グレーリストと欧州の高リスク国リスト
2024年6月、金融活動作業部会（FATF）は、欧州評議会の委員会MONEYVALが2022年12月に採択した相互審査においてマネーロンダリングおよびテロ資金供与対策制度の有効性に戦略上の欠陥が認められたことを受けて、モナコをいわゆるグレーリストである強化監視の対象とした。欧州委員会もこれに続いた。同委員会は、2025年6月10日に採択され2025年8月5日に発効した委任規則（EU）2025/1184により、マネーロンダリング防止指令に基づく高リスク第三国のリストに、アルジェリア、アンゴラ、コートジボワール、ケニア、ラオス、レバノン、ナミビア、ネパール、ベネズエラとともにモナコを追加した。同じ規則は、アラブ首長国連邦、バルバドス、ジブラルタル、ジャマイカ、パナマ、フィリピン、セネガル、ウガンダをリストから削除した。1 この掲載により、欧州連合（EU）内の銀行その他の義務主体は、モナコが関わる取引関係および取引について強化されたデューデリジェンスを適用する義務を負う。
モナコは立法上および制度上の改革で対応した。FATFは2026年6月の全体会合において、公国が行動計画を実質的に完了したと認め、これにより現地での検証への道が開かれた。FATFが挙げた改革には、マネーロンダリング防止規則違反に対する制裁の強化、金融情報機関への追加的な資源配分、疑わしい取引の届出の改善、犯罪収益と疑われる財産の差押えの増加が含まれていた。モナコの監督当局はまた、コンプライアンス上の不備を理由にUBSに600万ユーロの制裁金を科した。2026年9月の報道は、モナコが2026年10月30日に終了する全体会合でグレーリストから外れると予想していたが、本章の完成時点ではまだ決定はなされていなかった。2 欧州のリストからの削除は、さらなる委任規則によって、その後に行われることになる。
ルガーノにとってのモナコの意味
ルガーノにとって、モナコは居住地市場における、異なる特徴をもつ競争相手である。モナコは、大半の外国人について所得税と相続税がないこと、地中海性気候、そして高い身体的安全を提供する。生活費と住居費は世界で最も高い水準にある。その狭い国土は、住居の供給も制約している。イタリアの家族にとっての不利な点は、イタリア居住の推定、2024年から2026年までのグレーリスト掲載による評判への影響、そしてフランスの監督下にありながらイタリアへのアクセスがルガーノより優れているわけではない銀行部門である。Henley & Partnersは、2025年のモナコへのミリオネアの純流入をスイスの3,000人に対しわずか200人と推計し、モナコはとりわけ英国、アフリカ、中東の超富裕層に人気があるとした。3 2026年3月のグローバル金融センター指数（GFCI）において、モナコは83位であった。4 両センターは少数の非常に裕福なイタリア人顧客をめぐって競合しているが、モナコは、ルガーノが依拠するイタリアの企業家および専門職というより広い市場を脅かすものではない。
要点。モナコには、フランスの健全性監督破綻処理機構（ACPR）の監督を受ける26のフルサービス銀行があり、そこに約1,800億ユーロの金融資産が預けられている。居住には住居と十分な資金が必要であり、実務上は50万ユーロ程度の銀行預金が求められる。モナコは2024年6月にFATFのグレーリストに掲載され、2025年8月5日からEUの高リスク第三国リストに追加された。2026年6月、FATFはその行動計画が実質的に完了したと認め、2026年10月にはグレーリストからの削除が予想されていた。モナコに移住するイタリア国民は、所得税統合法典（TUIR）第2条第2項の2に定めるイタリア居住の推定に引き続き服するが、スイスは2024年からこの推定の対象外となっている。
注
- Stibbe、「European Commission Updates High-Risk Third Countries List」、2025年、https://www.stibbe.com/publications-and-insights/european-commission-updates-high-risk-third-countries-list。委任規則（EU）2016/1675を改正する欧州委員会委任規則（EU）2025/1184について。グレーリスト掲載については、FATF、「Jurisdictions under Increased Monitoring – June 2024」、https://www.fatf-gafi.org/en/publications/High-risk-and-other-monitored-jurisdictions/increased-monitoring-june-2024.html を参照。同文書は、2022年12月のMONEYVAL相互審査報告書の採択を受けた、2024年6月のモナコによるハイレベルの政治的コミットメントを記録している。 ↩
- Sumsub、「Monaco, Bulgaria and Côte d'Ivoire tipped to leave FATF grey list」、2026年9月18日、https://sumsub.com/media/news/monaco-bulgraria-and-cote-d-ivoire-tipped-to-leave-fatf-grey-list/。 ↩
- Henley & Partners（前掲）。 ↩
- GFCI 39（前掲）、表1。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。