リラ経済：逃避資本、スパッローニ、ルガーノ銀行業の隆盛（1945～1975年）――概観と要約
1945年、ティチーノ州（カントン）には11の銀行があり、従業員は約500人であった。1982年には、44の銀行機関が7,000人を超える人員を雇用していた。1 この二つの時点の間に、ルガーノは少数の地元銀行を擁する湖畔の保養地から、チューリッヒとジュネーブに次ぐスイス第三の金融センターへと成長した。ティチーノ銀行協会は、この地位の起点を戦後数十年、とりわけ1960年代と1970年代に置いている。2 この成長には一つの主要な源泉があった。経済の奇跡の時代にロンバルディア、ピエモンテおよびヴェネトの工場や作業場で稼がれたイタリアの貯蓄が、スーツケース、自動車のドア、そしてspalloniと呼ばれる職業的な運び屋のコートの裏地に隠されて国境を越え、ルガーノとキアッソで預金された。イタリアは、その為替管理法によってこの移動を禁止していた。スイス法は資金の受入れを禁止していなかったため、ルガーノの銀行は外国為替管理を外国国家の問題として扱った。
本章は、この「リラ経済」がいかに機能したのか、それが1945年から1975年の間になぜかくも急速に成長したのか、そしてそれが法と金融センターの評判に何を残したのかを問う。論旨は四つの部分からなる。第一の部分は、イタリアにおける押し出し要因に関わる。すなわち、民間貯蓄を生み出した急成長経済、共産党が30年にわたって第二勢力であり続けた政治体制、1951年以降と1973年以降に一段と立ち入ったものとなった税制、そして資本の輸出を行政上の違反とした為替管理制度である。第二の部分は、資本逃避の仕組みを描く。運び屋と国境通過、イタリアの株式仲買人の役割、イタリアの銀行券の還流、相殺取引、そして資金がスイスで保有された手段である。第三の部分は、ティチーノの銀行業の好況、ルガーノにおけるイタリア系支配銀行の設立、信託会社の台頭、そして都市、その土地市場および労働市場への影響をたどる。第四の部分は、スイス連邦の対応を追う。連邦は1964年以降、利息支払禁止、マイナス手数料および土地取得の制限によって外国資金の流入を抑えようとした。あわせて、1976年に違法な資本輸出を刑事犯罪としたイタリアの対応も追う。
本章は、1914年から1945年までの時期、ファシスト政権の為替管理、そして第47条において銀行秘密を刑事的に保護した1934年の銀行法を扱う第D.I章を引き継ぐ。本章は、リラ経済が当時スイス最大の銀行損失と、デューデリジェンスに関するスイス初の行動規範とを生み出した1977年のキアッソ・スキャンダルを扱う第D.III章、そしてマネーロンダリングと1980年代の刑法による対応を扱う第D.IV章へとつながる。2001年の税の恩赦から自動的情報交換に至るルガーノにおけるイタリア資金のその後の歴史は、第E.II章に属する。本章の最後の二つの節は、1960年代の現金運び屋から、スイスおよびイタリアにおける国境を越える現金に関する現行法へ、そして逃避資本が金融センターの評判に何をもたらすかという問いへと線を引く。
結論
1945年から1975年の間に、ルガーノはイタリアの資金の力によって金融センターとなった。推進力はイタリア側にあった。すなわち、新たな規模で民間貯蓄を生み出した経済の奇跡、共産党が恒常的な選択肢であり続けた政治体制、一段と立ち入ったものとなった税制、価値を失いつつあった通貨、そして資本の輸出を、資金の所有者にとってほとんどリスクのない行政上の違反とした為替管理制度である。仕組みは単純であった。運び屋はキアッソ、スタビオおよびポンテ・トレーザで銀行券を携えて国境を越え、ミラノとコモの株式仲買人は有価証券を現金に換え、相殺取引や請求書操作の手法は国境を越えることなく資金を移動させ、スイスの銀行はコルレス口座を通じてリラをイタリアに還流させた。資金は、番号口座、貸金庫、無記名証券、信託預金、そしてルガーノとキアッソの受託業者が管理するリヒテンシュタインやパナマの会社において保有された。
その結果は計測することができる。州の銀行は、1945年の11機関・従業員500人から、1982年には44機関・7,000人超へと成長した。その預金はスイスの銀行全体よりも速く増加し、イタリアの銀行と金融業者はルガーノに一連の銀行を設立し、人口2万5,000人の町に350を超える金融会社が本拠を置いた。ルガーノはそのスカイラインを変え、近隣自治体と合併し、コモとヴァレーゼからfrontalieri（越境通勤者）を引き寄せ、連邦第三の金融センターとなった。連邦は1961年以降、土地取得の制限、利息支払禁止、マイナス手数料および銀行券輸入の上限によって外国資金の流入を抑えようとした。これらの措置は、流れを止めることなく、業務を預金から信託預け入れと資産運用へと移しただけであった。
この時代の終わりはローマからもたらされた。1976年の刑法は、違法な資本輸出をイタリアにおける犯罪とし、居住者に対して国外資産の申告と本国への送還を義務づけた。スイスはこれに追随しなかった。スイスの銀行は、キアッソ・スキャンダルの後の1977年に、資本逃避への積極的な助力を控えることにのみ合意した。この規律は2020年の行動規範にも存続している。次章は、Credit Suisseのキアッソ支店がいかにしてリラ経済を銀行内の銀行に変え、このスキャンダルがいかにしてデューデリジェンスに関するスイス初の規律を生み出したかを示す（第D.III章）。
5つの文で
イタリアの経済の奇跡、共産党の挑戦、高まる税負担および弱いリラは、1945年から1975年の間に、ロンバルディアの貯蓄の大部分をスイス国境の向こうへと押し出した。spalloniと呼ばれる運び屋、イタリアの株式仲買人、相殺取引およびスイスのコルレス口座が、資金を番号口座、貸金庫、無記名証券、信託預金、そしてルガーノとキアッソから管理されるオフショア会社へと移した。ティチーノの銀行は、1945年の11行・従業員500人から1982年には44行・7,000人超へと成長し、その多くはイタリア資本によって設立されたものであって、ルガーノはスイス第三の金融センターとなった。連邦は流入に対して土地取得の制限、利息支払禁止、マイナス手数料および銀行券輸入の上限で応じ、他方イタリアは1976年に違法な資本輸出を犯罪とした。今日、国境を越える現金は、スイスでは求めに応じた申告の対象となり、イタリアでは申告義務の対象となっており、税務詐欺を前提犯罪と位置づけたことによって、リラ経済の基盤であった法的な無関心は取り除かれた。
注
- Enrico Berbenni, "La mobilità territoriale della ricchezza finanziaria. La Lombardia e il confine italo-elvetico (1861–1980)", Archivio Storico Lombardo (2025), 329, https://riviste.unimi.it/index.php/aslonline/article/download/30555/26132/95136（終戦時について「11 banche con circa 500 occupati」、「Nel 1982 si contavano ben 44 istituti bancari con oltre 7000 impiegati」）。 ↩
- Associazione Bancaria Ticinese, "Cenni storici", https://www.abti.ch/cenni-storici（「Lo sviluppo e l'affermazione internazionale della piazza finanziaria di Lugano risale al Secondo dopoguerra e in particolare agli anni Sessanta e Settanta」、ルガーノは「quotata come la terza piazza finanziaria svizzera, dopo Zurigo e Ginevra」）。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。