今日の実務への道筋

ルガーノのトレーディング会社に助言する実務家にとって、2013年以降の連邦の政策には三つの実務上の帰結がある。第一に、会社は集計の対象となる。会社は連邦統計局の調査を受け、そのデータは政策決定の基礎となる全国および州の数値に用いられる。第二に、会社の評判と資金調達へのアクセスは、法律を超える基準の遵守にかかっている。すなわち、法定の最低限よりも厳格な制裁スクリーニング、サプライチェーン全体にわたる人権デューデリジェンス、そして所有関係および取引に関する銀行に対する透明性である。第三に、法的枠組みは変わり得る。コモディティ市場の監督機関または同部門に固有の法律をめぐる政治論議は終わっておらず、制裁、透明性およびデューデリジェンスに関するスイスの規則は、数か月ないし数年の遅れをもって欧州の動向に追随している。

自己の計算において商品を売買するトレーダーは、それ自体としては資金洗浄防止法上の金融仲介業者ではない。資金洗浄防止命令は、コモディティの取引を、第三者のために、取引所において、または随時換価できる程度に標準化されたコモディティについては取引所外において行われる場合に限り、金融仲介として扱うからである。トレーダーは、商取引において10万スイスフランを超える現金を受領する場合には取引業者として、また例えば顧客のためにコモディティ・デリバティブを取引するなど第三者のために金融仲介を行う場合には金融仲介業者として、同法の適用を受ける。¹トレーダーに融資する銀行は同法の適用を受け、顧客としてのトレーダーに対して同法のデューデリジェンス義務を適用する。第G.III章では同法とその改正を扱う。

実務家のために。顧客がルガーノにおいてコモディティ・トレーディング会社を設立または取得することを提案する場合、当初から以下の点を検討すべきである：

• 実質：意思決定を行うトレーダー、リスク管理者および取締役がどこに所在するか、そしてルガーノの会社が、計上する利益を裏付ける人員と施設を有するか（第F.II章）。
• 税務：2020年改正後の州および基礎自治体（ゲマインデ）の利益税率、大規模グループに対する第2の柱（ピラー2）のミニマム課税、ならびに親会社の本国、とりわけイタリアの被支配外国法人（CFC）規則および移転価格規則（第F.II章）。
• 銀行：コモディティ金融の専門知識を有する少なくとも二つの銀行が口座を開設し取引融資を提供する意思を有するか、そしていかなる条件によるか。
• 制裁と輸出管理：スイス、EU、英国および米国の規則に基づく所有者、カウンターパーティ、原産地、船舶および航路のスクリーニング（第G.II章）。
• 統計と報告：連邦統計局に対する義務、閾値に達する場合のスイス国立銀行（SNB）の国際収支調査、そしてエネルギー・トレーダーについては市場報告。
• デューデリジェンスと透明性：債務法の紛争鉱物および児童労働に関する規則が適用されるか否か、そして顧客および銀行がいかなるサプライチェーン方針を求めるか。
• 業界ネットワーク：銀行、サービス提供者、研修および当局へのアクセスを提供するルガーノ・コモディティ取引協会への加入。

注

1. 1997年10月10日の資金洗浄およびテロ資金供与の防止に関する連邦法（資金洗浄防止法、AMLA）, SR 955.0, 第2条第1項および第3項ならびに第8a条第1項（10万スイスフランを超える現金を受領する取引業者）, https://www.droit-bilingue.ch/en-de/9/95/955.0-2-5.html および https://www.droit-bilingue.ch/en-de/9/95/955.0-8a-14.html。2015年11月11日の資金洗浄およびテロ資金供与の防止に関する命令（AMLO）, SR 955.01, 第5条第1項（「der börsliche Handel mit Rohwaren auf fremde Rechnung」および十分に標準化されたコモディティの第三者のための取引所外取引）, https://www.droit-bilingue.ch/de-it/9/95/955.01-5-8.html。第G.III章参照。↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。