UCP 600とスイス法に基づく荷為替信用状
荷為替信用状の構造
荷為替信用状（信用状とも呼ばれる）とは、所定の書類が所定の期間内に呈示されることと引換えに、物品の売主に一定の金額を支払うという銀行の約束である。発行依頼人と呼ばれる買主は、自己の銀行である発行銀行に対し、受益者である売主を受益者とする信用状を発行するよう指図する。発行銀行は通常、売主の国のコルレス先である通知銀行を通じて信用状を伝達する。このコルレス先は確認銀行として自己の約束を付加することもでき、その場合売主は二つの独立した支払約束を保有することになる。一つは買主の国にある、売主が知らないかもしれない銀行の約束であり、もう一つは自国にある、売主が信頼する銀行の約束である。信用状は、一覧払、船積または呈示後の確定日における後日払、為替手形の引受、または買取によって利用可能とすることができる。書類には通常、商業送り状、船荷証券の原本一式、売主が保険を付す場合の保険証明書、原産地証明書、独立した検査会社が発行する品質証明書および重量証明書、ならびに鉄鋼取引においてはミルテストサーティフィケートが含まれる。1
その経済的論理は単純である。売主は、銀行の支払約束を手にするまで船積しない。買主は、合意された物品が合意された条件で船積されたことを示す書類を売主が呈示するまで支払わない。銀行は両者の間に立ち、書類のみを取り扱う。トルコまたはインドの製鉄所から購入しイタリアの買主に販売するルガーノの取引業者にとって、荷為替信用状は二度現れる。取引業者は自己の銀行に製鉄所を受益者とする信用状の開設を依頼し、買主の銀行からは自己を受益者とする信用状を受け取る。二つの信用状は、金額、日付および書類について整合していなければならない。そうすることで、第一の信用状の下で製鉄所が呈示した書類を、取引業者自身の送り状に差し替えたうえで、第二の信用状の下での呈示に用いることができる。銀行家はこれをバック・トゥ・バック・ストラクチャーと呼び、そこでは一つの信用状が別の信用状を担保として発行される。これは小規模な取引業者にとって一般的な取引型金融の形態である。購入用の信用状を開設する銀行は、返済を販売用の信用状の代金に依拠し、その間は書類を担保として取得する。2
UCP 600――ゲームのルール
国際取引におけるほぼすべての荷為替信用状は、国際商業会議所（ICC）の荷為替信用状に関する統一規則および慣例に準拠して発行されている。現行版であるUCP 600は、2006年10月25日にICC銀行委員会により91対0で承認され、2007年7月1日に発効した。これは1993年のUCP 500以来初めての全面改訂であり、この規則自体は1933年にまで遡る。3 UCP 600は39か条からなる。この規則は契約上のものであり、信用状がこれを摂取している場合にのみ適用される（UCP 600第1条）が、摂取があまりにも普遍的であるため、この規則は荷為替信用状の共通法として機能している。
UCP 600の五つの原則が、取引業者の日常業務を規律している。第一に、信用状の独立性である。信用状はその性質上、その基礎となりうる売買とは別個の取引であり、銀行はその契約に一切関知せず、拘束されない（UCP 600第4条）。第二に、銀行は書類を取り扱うのであって、物品、役務または履行を取り扱うのではない（UCP 600第5条）。第三に、審査の基準である。呈示は、信用状の条件、規則の適用される規定および国際標準銀行実務に合致している場合に充足した呈示となる（UCP 600第2条）。書類中のデータは、同一書類、他の所定書類または信用状中のデータと同一である必要はないが、これと矛盾してはならない（UCP 600第14条d項）。第四に、期限である。各銀行は、呈示が充足しているか否かを決定するために、呈示日の翌日から最長5銀行営業日を有する（UCP 600第14条b項）。これはUCP 500の「相当な期間」に代わる確定期間である。4 第五に、失権である。書類を拒絶する銀行は、各ディスクレパンシーを記載した一回の通知を行わなければならず、これを怠った場合には、書類が充足した呈示を構成しないと主張することができなくなる（UCP 600第16条c項およびf項）。5
さらに二つの規定が、取引業者にとって特に関心の対象となる。UCP 600第38条は譲渡可能信用状を規律しており、これにより第一受益者（典型的には仲介取引業者）は、譲渡銀行に対し、第二受益者（典型的には供給者）が信用状を利用できるようにするよう依頼することができる。取引業者は、供給者の送り状を自己の送り状に差し替え、二つの価格の差額を引き出すことができる。譲渡可能信用状は、一つの信用状のみを必要とするバック・トゥ・バック・ストラクチャーの代替手段であるが、書類を慎重に管理しない限り、最終買主と供給者の身元を互いに明らかにしてしまう。UCP 600第12条b項は、発行銀行が手形を引き受け、または後日払約束を負担する銀行を指定することにより、当該指定銀行に対し手形または後日払約束を前払しまたは買い取る権限を与えると規定している。ICCは、後日払信用状の割引を可能にするために2006年にこの規定を導入した。6 これにより、後日払条件で販売する取引業者は、確認銀行または指定銀行から満期前に現金を得ることができる。
注
- Law.ch、"Dokumentenakkreditiv"、https://law.ch/lawinfo/auftrag/besondere-auftragsarten/dokumentenakkreditiv/（発行依頼人、発行銀行、受益者、支払義務を負わない通知銀行、独立した支払義務を負う確認銀行、一覧払、後日払、引受および買取信用状）。Wolfsberg Group、ICCおよびBAFT、Trade Finance Principles、2019年改訂、https://www.cbr.ru/Content/Document/File/84570/Trade%20Finance%20Principles%202019.pdf、用語集24～26頁（発行銀行、通知銀行および確認銀行）および33頁（送り状および運送書類）。本文に列挙したその他の書類は、信用状が定めうるものの例である。鉄鋼取引におけるミルテストサーティフィケートについては第F.I章参照。 ↩
- Wolfsberg Group、ICCおよびBAFT、Trade Finance Principles（2019年）（前掲）、用語集24頁（バック・トゥ・バック信用状：「Documentary Credit issued against the security of another Documentary Credit (master credit)」）および31頁（譲渡可能信用状）。第F.II章に記述された実務も参照。 ↩
- ICC、"Banking Commission approves revised rules on documentary credits"、2006年10月25日のプレスリリース、https://iccwbo.org/news-publications/news/banking-commission-approves-revised-rules-on-documentary-credits/。 ↩
- ICC、2006年10月25日のプレスリリース（前掲）（「a firm period of five banking days」）。 ↩
- ICC、UCP 600、第2条、第4条、第5条、第14条および第16条。 ↩
- ICC、2006年10月25日のプレスリリース（前掲）（後日払信用状の割引を可能にする新規定）。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。