ジュネーブ、ツーク、ルガーノの比較
規模の異なる三つの拠点
公式の数値は、スイスの三つの拠点を明確な順序に位置付けている。2024年、スイスのコモディティ取引の付加価値のうち、ジュネーブが58.4%、ツークが27.0%、ティチーノ州が3.6%を生み出しており、ティチーノ州はヴォー州の6.5%に次ぎ、チューリッヒ州の2.3%を上回った。12021年、ジュネーブにはトレーディング会社が325社・従業員4,471人、ツークには240社・従業員2,316人、ティチーノ州には117社・従業員901人があった。2したがってルガーノは、企業数では第3の拠点であり、従業員数ではヴォー州に次ぐ第4位、付加価値では第4位である。その企業数のシェアは付加価値のシェアよりもはるかに大きく、これは比較的控えめな利幅の小規模企業が多数集まるクラスターという姿を裏付けている。
指標 ジュネーブ ツーク ティチーノ州 付加価値2024年 112億スイスフラン 52億スイスフラン 7億スイスフラン スイスの付加価値に 58.4% 27.0% 3.6% 占めるシェア 企業数2021年 325 240 117 従業員数2021年 4,471 2,316 901 主要製品 石油、穀物、ソフト 金属、 鉄鋼、金属、 鉱業、エネルギー エネルギー 協会 SUISSENÉGOCE ZCA LCTA
表4 スイスの三つのトレーディング拠点。出典：BFS 2023年および2025年。主要製品は 本文で引用した資料の記述による。
専門分野の違いは、各拠点の歴史に遡る。ジュネーブのトレーディング・コミュニティは、1950年代にレマン湖周辺に定着した穀物商および綿花商と、それに続いた石油トレーダーから成長した。ルガーノの協会自身の説明は、世界の穀物取引の80%が湖の周辺の企業によって扱われていると指摘している。3ツークのコミュニティは、1956年のPhilipp Brothersの到来と、1974年の、後にGlencoreとなるMarc Richの会社の到来から成長し、今なおトレーディングと生産を組み合わせる金属・鉱業グループが支配的である。42021年12月のツーク州経済振興局のパンフレットは、ツークに約200のトレーディング会社と約2,100人の従業員を数え、Glencoreが45年以上にわたり同州に本社を置いていることを指摘した。5ルガーノのコミュニティは、1980年代のイタリアの鉄鋼・石炭トレーダーと、1991年以降のロシアおよびウクライナの鉄鋼生産者のトレーディング部門から成長し、今なお鉄鋼その他の金属が支配的である。
ルガーノが提供するものと欠いているもの
ジュネーブおよびツークと比べ、ルガーノは三つの特徴的な利点を提供する。第一は、イタリア語と、欧州連合（EU）第2位の製造業経済であり鉄鋼、エネルギーおよび原材料の大輸入国であるイタリアへの近接性である。顧客がイタリアの鉄鋼加工業者、公益事業者または食品製造業者であるトレーダーは、ルガーノにおいて、彼らの言語を話しその法律を知る従業員、助言者および銀行を見いだす。第二はコストである。ルガーノの事務所賃料と給与はジュネーブやツークよりも低い。同州の労働市場には、ロンバルディアおよびピエモンテからの越境労働者の大きな層も含まれ、その状況は第H.I章で記述する。第三は、銀行センターによって築かれた金融・受託インフラの密度であり、これにより小規模なトレーディング会社は、大手商社が社内で賄うサービスを購入することができる。
ルガーノの弱点も同様に明らかである。その貿易金融の能力は限られており、他所に本社を置く銀行に依存している。大手商社のシェアは小さく、そのためクラスターには、ジュネーブの大手商社が若いトレーダーに提供するような養成の場が欠けている。構造的な過剰生産能力と強まる貿易保護を抱える市場である鉄鋼への特化は、同クラスターを保護主義にさらしている。このことは既に2018年の米国の鉄鋼関税をめぐる議論が示しており、その際ルガーノのあるトレーダーは、関税がアジアおよび南米の鉄鋼をヨーロッパへ向け直し、石炭、スクラップ、銑鉄および合金鉄のティチーノ州の供給者に利益をもたらす可能性さえあると論じた。62022年以前のロシアおよびウクライナとの取引への集中は、同クラスターを戦争によって最も影響を受けた拠点とした。その法人税率は、2020年の税制改革以降引き下げられたとはいえ、ツークの税率よりも高く、第F.II章でこれを詳しく比較する。
注
- 2025年11月18日付BFSプレスリリース（前掲）。↩
- BFS, Statistik der Rohstoffhändler (NMP)（前掲）。↩
- Haller, 「Transithandel」（前掲）。RSI, 2021年5月21日（前掲）。LCTA, 「Lugano e il commodity trading」（前掲）。↩
- Haller, 「Transithandel」（前掲）。Dejung, 「Rohstoffhandel」（前掲）（GlencoreはMarc Richグループから生まれた）。↩
- ツーク州経済振興局, Zug Commodity Cluster（2021年12月）, https://economy.zg.ch/dam/jcr:16f93fd3-cdff-484a-aff3-9d15a8ef12d4/Zug %20Commodity_Cluster.pdf。↩
- RSI, 「L'acciaio che pesa in Ticino」, 2018年3月10日（前掲）（Gamma TradeのAlessandro Fossatiの発言）。↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。