三者関係：顧客、独立系運用者、カストディ銀行

ジュネーブの資産運用の相当部分は、三者間の関係に依拠している。すなわち、顧客、顧客に助言しそのポートフォリオを運用する独立系資産運用会社、そして資産を保有し注文を執行するカストディ銀行である。次章で詳しく述べるこの関係は、銀行のビジネスモデルに影響を及ぼす。

カストディ銀行にとって、独立系運用会社は、顧客関係の直接的な費用を負うことなく資産を獲得するチャネルである。カストディ銀行は保管手数料、委託手数料および金利マージンを得るとともに、追加的なサービスを提供することもできる。その代わりに、カストディ銀行はコンプライアンス上の義務を負う。運用会社が行う確認とは独立に、顧客および実質的支配者を確認し、取引を監視し、マネーロンダリング防止規律を遵守しなければならないからである。

銀行と運用会社との間の収益の配分は交渉事項である。銀行が運用会社に支払うリトロセッションは長く一般的な慣行であったが、判例および法律により制限され、その開示および原則として顧客への返還が求められるようになった。リトロセッションによらず、顧客が運用会社に直接報酬を支払うモデルが発展している。

この三者関係により、ジュネーブは銀行と独立系運用会社が相互に依存する金融センターとなっている。仲介者向けサービスを戦略的な柱とした銀行はそこから相当な取扱量を得ており、運用会社は自らでは賄えないインフラの恩恵を受けている。この協力の質は、金融センターの強みの一つである。

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。