為替管理体制
イタリア側の第二の制約は為替管理であった。ファシスト体制は1930年代に包括的な外国為替管理を確立していた。第D.I章では、それにもかかわらずイタリアの資金が割引価格でルガーノに到達した経緯を述べている。1935年9月、ルガーノの銀行は、公定相場25フランに対し、100リラにつき約20フランを支払っていた。1 共和国は管理の原則を維持し、外国為替の管理を、イタリア銀行の手段的機関として1945年に設立されたイタリア為替局（UIC）に移管した。同局は、ファシスト期の国立外国為替機関の機能を引き継いだ。2 外貨、外国証券または国外資産を保有するすべての居住者はそれを申告しなければならず、国外への資本の移転にはすべて許可が必要であった。
この制度は、イタリアが欧州経済に統合されるにつれて段階的に緩和された。ベルベンニは、1955年および1956年に採択された規則がイタリアの銀行制度の国際市場へのより緊密な統合を可能にしたこと、1958年12月の欧州通貨協定が非居住者についてリラの対外交換性を回復させたこと、そして1961年の変更によりconto capitale（資本勘定）からconto estero（外国勘定）への振替が可能になったことを述べている。3 この区別は技術的であるが、決定的であった。非居住者が保有するリラ建てのconto esteroは、自由に外貨に交換することができた。conto capitaleは、非居住者がイタリアで行った投資の収益を保有するもので、移転制限に服していた。リラが後者の区分から前者の区分へ移動できるようになると、顧客のためにリラを保有する外国の銀行は、その出所を問うことなくそれをフランに交換することができた。ベルベンニは、これが為替管理を回避する体系的な経路を開いたと結論付けている。4
居住者については、許可のない資本輸出はこの期間を通じて禁止されたままであった。しかし1976年までは、違反は通貨規則に基づく行政制裁、主として過料によって罰せられるにとどまり、同年に導入された刑事犯罪も、軽微な事案については行政制裁を存置した。5 刑法は、紙幣や有価証券の単なる持出しには適用されなかった。訴追はまれであり、国境での発覚は偶然に左右された。捕まった運び屋は積荷を失い、過料を支払った。運び屋の背後に姿を隠したままの資本の所有者にとって、リスクは小さかった。
リラ危機と二重為替市場
1960年代および1970年代には、リラそのものが逃避の理由となった。1963年および1964年の最初の国際収支危機は、中道左派への政治的転換および資本輸出のピークと時期を同じくした。6 1971年のブレトンウッズ体制崩壊後、イタリアは1973年1月、金融取引について商業レートより割り引かれて取引される別個のレート、すなわちlira finanziaria（金融リラ）を伴う二重為替市場を導入した。1973年2月に変動相場制に移行したリラは、その後の数年間、スイスフランに対して着実に価値を失った。7 1976年1月、イタリア銀行が外貨準備の大半を使い果たした後、公式外国為替市場は数週間にわたって閉鎖された。8 1960年代初頭から1970年代末までの間に、スイスフランはリラに対して数倍に価値を高めた。そのため、1960年にリラをフランに交換したイタリア人は、この期間の終わりまでに国内での購買力を何倍にも増やしていた。通貨上の理由と税務上の理由は、同じ方向を指していた。よくある誤解。ルガーノにおけるイタリアの逃避資本は、しばしば脱税のみと同一視される。動機は一様ではなかった。多くの家族にとって、共産党政権、国有化、誘拐およびリラの切下げへの恐れは、所得税を回避したいという願望と同じほど重くのしかかっていた。イタリア銀行コモ支店は、1960年代初頭の流出を、「税務署への恐れ」と政治的不確実性とが相まって生じたものと表現している。資金の法的性格も一様ではなかった。イタリア法の下では、許可のない資本輸出は1976年まで行政違反であり、所得税の逋脱はそれとは別の問題であった。スイス法はいずれも預金の受入れに関係するものとは扱わなかった。そのため、脱税の問題がスイスの法的問題となったのは、数十年後のことである（第E.II章）。
注
- Berbenni（前掲）, 327（1935年9月、ルガーノの銀行は公定相場25フランに対し "circa 20 franchi per 100 lire" を支払っていた）。 ↩
- 1945年5月17日副王立法令第331号。Banca d'Italia, "La seconda guerra mondiale e la stabilità monetaria postbellica", https://www.bancaditalia.it/chi-siamo/storia/seconda-guerra-mondiale/index.html（"Venne creato l'Ufficio Italiano dei Cambi per la gestione delle transazioni valutarie"）を参照。また、政令番号、前身機関およびイタリア銀行の ente strumentale としての地位については、最後の手段として Wikipedia（イタリア語版）, "Ufficio italiano dei cambi", https://it.wikipedia.org/wiki/Ufficio_italiano_dei_cambi を参照。 ↩
- Berbenni（前掲）, 334–335（1955年〜1956年の規則、1958年の欧州通貨協定と非居住者の対外交換性、1961年以降の "conto capitale" から "conto estero" への振替）。 ↩
- Berbenni（前掲）, 335。 ↩
- 憲法裁判所（Corte costituzionale）, 1987年決定第124号, ECLI:IT:COST:1987:124, https://www.cortecostituzionale.it/scheda-pronuncia/1987/124、および1984年7月13日判決第236号, https://www.cortecostituzionale.it/stampa-pdf-pronuncia/1984/236。いずれも1976年に導入された刑事犯罪と、軽微な違反について存置された行政制裁について述べている。1984年判決第236号は "sanzioni amministrative previste dalle norme valutarie e fiscali vigenti al momento del fatto" に言及している。 ↩
- Berbenni（前掲）, 335（1963年の資本輸出はGDPの2.5パーセントと推計）。1963年〜1964年の国際収支危機については、Ginsborg（前掲）, 第8章を参照。 ↩
- 1973年1月22日に導入された二重為替市場と1973年2月13日からのリラの変動相場制移行については、Banca d'Italia, 1973年の Relazione annuale を参照。 ↩
- 公式外国為替市場は1976年1月21日から3月1日まで閉鎖された。Banca d'Italia, 1975年および1976年の Relazione annuale。1976年の通貨危機と為替管理の強化は、Banca d'Italia, "Dagli anni Cinquanta a Maastricht"（前掲）によっても確認される。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。