって、これらの規則への対応は日常業務の一部である。これを遵守しなければ、外国での制裁や顧客の喪失を招きうる。

注

1. 欧州証券市場監督局（ESMA）, リバース・ソリシテーションに関する公式声明, ESMA35-43-2509, 2021年1月13日, esma.europa.eu：指令2014/65/EU（第2次金融商品市場指令、MiFID II）第39条に基づき、加盟国は、自国領域内でリテール顧客または選択による専門顧客にサービスを提供する第三国の会社に支店の設置を求めることができる。第42条により、顧客が専ら自らの主導でサービスを求めた場合にはこれは適用されないが、会社による勧誘または広告があれば、契約条項にかかわらずこの例外は排除される。ドイツの制度（信用制度法（KWG）第32条およびBaFinの実務）は別途確認していない。 ↩
2. FinSA（FIDLEG）第28条, 条文はswissrights.chによる：外国の金融サービス提供者、および金融市場監督法（FINMASA）第3条に基づく監督を受けないスイスの提供者の顧客アドバイザーは、スイスで活動する前にアドバイザー登録簿に登録しなければならない。連邦参事会は、専ら専門投資家または機関投資家にサービスを提供する、健全性監督を受ける外国の提供者のアドバイザーを、相互主義を条件として免除することができる。第29条～第31条は、要件、内容および登録機関を定める。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。