価値観とインセンティブ：銀行文化について研究が示すもの

ヴェーバーの問い、すなわち価値観が経済行動に及ぼす影響は、銀行業界そのものを対象とする実験研究によって取り上げられてきた。2014年に学術誌Natureに掲載された研究は、銀行員に職業上のアイデンティティを想起させると、実験ゲームにおいて不正直な行動をとる傾向が高まりうることを示唆し、業界の文化をめぐる論争を再燃させた。¹ この知見は他の研究によって議論され、限定を加えられてきたが、文化を規制当局の関心の中心に据えることに寄与した。

実際、2008年の金融危機の後、いくつかの当局は文化とインセンティブを重視した。短期的なリスクテイクに報いる報酬制度、アドバイザーにかけられる営業上の圧力、そして不正行為に対する寛容は、機能不全の原因として特定された。多くの国で、報酬に関する規則、ガバナンス要件および行為に関する期待が導入された。

ジュネーブ金融センターにとって、これらの研究は実務上の意義を有する。金融機関が掲げる価値観、すなわち慎重さ、誠実さ、慎み、長期的視点は、具体的なインセンティブがそれを支える場合にはじめて効果を生む。慎重さを説きながら、販売した商品の量に応じて従業員に報酬を支払う金融機関は、矛盾したメッセージを送ることになる。研究によれば、価値観とインセンティブとの一貫性は、良好な行動を最も確実に左右する要因の一つである。

カルヴァン派の伝統は、この要求を独自の仕方で定式化していた。規律の制度、相互監視、そして評判に置かれた価値が、個人の行動を枠づけていたのである。現代の金融機関は、複雑で国際的な組織に適合した独自の仕組みを構築しなければならない。課題は変わらない。すなわち、掲げられた価値観が確実に行動に移されるようにすることである。

注

1. Alain Cohn, Ernst Fehr and Michel André Maréchal, “Business culture and dishonesty in the banking industry”, Nature, 第516巻, 2014年12月4日, 86–89頁：コイン投げの実験において、ある大手国際銀行の従業員は「対照条件においては平均して正直に行動する。しかし、銀行員としての職業上のアイデンティティが顕在化されると、そのかなりの割合が不正直になる」。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。