チューリッヒとジュネーブ：スイス国内の競争
規模
スイス国内において、ルガーノは規模の桁が異なる2つの金融センターと競合している。チューリッヒ州の委託を受けてBAK Economicsが2025年2月に公表した調査は、2023年のチューリッヒ経済圏における金融部門の総付加価値を328億スイスフラン、すなわち地域経済の約16%とした。同部門はフルタイム換算で10万3,400人を雇用しており、これは地域の全雇用の約10分の1にあたる。チューリッヒはスイスの金融部門の付加価値の44%、雇用の43%を占め、その金融部門の雇用は、ジュネーブ、ヴォー州、ベルン、バーゼル、ティチーノ州、ルツェルンの金融部門の雇用を合わせたものよりも多かった。チューリッヒ市では、金融部門が経済生産の約4分の1を生み出していた。1 チューリッヒの金融部門の従業員のうち、43%が銀行、37%が保険、20%がその他の金融サービスに従事しており、この構造は、大手保険会社および再保険会社がチューリッヒに集中していることを反映している。
Fondation Genève Place Financièreの半期調査によれば、ジュネーブの金融部門は2025年に3万8,000人を超える人々を雇用していた。同部門は州（カントン）の域内総生産（GDP）の12.9%、州の税収の23%を生み出していた。従業員200人超の銀行のうち53.3%は外国資本であった一方、資産運用会社その他の仲介業者の86%はスイス資本であった。2 これらと並べると、ティチーノ州の数値は控えめに見える。第E.I章で示したとおり、2023年に39の銀行がフルタイム換算で5,218人を雇用し、金融部門は州の付加価値の約7.9%を生み出している。3 銀行業の雇用で測ると、チューリッヒはティチーノ州のおよそ10倍、ジュネーブはおよそ3倍から4倍の規模である。
専門分野
3つの金融センターは、その専門分野において異なっており、それが競争の条件を規定している。チューリッヒには、UBS、SIXが運営するスイス証券取引所、大手保険会社および再保険会社、スイスの資産運用会社の大半、そして全国的なプライベートバンクであるJulius BaerとVontobelが本拠を置いている。チューリッヒは、資本市場、機関投資家向け資産運用、保険、フィナンシャル・テクノロジーの中心地であり、スイスの銀行業界の戦略的決定の大半が下される場所である。姉妹巻の対象であるジュネーブは、PictetやLombard Odierといったスイスのプライベートバンキング・パートナーシップ、大規模な外国銀行の共同体、コモディティ取引および貿易金融の中心地である。ジュネーブ巻で述べたとおり、その顧客層は国際的であり、フランス、中東、中南米、アフリカと強い結びつきを有している。4
ルガーノの専門分野は、イタリア人顧客、イタリア語による専門知識、そして地域的またはニッチな業務を営む同族所有の独立系銀行群にある。第F部で述べるそのコモディティ取引クラスターは鉄鋼・金属に強く、国内銀行業はBancaStatoとRaiffeisenグループに根ざしている。これらの専門分野は、チューリッヒおよびジュネーブのそれと一部でしか重ならない。イタリア語を話す担当者のいるスイスのプライベートバンクを求めるイタリアの家族は、チューリッヒやジュネーブでもそれを見つけることができるが、そうした専門知識の密度はルガーノで最も高い。中東や中南米の顧客はジュネーブで、機関投資家はチューリッヒでサービスを受けることが多い。したがって、スイス国内の競争が最も激しいのは周縁部においてである。すなわち、3都市のいずれからもサービスを提供しうる全国的なプライベートバンクのイタリア人顧客をめぐる競争と、専門人材をめぐる競争である。
注
- BAK Economics、Finanzplatz Zürich 2025/2026（チューリッヒ州Volkswirtschaftsdirektionのための調査、2025年2月）、https://finanzplatz-zuerich.ch/wp-content/uploads/2025/03/Finanzplatzstudie_2025_26.pdf。 ↩
- 「FGPF: la place financière genevoise confiante à mi-parcours」、Allnews、2025年10月16日、https://allnews.ch/node/145358。Fondation Genève Place Financièreの半期調査に関する報道。 ↩
- ティチーノ州統計局（USTAT）、12 Denaro e banche（前掲）。7.9%という割合は、USTATおよびBAK Economicsを引用する第E.I章による。 ↩
- ジュネーブ巻を参照。挙げた各機関の本拠地および専門分野。 ↩
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