貿易金融のリスク

貿易金融には固有のリスクがあり、2020年の出来事がそれを明るみに出した。次章ではこれを分析する。これらのリスクはいくつかの類型に分けることができる。

書類リスクは、書類そのものに関わる詐欺に関するものである。すなわち、偽造された船荷証券、捏造された検査証明書、架空の送り状である。荷為替信用状の独立性の原則は、外見上適合している書類と引換えに支払うことを銀行に義務付けるため、巧妙な偽造に対して脆弱である。運送人及び検査機関に照会して書類の真正性を確認することが主要な防御手段であり、これは現在では電子プラットフォームによって容易になっている。

多重質入れのリスクは、複数の銀行に質入れされた商品に関するものであり、各銀行は自らが排他的な担保を有していると信じている。2020年の詐欺事件は主としてこの仕組みに依拠しており、商品に対する質権の中央登録簿が存在しないことがこれを容易にしている。

履行リスクは、とりわけプレファイナンスの仕組みにおいて、生産者又は売主が資金供給を受けた商品を引き渡さないことに関するものである。価格リスクは、質入れされた商品の価値の下落に関するものであり、これは銀行の担保カバーを減少させる。カウンターパーティ・リスクは、トレーダー及び最終買主の信用力に関するものである。カントリーリスクは、取引相手の国における送金制限、収用及び紛争に関するものである。

最後に、コンプライアンス・リスクは、制裁、マネーロンダリング及び汚職に関するものである。制裁対象の事業体に向けられた積荷や、その代金が公務員の汚職に充てられる積荷に資金を供給する銀行は、取引がドル建てであれば米国を含め、訴追と多額の制裁金に身をさらすことになる。本部の第III章から第V章でこれらのリスクを詳述する。

注意。貿易金融は、書類リスクと、多重質入れ、履行、価格、カウンターパーティ、カントリー及びコンプライアンスの各リスクとを併せ持つ。書類と商品の厳格な検証なしにこれを営んでいた銀行は、2020年に数十億ドルに上る損失を被った。

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。