貿易金融：クラスターの中心にある銀行

Fondation Genève Place Financièreによれば、貿易金融は、資産運用およびコマーシャル・リテール銀行業と並ぶ、ジュネーブ金融センターの第二の柱である。¹ トレーダーは数千万ドル規模の積荷を買い付け、数週間後にそれを転売する。買付けから売却までの間、トレーダーは貨物、輸送および費用を賄わなければならない。トレーダーの自己資金だけでは取扱量を賄うことができないため、コモディティそのものを担保とする銀行信用が利用される。

貿易信用の古典的な形態である取引ベースの金融は、単純な論理に立脚している。銀行は特定の取引に資金を供給し、船荷証券その他の権利証券によって貨物を担保に取り、売却代金から返済を受ける。各取引は、その完了によって自ら清算される。第H部で詳しく述べるこの形態の信用は、銀行にコモディティ、市場、書類および相手方についての深い知識を求める。これは専門的な分野であり、ジュネーブはその世界の主要な拠点の一つである。

Le Temps紙は、ジュネーブにおいて欠かせない貿易金融銀行として、BNP Paribas、Credit Suisse、ING、Crédit Agricole、Banque cantonale de GenèveおよびUBSを挙げ、世界首位とされるBNP Paribasがこの業務の統括をジュネーブに移し、そこから各大陸のチームを指揮していることを指摘している。² フランス、オランダ、英国、ドイツ、スイス、湾岸諸国およびアジアのその他の銀行も、ジュネーブでこの分野において活動している。³

貿易金融は2020年に深刻な危機を経験した。アジアと中東におけるいくつかのトレーダーの破綻は、相当な損失と、いくつかの銀行のこの業務からの撤退を引き起こした。それらのトレーダーの一部は、同一の積荷を複数の銀行に重複して呈示することにより、不正に資金を調達していた。⁴ Bilan誌は2025年、トレーダーがより有利な国へ移転しうることから、ジュネーブの貿易金融が流出するリスクについて論じた。⁵ Banque cantonale de Genèveと中規模の銀行が、大手金融機関の残した空白を部分的に埋めている。

貿易金融は、金融センターの二つの柱を密接に結び付けている。トレーダーに資金を供給する銀行は、資産運用が知らない専門家を雇用し、能力を育て、リスクを引き受けている。これらの銀行は、ドバイに対するジュネーブの主要な強みである。Bilan誌によれば、ドバイは金とダイヤモンドの取引で地歩を固めつつあるが、ジュネーブはその金融エコシステムのおかげで首位を保っている。⁶

要点。コモディティを担保とする取引ベースの貿易金融は、ジュネーブ金融センターの第二の柱であり、競合する拠点に対するその主要な強みである。2020年には詐欺による危機を経験し、いくつかの銀行が撤退した。

注

1. Fondation Genève Place Financière、前掲。 ↩
2. “Matières premières. Genève, plate-forme mondiale dans le négoce”, Le Temps、2023年2月16日。 ↩
3. ge.ch, “Les secteurs clés de Genève : négoce et fret maritime”：「国際貿易金融を専門とする12の銀行」とセクター内の400を超える会社。Banque de Commerce et de Placements, “Presentation”（bcp.bank）：1963年設立のジュネーブの銀行で、二つの事業部門（コモディティ貿易金融と資産運用）を有し、ルクセンブルクとドバイに支店があり、総資産は36億スイスフラン。Credendo, Annual Report 2020、Banque cantonale de Genève（BCGE）の証言：貿易金融部門は2000年に創設され、全ての取引はジュネーブ本店で計上される。Geneva Solutions, “Swiss banks are turning their backs on commodity trading”, 2020：Société Générale（シンガポール）、BNP Paribas、ABN AmroおよびRabobankの撤退。Zonebourse/Reuters、2020年9月23日：BNP Paribas (Suisse) SAがコモディティ取引金融業務を終了し、人員削減計画はジュネーブで最大120名に影響しうる。 ↩
4. Wikipedia (en)、項目「Hin Leong」：2020年4月17日に裁判所の保護を申立て、先物契約に関する8億米ドルの損失を隠蔽、23行に対する債務は38億5,000万米ドル（GTRによれば、HSBCが6億、ABN Amroが3億、Société Généraleが2億4,000万）。Lim Oon Kuinは2024年11月18日に禁錮17年6か月の判決を受け、2026年3月4日の控訴審で13年6か月に減刑された。GTR、2020年7月14日：Agritrade International（2020年3月、エクスポージャー6億）、ZenRock（2020年5月）、ABN Amroの引当金4億6,000万ユーロ。GTR、2020年8月12日：「貿易・コモディティ金融業務は完全に終了する」。ABN Amroは800名の人員削減と3～4年をかけた撤退を発表。Zonebourse/Reuters、2020年9月23日：BNP Paribas (Suisse)の撤退。第H部を参照。 ↩
5. “Trade finance : négoce à Genève, gare à l’hémorragie”, Bilan、2025年3月3日。 ↩
6. “Gestion de fortune et négoce : entre Dubaï et Genève, la concurrence fait rage”, Bilan、2026年3月23日。 ↩

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