意思決定、人材、接続性
スイス国内の競争のうち最も重要な形態は、意思決定の所在地をめぐるものである。第E.I章では、2016年のBSIの消滅と2023年以降のCredit SuisseのUBSへの統合が、ティチーノ州に本店を置く銀行、または同州に重要な経営機能を有する銀行の数をいかに減少させたかを示した。UBS、Julius Baer、J. Safra Sarasin、Vontobelその他の全国的なグループのルガーノ事務所は地域支店であり、その予算、商品ラインナップ、リスク方針はチューリッヒまたはジュネーブで決定される。イタリア人顧客にチューリッヒからサービスを提供する決定や、記帳センターをジュネーブに集約する決定は、顧客関係に何らの変化も生じさせずに行うことができる。全国的なグループがバックオフィスとコンプライアンス機能を集約する場合、ルガーノを拠点とする業務上の根拠は、コストと、ルガーノのみが提供する特有の技能にかかっている。
労働市場は両方向に作用する。ティチーノ州の賃金はチューリッヒやジュネーブより低い。同州の銀行は、第E.I章および第H.I章で述べたとおり、ロンバルディアから資格を有する人材を越境通勤者として採用することもできる。これらの要因はルガーノでの業務コストを引き下げる。同時に、チューリッヒでより多く稼ぐことのできるコンプライアンス、情報技術、法務、投資部門の専門家を引き留めることを難しくしている。2020年のチェネリ・ベーストンネルの開通は、第C.III章で述べたAlpTransit軸を完成させ、ルガーノとチューリッヒの間の鉄道所要時間を2時間弱に短縮し、両地の労働市場を近づけた。1 ルガーノ・アーニョ空港は、Swissのために運航されていたチューリッヒ便という最後の通年定期路線を、2019年9月のAdria Airwaysの運航停止によって失い、その運営会社は2020年4月に清算手続に入った。この喪失により、同市は国際的な交通手段についてミラノの空港とチューリッヒへの鉄道路線への依存を強めた。2
単一の監督当局、不均等な負担
3つの金融センターはいずれも、同じ連邦法と同じ監督当局の下で運営されている。ルガーノ、チューリッヒ、ジュネーブの銀行は、銀行法（BankA）に基づきスイス金融市場監督機構（FINMA）から免許を受け、同じマネーロンダリング防止法（AMLA）および同じ金融サービス法（FinSA）を適用し、同じスイス国立銀行（SNB）に報告する。したがって、スイス国内の競争は決して法制度間の競争ではない。それは、単一の規制枠組みの中でのコスト、技能、顧客アクセスをめぐる競争である。もっとも、その枠組み自体は、規模の異なる機関に異なる重さでのしかかる。大規模なグループは、新たな規則のコストを数千人の従業員と多数の記帳センターに分散させる。従業員数百人の小規模なルガーノの銀行は、コンプライアンス、リスク管理、報告、情報技術に関する同じ固定費を、何分の一かの収益で負担しなければならない。
FINMAはこの問題を認識している。FINMAは2020年以降、小規模で特に流動性が高く資本の充実した銀行向けの制度を適用しており、監督カテゴリー4および5の機関について複数の健全性要件を簡素化している。3 ティチーノ州の多くの銀行がこれらのカテゴリーに該当する。この軽減は資本規制と流動性規制に関するものである。行為規制、マネーロンダリング、クロスボーダー業務に関する規則の負担を軽減するものではなく、これらの負担は外国顧客の割合が大きい銀行に最も重くのしかかる。第E.I章では、この負担がティチーノ市場の集約にいかに寄与したかを述べた。チューリッヒおよびジュネーブとの競争において、小規模銀行制度は、ルガーノの独立系銀行の存続を助けている。しかし、親会社の規模の恩恵を受ける全国的なグループの地域事務所に対する優位をもたらすものではない。
注
- Wikipedia、「Ceneri-Basistunnel」、https://de.wikipedia.org/wiki/Ceneri-Basistunnel（2020年9月4日開通、2020年12月13日から定期運行）、および「Gotthard Base Tunnel」、https://en.wikipedia.org/wiki/Gotthard_Base_Tunnel（ルガーノ・チューリッヒ間は2016年の2時間41分に対し、2022年に1時間53分）。いずれも2026年10月閲覧、最終手段として使用。第C.III章を参照。 ↩
- Wikipedia、「Lugano Airport」、https://en.wikipedia.org/wiki/Lugano_Airport、および「Flughafen Lugano」、https://de.wikipedia.org/wiki/Flughafen_Lugano（いずれも2026年10月閲覧、最終手段として使用）。2019年9月のAdria Airwaysの破綻後のチューリッヒ路線の終了、2020年4月のLugano Airport SAの清算、2025年に定期便がないことについて。第H.I章を参照。 ↩
- FINMA、「FINMA implementing small banks regime」、プレスリリース、2019年11月27日、https://www.finma.ch/en/news/2019/11/20191127-mm-kleinbankenregime/（2018年から68機関による試行段階、2020年1月1日から実施）。FINMA、「Cat. 4 and 5 / Small banks regime」、https://www.finma.ch/en/supervision/banks-and-securities-firms/kat-4-und-5-kleinbankenregime/（適用要件は現在、自己資本規則に定められている。簡易レバレッジ比率8%以上、平均流動性カバレッジ比率110%以上、リファイナンス比率100%以上）。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。