イタリアにおける貸付

観光と鉄道にとどまらず、ティチーノの銀行はイタリアにおいて多額の貸付を行った。Wetterは1914年に、銀行は預金を州内で運用することができなかったために「国外に出る」こと、とりわけイタリアに向かうことを余儀なくされ、すべての金融機関が必要な慎重さを示したわけではなかったと指摘している。¹ ジョリッティ時代のイタリア経済は急速に成長し、ロンバルディアの実業家や不動産開発業者は、ティチーノの借り手よりも高い利息を支払った。しかし、イタリア向け貸付には、ティチーノの銀行が過小評価したリスクも伴っていた。イタリアの裁判所における担保権の実行、リラの為替リスク、そして小規模な外国の貸し手が現地の銀行に対して負う情報上の不利である。ミラノ大学の研究プロジェクトは、20世紀初頭の近代化の試みが失敗した主たる原因は銀行制度の脆弱性にあったと指摘している。² 州が後に発行した教育用刊行物は、銀行危機の発生、そしてそれに伴う産業危機の発生を1913年としている。³ 同年末までに、クレディト・ティチネーゼ（Credito Ticinese）とティチーノ州立銀行（Banca Cantonale Ticinese）は、回収も売却もできないイタリア向け貸付と観光関連貸付のポートフォリオを抱えていた。

よくある誤解。1914年の破綻は、しばしば第一次世界大戦の勃発に帰せられる。しかし、時系列はこれと矛盾する。クレディト・ティチネーゼは1914年1月10日に閉鎖され、ティチーノ州立銀行はその数日後に支払を停止した。これは開戦の6か月以上前のことである。原因は国内的かつ構造的なものであった。すなわち、過大な預金、薄い資本、関係者への貸付、投機的な鉄道計画と観光計画、そしてイタリアとパリにおける損失である。戦争は観光経済を破壊し清算を遅らせることによって損害を深刻化させたが、破綻を引き起こしたのではなかった。

注

1. Wetter（前掲）、88～89頁。 ↩
2. Università degli Studi di Milano、プロジェクト2007-ATE-0033（前掲）。 ↩
3. Giorgio Baranzini, Piergiorgio Bernasconi, Franco Citterio and Gabriele Zanzi, "Il Ticino è anche industria", Scuola Economia no. 13（Scuola ticineseの付録）、1994年9月／10月, https://www4.ti.ch/fileadmin/DECS/DS/Rivista_scuola_ticinese/ST_n.196/ ST_196_Baranzini_Bernasconi_Citterio_Zanzi_inserto_scuola_economia.pdf（"Nel 1913 poi con la crisi bancaria si manifesta anche la crisi industriale"）。 ↩

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