2035年がもたらしうるもの

今後十年間には、三つの展開が起こる可能性が高い。第一に、正常化である。暗号資産・デジタル資産は、規制され、申告され、通常の顧客が通常の機関で保有する、数ある資産クラスの一つとなるであろう。銀行に吸収されず、銀行免許も取得しなかった専門業者は姿を消しているであろう。第二に、伝統的な金融資産のうち増大する部分のトークン化である。これは社債、ファンドおよびプライベート・アセットから始まり、中央銀行マネーまたは銀行預金トークンで決済されるであろう。第三に、透明性である。70を超える国が適用する暗号資産・デジタル資産に関する自動的情報交換により、未申告の銀行口座がそうなったように、未申告の暗号資産は異例のものとなっているであろう。

ジュネーブ金融センターにとって、これらの展開は機会を提供すると同時に条件を課す。機会とは、技術を買い入れる術を心得ており、Taurusおよびそれを採用した銀行とともに保管・発行インフラにおいて先行している、資産運用とコモディティ取引の中心地としての機会である。条件とは、完璧なコンプライアンス、各機関による採用、そして欧州および米国の動向に歩調を合わせつつ安定を保つ法的枠組みである。これらの条件はいずれも確保されてはいないが、いずれも手の届かないものではない。

設例。 2027年、ジュネーブのあるプライベートバンクが、機関投資家顧客のために1億スイスフランのトークン化社債を発行し、認可されたインフラ上で預金トークンにより決済する。決済は発行日に行われ、伝統的な発行の2日と比べて短い。クーポンはスマートコントラクトにより自動的に支払われ、カストディアンおよび支払代理人の手数料はおよそ3分の1削減される。社債の存続期間全体での節減総額は15万スイスフラン程度であり、発行額に比べれば控えめである。真の利点は、投資家にとっては有価証券を継続的に移転し担保に供することができる点、銀行にとってはこれまで機関投資家に限られていた発行の一部を個人顧客に提供できる点にある。

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。