付加価値と州内総生産に占める割合

2024年の付加価値推計により、クラスターの経済的比重という問いに対する最初の公式の回答が可能となった。ティチーノ州のコモディティ・トレーディング会社は、2024年に6億8,500万スイスフランの付加価値を生み出し、これはスイス全体の3.6%であった。¹州の域内総生産を約350億スイスフランとすれば（この数値は、2023年に金融部門の付加価値28億スイスフランが州GDPの7.9%に相当したとの推計から導くことができる）、コモディティ取引はティチーノ州経済の約2%を占める。²これは、鉄鋼取引だけで州GDPの約2%に相当するとした2022年の協会の推計に近い。³全国では同部門のシェアは2.3%であり、したがってティチーノ州経済におけるトレーディングの比重は、スイス経済全体におけるその比重と同程度である。同部門が112億スイスフランおよび52億スイスフランの付加価値を生み出すジュネーブおよびツークでは、州経済に占めるそのシェアははるかに高い。

従業員1人当たりの付加価値は規模の差を示している。2024年の付加価値を2023年の雇用で除すと、ティチーノ州では従業員1人当たり約80万スイスフランとなり、全国の約180万スイスフラン、ジュネーブの約230万スイスフランと比べて低い。この計算は異なる二つの年の数値を組み合わせたものであり、目安にすぎない。それは、ティチーノ州のトレーダーが、ジュネーブおよびツークの大手石油・金属・農産物商社よりも従業員1人当たりの利幅が低いことを示唆しており、これは鉄鋼その他の単価の低い製品に特化した小規模企業のクラスターであることと整合する。それはまた、ティチーノ州の数値が少数の比較的大規模な企業に大きく依存していることを示唆しており、したがって、例えばDITHの所有者の変更のように、一つのグループの撤退または再編が州全体の合計を変動させ得る。

税収

税収は市および州にとって最も重要な指標であるが、最も文書化されていない指標でもある。2022年の年7,000万ないし8,000万スイスフランという協会の推計は、おそらくトレーディング会社が納付する州税および基礎自治体（ゲマインデ）税を指しており、その従業員の税も含んでいる可能性がある。⁴2016年頃のGTRのスポンサー記事は、言及された直近の課税年度において、トレーディングと海運がルガーノの法人からの税収の20%を占めたと述べていた。⁵2022年の例外的な利益の後、2023年3月にルガーノ市長Michele Folettiは、トレーディング部門からの税収は銀行からの税収と同等であり、それぞれ市の歳入の約15%を占めると述べた。同市長の見解では、同部門は市が経済を多様化し、失った歳入の少なくとも一部を回復するのに寄与した。⁶失われた歳入とは、第E.II章で述べた銀行秘密の終焉後の銀行部門の歳入である。

比較のために述べると、2018年の連邦参事会報告書は、同部門がジュネーブ州の税収の約20%、ツーク州の税収の約10%をもたらしており、ティチーノ州、ヴォー州およびチューリッヒ州も同部門から相当の歳入を得ていると述べている。⁷トレーディングからの法人税収は、トレーディング利益がコモディティ価格とボラティリティに追随するため、変動が大きい。記録的な2022年の後、2023年と2024年には利幅が低下した。DITHが2024年について報告した営業損失は、ルガーノ最大のトレーダーでさえ2年のうちに利益から損失へ転じ得ることを示している。⁸財政にとっての教訓は、10年前の銀行部門の場合と同じである。すなわち、集中した法人税収源は急速に消失し得る。

数値で見る。2023年、ティチーノ州にはコモディティ・トレーディング企業が114社あり、従業員は873人（フルタイム換算812.8人）で、スイスのトレーディング会社の11.7%、その従業員の8.1%を占めた。⁹同クラスターは2024年に6億8,500万スイスフランの付加価値を生み出し、これは全国合計192億スイスフランの3.6%である。¹⁰2023年3月、ルガーノ市長は、市の税収に占めるトレーディング部門のシェアを約15%とし、銀行のシェアと同等であるとした。¹¹2022年にティチーノ州でコモディティ取引の専門的な支援活動に従事していたのは、わずか52人であった。¹²

よくある誤解。ルガーノのコモディティ・トレーディング部門についてしばしば引用される「1,600の職」という数値は、公式統計ではない。連邦統計局（BFS）は、2023年にティチーノ州の中核トレーディング会社の従業員を873人と数えた。より高い数値は、トレーダーのために働く銀行、海運会社、検査会社、保険会社、監査法人および受託業者の従業員を含む業界推計である。いずれの数値も有用であるが、異なるものを測定しており、その旨を述べることなくジュネーブまたはツークの公式の数値と比較すべきではない。

注

1. 2025年11月18日付BFSプレスリリース（前掲）。↩
2. 州GDPは、第E.I章で引用したBAK Economicsの推計（2023年の金融部門の付加価値28億スイスフラン、州GDPの7.9%）から導いたものである。↩
3. Franchini, Swissinfo, ドイツ語版, 2022年（前掲）。↩
4. Tio.ch, 2022年2月25日（前掲）（8,000万スイスフラン）。RSI, 2022年6月24日（前掲）（7,000万スイスフラン）。いずれの資料も、その数値に何が含まれるかを説明していない。↩
5. GTR, 「Success story, focus on Switzerland」（前掲）（「trading/shipping accounts for 20% of revenue (legal entities) in Lugano」）。↩
6. RSI, 「Materie prime, utili record per le società」, 2023年3月11日（前掲）（「sia il settore bancario sia quello del trading, rappresentano entrambi più o meno il 15% del gettito」）。↩
7. 連邦参事会, Rohstoffsektor Schweiz（2018年11月30日、前掲）（ジュネーブは税収の約20%、ツークは約10%。ティチーノ州、ヴォー州およびチューリッヒ州にも同部門からの歳入）。↩
8. La Regione, 2025年10月22日（前掲）。↩
9. USTAT, 12 Denaro e banche（2026年3月、前掲）, T. 12.6。↩
10. 2025年11月18日付BFSプレスリリース（前掲）。↩
11. RSI, 2023年3月11日（前掲）。↩
12. BFS, Statistik der Rohstoffhändler (NMP)（前掲）。↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。